拋售“中概股” 汽車股躺槍

文 / 張恒

美國政府對于中國資產仍在不遺余力地進行打壓。美國國務院一高官近日致函美國各家大學理事會，敦促他們盡快剝離大學基金投資組合中的“中概股”，理由是美國對“中概股”等海外上市公司提高審計要求，可能導致大量“中概股”在明年底前退市。

此前，美國資本對“中概股”一直青睞有加，對美政府的打壓也都不大感冒。伴隨著標準普爾500指數再度沖上歷史高位區間，雪球中概30指數也再度進入了歷史高位一線，多數知名“中概股”的市值屢創新高。

8月19日，開始變得不同。此時，臺風“海高斯”正在席卷華南，為A股贏得了半天時間。8月19日上午，因臺風關系暫停交易的香港市場和北上通道，于13:30恢復運行。恢復后，北上資金的賣盤洶涌而出，成為A股當天最大空頭。尤其在收盤最后的90分鐘里，北上資金凈賣出A股超60億元。

延續到當晚美股，8月19日晚間，道瓊斯工業指數下跌了0.31%，納斯達克下跌了0.57%，雪球中概30指數下跌1.64%。開盤的前半個小時，“中概股”迎來了一波拋售高峰。

很多著名美高校基金管理著高達百億美元的證券資產。在中國非常活躍的高瓴資本創始人張磊，出自耶魯大學投資辦公室，他創立的高瓴資本的首筆啟動資金就來自耶魯大學基金。

有趣的是，8月19日交易量最大的三只“中概股”也是三只電商股：阿里巴巴、京東和拼多多仍舊收漲，說明他們有可能符合新的審計要求。除此之外的“中概股”悉數下跌，汽車相關的如蔚來當日下跌1.68%，收于14.06美元；百度下跌1.20%，收于122.7美元；理想汽車下跌5.76%，收15.04美元；汽車之家下跌1.3%，收于88.72美元。

第二天，8月20日，A股滬深兩市跳空低開，分別收跌1.30%和1.19%，兩市合計成交不足9000億元，行業板塊呈普跌態勢。其中，汽車在56個大行業板塊中，跌幅排名第11位，收跌1.96%，比較靠前。漲幅較多的福田汽車當日下跌8.77%，收于2.81元；江淮汽車下跌5.06%，收于9.75元；北汽藍谷下跌4.52%，收于6.97元；長城汽車下跌3.31%，收于13.71元；宇通客車下跌3.29%，收于14.42元。

美國除了在產業層面封殺中國企業，在資本層面也開始圍剿“中概股”，他們敦促養老金和大學基金拋售“中概股”，美股、A股和港股三地市場聞風下跌。

港股市場亦是如此，恒生指數和恒生中企指數開盤出現一波快速跳水，當日分別收跌1.4%和1.53%。汽車板塊表現居中，長城汽車H股下跌5.65%，收于7.68港元；五菱汽車下跌4.17%，收于0.345港元；華晨中國下跌3.74%，收于7.2港元；北京汽車下跌3.32%，收于3.79港元；吉利汽車下跌2.87%，收于15.54港元。

有機構表示，股票走弱固然有外部消息的關系，但也要考慮到投資者對風險釋放的內在要求，如對貨幣政策收緊的擔憂。現階段投資者面臨優秀企業的估值都高高在上，能夠下手的好公司少之又少。前期獲利豐厚的投資者獲利了結的動力較為充足。

8月19日的美聯儲會議紀要也是不可忽視的因素。簡言之，該紀要不符合市場認為的會繼續寬松的預期。會議沒有談及擴大量化寬松，反而還討論了量化寬松政策帶來的潛在風險。此外，美聯儲還討論了美國經濟面臨的風險，認為貨幣政策已經盡力了，但財政政策還不夠給力。該會議和鮑威爾在危機深淵時期所說的“無底線的放水”已有很大區別。會后，美元漲，美債跌，股市轉跌，黃金大幅下跌。

美基金的拋售對三地市場都造成了不小的沖擊。一方面，是很多中小“中概股”，尤其是那些還沒盈利并需要大量資本投入的企業，如造車新勢力，部分投資者擔憂它們不能適應新的審計政策；另一方面，美基金同時拋售港股和A股的相關資產，對國內股市也造成了壓力。此外，中美利率也都有上行的趨勢，對周期性特征明顯的汽車行業也不是個好消息。