基于供給側結構性改革的綠色金融發展研究

摘? ? ? ? ? ?要：供給側結構性改革在“十三五”期間是重點工作，綠色金融是配合改革的有力舉措。論文從綠色金融研究現狀入手，重點查找存在的突出問題，研究發現存在政策和市場環境制約性、激勵和監督機制、環保意識、“兩高”企業以及信息不對稱等問題;結合存在的突出問題，研究制定相應的對策機制，如與國際金融機構合作、與第三方專業環保測評機構合作、設立綠色專項基金、提升公眾對綠色金融的認知度、綠色金融產品創新、設立監督機構等，力求能夠有力推動供給側結構性改革。

關鍵詞：綠色金融;供給側結構性改革;綠色債券

基金項目：2017年江蘇省哲學社會科學研究項目（編號：2017SJB2079）;金融市場助力江蘇省企業“三去一降一補”的改革路徑

綠色金融是在20世紀80年代提出來的，在國外已經施行多年，被證明是一種有效的經濟發展模式，其最大的優點是既發展了經濟，也保護了環境。綠色金融在我國處于發展階段，目前主要是綠色信貸方式，綠色保險和綠色證券還有待于發展壯大。由于我國經濟發展迅速，對環境造成了相當嚴重的破壞，每年發生在全國各地的霧霾，就是帶來的后果。因此，從政府到民眾，都對環境保護非常重視，這也讓綠色金融具備了良好的發展基礎。目前一些因素的存在也制約了綠色金融在國內的健康發展，比如政策不健全、地方保護等問題，但隨著技術的發展和認識上的深入，一些問題會得到解決，綠色金融在中國一定會發展壯大。

2015年11月，習近平總書記發表重要講話強調，推進經濟結構性改革，是貫徹落實中國的十八屆五中全會精神的一個重要舉措。要牢固樹立和貫徹落實創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革。在改革中，環境問題是要首先考慮的問題，為了降低污染，凈化環境，從金融領域提出了綠色金融。綠色金融創造性地在從金融領域考慮了環保元素，通過金融行為可以控制各行業部分風險、金融活動的設計、綠色金融產品的推出，達到多種手段綜合運用來實現環境保護措施。綠色金融在輔助供給側結構性改革過程中去產能、去杠桿方面起到了非常重要的作用，通過綠色資本、綠色基金、綠色保險、綠色投資，綠色金融已經成為全球經濟發展的重要支撐。

一、綠色金融在我國的發展現狀

（一）我國綠色金融的發展歷程

綠色發展是實現我國供給側結構性改革的重要方針，霧霾等環境污染問題已成為制約經濟可持續發展的重要瓶頸。與一些發達國家相比，我國的發展屬于資源的過度開采和低效利用，經濟總體向好但分配不均，人民物質豐富但精神匱乏，生態環境繼續惡化，經濟發展與生態平衡的矛盾沒有解決。實現綠色發展，經濟與生態雙平衡，也是供給側結構性改革的目標。

2008年，興業銀行采納赤道原則，是亞洲第四家、中國第一家赤道銀行。截至2019年末，興業銀行綠色金融融資余額達10109億元，綠色金融客戶14764家，累計為19454家企業提供綠色融資22232億元，提前一年完成“兩個一萬”的綠色金融中期目標。自2016年公開承諾以來，興業銀行綠色金融融資余額與客戶數均實現了近30%的復合增長率。

（二）“綠色金融債券”是主要承載形式

一些上市公司積極應用綠色金融工具進行投融資，根據中央財經大學綠色金融國際研究院統計顯示，2018年，我國共有24家上市企業發行了29只貼標綠色債券，金額達到1057.8億元。2019年，我國境內市場共發行31只綠色金融債債券，募集資金總額達833.5億元。盡管金融債仍然是我國貼標綠債中發行規模最大的品種，但其發行規模同比下降35%，占綠債市場比重從2018年的62.36%下降到33.90%。2020年，銀保監會發布《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》，強調大力發展綠色金融，鼓勵發行綠色債券和綠色信貸資產證券化，探索氣候債券、藍色債券等創新型綠色金融產品，為綠色金融債券的發行和創新發展奠定了良好的政策基礎。2019年江蘇省以江蘇銀行100億元的綠色金融債發行量位列全國第二，較好的助力供給側結構改革。

（三）綠色保險試點已經全面鋪開

綠色保險，也叫環境污染責任險，其在國外發展良好，運行正常，被證明是一種有效的環境風險管理舉措，但在國內進展較慢，2008年，環保部和保監會就聯合下發了《關于環境污染責任保險的指導意見》，設立了部分試點地區。江蘇省蘇州市被確定為其中之一;湖南省率先推出了保險產品，應用于21家重點企業;江蘇省當時推出了船舶污染責任保險;沈陽市率先支持和鼓勵保險企業設立危險廢物污染損害責任險種。這些行為都足以證明政府的決心和企業的積極配合。但是，在對這些地區和企業推行污染責任保險情況進行深入調查和暗訪后，發現很多情況不盡如人意。有的省份沒有一家企業投保綠色保險，有的地區投保企業所占比重極低，更有甚者，有些試驗企業占用了大量保費而不賠付。種種跡象表明，環境污染責任保險的推行狀況不容樂觀，

二、我國綠色金融發展中存在的問題

（一）政策和市場環境不夠完善

我國目前處于社會主義市場經濟背景下，經濟發展過程中，需要國家層面通過不同的政策進行規范與保證，但是也會存在時間上的脫節，政策制定不及時，綠色金融的開展就存在這個問題。政策制定出來，有時地方政府為了政績，也會存在落實與執行不到位的現象。環境問題嚴重時，也會對投資環境造成了負面的影響。2008年以來，環保總局對高能耗、高污染的企業通過不同的途徑進行了整頓，但沒有取得長效的效果。同時對各級政績考核指標中也增加入節能減排的指標，但在具體實施過程中，監管有漏洞，效果不明顯。綠色金融的發展并不順暢。所以相關政策還需要不斷完善。

（二）激勵和監督機制不夠健全

任何一項措施的有效開展都需要合理的配套激勵機制。激勵與監督可以提高政策的執行效率。綠色金融的開展，涉及了金融市場中的各個主體，在金融市場各行業內有不同的情況。即使業務占比最大的銀行體系內，其建立的綠色金融配套制度也不夠完善。還有在金融體系內，本身追逐利潤最大化，加之內控問題，有一部分主體社會責任意識被利益為主導的訴求所掩蓋，導致監管形同虛設。從國家層面的監管、激勵的缺乏，單憑金融機構自主執行本身是有矛盾的，目前我國企業和個人“綠色消費”意愿動力不足，對金融機構的監督不夠，在這種情況下，勢必會影響到綠色金融的健康發展。

（三）環保價值理念相對滯后

我國從最初考查GDP到現在考查地方政府綠色GDP，很長一段時間，只是低頭追逐經濟增長，而忽略了持續性的發展，從而大眾的環保意識也不強，綠色金融的出現，僅僅感覺還是政府的主導，而這一理念還不夠深入人心。今年以來可持續發展、和諧發展、供給側結構性改革等理念的提出，人們才漸漸注意和改變觀念，這會存在時間的滯后問題。

（四）專業人才不足

綠色金融屬于新興的交叉了環保與金融的行業，人才標準呈現高素質、復合型特征。我國綠色金融起步較晚，專業人才十分稀缺，這直接影響了綠色金融的發展。一方面，我們要發展綠色、節能、環保產業，另一方面，以目前的技術又替代不了“兩高”企業（兩高行業指的是高能耗、高污染企業）。其實兩高企業在國家的發展過程中做出了不可磨滅的貢獻，即使現在提到“三去一降一補”的改革方向，但某些行業對國家的經濟貢獻率還是不可忽視的，比如鋼鐵、建材、電站等行業。只能是相互依存，相互制約。兩高企業在改革過程中，如果不能較好地轉型，背后有大量金融行業的支撐，會連帶影響金融業的發展，從而可能出現金融業的系統性風險。如何防范系統性金融風險，做到金融機構健康發展，就需要更多專業性的人才。

（五）信息不透明

綠色金融涉及金融和環保，在相關的各類政策推出之前要對市場的環保信息進行分析與評價。金融機構獲取環保信息往往是市場中披露出來的有問題的信息，所以獲得的信息不夠全面，對于后續政策的制定指導上有偏，從而在綠色金融產品風險防范上也有了偏差，使得相關的風險增加。目前金融機構主對產能過剩、污染嚴重的生產行業信息的處理不夠專業，分析信息時會出現偏差，缺乏專業的綠色金融人才，各種信息的不對稱、不透明會影響綠色金融的有序發展。

三、我國發展綠色金融支持供給側結構性改革的建議

（一） 科學制定綠色金融發展政策

第一，從國家宏觀層面上規范綠色金融發展的框架，結合具體的市場發展情況、結合供給側結構性改革的步驟，制定循序漸進的、有針對性的綠色金融政策;第二，利用環保專業機構的技術，優化合作組合模式，科學的設計綠色金融產品，防范其中的風險;第三，不斷在實施綠色金融業務的過程中調整與優化，揚長避短。

（二）完善綠色金融發展機制

信貸業務本身有金融風險特征，再結合綠色金融產生的綠色信貸還需要結合去產能的要求，僅由商業銀行設計產品，無法考慮全面的風險，因此，完善綠色金融發展機制非常重要。例如借助專業環保機構的建議，會更加有序降低風險。對金融機構自身來講，需要引進專業環保人才，制定科學合理的綠色金融制度，這是綠色金融健康發展的必要條件。

（三）提升公眾對綠色金融的認知度

國家要大力宣傳綠色金融，提高綠色金融的知名度，首先，各級政府樹立正確的可持續發展的經濟發展觀;其次，明確綠色金融發展能夠有效地支持供給側結構性改革;再次，需要加大宣傳，需要小微企業到各行各業明確發展產業要以安全健康為前提，在獲得金融支持前一定要滿足環保的基本指標要求。

（四）培養專業性人才

國家出面設立綠色專項基金，加大對綠色金融和綠色企業的扶持力度，對專業性人才進行培養教育。首先對優質的綠色金融項目進行擔保，幫助降低金融機構的風險管控壓力，鼓勵綠色金融項目加大綠色信貸力度;其次對于綠色環保的企業，可以在融資價格上給予優惠扶持，使綠色企業健康成長，然后再反哺金融機構，真正做到閉環的互利互惠。

（五）設立監督機構

任何一個行業都要有監督機構的存在，否則就會跑偏，一項很好的措施是設立“綠色金融NGO”，即由金融機構共同出資組建“綠色金融”非政府組織，這種自發性的組織，第一，可以有效監督企業利用綠色金融扶持的有效性;第二，可以彼此之間互相制約和監督，使得綠色金融良性發展。

綠色金融支持供給側結構性改革是一件持續而重要的舉措，需要由宏觀到微觀的全方位的監督與制約。

參考文獻：

[1]馬姚，耿潔.可持續發展下金融深化對區域財富的影響研究[J].區域金融研究，2020（01）：32-37.

[2]耿潔.“1+3”區域新格局下江蘇省政府債務風險特征研究[J].寧波職業技術學院，2019（06）：84-88.

[3]徐麗芳，許志偉，王鵬飛.金融發展與國民儲蓄率：一個倒U型關系[J].經濟研究，2017，52（02）：111-124.

作者簡介：

耿潔（1980.5-? ），女，黑龍江省綏化市，碩士研究生，副教授，研究方向：金融市場風險。