手機游戲的盈利模式及其風險分析

廖桂 彭翰坤 彭明旭 涂欣

摘要：本文主要研究了手機游戲的盈利模式，將手游企業盈利模式歸納為游戲本體收費、游戲時間收費、游戲道具收費、游戲衍生品和線下活動五種。并就輕資產盈利模式的角度，提出手機游戲產業的風險在于：成本把控、市場競爭、輕資產估值和支付漏洞。本文嘗試把企業價值和盈利模式理論結合起來，構建“企業性質→企業財務戰略→盈利模式（輕資產模式）→潛在風險”的理論體系。

關鍵詞：手機游戲;盈利模式;輕資產

一、手機游戲的具體盈利模式

（一）游戲本體收費模式

游戲本體收費模式，指玩家在應用商店付費下載手機游戲，或下載后付費購買游戲內容的一次性買斷收費模式，購買游戲后，玩家獲得游戲的永久使用權。這種“先收費，再體驗”模式的特點決定了本體收費游戲的特點，由于正式體驗游戲前需要付費，這類游戲已經過濾了部分玩家，為了吸引愿意付費購買的玩家，游戲開發商需要在游戲研發和劇情操作設計上投入大量成本，這也使大多數本體收費游戲有較高的質量和口碑。雷亞游戲為這一盈利模式的代表公司，該公司已開發出《曼陀羅》、Cytus、Deemo和《聚爆》四款成功的手游產品，產品銷量總和在3 200萬左右。其中聚爆更是以60元的價格銷售出560萬套，獲得了超過3億的銷售總額。

（二）游戲時間收費模式

游戲時間收費模式，也叫點卡收費模式，指手機游戲玩家免費下載手機游戲后，需要購買對應游戲點卡（time card）兌換游戲時間。當游戲時間耗盡，玩家必須重新購買點卡并充值。這類手機游戲大多僅對時間收費，當玩家沒有游戲意愿后，就不會繼續購買游戲時間，從而無法登錄游戲。這類盈利模式多見于PC端網游，手機游戲的代表為卓越游戲旗下的《我叫MT3》（簡稱MT3），MT3除免費服務器外，還推出“點卡服務器”，對游戲等級20級以上的玩家每日登陸扣費2元。但由于其公平游戲和自由交易的優勢無法與主流道具收費手游抗衡，該點卡收費服已于2018年6月關閉。

（三）游戲道具收費模式

游戲道具收費模式是手機游戲產業最主要的盈利模式，玩家可以免費下載和體驗游戲，但開發商會在游戲內置道具增值服務。這類盈利模式在我國已進入了一個成熟發展的階段，玩家可以選擇是否免費使用產品，無論哪種選擇對游戲體驗都沒有太大影響。游戲道具收費模式是我國目前最主流的手機游戲盈利模式，它降低了游戲的進入門檻，易形成穩定的用戶群體，盈利周期長且收益較高。

（四）游戲衍生品模式

游戲衍生品模式是指游戲公司通過與其他產業合作，或通過授權等形式生產游戲衍生品的盈利模式。游戲周邊是指以游戲為載體，挖掘其周邊的潛在資源，包括游戲概念的玩具、食品、飾品等實物，以及音樂、圖像、書籍等文化產品，這些實體產品在游戲周邊構成了產業鏈，為游戲廠商帶來游戲之外的新型利潤。這是一種創新型的盈利模式，比較有代表性的手機游戲衍生品有騰訊手游王者榮耀與日本SNK游戲公司的拳皇推出的游戲內聯動，與麥當勞的食品套餐合作，以及多個熱門手游發售的游戲角色模型、畫集、音像制品、生活用品等。

（五）線下活動模式

線下活動模式是指手機游戲公司通過在現實生活中舉辦如手游宣展、電子競技、玩家見面會等類型的線下活動來盈利的一種模式。近年在各類游戲中都掀起了競技的風潮，同時也誕生了一項體育項目——電子競技。PC端游多年演變發展，今日早已趨于成熟的電子競技模式為手機游戲的競賽提供了模板。2019年1月13日，首屆王者榮耀冬季冠軍杯總決賽在上海正式舉行，此前，王者榮耀也舉辦了多場國內國際的重要賽事，進入四強賽之后更是一票難求，甚至出現不法高價門票，其熱度可見一斑。

二、手機游戲產業存在的風險

（一）成本風險

輕資產盈利模式的風險在于，企業需要投入大量成本開發輕資產資源，而輕資產資源的盈利與否，卻只能在產品問世后，從銷售市場得到答案，因此輕資產盈利模式下，手機游戲企業會面臨成本風險。

成本風險是手機游戲產業的系統性風險。由于手機游戲這一產品的特殊性質，企業無法節省前期研發的成本，手機游戲前期成本包括游戲研發和版權購買，即企業不僅要明確財務戰略，投入大量時間精力資金研發具有商業價值的手機游戲，有時為了提升產品熱度，還要獲取相關版權，擴大市場預熱宣傳。盡管熱門IP能吸引更多玩家，但它是否能帶來相應的收益卻很難確定，甚至會增加開發成本。

（二）市場風險

市場風險是手機游戲產業的系統性風險之一，也是手游盈利模式中最大的風險。手機游戲的生命周期一般較短，而當前市場已經進入發展成熟并趨于飽和的階段，用戶規模也逐漸達到天花板，在競爭激烈的手機游戲市場中，只有保持強大的利潤屏障才能獲得長期盈利。而當前的盈利模式和成本投入結構注定了游戲開發商追求短期利益，后期發展無力的發展模式。而當一款手機游戲失去價值后，開發商既不能停止投入，以免引發玩家不滿流失用戶;又不能繼續運營，增加更多開支。手機游戲市場競爭激烈，注重時效，游戲用戶留存率低，一款手機游戲如果不能迎合潮流，注重創新，必然會被更多類似產品或新游戲取代，這種風險即便是資金充沛的大型游戲公司也無法避免。同時，由于注重操作的便捷性和對碎片時間的利用，手機游戲也無法像PC端游和專業游戲機上搭載的大型游戲那樣擁有體量大，質量優，劇情深刻，體驗豐滿的作品，在游戲市場上，手機游戲仍面臨諸多競爭，市場風險對手機游戲產業盈利的影響幾乎是致命的。

（三）版權風險

采用輕資產模式的企業需要保證流動資產的穩定性，同時也要對其輕資產資源進行保值，但流動資產和虛擬資產在法律保護和資產評估上存在較大漏洞，會導致對該類資產錯誤評估的風險。

（四）支付風險

支付風險，是近年來由于蘋果手機特有的IOS支付中的漏洞，也是輕資產盈利模式下，手機游戲企業采用新型第三方支付模式從而產生的一種新風險。由于IOS平臺需要注冊不鎖定服務區的全球通用蘋果賬號，于是產生了一種新的支付方式——代充。代充是指通過他人賬戶代為付款的方式購買商品，常見的IOS渠道手機游戲代充多指手游用戶通過其他國家的IOS賬號，通過匯率、他國活動等因素以低于人民幣售價的金額購買游戲內虛擬商品的行為。然而由于IOS支付系統提供付費項目退款服務，部分退款不會收回玩家購買的商品，也存在玩家用其他賬號購買并惡意退款的行為。這種利用IOS服務系統的惡意退款行為，既會影響IOS系統對企業的產品評級，也會直接影響手機游戲的銷售收入。

三、結語

本文結合企業價值和盈利模式理論，明確了手機游戲企業性質及其典型的輕資產盈利模式，構建了“企業性質→企業財務戰略→盈利模式（輕資產模式）→潛在風險”的理論體系。從輕資產盈利模式的角度，對當前手機游戲的盈利模式及其潛在風險進行分析，將其盈利模式歸納為游戲本體收費、游戲時間收費、游戲道具收費、游戲衍生品和線下活動五種。同時認為，基于輕資產模式的手機游戲產業的風險在于其成本把控、市場競爭、輕資產估值和支付漏洞。

參考文獻：

[1]Oliver Rutz， Ashwin Aravindakshan， Olivier Rubel. Measuring and forecasting mobile game app engagement [J]. International Journal of Research in Marketing， 2019.

[2]中國移動游戲行業研究報告[A].艾瑞咨詢系列研究報告（2017年第8期）[C].：上海艾瑞市場咨詢有限公司，2017：58.

作者簡介：廖 桂（1996—），女，江西宜春人，助教，碩士，主要從事財務與金融研究;彭翰坤（2003—），男，福建泉州人，主要從事休閑體育研究;彭明旭（1979—），男，福建泉州人，講師，博士，主要從事風險管理研究。