楊中浩：川商俠義

唐亮

走進錦繡中浩集團位于成都天府二街的董事長辦公室，首先映入眼簾的是一幅大字：精忠報國。辦公室的主人楊中浩已經等候我們許久，他解釋自己掛“精忠報國”的含義：尚武，崇尚軍人，同時堅定地認為，企業應有社會責任，企業家應有家國情懷。

楊中浩和他的錦繡中浩集團很少見諸報端。這與他所從事的行業有關，軌道交通是完全2G、2B的行業，遠離C端的關注。

直到2017年，楊中浩榮獲“年度杰出青年川商”，外界才第一次知曉：遍布成都、重慶、武漢、南昌、長沙、昆明、濟南、寧波等城市如火如荼的地鐵建設，錦繡中浩集團旗下的錦繡交建公司都參與了其中的工程分包與施工。

實力超卓，錦繡中浩的核心競爭力在于，它是中國民營企業中擁有盾構機數量最多的“隱形冠軍”，在商業模式上已成為集盾構設備制造、租賃、技術服務、勞務服務、物資配件銷售等于一體的軌道交通綜合服務商。

同時，從軌道交通業務起步，錦繡中浩已經發展到文化旅游、健康產業、資產管理等各領域。

這是新時代川商創業的典型樣本。

川商精神

2019年的“川商發展大會”，首次提出了24個字的“川商精神”：執著果敢、百折不回，明禮誠信、厚德務實，開拓創新、義行天下。

作為“川商（返鄉）發展大會”多年的受邀企業家，楊中浩對其中的“義行天下”可能格外有體會。

在川商的圈子里，楊中浩常被稱為“俠商”。“俠”，是指擁有俠義的精神，重義輕利，誠實、重諾、守信。

楊中浩體型并不高大，總是梳著平頭，穿著簡單的T恤或襯衫，有時甚至有些不修邊幅，公共場合的著裝搭配完全依靠太太安排，但為人處世卻很真實、果敢。當年，在成都的匯金廣場，有一個“摸包賊”得手后飛快逃跑，恰好碰到站在路中間的楊中浩，后者當即出手把前者擊倒在地。

多年練習泰拳，楊中浩“收拾”小偷或許并不困難，但“該出手時就出手”的俠義卻很難得。

這份俠義，間接造就了楊中浩現在的事業。

楊中浩2004年開始創業，最早是在電腦城做電腦和數碼產品的批發、零售；2008年進入建筑施工行業，交了很多“學費”，經受很多挫折，逐漸積攢了第一桶金。

當年，有一位承攬隧洞施工的朋友資金周轉不靈，提出借款。楊中浩出于義氣，給朋友打了幾千萬元，沒有附加任何保障條款。結果朋友遭遇“三角債”，最終無法還款，遂提出把公司名下的主要資產盾構機用來抵債。

這是楊中浩第一次詳細了解“盾構機”。

盾構機是一種使用盾構法的隧道掘進機。歷史上，大型盾構機的制造技術長期壟斷在德國、日本等少數企業手里，中國只能高價進口，單價可達1億～7億元。2008年，中國中鐵研發出我國第一臺具有自主知識產權的復合式盾構機，正式打破國外壟斷，并在極短的時間里搶占全球90%的市場份額。

雖然盾構機的價格已經被國產化降低到數千萬元，但依然屬于資金密集型產業。楊中浩朋友的公司處于盾構機產業的下游，從事地鐵隧道、鐵路隧道、公路隧道、市政管道等隧洞施工，自購盾構機設備能夠提升工程承攬的競爭力，減少租賃成本。但是，楊中浩的朋友一次性采購了2臺盾構機，超出了自身的承載能力，設備還未交付便無力維持。

從債主突然變成大股東，楊中浩一時間感到錯愕。稍微冷靜后，他卻發現自己已經身處一個朝陽行業。

2010年以后，中國進入城市軌道交通的快速發展期，城市軌交運營線路總長度年復合增長率接近20%。以成都為例，2010年開通運營1號線，到2020年已開通8條線路，運營里程10年翻了10倍，背后包含著以盾構機為主力裝備的隧洞開掘的商機。

楊中浩決定進入這個細分領域。他迅速補繳了剩余貨款，從制造商中鐵運回了2臺被扣押的盾構機。

2014年，錦繡交建甫一成立，便拿到了中國水利水電工程局的租賃訂單，2臺盾構機被迅速投入到成都地鐵4號線二期的掘進工程中。

楊中浩不滿足于做純粹的租賃商，而是把錦繡交建定義為服務商的角色，為2臺盾構機組建了專門的技術團隊和維修團隊，使其全程得到養護。同時，錦繡交建逐漸向中上游挺進，打通了盾構機相關的零件供應、備件銷售、智能監控等服務產業鏈。

這就意味著，盾構機在施工過程中一旦出現問題，錦繡交建的現場團隊能夠第一時間排除障礙，節省工期；掘進工程完成后，經過2個月的維修、保養、修復，盾構機又能迅速進場投入到第二段工程。

對客戶來說，“靠譜”就是一種“俠義”。錦繡交建以近乎完美的效率完成首演，很快又拿到中鐵八局的分包合同，投入到成都地鐵1號線三期工程的隧洞掘進工程中。

兩單業務做下來，錦繡交建的盾構機掘進3 400米，獲得租賃收入2 700萬元。

更關鍵的是，憑借盾構機租賃與工程分包綜合性服務，楊中浩把錦繡中浩的事業做到了四川以外。

川人出川

2015年，錦繡中浩再次購入2臺盾構機，與中建三局基礎設施工程有限公司開展合作，進入武漢地鐵21號線開掘工程。

面對開拓性的局面，許多人建議楊中浩加快采購盾構機的速度，迅速搶灘全國城市的軌交建設。

“川人出川是條龍”。在關鍵時刻，楊中浩保持了冷靜，他提出一個問題：川人出川憑什么是條龍？

從朋友的失敗經歷，以及經商十多年的所見所聞，楊中浩總結認為，癥結在于健康的現金流。

當業務、訂單沒有保障，盲目地擴大盾構機數量，將使企業陷入現金流斷裂的風險；而拿到業務、訂單后，缺少完善的團隊、技術配套，則會把企業拖入做一單沒一單的險境。

這就是一般創業者的所謂“產品-市場悖論”：產品搞好后沒錢做市場；市場搞好后沒錢做產品。

歷史上，劉邦出川成功正是在于糧草、人力充足；而諸葛亮出川失敗，則總是困于糧草匱乏，最后在人才儲備上“蜀中無大將，廖化作先鋒”。

為搭建健康的現金流，楊中浩在商業模式上補全了3個方面。

第一，通過尋找合作伙伴解決資金開源的問題。

2017年，錦繡交建（持股40%）與四川金石租賃有限責任公司（簡稱“金石租賃”，持股60%）共同成立了金石重裝租賃有限公司（簡稱“金石重裝”），而金石租賃正是國資背景四川省能源投資集團有限責任公司（簡稱“四川能投”）旗下企業。

金石租賃、四川能投的資源背書，為錦繡交建帶來兩大能力。

首先是融資能力。

2017年9月，以金石租賃為發行人，國金證券為計劃管理人及主承銷商，國金-金石租賃一期資產支持專項計劃（ABS融資）得以順利發行，發行規模高達7.55億元。這為金石重裝提供了債券融資渠道，解決了相當一部分的初始投入資金。

其次是業務能力。

與錦繡交建并行，以金石租賃為大股東的金石重裝提供了“第二條業務線”，且兩家公司的客戶資源完全互補。事實也證明，金石重裝成立的第1年，就拿下深圳地鐵6號線、長沙地鐵3號線一期工程等業務。顯然，“把雞蛋放在兩個籃子里”要比“把雞蛋放在一個籃子里”風險更小。

而四川能投、金石租賃之所以愿意與錦繡交建合作，正在于后者能夠提供盾構機業務的搭建能力，包括盾構機的完整產業鏈及服務團隊，從而不再需要從零開始摸索。2018年5月，金石租賃引入戰略投資者，IPO計劃首次浮出水面，其中的盾構機相關資產及業務立即引起資本市場關注。

第二，從資金密集型升級為技術密集型。

2014-2018年，楊中浩把主要精力都放在了團隊搭建上，其中很大一部分內容是技術團隊的搭建。

楊中浩廣募人才，從中國南車、中國中鐵、中國建筑等國企、央企引進技術人員，與盾構機的數量匹配設立了30多個專業團隊，覆蓋全套的技術研發和技術儲備，拿到國家高新技術產業認證，申請了10多項高新技術專利和40多項相關項目。

正是以技術為核心競爭力，夯實了服務商的本色，錦繡交建得以持續獲得武漢、成都等城市的地鐵工程分包業務。

第三，創新業務模式。

在資金、技術的支持下，錦繡交建改變了單一項目招投競標、磋商的對接模式，與建設方直接進行戰略合作服務。比如，錦繡交建與中鐵二局城通公司建立戰略合作，一次性就南昌地鐵項目、濟南地鐵項目達成4臺盾構機的租賃合作，合作金額高達8 000萬元，并開放二局城通公司在全國24個城市52個項目的戰略合作口子。

與建設方進行戰略捆綁，其意義在于錦繡交建成為對方的“翅膀”，建設方只要有隧道挖掘的需求，錦繡交建的盾構機第一時間就進場施工，雙方互為不可或缺的關系。

顯然，對開拓全國市場，楊中浩做足了戰略準備。

在現金流的持續正向引導下，錦繡交建得以建設成一支擁有30套盾構機的“王牌隊伍”。

同時，錦繡中浩開啟了多元化發展的道路。

團伙創業

楊中浩自詡是天生的生意人。

創業早期經歷許多失敗，楊中浩總能苦中作樂，百折不撓。成都人喜歡喝茶，楊中浩在茶館里泡著都能結交很多合作伙伴，聊到不少生意機會。

天賦、性格使然，楊中浩必然會選擇多元化的企業發展道路。但是，折戟于多元化的企業和企業家諸多，如何規避其中的風險？

楊中浩給出了他的答案，關鍵是人。“人找對了，留對了，事情才能成。”

楊中浩習慣把團隊稱為“團伙”，因為團伙既靠利益維持，也靠感情凝聚。“企業家必須掌握鼓舞人心的藝術，建立團隊內部的友情和信任。”

在采訪過程中，有一位盾構機相關的技術負責人前來請示工作。我們看到：楊中浩畢恭畢敬地為他端茶、遞煙，言語中重復客氣的拜托，絲毫沒有老板的架子。

楊中浩說，第二天就要與該專家一同出差，由他來對接客戶，由專家來解答相關的專業問題。

這符合一位“川派老板”的特點：平易近人，接地氣，談笑中就把事情辦了。

從2017年開始，錦繡中浩開始密集對外投資，實施多元化戰略，業務涉及文化旅游，健康產業，資產管理等各領域。對每一塊新業務，楊中浩都親自物色高管。

楊中浩的用人原則概述就是，人品要硬，做事有擔當。

有一位子公司負責人出身國企，楊中浩第一次與其洽談合作便欽佩不已，主動提出邀請，對方以職業原因婉轉拒絕，這反而讓他更加欣賞。此后一年多的交往，雙方在事業追求上感覺一致，加之對方因多種因素導致工作變動，楊中浩如愿邀請對方坐鎮子公司。

一個細節是，楊中浩極少過問子公司的事務，全權委托高管負責。事實上，在確定高管人員之前，楊中浩對其能力的了解早已心中有數，獨當一面是基本要求。

因此，錦繡中浩作為集團公司，平日里總是較為冷清，只有在子公司高管按例回司述職時才顯得熱鬧一些。

楊中浩精通“賽馬機制”，十幾個高管一起述職、匯報成績，必然有先進有落后，大家都是有能力有事業心的人，回去后自然懂得如何用力。

不過，有一項工作，楊中浩對所有高管都是強制要求，那就是“學習”。

楊中浩為集團、子公司所有高管都安排了商學院的學習機會，包括北京大學、西南財經大學等高校的進修學習。楊中浩自己也是商學院的“常駐學生”，在各地學習的過程中也在物色人才，尤其是從沿海發達地區引進專業人才。

有一位子公司高管，是與楊中浩一起創業的元老。楊中浩親自送他去商學院、專業學校進修，缺什么補什么。經過多年的熏陶，這位本來文化水平一般的高管如今已能獨當一面，楊中浩對其委以重任。

把團隊變為“團伙”、變為商學院的“同學”，楊中浩的企業管理可以稱為“聚義堂”的模式，因利而聚，因義而升華。

解決了人的問題，子公司各美其美，錦繡中浩的多元化以極高的效率迅速開花結果。

其中核心的多元化板塊包括：

自貢川報文旅投資有限公司，主持自貢市自流井老街的商業開發項目，其中還引進了阿里云的商用云計算服務，創新商業運營及管理模式，打造新一代數據賦能的新零售智慧商業街區。

成都威爾遜文化旅游開發有限公司，主要從事農業旅游項目開發，成功打造過“天府龍門陣國際田園綜合體”項目，是國內首家具備“城市會客廳”功能的經營性公園，計劃總投資37億元，榮獲“2018年度首批四川優秀文化產業項目”的稱號。

華澤資本，作為錦繡中浩的戰略性綜合投資平臺，已投項目涵蓋高端制造、軌道交通、新能源、醫療健康、舊城改造、文化旅游、新農村建設等領域，累計投資近10億元。

從模式路徑的角度觀察，錦繡中浩的多元化實現依賴兩條路徑。

其一是與資源方、投資方合資，借助資源方的運營經驗和體系，借助投資方的資金，較快地實現業務落地與現金流回正。

比如威爾遜文旅的股東包括三方：高管、項目開發負責人組成四川一路遠揚文化旅游開發有限公司，對威爾遜文旅持股51%；四川百達博雅投資有限公司作為投資方，對威爾遜文旅持股12.25%；錦繡中浩集團則以旗下全資子公司成都錦繡中浩文化旅游開發有限公司，對威爾遜文旅持股36.75%。

這樣的資本頂層設計兼顧高管激勵、投資方回饋與集團權益，顯示了楊中浩強調的“義”。

其二是通過股權投資，吸引機構投資者資金，對新基建、互聯網經濟、醫療大健康、新型農業等進行投資。

不對個人投資者開放，是錦繡中浩旗下股權投資平臺華澤資本的基本原則，其意義在于追求長期回報，除賬面盈利，機構投資者更追求進行產業協同方面的布局。比如圍繞上下游來投資，醫療、器械、體檢、養老等，相互間有業務來往，能夠整合優勢實現協同共贏。

顯然，無論是資源整合，還是股權投資，錦繡中浩的多元化戰略都在相當程度上規避了自身的投資風險，同時建立了與合作方的共贏機制。

楊中浩坦言，自己不是管理專家，也不是什么知名投資人。但是，作為一家集團公司的董事長，他必須了解時勢，把準方向。

英雄之所以成功就在于把握住了“時”和“勢”。

錦繡中浩集團的事業如今已經走上了發展的快車道，楊中浩卻沒有變化太多。

他的愛好，一如既往地是與朋友、家人喝點小酒。無論工作得再晚，也必然會趕回家陪伴家人。

他是唯一一位穿著“鯊魚T恤”留影杰出川商的企業家。楊中浩的解釋是，完全沒有準備，被“逮”著就拍了，但卻透著真實。

川商俠義，楊中浩仍將繼續演繹自己的錦繡山河。

錦繡中浩多元化布局

錦繡中浩屬于新基建軌道交通的賽道，既是地方國有平臺需要投資的賽道，也是很多主流資本追逐的賽道。

幾年的時間里，在集團董事長楊中浩的帶領下，錦繡中浩取得了階段性的成功，而且成為了該領域非國有體系的第一名。

未來，新基建預計投資將達55萬億元，而其中軌道交通，在未來10年，預計來自國家的投入將會達到10萬億元左右。市場巨大，而企業很小，存在的投融資機會非常多。

紐約地鐵的長度是北京地鐵長度的4倍左右，東京地鐵的長度是北京地鐵長度的2倍左右。市場在增長，企業在增長，GDP也在增長，未來匯聚中國成長的力量，錦繡中浩會越來越好。

錦繡山河

錦繡山河業務面向城市軌道交通、隧道及地下空間、水利水電、橋梁、高速公路等國家基礎建設工程，是集地鐵隧道掘進，盾構設備制造、租賃、技術服務、勞務服務、配件銷售等一體的軌道交通綜合服務商，也是西南地區最大的地鐵施工綜合服務商。

2017年，公司與四川能源投資集團下屬國有企業合資混改成立四川金石重裝，計劃打造全國最大的專業盾構機租賃企業。公司現已持有/管理盾構機24臺，后配套設備12套，預計2020年盾構機持有量達400套，后配套達40～50套。

目前，公司擁有員工約140人（不含施工勞務團隊），業務部門團隊大多來自國內主流軌道交通施工單位及設備制造廠家，擁有豐富的行業經驗。

上正建筑

上正建筑業務涵蓋電力工程、基礎設施、節能環保、機電安裝、鋼結構制安、檢修運維等工程建設與產業運營，以及各類產業園投資建設與運營。公司現與國家電網、中建科技等數家大型央企合作，在全國開展輸變電工程、城市道路交通等相關建設。

公司積極借鑒吸收集團在工程建設與施工、項目管理、項目維護、人員管理等方面積累的先進經驗和技術優勢，與上下游潛在合作伙伴通力協作，致力全方位打造管理型、技術型、效益型、創新型、具有強競爭力的一流綜合性工程公司。

中浩天巖

中浩天巖專注整合石材產業，致力于打造本土石材專業市場。

其打造的川南生態智慧石材產業園，是自貢市、自流井區兩級政府重點建設項目，占地面積400畝，總投資約10億元，計劃建成集展銷、加工、倉儲、電商、服務、文化、智能物流等功能為一體的現代化石材產業園。項目建成后將成為中國川南地區規模最大、品種最豐富、產業鏈最完整、輻射范圍最廣、配套最齊全、環境最優美的生態智慧型石材加工貿易集散地，真正推動石材行業升級，樹立生態智慧石材產業新標桿。

華澤資本

華澤資本是錦繡中浩集團旗下的戰略性綜合投資平臺。

作為一家以受托管理股權投資基金、創業投資服務、股權投資服務為主要業務的綜合型專業投資管理公司，華澤資本主要關注方向涵蓋先進制造、醫療大健康、文化旅游和消費升級等行業，現有團隊均來自國有大型銀行、信托公司、證券公司、私募基金及國外知名投行機構，碩士學歷占比超70%，擁有豐富投融資經驗。

華澤資本充分利用集團產業資源，為被投企業帶來強有力的投后支撐與產業協同，致力通過發展、轉型、創新，打造優質的綜合投資平臺和資產管理平臺。未來，還將與合作伙伴和政府引導基金共同發起高端制造、軌道交通、醫療大健康、新消費等領域各項基金，通過資本力量助力企業發展和科技進步。

川報文旅

川報文旅主營文商休旅開發運營，其全力開發的自流井老街項目，是自貢八大歷史文化街區之一，總投資達12億元。

結合多年旅游文化商業地產開發經驗，川報文旅以文化為核心，打造自貢鹽文化IP，弘揚自貢千年鹽都文化；以旅游為驅動，重現及傳承鹽文化、碼頭文化，休閑娛樂與風情體驗并行；與中國移動等運營商合作，打造全省5G示范街區，并以此為載體，將旅游和商業相融合，結合與阿里云的合作，運用數字化運營打造新零售智慧商業街區。

自流井老街作為代言自貢的城市文旅名片，將文化、旅游、人文、生態、商業五態合一，成為舊城改造與城市更新的最佳實踐。