GDP增長3.2%的復蘇與希望

7月16日，國家統計局發布我國上半年國民經濟運行數據，初步統計，今年上半年國內生產總值456614億元，按可比價格計算，同比下降1.6%。相比一季度6.8%的負增長，我國在二季度終于實現了3.2%的增長，成為全球唯一實現增長的主要經濟體。

2020年注定是載入史冊的一年。今年上半年，澳洲山火、美國乙型流感、非洲蝗災以及蔓延全球的新冠肺炎疫情都成為全球經濟發展的重重攔路石，全球經濟受到了巨大的沖擊，面臨著自2008年金融危機以來最大的考驗。為了維持正常的生產生活，各國在抗擊疫情的同時努力恢復正常的經濟活動，但大多收效甚微。在各國經濟發展止步不前甚至后退的環境下，中國經濟經歷了一季度的低迷后，在二季度迎來了可喜的成績。

在全球經濟持續低迷的環境下，中國二季度GDP達到3.2%的增長意味著什么？在我國的經濟恢復中有什么意義？接下來我國的經濟又會如何發展？

01 3.2%，新冠肺炎疫情下的非同尋常

從2020年初以來，世界各國都籠罩在疫情的陰霾下。疫情的突然出現和快速蔓延打了全世界一個猝不及防。停工停產、工廠關閉、足不出戶、人員恐慌……這些科幻片里的場景開始一幕幕在人們眼前上映。

“超市、旅館、餐廳都停業了，路邊的流浪漢越來越多，擁擠的城市變得冷冷清清……”航拍器下的美國失去了曾經的繁華和燈紅酒綠；得克薩斯州于6月25日宣布暫停復工復產，并在26日宣布關閉酒吧……美國作為當前疫情最嚴重的國家，疫情對其生產和生活的沖擊不言而喻。受新冠肺炎疫情沖擊，美國今年全年申請破產的公司數量或將創10年新高。由于疫情之下非必需經濟活動被叫停，美國失業率從2月份的3.5%上升至4月份的14.7%。盡管7月失業率回落至10.2%，但失業人數仍然高于2007年—2009年經濟衰退時的峰值。美國商務部公布的首次預估數據顯示，受新冠肺炎疫情重創，今年第二季度美國國內生產總值（GDP）按年率計算下滑32.9%，創上世紀40年代以來最大降幅。

延遲了奧運會的日本也沒逃過疫情對經濟的沖擊。在對抗新冠肺炎疫情期間，因經濟活動停滯，日本失業率持續攀高，情況急速惡化。據日本統計部門數據顯示，截止2020年6月，日本完全失業率為2.8%，失業人數195萬人，同比增加35萬人；就業人數6670萬人，同比減少77萬人；雇傭人數5929萬人，同比減少94萬人。在此前的報道中，2020年第一季度日本實際國內生產總值（GDP）扣除物價因素后環比下降0.9%，同比下降3.4%。7月初，相關機構預測日本2020年第二季度GDP年率為-23.9%左右。

在歐洲，據法國統計局公布的數據顯示，法國二季度GDP環比下降13.8%，超過預期，同比下降19%，創下1950年以來最大降幅，經濟表現達到近70年最差。據德國聯邦統計局公布的數據，2020年二季度德國國內生產總值（GDP）環比下滑10.1%，同比下降11.7%，創下近50年來最大的環比降幅。意大利國家統計局發布數據也顯示，2020年二季度，意大利GDP環比下降12.4%，同比下降17.3%，GDP達到自1995年一季度開始統計以來的最低值。而在此前對英國二季度GDP的預測中，也顯示其會出現前所未有的衰退。

新冠肺炎疫情是自1918年—1919年西班牙流感以來全球最大的公共衛生危機，目前，大多數國家應對新冠肺炎疫情的主要政策是抑制經濟活動，以減少相互作用和傳染。當前，全球絕大多數地區依然深陷疫情的泥淖，經濟大幅衰退，各產業遭受重創。

在全球經濟萎靡不振的大環境下，中國二季度GDP實現3.2%的增長十分不易。作為全球唯一實現正向增長的經濟體，中國已然成為全球疫情蔓延背景下唯一的“綠島”，率先成為實現經濟復蘇的主要經濟體。

3.2%，一個不起眼的數字背后蘊藏的是中國抗擊疫情取得的階段性勝利，展現了中國經濟在恢復發展中的強大動力，也給中國經濟持續向好提供了更多底氣，在當下這個節點意義非凡。

3.2%意味著我國經濟具有一定的韌性

國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長劉愛華7月16日在國新辦發布會上表示，上半年我國經濟先降后升，二季度經濟增長由負轉正，主要指標恢復性增長，經濟運行穩步復蘇。在受到疫情重創后經濟的快速恢復中，不僅展現了我國經濟發展的實力，更展現出了我國經濟的抗風險能力。

劉愛華表示，“作為一個擁有14億人口的發展中大國，我國能夠在短時間有效控制疫情，實現經濟由降轉升，保持經濟社會大局穩定，殊為不易，這凸顯了中國經濟的強大韌性和潛力，同時也體現了黨中央、國務院綜合施策的效果。”

中國人民大學副校長劉元春也曾表示，當前中國經濟具有巨大的彈性和韌性，它對當前的疫情沖擊有很強的防御和自愈能力，能夠使中國經濟在克服當前困難和風險的基礎上快速回歸到向好發展的軌道上。

3.2%意味著我國經濟處于恢復性增長

盡管二季度增速轉正，但從上半年來看，同比依然下降1.6%。同時也要看到，上半年工業、服務業、消費、投資等主要指標仍處于下降區間。劉愛華表示，上半年我國經濟逐步克服疫情帶來的不利影響，經濟運行呈恢復性增長和穩步復蘇態勢，發展韌性和活力進一步彰顯。同時也要看到，一些指標仍在下降，疫情沖擊損失尚需彌補。

“二季度的回升增長仍然屬于恢復性的增長。疫情沖擊的損失尚未完全彌補，推動經濟回歸正常水平還需要付出艱苦努力。”劉愛華說，當前全球疫情依然在蔓延擴散，疫情對世界經濟的巨大沖擊將繼續發展演變，外部風險挑戰明顯增多，國內經濟恢復仍面臨壓力。

在巨大的沖擊面前，經濟的恢復發展是一個漫長的過程。從各產業的經濟恢復來看，高新技術產業、工業等產業經濟恢復較快，而受疫情影響較大的批發和零售業、住宿、餐飲業、旅游、航空、影視等經濟發展則較為滯緩。因此當前的經濟增長只是恢復性增長，經濟的全面恢復仍有強大的后勁。

3.2%意味著下半年經濟恢復有一定的基礎

“從上半年尤其是二季度各個經濟指標回升情況看，下半年經濟的持續恢復是有支撐的。”劉愛華說。上半年經濟的穩步復蘇為下半年的經濟恢復打下了堅實基礎。劉愛華分析，很多指標在3月份以來都出現了明顯回升或者降幅收窄，這種運行態勢表明，總體上疫情沖擊可控，而且中國經濟自我調整能力比較強。

不得不說的是，疫情期間催生了很多新產業新業態新模式，這些都將為經濟持續回升提供有力支撐。“數字經濟、智能制造、生命健康這些新產業形成了更多增長極，這些增長極將為經濟下一階段增長提供更多支撐。”劉愛華說。

上半年，為應對疫情沖擊，我國采取了財稅方面的支持、金融方面的支持以及全面強化就業優先政策，這些政策目前已經見到成效。這也為下半年更好地應對疫情沖擊積累了經驗。

02 從城市發展看3.2%

二季度全國GDP增長3.2%向人們釋放出一個信號：中國疫情控制相對得力，經濟已經呈現穩步復蘇的態勢，全年增速轉正應該沒有太大懸念。而在前所未有的時代格局中，各省市經濟表現如何？

中西部領跑，部分省份跑輸全國

隨著上半年全國數據的出爐，各省市也陸續公布了半年經濟發展的成績單。從各省市上半年經濟數據來看，廣東、江蘇、山東仍舊位居前三；湖北由于疫情影響，GDP被福建、湖南、安徽超越；此外，江西反超遼寧，貴州反超山西和內蒙古，新疆反超天津，也成為新的變化。

從整體來看，在內地30多個省市中，GDP增速為正的省份僅有16個，且多數都是中西部省份：西藏（5.1%）、新疆（3.3%）、甘肅（1.5%）、貴州（1.5%）、寧夏（ 1.3%）、湖 南（ 1.3%）、青 海（ 1%）、江 西（ 0.9%）、江 蘇（ 0.9%）、廣 西（ 0.8%）、安 徽（ 0.7%）、四 川（ 0.6%）、云 南（ 0.5%）、福 建（ 0.5%）、浙 江（0.5%）。其中西藏以5.1%的增速領跑，新疆以3.3%緊隨其后，貴州和甘肅以1.5%的成績并列第三；湖南、寧夏、青海增速也達到1%及以上。

西藏、新疆遙遙領先，最主要的原因是上半年兩地受疫情沖擊較小。在增速為正的省份中，除了受疫情影響較小的中西部地區，江蘇、浙江兩個沿海經濟大省的經濟增速已經率先轉正。

雖二季度GDP同比增長3.2%，但全國上半年GDP仍同比下降1.6%。從各省市的GDP增長狀況來看， 河南（-0.3%）、陜西（-0.3%）、吉林（-0.4%）、山東（-0.2%）和陜西（-0.3%）增速雖沒有達到正增長，但增速高于全國平均水平（-1.6%）。而湖北（-19.3%）、遼 寧（ -3.9%）、天 津（ -3.9%）、內 蒙 古（ -3.8%）、北 京（ -3.2%）、上海（-2.6%）、海南（-2.6%）、廣東（-2.5%）GDP增速仍不及全國平均增速（-1.6%）。

疫情的沖擊對全國的經濟造成了極大的影響，具體表現就是對各省市經濟發展的影響。從各省市經濟發展的數據來看，疫情對各省市的影響是不同的，疫情過后各省市的恢復速度也有所不同，主要表現在：經濟發達地區遭受的沖擊較大，經濟欠發達地區在此次疫情中所受到的波及最小。

造成這種現象的原因主要在于城市的經濟結構和人口結構。經濟發達地區的流動人口大、外來務工人員多、外貿產業發達，這在為它帶來發展便利的同時也讓它在疫情中受到的沖擊更大——在疫情影響下，人口流動受到了極大的限制，經濟發展離開了人舉步維艱，在嚴峻的防控形勢下，蒙受的經濟損失和經濟恢復的難度也就更大。

相比而言，中西部省份經濟恢復較快也就不難理解。這些地區經濟結構相對單一，人口流入也較少，經濟發展對于外貿的依賴度較低，因此疫情對當地經濟發展的沖擊較小。且復工復產不受人口流動的限制，因此復工復產開始的更早，其經濟的恢復也就更快。

值得一提的是，湖北作為疫情最嚴重的地區，其經濟發展受到了極大的沖擊，上半年GDP增速-19%，降幅比一季度收窄19.9個百分點，影響可見一斑。但值得慶幸的是，當前湖北地區的經濟增速已在快速反彈。

30座重點城市經濟半年報

二季度3.2%的增長從各省市的經濟發展中可以窺見一斑。但除此以外，疫情影響下中國重點城市的經濟發展質量如何也是反映中國經濟發展狀況的重要參考因素。

在30座重點城市中，西安上半年經濟增速排名第一，南寧、長沙位居二、三名，杭州第四。可以看到，在經濟增速前十名中，新一線城市占半壁江山。而在后十名中，新一線城市也占近一半，后四名均是新一線城市，從而可以看出新一線城市上半年經濟分化程度較大。

30座重點城市經濟半年報

不過，值得關注的是，新一線城市普遍在第二季度實現反彈，顯示出較強的經濟韌性。如果按二季度經濟反彈幅度重新排位，前十名分別是武漢、合肥、蘇州、長春、沈陽、鄭州、重慶、東莞、蘭州和西安。除了長春和蘭州外，其余8座城市都是2020年入圍的新一線城市。

其中，武漢的二季度經濟增速較一季度修復了整整21個百分點，經濟反彈如此迅速凸顯其經濟韌性之強。不過由于一季度受疫情沖擊最大，武漢的整體經濟數據偏離較大。

而在一線城市之中，除深圳上半年GDP增速轉正之外，北京、上海、廣州的同比增速均在負數區間，二季度的反彈幅度也全部少于5個百分點，尚處在修復周期中。

除了武漢之外，經濟反彈最顯著的兩座城市就是合肥和蘇州，與一季度相比經濟增速分別提升了10.0和9.1個百分點。而從2020年上半年的GDP同比增速來看，這兩座城市均實現了轉負為正，上半年同比增速分別為0.2%和0.8%，正在逐漸擺脫疫情對經濟的沖擊。

一季度受疫情影響，30座重點城市普遍都是負增長。除武漢外，沈陽、合肥、天津三座城市同比降速較大，是一季度經濟受損較嚴重的城市。

對30城一季度GDP同比增速進行排序可以發現，長沙的經濟同比降幅最低，僅為-0.6%。今年上半年，長沙GDP實現同比增長2.2%，位列30城第3名（僅次于南寧和西安），并在已公布上半年成績單的萬億GDP城市增速排行榜中居首位。2019年，長沙同樣以8.1%的增速位居17座萬億GDP城市第一名。

雖然新一線城市上半年經濟增速分化嚴重，但其經濟韌性普遍較好，從經濟反彈幅度來看，二季度修復速度略快于一線城市。新一線城市陣營較好的經濟恢復能力，合肥、蘇州、長沙等城市表現尤為明顯。無論是加快復工步伐、助力優勢產業復蘇，還是加強投資拉動作用或促進消費回暖，新一線城市不斷尋找新的經濟增長點，在疫情之中表現出了最強的經濟韌性。

03 3.2%增長背后：供給端恢復快于需求端

按照國家統計局的數據，二季度各項主要指標逐步回升。在供給端，工業、服務業均實現正增長，規模以上工業增加值由一季度下降8.4%轉為增長4.4%，服務業增加值由一季度下降5.2%轉為增長1.9%。在需求端，消費、投資降幅大幅收窄，二季度社會消費品零售總額降幅比一季度收窄15.1個百分點，上半年固定資產投資降幅比一季度收窄13個百分點。

從數據表現來看，供給端復蘇快于需求端。劉愛華認為，目前的經濟回升是恢復性的增長，因為從上半年來看，多數指標處于回升改善或者降幅收窄的態勢。但從上半年累計的速度看，GDP、工業、服務業、投資、消費等領域大部分指標處于下降區間。她表示，這可能與疫情沖擊對不同行為主體的決策影響有關，比如在供給端，可能生產組織方面體現出來是集中決策，需求端更多是分散決策，所以政策的見效都有一些不同。

“疫情暴發初期，供需兩端都被抑制或凍結住，其中供給端受沖擊較大，主要源于春節返工延遲和復工不及時。此后隨著疫情初步得到控制，這一約束得以解除，復工復產加速，并逐步恢復到位。”北京大學國民經濟研究中心主任蘇劍在采訪時表示，當前，供給端恢復快于需求端，主要是由兩個方面因素決定的。第一，雖然當前我國的疫情已經得到了有效控制，但其對經濟的影響仍在并表現在需求端。第二，在產能過剩的大背景下，決定了生產的恢復能力與速度必然要快于需求。

中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東表示，相比較而言，社交隔離帶來的消費抑制或萎縮恢復慢一些，特別是疫情防控常態化制約了居民活動的空間場所，讓聚集性消費不能得到有效回補和釋放。

以消費為例，上半年社會消費品零售總額仍然處于下降區間，比上年同期下降11.4%，“這說明目前消費恢復還是面臨著制約，尤其是在常態化疫情防控條件下，一些聚集性、接觸性的消費活動仍然受到一定限制，因此，目前商品零售的餐飲收入還處于恢復增長的態勢。”劉愛華說。

今年上半年暴發的新冠肺炎疫情，對各行各業都造成了前所未有的沖擊，從供給端看，除生產防疫物資和關乎國計民生的企業外，大批企業停產。而需求端也不容樂觀，住宿、餐飲服務業處于深度下降趨勢，而影院等行業受疫情影響，一直處于停業狀態，損失慘重。

數據顯示，規模以上工業增加值連續三個月保持正增長，服務業生產指數連續兩個月正增長，社會消費品零售總額連續四個月降幅收窄，出口額連續三個月正增長。

“目前從橫截面看，供給端恢復快于需求端，甚至在供給和需求內部也存在不同。”劉愛華表示，在供給端內部，工業的回升要快于服務業的回升。在不同階段也有不同表現，比如在疫情沖擊比較嚴重、工業生產出現大幅下滑的時候，服務業中的金融業、信息傳輸、軟件和信息服務業等行業卻表現出很強的韌性，逆勢而上。需求端的表現也不同步，雖然零售和投資數據在下降，但投資的恢復顯然要好于消費的恢復，說明疫情對投資方面的影響小于消費方面。

04 經濟形勢還不容樂觀

如果說一季度中國經濟受國內疫情影響較大，二季度全球疫情的蔓延擴散則加大了我國經濟發展的外部風險挑戰。

統計數據顯示，上半年，貨物進出口總額142379億元，同比下降3.2%，其中，一季度同比下降6.5%，二季度同比下降0.2%，降幅收窄。上半年實現貿易順差11889億元。

但中國人民大學國家發展與戰略研究院研究員、經濟學院教授王孝松表示，細分數據并不容樂觀，從外貿依存度較高的幾個貿易大省來看，廣東前五個月進出口下降8.8%，其中出口下降10%，進口下降7.1%。江蘇、浙江也有較大幅度下降，疫情對貿易發展的負面沖擊仍在持續，而且外貿依存度越高，風險越大。

對于下半年經濟走勢，中國民生銀行首席研究員溫彬、研究員馮柏表示，隨著疫情防控形勢逐漸向好，各項逆周期調控政策持續發力，經濟有望保持恢復態勢，前三季度GDP累計增速有望轉正，全年經濟實現小幅正增長。

劉愛華則表示，從上半年尤其是二季度各項經濟指標回升情況看，下半年經濟的持續恢復是有支撐的。第一，上半年經濟穩步復蘇為下半年持續恢復打下了堅實的基礎。第二，疫情期間催生出很多新產業新業態新模式，將為經濟回升繼續提供有力支撐。第三，宏觀政策效應將進一步顯現。

劉愛華提醒，當前境外疫情仍在快速地蔓延擴散，世界經濟經貿重啟舉步維艱，國內的需求恢復目前受到一定的制約，穩企業、保就業壓力還是比較大。所以，還是要堅持底線思維，充分認識疫情影響的廣泛性、復雜性、持續性，圍繞做好“六穩”工作，落實“六保”任務，狠抓政策落實，努力完成全年經濟社會發展的目標任務。

清華大學中國發展規劃研究院執行副院長董煜認為，隨著上半年一系列政策的落地，下半年有望恢復到接近正常，但是投資、出口、消費三架馬車都會面臨與以往不同的問題，這就需要宏觀微觀政策更加積極靈活、精準到位，特別是宏觀政策要更多地代入微觀主體的感受，提高政策的針對性、有效性。

“隨著國際疫情的演變，可能不利的影響和挑戰因素會進一步增多。”董煜表示，外需市場可能反彈乏力，各國會更加基于安全而不是效率配置產業鏈，從而使產業鏈供應鏈安全的問題更為突出。而來自國際政治的博弈和地緣政治的影響會對中國經濟造成更大的挑戰。

05 中央對經濟形勢的最新判斷

7月30日，中共中央政治局召開會議分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議指出，當前經濟運行穩中有變，經濟下行壓力有所加大，部分企業經營困難較多，面臨一些新問題新挑戰，外部環境發生明顯變化。

關于當前的經濟形勢如何？會議指出，當前經濟形勢仍然復雜嚴峻，我們遇到的很多問題是中長期的，必須從持久戰的角度加以認識，加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

對比同樣聚焦經濟問題的4月份政治局會議，不難發現7月政治局會議在對當前經濟形勢的判斷、政策思路、宏觀政策立場等方面都發生了重大變化。

對當前經濟形勢的判斷

4月政治局會議：當前經濟發展面臨的挑戰前所未有，必須充分估計困難、風險和不確定性，切實增強緊迫感，抓實經濟社會發展各項工作。

7月政治局會議：經濟穩步恢復，復工復產逐月好轉，二季度經濟增長明顯好于預期，三大攻堅戰扎實推進，經濟結構持續優化，產業數字化、智能化轉型明顯加快，改革開放繼續深化，人民生活得到有力保障。

政策思路

4月政治局會議：穩是大局，必須確保疫情不反彈，穩住經濟基本盤，兜住民生底線。

7月政治局會議：當前經濟形勢仍然復雜嚴峻，不確定性較大，我們遇到的很多問題是中長期的，必須從持久戰的角度加以認識，加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，建立疫情防控和經濟社會發展工作中長期協調機制，堅持結構調整的戰略方向，更多依靠科技創新，完善宏觀調控跨周期設計和調節，實現穩增長和防風險長期均衡。

宏觀政策立場

4月政治局會議：要以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響。積極的財政政策要更加積極有為，提高赤字率，發行抗疫特別國債，增加地方政府專項債券，提高資金使用效率，真正發揮穩定經濟的關鍵作用。穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，把資金用到支持實體經濟特別是中小微企業上。

7月政治局會議：要確保宏觀政策落地見效。財政政策要更加積極有為、注重實效。要保障重大項目建設資金，注重質量和效益。貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。要保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，推動綜合融資成本明顯下降。要確保新增融資重點流向制造業、中小微企業。宏觀經濟政策要加強協調配合，促進財政、貨幣政策同就業、產業、區域等政策形成集成效應。

除以上內容外，會議還指出，做好下半年經濟工作，要堅持穩中求進工作總基調，堅持新發展理念，更好統籌疫情防控和經濟社會發展工作，堅持以供給側結構性改革為主線，堅持深化改革開放，牢牢把握擴大內需這個戰略基點，大力保護和激發市場主體活力，扎實做好“六穩”工作，全面落實“六保”任務，推動經濟高質量發展，維護社會穩定大局，努力完成全年經濟社會發展目標任務。

二季度GDP實現3.2%的增長是中國經濟恢復取得的階段性勝利，體現出了中國經濟在發展過程中的強大韌性。上半場“成績”出爐，下半場“考試”又將啟幕。中國人民大學國家發展與戰略研究院研究員劉曉光表示，中國二季度穩住了經濟基本盤，下半年，在宏觀政策全面發力、新改革紅利加速釋放、市場情緒有效改善、微觀主體行為積極調整的共同作用下，投資需求和消費需求有望進一步釋放，經濟增速有望出現強勁反彈。經濟政策的核心也應從行政救助和保生存階段轉向全面提高企業市場訂單和需求階段，通過各類政策扶持和刺激，加大投資需求和消費需求的擴張，促進供需平衡，恢復市場大循環。