論國際貨幣體系的演變過程

謝世飛

摘要：以美元為中心的浮動匯率制是當前國際貨幣體系的重要特征，那么，國際貨幣體系是如何演化成現在這樣呢？本文對國際貨幣體系的演變過程進行了梳理，并總結了各個階段國際貨幣體系的特點。

關鍵詞：國際 貨幣? 演變過程

一、什么是國際貨幣

在經濟全球化的今天，以什么樣的貨幣充當國際上通用的貨幣即世界貨幣，日益為各國所關注。美元是世界貨幣嗎？外匯叫國際貨幣嗎？國際貨幣與世界貨幣有什么不同？要了解這些問題，首先必須知道什么是國際貨幣。

作為世界貨幣，必須是全世界統一的一元貨幣，它的價值、形狀統一，同時具有貨幣的一切職能，并能成為一切債權債務的最終清償者。在人類歷史上，只有黃金充當過世界貨幣，在黃金非貨幣化以后，這個世界貨幣的寶座就一直空著。美元、歐元、英鎊、日元等這些當前在國際上被廣泛接受的貨幣只能被稱為國際貨幣。那么，什么是國際貨幣呢？所謂國際貨幣，是在一定時間，一定條件下，在國際經濟交往中國際間通用的，能充當交換手段、支付手段和儲備手段的貨幣的總稱。

二、什么是國際貨幣體系

國家之間的進出口業務、債務清算、資本轉移等活動，會涉及到各國貨幣的兌換、匯率制度的規定、國際收支的調節和儲備資產的供應等問題。各國按照某些共同的標準或根據某種國際協定而在上述幾個方面所做出的安排，就稱為國際貨幣體系。國際貨幣體系必須對以下三個問題作出回答：

（1）國際交往中使用什么樣的貨幣;

（2）各國貨幣間的匯率如何安排;

（3）各國外匯收支不平衡如何進行調節。

三、金本位下的國際貨幣體系

第一次世界大戰以前，歐美各國實施金本位制。在金本位制條件下，國際貨幣體系具有以下特征：

·黃金在國際交往中充當世界貨幣，各國中央銀行持有的國際儲備資產大部分為黃金。

·由于各國貨幣都規定有含金量，兩國貨幣的兌換比率（即匯率）很自然地以兩國貨幣含金量之比為基準。

·各國外匯收支具有一種自動調節的機制。當外匯收支出現逆差，黃金外流時，如果中央銀行儲備的黃金明顯減少，則會導致貨幣供給緊縮。而貨幣供給緊縮，又會導致物價下降，這將會相對提高本國商品出口競爭能力并抑制進口;同時緊縮也會導致利率上浮，這將有利于資本向本國的流動。如此等等，促使外匯收支恢復平衡。反之，如果外匯收支順差引起黃金流入，也會造成消除外匯支出大于收入的種種效應。

四、金匯兌本位下的國際貨幣體系

第一次世界大戰后曾短暫存在金匯兌本位。在這種幣制下形成的國際貨幣體系有著不同于金本位的一些特點：

·各國貨幣仍然規定有含金量。但本幣不能自由兌換成黃金，而是通過兌換外匯間接與黃金聯系。

·匯率實際是一種釘住匯率，即與某一特定國貨幣掛鉤。

·各國中央銀行除持有黃金儲備外，還持有大量外匯。

·國際收支具有不對稱的特點。當時，美國、英國這樣的國家出現了外匯收支逆差。這是由于其他國家力求保持國際收支順差以形成本國所必需的美元、英鎊等外匯儲備資產。在這種情況下，像美國、英國這類提供國際儲備資產的國家無需認真對待外匯逆差，而其他國家則需十分注意調節外匯收支狀況。

金匯兌本位下的國際貨幣體系是適應世界對黃金需求增加而供應不足的狀況而存在的。也可以說是國際貨幣體系突破黃金約束的開端。

五、以美元為中心的固定匯率制下的國際貨幣體系

由于美國在第二次世界大戰中發了財，經濟得到了空前的發展。1945年，美國國內生產總值占世界國內生產總值的60%，其黃金儲備相當于整個世界黃金儲備的3/4。正是在這種形勢下，二次大戰后形成了以美元為中心的國際貨幣體系。

1943年7月在英國、美國的組織下，召開了有44個國家參加的布雷頓森林會議，通過了《布雷頓森林協定》。協定規定，國際貨幣基金組織成員國的貨幣平價應以黃金和美元來表示。根據當時1美元的含金量為0.888671克純金，確定1盎司黃金等于35美元的官方價格。其他各國的貨幣則按其含金量與美元定出比價。這就形成所謂“雙掛鉤”的以美元為中心的國際貨幣體系，即美元與黃金掛鉤，其他各國貨幣與美元掛鉤。

為使這個體系順利運轉，《布雷頓森林協定》還規定：

·各國貨幣含金量不得隨便變更，如變動超過10%，必須得到國際貨幣基金組織的批準;

·成員國的貨幣匯率只能在上下1%的限度內波動，如果超過上下限，各國央行有義務進行干預，使匯率維持在規定的波動幅度之內;

·美國政府允許各國央行儲備的美元以1盎司等于35美元的官方價向美國兌換黃金。

以美元為中心的固定匯率制下的國際貨幣體系，在一定時期對穩定世界貨幣匯率發揮了重要作用，從而促進了世界貿易和經濟的增長，當然，它也為美國建立美元霸權地位提供了條件。

這個體系是以美國在世界經濟中占據絕對優勢的條件下建立的，因而其盛衰與美國經濟實力和地位的變化有著密切聯系。在這個體系下，除美國外，其他國家力求保持國際收支順差以保證本國所必須的美元，從而使美國必然出現國際收支大量逆差。但這個體系沒有對美國國際收支大量逆差如何調節作出回答，所以隨著美國經濟地位相對衰落，美元危機不斷爆發，以美元為中心的固定匯率制下的國際貨幣體系逐步被削弱，以致最后崩潰。

六、以美元為中心的浮動匯率制下的國際貨幣體系

進入20世紀50年代，美國政治、經濟地位下降，西歐、日本等國的經濟開始崛起，打破了美國對世界經濟的壟斷。特別是美國外匯收支逆差迅速增加，黃金儲備大量外流，以致到1960年底出現黃金儲備不足抵補短期外債的情況，從而導致爆發美元危機。當時，國際金融市場大量拋售美元、搶購黃金，并出現用美元向美國擠兌黃金的現象。盡管美國政府為挽救美元采取了許多措施，但都未能奏效。1971年8月15日，美國尼克松政府宣布停止向各國政府或央行按官方價兌換黃金。這實際意味著美元與黃金脫鉤。

為了克服國際金融市場混亂的狀況，西方主要國家經過不斷的磋商，達成一系列的協議，來阻止美國國際收支逆差和美元危機的惡化，但都未能奏效。最終西方主要國家的貨幣不再釘住美元而實行浮動匯率。由此，固定匯率制度讓位于浮動匯率制度，但浮動匯率制度并沒有動搖美元在國際貨幣體系中的本位制地位，國際貨幣體系進入了以美元為中心的浮動匯率制。

以美元為中心的浮動匯率制下的國際貨幣體系具有以下特點：

·黃金非貨幣化，各國的儲備資產，以國際貨幣為主。美元等國際貨幣與黃金脫鉤，黃金的國際貨幣地位和作用被削弱。目前黃金在國際儲備資產總額中所占比重已不足5%;

·浮動匯率合法化。大多數國家貨幣的匯率由市場供求決定;

·美元本位制的國際貨幣體系仍然沒有改變。在布雷頓森林體系下，美元的本位制地位是由法律規定的。在浮動匯率制下，由于國際貨幣的慣性作用，美元通過市場機制取得了霸權地位。目前世界約有2/3的進出口貿易以美元計價和結算，在全世界5萬億美元的儲備資產中，美元資產占80%以上。

·國際貨幣多元化。美元、特別提款權、日元、歐元、黃金等都可以成為國際儲備貨幣。美元地位看似削弱，但沒有從根本上動搖美國對國際貨幣體系的支配和控制。

在這個體系下，美元與黃金脫鉤，有助于減輕美國在全球金融貨幣事務中的責任。由于黃金非貨幣化，使美元成為了最后的價值尺度，從此以后，美元就走上了逐步貶值的道路。美國政府非常清楚濫發鈔票的上限在什么地方，這就是美元每次的貶值幅度在短時期內必須在各國所能忍受的范圍內。只要美元每次的貶值幅度在短時期內能為各國所容忍，那么隨著時間的流逝，以更高美元標價的物品的價格又會被國際市場所接受，這樣流通中所需的美元就會逐漸增加，從而消化美國多發行的貨幣。

當然，這個體系仍然沒有回答美國國際收支不平衡如何調節的問題。我們知道，國際貨幣的增加要靠美國外匯收支逆差從而不斷輸出美元來維持，而美國外匯收支逆差不斷增加，又會危及到美元的可兌換性和美元的信用;相反，如果美國保持外匯收支平衡以穩定美元，則又會導致國際清償力不足，這就是所謂的“特里芬難題”。

參考文獻：

[1]商務部編寫組.國際金融.北京：中國商務出版社，2007.

[2]向松祚.匯率危局.北京：北京大學出版社，2007.