內(nèi)幕交易：腐敗官員的生財之道

黃葉地

2019年10月24日，內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府原副主席白向群案公開宣判，他的三項罪名之一便是內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪。內(nèi)幕交易為何成為一些官員的生財之道？

多名落馬官員從股市斂財

法院查明，2010年10月初、2011年8月及2015年2月，白向群籌措資金，并指使他人用多個親友賬戶買入股票，或者明示、暗示他人買入股票，累計成交金額共計人民幣4256萬余元，非法獲利共計人民幣1717萬余元。

白向群還泄露內(nèi)幕信息給他人，導致他人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入股票，累計成交金額共計人民幣4308萬余元，非法獲利共計人民幣4052萬余元。

經(jīng)過審理，法院認定白向群的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，與受賄罪、貪污罪數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑16年，并處罰金人民幣6250萬元。法院對白向群受賄所得財物和內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息違法所得及其孳息予以追繳，上繳國庫，不足部分繼續(xù)追繳。

在黨的十八大以來查處的典型案例中，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息等行為并不鮮見。截至2019年，除白向群外，省部級干部中被以內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息等罪判刑的，有證監(jiān)會原副主席姚剛、國家安全部原副部長馬建、安徽省原副省長陳樹隆、安徽省原副省長周春雨、貴州省原副省長王曉光等多人。

除了這些動輒獲利上億元的“大老虎”，一些落馬官員的股市戰(zhàn)績一向“神準”，而在“股神”的背后，他們搞內(nèi)幕交易的現(xiàn)象已被多次披露。

內(nèi)幕信息如何傳播

對內(nèi)幕交易的相關(guān)案例梳理后，可以發(fā)現(xiàn)一些內(nèi)幕消息的傳播途徑和操作手法。

一是“夫妻檔”，即信息在配偶間傳播。例如，2009年1月，時任南京市經(jīng)濟委員會主任劉寶春受南京市政府的指派，負責上市公司高淳陶瓷的重組事宜。之后，劉寶春將重組信息透露給在南京某證券公司工作的配偶陳巧玲。在劉寶春的授意下，陳巧玲使用其控制的他人賬戶，大量買入高淳陶瓷股票，賣出后非法獲利749.95萬元。

又如2011年受審的廣東省中山市原市長李啟紅。據(jù)調(diào)查，李啟紅利用其擔任市長的職務便利，從中山公用集團董事長譚慶中處獲悉該集團資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息后，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，串通其丈夫、弟媳等人購買該公司股票，共籌集投入670多萬元，不到兩個月獲利1980多萬元。

二是“親友檔”，即信息在親友間傳播。例如，貴州省原副省長王曉光利用職務便利，從他人處非法獲取內(nèi)幕信息，指使其親屬在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入相關(guān)股票，累計成交金額共計人民幣4.9億余元，盈利共計人民幣1.6億余元；南方電網(wǎng)計劃發(fā)展部原副總經(jīng)理肖鵬，被指其親友涉嫌利用多家電力供應商的內(nèi)幕消息炒股，連續(xù)8年無一虧損，年均收益近50%。

三是“獨行俠”，即利用自身身份獲取內(nèi)幕信息并從事內(nèi)幕交易。安徽省原副省長陳樹隆在擔任中共蕪湖市委書記及安徽省副省長期間，利用職務便利，在獲悉有關(guān)上市公司的內(nèi)幕信息后，安排他人買入相關(guān)股票，累計成交人民幣1.21億余元，非法獲利人民幣1.37億余元。陳樹隆還將掌握的內(nèi)幕信息故意泄露給他人，導致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的股票交易，累計成交人民幣3205萬余元，非法獲利人民幣3031萬余元。

四是“同學幫”，即利用同學關(guān)系了解內(nèi)幕信息后，從事內(nèi)幕交易。曾在深圳市衛(wèi)計委應急辦任職的科員楊某，與德豪潤達公司高級經(jīng)理張某是中學同學。張某在獲悉公司要收購雷士照明后，提供200萬資金交由楊某代為購買公司股票，楊某同時也使用自有資金21萬購買該股票。楊某在2012年11月至12月期間，重倉買入德豪潤達股票，成交金額達到240萬元。次年4月，拋售股票時獲利95萬元。

內(nèi)幕交易犯罪因何頻發(fā)

一名廉政專家分析，一些官員及其家屬獲悉非公開信息后，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)低買高賣，獲利巨大。有的為上市公司辦理手續(xù)提供便利，而其親屬獲得相關(guān)投資機會或股權(quán)，或者讓企業(yè)“先發(fā)財后回報”，進行利益輸送，形成腐敗期權(quán)化。

為了遏制這種行為，2018年修訂的《中國共產(chǎn)黨紀律處分條例》第94條新增了對“利用參與企業(yè)重組改制、定向增發(fā)、兼并投資、土地使用權(quán)出讓等決策、審批過程中掌握的信息買賣股票”等違紀情形的處分規(guī)定。如果行為嚴重，構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪等，則適用刑法有關(guān)規(guī)定處理。

什么是內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪？刑法第180條對其作出了規(guī)定。

在客觀上，該罪包括以下幾種行為：一是內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券、期貨，或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券、期貨；二是內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進行內(nèi)幕交易；三是非內(nèi)幕人員通過不正當?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券、期貨或者建議他人買賣證券、期貨；四是其他內(nèi)幕交易行為。

本文開頭提到的白向群所涉及的，主要就是前兩種行為。

值得注意的是，該罪既有自由刑又有財產(chǎn)刑，一旦觸犯紅線，金錢和自由將會雙雙失去。周春雨、陳樹隆、王曉光被罰上億元，都是在傳遞清晰信號：拿了不該拿的，要領(lǐng)受刑罰；吃了不該吃的，要吐干凈。

華東政法大學教授宋遠升認為，與貪污賄賂行為相比，內(nèi)幕交易被查出來的可能性要小很多。獲利巨大、犯罪成本太低，是此類違法犯罪行為高發(fā)的原因。即便進入司法程序，與貪污罪、受賄罪相比，同樣的犯罪數(shù)額，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的量刑要低很多，建議完善相關(guān)立法。

內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息本質(zhì)上是一種極不公平的交易行為，既侵害了證券、期貨市場的正常管理秩序，也損害了證券、期貨投資人的合法利益。如果黨員干部參與其中，其影響將更為惡劣。

（摘自七一網(wǎng)七一客戶端/《證券日報》）