農村合作金融機構高風險資產價值評估問題探討

顏章雄 黃宗葵

【摘 要】農村合作金融機構開展高風險資產價值評估，摸清高風險資產價值狀況，科學合理地估算其可變現價值及損失率，為下一步清收處置高風險資產債權提供有價值的參考。文章結合實際，通過對省聯社組織轄內農村合作金融機構開展高風險資產價值評估的主要做法及存在問題進行分析，提出建立貸后數據風險評估平臺、建立高風險資產價值動態監測機制、加強信貸業務基礎管理、開展與專業評估機構合作等建議。

【關鍵詞】農村合作金融機構;高風險資產;價值評估

【中圖分類號】F830.5 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）09-0126-03

0 引言

近年來，在經濟下行的大背景下，銀行業等金融機構的不良資產呈上升趨勢，及時防范化解不良資產風險迫在眉睫。農村合作金融機構（包括農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社，簡稱農合機構）是以服務“三農”、服務小微企業、服務縣域經濟發展為宗旨的地方性金融機構，是我國農村金融業務最主要的提供者。省聯社是履行對轄內各縣、市、區（簡稱縣級）農合機構法人行業自律管理和服務職能的管理機構，省聯社組織各縣級農合機構開展高風險資產價值評估，有利于摸清全轄高風險資產價值狀況，制定針對性的管理措施，為及時處置化解高風險資產風險提供決策依據。目前，國內對農合機構開展高風險資產價值評估的研究比較少，監管部門也無相關業務指引，本文在借鑒國內外相關經驗的基礎上，結合實際，對農合機構開展高風險資產價值評估的方法、存在問題及對策進行探析，這對科學合理地估算高風險資產可變現價值及損失率，為下一步清收處置化解風險有著重要意義。

1 目前開展高風險資產價值評估工作的主要做法

1.1 基本評估要素的確定

（1）高風險資產價值評估的含義和范圍。根據目前農合機構的資產業務類型、風險程度，本文研究的高風險資產是指普通不良貸款、尚未進入不良的高風險貸款、不良票據貼現墊款、不良信托受益權投資、不良信用卡透支、已核銷貸款、已置換貸款等，它比《金融不良資產評估指導意見》中的金融不良資產范圍更廣[1]。高風險資產價值評估是指農合機構根據高風險資產清單，在搜集和摸清每筆高風險資產的基本情況、抵押擔保物情況、法律權屬狀況等相關資料、數據的基礎上，進行分類和歸納，同時借鑒和參考資產評估的原則和方法，選取和運用恰當、合理的評估方法，對各項高風險資產在基準日特定目的下的可變現價值或價值可實現程度進行分析與估算。分析估算特定目的是對農合機構高風險資產的債權資產進行價值分析，為下一步清收處置高風險資產債權提供有價值的參考。

（2）確定價值類型。根據中國資產評估協會《資產評估價值類型指導意見》和《金融不良資產評估指導意見》，資產評估價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值類型，市場價值以外的價值類型包括投資價值、在用價值、清算價值、殘余價值等[2]。資產在抵押的時候采用的是市場價值類型，清算價值是指評估對象處于被迫出售、快速變現等非正常市場條件下的價值估計數額，主要適用于處置無法償還的貸款涉及的抵押物。

同一資產不同的價值類型會有不同的評估假設和方法，從而會得出不同的價值結論。實際中處置不良資產，當資產處于被迫拍賣出售時，其價值受當地的交易市場狀況、變現時間、處置費用、處置方式、買方心理等因素的影響，清算價值=評估的市場價值×清算變現風險折扣系數（風險折扣系數小于1）。因此，清算價值要低于市場價值，有時甚至出現有價無市的情況。確定為清算價值類型后，通過假設債務人在清算狀況下的償債能力進行評估分析，進而確定債權資產的可變現價值。鑒于開展高風險資產價值評估的目的是對高風險資產損失程度及可變現價值進行自我摸底，為下一步處置工作提供決策依據，出于審慎原則，宜參照清算價值類型進行評估。

（3）評估基準日。基準日的選擇對資產評估的價值及運用有較大影響。確定合理的評估基準日能夠減少和避免基準日后的調整事項，能較好地劃分分析范圍的實物資產和其他資產，能合理地選取價格依據。基準日的選擇應能最大限度地消除對分析結論的影響，能夠使分析結論更好地接近債權處置的價值。對高風險資產的評估基準日宜選擇季度末或年末。

1.2 開展評估的方法

（1）首先按照高風險資產的擔保方式、貸款對象等進行分類，根據分類結果采用不同的評估方法。資產評估的基本方法有市場比較法、成本法、收益法。按照2017年資產評估協會頒布的《金融不良資產評估指導意見》中規定不良資產的評估對象包括債權類資產、以實現債權清償權利的實物類資產、股權類資產和其他資產;債權資產評估的常用方法有現金流償債法、假設清算法、綜合因素分析法、專家打分法及交易案例比較法，其中除專家打分法外，其余幾種方法實質上是從3種基本方法演變而來的[3]。在實際中，農合機構高風險資產貸款戶基本上處于經營不正常、半停產、已停業或破產狀況，除抵押物外幾乎沒有其他可償債來源，債務人通常不配合或難以找到相關財務數據，市場中也難以尋找與被評估企業同行業、同規模、資本結構相近的債權交易案例，因此實際中難以運用債權資產評估方法，更多的是針對各類抵、質押物償債能力，運用綜合分析法（即運用市場比較法、成本法、收益法中的1～3種方法）估算其可回收價值。

（2）對于信用、保證類高風險資產的價值估算。信用、保證類貸款無抵押物，其形成的高風險資產可回收價值取決于借款人、擔保人的償債來源和能力。評估方法有兩種：一是逐筆說明借款人、保證人的實際情況（例如從事的職業、家庭綜合收入及必需支出項等情況），結合實際估算可回收金額后。二是由于信用和保證類貸款戶數多、金額小，難以逐戶開展盡職調查，所以對無法了解實際情況的，按照其對應的貸款五級分類、逾期期限，參考監管部門關于五級分類貸款預計損失率標準及歷史經驗，制定可回收率對照表，以此估算出可回收價值。

1.3 開展評估的步驟

（1）評估前準備。省聯社成立評估工作指導小組，具體負責組織開展相關評估工作，制訂工作方案、評估流程及基礎表格，做好評估工作的業務指導。各縣級農合機構相應成立評估工作小組（含信貸、風險、財務、法規等部門至少5人以上），具體負責本機構高風險資產評估任務。

（2）各縣級農合機構自評。首先由貸款發放網點進行初評，網點初評完成后，由評估工作小組組織相關人員（由信貸、風險、財務、法規等業務條線人員）集中進行復核。自評時，要先對高風險資產清單的余額、信息進行核對梳理，再根據不同類別高風險資產對應的評估方法、評估步驟，搜集有關基礎數據，通過在設定好的表格填列數據進行計算。

（3）省聯社組織復評。各縣級農合機構自評結束后將評估資料數據報省聯社，由省聯社組織專人進行審核、復評，復評以非現場評估為主，對爭議較大的項目安排現場評估環節。復評工作首先要核對評估對象和范圍是否符合要求，有無重復、遺漏;其次要檢查審核各縣級農合機構的自評結果是否合理，有無計算錯誤，是否存在高估或低估，重點是做好較大金額的審核對象的估值審核。

（4）形成評估結果及分析測算報告。省聯社復評結束后將結果反饋各縣級農合機構，同時匯總全轄高風險資產可變現價值評估結果，形成分析測算報告，根據測算結果部署下一步工作安排。

2 存在的困難與不足

（1）開展高風險資產價值評估無現成經驗可供借鑒。由于省聯社近年才開始組織全轄性的高風險資產價值評估，而該工作涉及面廣、工作量大、開展時間短，無現成經驗可供借鑒，評估方法和步驟中有不少問題仍處于探索階段，所以不可避免地存在一定的困難和誤差。同時，各農合機構普遍缺乏專業評估人員，開展自評的工作人員專業性不足，各自對此項工作的理解不一，數據統計會存在偏差。目前，農合機構缺乏專門的系統估值模型，評估輔助資源有限，單純依靠人力評估時間長、效率低。

（2）縣級農合機構自評工作質量不高，提供的自評材料不及時、信息不完善。在網點初評階段，部分信貸員因工作任務繁多或重視不夠，對初評工作應付了事，初評質量不高;部分管戶信貸員換崗接手后，對之前發放的貸款情況掌握不清楚，錄入的貸款基礎信息不完整、不詳細、不準確，導致復評時需要花費大量時間進行糾正修改。此外，各縣級農合機構對評估工作的重視程度、組織管理情況不一，有的機構不按時上交自評材料或因自評材料不符合要求而被退回重新完善，浪費了大量時間，對復評工作的進度和質量有較大影響。

（3）信貸業務押品管理不到位，信息不夠完整、準確。抵（質）押物的價值直接影響到高風險資產的可回收價值，而要準確評估抵（質）押物的價值必須掌握其完整、準確的基本信息和現狀。但目前農合機構對抵（質）押物的管理不到位，影響到可回收價值評估的準確性，主要表現為一些信貸員未按規定在信貸管理系統中詳細、準確錄入押品信息，導致信息重復、錯漏;部分抵（質）押物監督管理不到位，價值貶值嚴重，有的存貨類質押物已滅失或被偷賣、毀損也無法及時發現;部分農合機構對抵（質）押物把關不嚴，存在共用一個抵（質）押物發放多筆貸款即一物多押的情況等。

（4）受主客觀條件限制，部分高風險資產較難準確評估可回收價值。除房產、土地等存在活躍交易市場相對容易查詢成交價格進行評估外，無形資產（應收款、林權、礦權、承包經營權等）、非上市公司股權等因缺乏活躍的成交市場，且受專業能力所限，較難準確評估。此外，信用、保證類貸款因數量眾多、金額不大，評估人員更多是按可回收率對照表的回收系數進行評估，難以逐戶精準評估，與實際情況會存在一定差異。此外，縣級農合機構自評的數據質量參差不齊，可能存在部分與實際不相符的情況，而省聯社復評時采取非現場方式，未實地查勘抵（質）押物的真實情況，精準性有較大局限。即便現場核實，由于涉及的抵（質）押資產過于龐雜，受時間和人力資源限制，也難以逐一核實。

3 對策建議

（1）提升金融科技水平，建立貸后數據風險評估平臺。今后高風險資產價值評估將會是一項常態化工作，因此需加強科技建設，依托信貸管理系統建立貸后數據風險評估平臺，通過平臺收集和完善所有高風險資產信息、抵質押物品及擔保人信息，建立資產損失及估值分析模型、風險預警監測系統，實現風險防范由人防向技防轉變，由低效率的人工評估向高效率的人機結合評估轉變。實現所有風險資產的遷徙變化的記錄和分析，為評估數據的調取分析提供便利，也能為高風險資產的處置工作提供決策參考。

（2）建立高風險資產價值動態監測機制。為方便掌握高風險資產價值動態變化情況，在未建成專門的風險評估平臺前，由農合機構信貸部門根據管理需要并結合評估要求，逐戶建立臺賬，定期（如按季或半年）更新貸款余額、欠息、押物價值等信息，做好高風險資產價值動態監測，記錄其歷史數據及價值遷移變動軌跡，為準確評估其可回收價值提供參考數據，提高評估效率和準確度。

（3）加強信貸業務基礎管理，完善押品信息、規范操作管理。對信貸管理系統押品管理功能進行優化，建立和完善押品的層次目錄，細化押品分類，完善信息字段，詳細記錄押品基本情況，方便實現針對性的監測和管理。明確各類押品在不同市區及縣域的均價及最高評估單價，防范押品價值評估虛高風險。與各地不動產中心合作，建立押品信息共享機制，對不動產押品的登記信息進行實時校驗，防范虛假抵押風險。對押品權屬證號唯一性進行校驗，防止押品重復建立，對多次抵押的押品進行記錄和識別。此外，貸后檢查需注意檢查押品狀態、變現能力，加大對押品狀態的檢查頻率，及時了解其價值變動情況。

（4）開展與第三方評估機構合作，促進提高評估工作質量。通過與專業評估機構建立合作關系，聘請評估專家提供專業咨詢，有針對性地制訂符合農合機構實際的內部評估工作方案，確定行之有效的評估方法及操作流程，并在實踐中不斷優化、完善，提高評估工作質量;為業務人員提供資產評估業務培訓，使其熟練掌握資產評估業務相關知識，方便高風險資產價值評估工作的順利開展;邀請評估機構共同參與復雜、有爭議的評估項目，并及時總結、歸納項目評估經驗。

參 考 文 獻

[1]中國資產評估準則.金融不良資產評估指導意見（中評協〔2017〕52號）[S].

[2]中國資產評估準則.資產評估價值類型指導意見（中評協〔2017〕47號）[S].

[3]但勇.不良貸款回收率的預測模型在確定金融不良債權資產商業性轉讓對價中的適用性分析[J].市場周刊，

2019（6）.