企業財務風險管理的創新思考

李穎

摘 要：隨著經濟全球化的推進及大數據信息時代商業模式的變革，企業在享受全球化高速發展機遇的同時，更應時刻保持警醒和思考：如何在巨大的變革和激烈競爭中生存下來并保持核心競爭力。海爾集團董事會主席張瑞敏曾說過：“現在的市場競爭，不是資不抵債才叫破產，失去現金支付能力就叫破產”。這句話點破了企業經營管理的核心是企業的運營資金管理，營運資金管理的保證是財務風險管理，財務風險管理的實施在于途徑創新，并以財務部門為核心，協同相關多部門共同參與其中。因此如何加強營運資金和財務風險管理、構建財務風險管理和內控管理體系，完善財務風險防御機制和防范措施成為了企業管理人員思考的恒命題。

關鍵詞：企業風險因素? 財務風險管理? 創新途徑

一、企業財務管理的主要風險因素

（一）外部因素

第一，國家政策因素。國家政策的不斷調整與完善是企業乃至行業經營、投融資及發展的風向標。當國家采取緊縮性貨幣政策，公開市場的利率會呈現走高態勢，進一步會增加企業的融資成本;若國家采取緊縮性財政政策時，國家會控制社會投資總規模且增加稅收，這些情形均會對企業的經營產生不利影響，進一步考驗企業自身運營能力，資本結構的合理性、資金計劃的準確性等，增加了企業財務風險管理的壓力及發生財務風險的概率。第二，市場因素。當市場出現通貨膨脹，市場的各項原材料及勞動力價格均會出現上漲，增加企業的生產成本及擠占企業的營運資金，致使企業通過貸款來緩解資金不足，而利率市場價格的上漲加重企業財務負擔。另外因通貨膨脹會引發本幣貶值，對已陷入財務困境的外貿企業更是雪上加霜。

（二）內部因素

第一，企業的營運資金及資本結構因素。企業的融資能力在一定程度上是企業擴大再生產及發展的先決條件。目前在我國，企業上市融資和發債融資門檻高、審批期限長，一般企業項目融資多會選擇貸款融資。現很多企業存在貸款期限錯配，借短融長等情況。當短期貸款到期后無貸可用或利率市場持續走強時，企業將會面臨項目資金流斷裂或融資成本資金增加，陷入財務困境，進而侵蝕企業的償債能力和盈利能力。第二，企業的內部控制和風險管理體系建設不完善。首先，企業對財務風險管理的重視程度不夠，未將其列入企業發展戰略，進而未搭建較為完整、科學及完備的內控體系，致使財務管理、項目投融資管理及運營資金管理等缺乏規章制度、標準操作流程及監督評價等內控機制。

二、企業財務風險管理的創新途徑

（一）采取多元化的財務風險管理策略

風險伴隨企業生產經營的全過程。面對因內外部因素引起的風險，企業應結合自身情況和市場發展趨勢，采取多元化財務風險管理措施，更加實時、有效防范和抵御風險。首先是財務風險管理手段的完善與創新。企業應緊跟國家、行業政策動態與走向，推進“業財融合”，組織業務、財務等多部門聯動集思廣益，共同制定適合自身的財務風險防范措施。其次企業須做好項目投融資管理。項目投資前，企業須結合市場、行業及項目自身發展前景、融資需求及成本做好可行性研究。另外方案制定時，應適當引入情景分析及模擬等方法，構建決策模型，采用投資方案凈現值、回收期等量化分析方法，選出最優投資方案。最后企業應加強預算精細化和集約化管理。財務部門應認真分析內外部影響因素，合理編制全年預算。加強與各部門有效溝通充分把握預算的制定、執行和調整，合理分解和下達預算指標，強化企業收支管控，并對執行情況橫縱向對比分析，提高預算執行效率及準確率，從而提高對公司預算的把控能力和經營狀況的預判能力。

（二）構建財務風險預警及防范體系

企業財務風險預警和防范體系的構建一般遵循分析、制定、實施、控制、評價及調整等程序。在分析和制定過程中，企業要結合所處行業特征及自身特點，設定定量預警指標，當運營資金能力、償債能力、盈利能力等遭受壓力考驗時，指標應能夠快速、充分及動態地發出預警信號。在實施與控制階段，企業應對預警信號有針對性地設定風險對沖、抵御及防范措施。采取措施控制風險后，應設定相應的評價標準，并針對反饋結果動態調整體系構建的各個環節。

（三）加強運營資金管理，保持合理資本結構

企業要加強運營資金的管理，突出資金計劃的重要性。首先，企業要保證資本結構的合理性。股權籌資和債權籌資比例要合理，既不會因過于偏向債權融資，致使企業償債能力惡化，資金鏈斷裂引發財務風險;也不會因過于偏向股權融資，致使企業股權稀釋，董事會及經理層喪失話語權。其次，企業要保證債務融資期限的合理性。籌資用途及籌資期限一定要嚴格匹配，避免期限錯配，引發資金鏈斷裂等風險。另外企業可以適當參與金融衍生品交易，對沖因利率及匯率變動等不確定因素引發償債風險。最后，企業應不斷豐富和提升資金計劃和管理手段。財務部門應與多部門協同完成企業資金數據、指標及變動趨勢的實時監測、報告及預警工作，運用文字、圖表及模型等手段對經濟活動、資金運營情況及資金收支情況加以展現、分析、總結及研判，為企業資金的合理調度和有效配置提供科學合理依據，在防范風險的基礎上提升資金運作效率。

（四）建立企業財務管理標準化，強化風險管理，構建完備內控管理與風險管理體系

企業應全面開展財務管理標準化建設，財務與業務等部門聯動深挖潛在風險點，編寫財務管理標準，完善規章制度和業務流程，明確和優化財務職責權限及操作流程，強化風險管理，建立起業務、財務風控、監督評價三道防線，提升企業風險防控水平，抵御和防范風險，保障企業經營和資金安全。

三、結束語

財務風險管理在企業發展進程中至關重要。為了企業的生存和發展大計，企業必須構建財務風險預警與防范體系，不斷完善和強化內控管理和風險管理，以保持企業經營穩定性和運營資金流動性。同時企業也應加強財務人員專業素養的培養，豐富其專業技能，提升其專業水平，促進其完善和優化財務管理職能，提高企業核心競爭力。

參考文獻

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