我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因及治理對(duì)策研究

楊振宇

摘要：目前我國(guó)證券市場(chǎng)逐漸發(fā)展完善，許多公司為了謀求更好的發(fā)展選擇上市，隨著上市公司數(shù)量的增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，各種問(wèn)題也隨之產(chǎn)生，其中上市公司財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題受到大家的廣泛關(guān)注。本文介紹了上市公司財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)狀，并深入研究財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象難以杜絕的原因，如內(nèi)部動(dòng)因里的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)存在缺陷、信息不對(duì)成現(xiàn)象等問(wèn)題，外部審計(jì)機(jī)構(gòu)及人員的職業(yè)道德缺失、相關(guān)法律法規(guī)的不夠完善及處罰力度輕。根據(jù)上市公司發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的原因，提出相應(yīng)的治理對(duì)策，對(duì)內(nèi)完善公司內(nèi)部管理，對(duì)外加強(qiáng)加強(qiáng)監(jiān)管及處罰力度，提高審計(jì)人員的綜合素養(yǎng)，保證審計(jì)工作規(guī)范有序進(jìn)行。

關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)舞弊 信息不對(duì)稱(chēng)

一、上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)狀

在我國(guó)，財(cái)務(wù)舞弊是指企業(yè)利用偽造、錯(cuò)報(bào)等違法手段對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行修飾，掩蓋真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公眾投資者決策產(chǎn)生誤導(dǎo)，達(dá)到維護(hù)自身利益或獲得額外收益的違法行為。

近年來(lái)，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題頻繁發(fā)生并愈演愈烈，根據(jù)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)處罰的數(shù)量，從2014年-2018年，平均每年因財(cái)務(wù)舞弊行為受處罰的公司超過(guò)10家以上，主要舞弊手段包括虛增收入、虛構(gòu)交易及提供虛假財(cái)務(wù)信息等。財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的頻繁發(fā)生不僅破壞資本市場(chǎng)公平、公正、公開(kāi)的準(zhǔn)則，也嚴(yán)重危害了廣大投資者的切身利益，阻礙國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。因此研究上市公司舞弊問(wèn)題發(fā)生的動(dòng)因并提出相應(yīng)的治理措施對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。

二、上市公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因

我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生主要來(lái)源于內(nèi)部動(dòng)因和外部動(dòng)因。

（一）財(cái)務(wù)舞弊內(nèi)部動(dòng)因

1.信息不對(duì)稱(chēng)。我國(guó)證券市場(chǎng)雖然近些年發(fā)展速度較快，但信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象仍然存在。上市公司與投資者和債權(quán)人相比，在財(cái)務(wù)信息的掌握中處于優(yōu)勢(shì)地位，且財(cái)務(wù)報(bào)告是公眾投資者及債權(quán)人了解公司經(jīng)營(yíng)狀況的主要途徑，在披露信息時(shí)，上市公司選擇性的將有利的信息傳達(dá)給投資者及債權(quán)人，隱藏不利信息，以樹(shù)立公司良好形象，吸引更多投資者，這種做法使投資者及債權(quán)人無(wú)法了解上市公司的真實(shí)情況，導(dǎo)致投資者根據(jù)虛假報(bào)表做出錯(cuò)誤決策。在這種情形下，上市公司為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，就會(huì)通過(guò)采取財(cái)務(wù)舞弊行為實(shí)現(xiàn)自己的欲望。

2.內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)存在缺陷。內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)存在缺陷是導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊行為發(fā)生的重要原因。我國(guó)上市公司主要有股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)等內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，這些內(nèi)部結(jié)構(gòu)之間相互作用、相輔相成。根據(jù)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，經(jīng)理層掌握經(jīng)營(yíng)權(quán)，股東大會(huì)掌握所有權(quán)，但是當(dāng)股權(quán)過(guò)于集中時(shí)，大股東就成為了公司的唯一控制者，各組織機(jī)構(gòu)職能被大大限制。上市公司披露財(cái)務(wù)報(bào)表需要內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)共同完成，在一股獨(dú)大或股權(quán)過(guò)于集中的情況下，董事會(huì)迫于壓力可能成為大股東的擁護(hù)者，監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性也大大被削弱，內(nèi)部審計(jì)的公平、公正無(wú)法得到保證。雖然外部審計(jì)是會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)，但實(shí)質(zhì)上事務(wù)所與上市公司之間是雇傭關(guān)系，控制權(quán)仍在上市公司手中，所以事務(wù)所為了利益極有可能與上市公司串通提供虛假審計(jì)意見(jiàn)，從而喪失外部審計(jì)的獨(dú)立性和公正性。

3.公司財(cái)務(wù)舞弊的壓力。上市公司主要面臨的壓力有三點(diǎn)，一是公司融資壓力，我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定：上市公司必須滿足連續(xù)三年盈利才能發(fā)行股票。企業(yè)上市的主要目的是為了融資，既定目標(biāo)是追求利潤(rùn)最大化，這種情況下，企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)信息造假獲取利益。二是穩(wěn)定股價(jià)的壓力，上市公司上市之后需要定期披露財(cái)務(wù)報(bào)表，為了穩(wěn)定股價(jià)和吸引投資者，上市公司會(huì)選擇性的披露，掩蓋有害信息。三是公司業(yè)績(jī)的壓力，公司的管理者和投資者都極為關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平，公司業(yè)績(jī)?cè)愀鈺r(shí)，為了隱藏真實(shí)經(jīng)濟(jì)情況，通過(guò)舞弊行為來(lái)粉飾公司業(yè)績(jī)，欺騙投資者。

（二）財(cái)務(wù)舞弊外部動(dòng)因

1.相關(guān)法律法規(guī)不夠完善，處罰力度較輕。針對(duì)上市公司難以杜絕的舞弊現(xiàn)象，需要健全相關(guān)法律法規(guī)，這是資本市場(chǎng)能穩(wěn)定發(fā)展的前提。目前，我國(guó)《公司法》、《證券法》、《會(huì)計(jì)法》等相關(guān)法律對(duì)舞弊行為作出的只是一般性原則規(guī)定，缺乏具體操作標(biāo)準(zhǔn)，遇到實(shí)際問(wèn)題時(shí)難以實(shí)施。同時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為也缺乏強(qiáng)有力的處罰手段，根據(jù)《證券法》、《刑法》等相關(guān)法律法規(guī)，在處理上市公司財(cái)務(wù)舞弊時(shí)，只是對(duì)其管理者進(jìn)性譴責(zé)、罰款等較輕微的處罰，對(duì)舞弊行為參與者最長(zhǎng)監(jiān)禁不超過(guò)3年，對(duì)公司的最高罰款不超過(guò)60萬(wàn)人民幣，這些處罰措施對(duì)于舞弊者和公司來(lái)說(shuō)不痛不癢，尤其是與通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊行為所獲得的巨大利益相比更是不值一提。當(dāng)舞弊成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于舞弊收益時(shí)，舞弊行為也就在人們難以察覺(jué)的地方悄然而生。因此懲治上市公司舞弊行為的相關(guān)法律還亟待健全和完善。

2.外部審計(jì)人員職業(yè)道德的損失。上市公司在披露信息時(shí)，其外部審計(jì)主要依靠外聘的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)完成。事務(wù)所作為外部審計(jì)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，其職責(zé)是對(duì)公司所提供的數(shù)據(jù)和資料進(jìn)性仔細(xì)核對(duì)和檢查，用真實(shí)的數(shù)據(jù)來(lái)反映公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況。但在實(shí)際情況并非如此，許多事務(wù)所由于業(yè)務(wù)往來(lái)與被審查公司關(guān)系密切，事務(wù)所為了自身利益最大化，沒(méi)有有效識(shí)別公司財(cái)務(wù)舞弊行為或與公司相互串通欺騙投資者，這大大削弱了其獨(dú)立性和公正性。外部審計(jì)機(jī)構(gòu)可以說(shuō)是資本市場(chǎng)的“守護(hù)者”之一，當(dāng)其為了利益而違背職業(yè)道德時(shí)，也就成為了舞弊行為發(fā)生的“助推器”。

三、上市公司財(cái)務(wù)舞弊治理對(duì)策

綜合以上財(cái)務(wù)舞弊發(fā)生的動(dòng)因，對(duì)財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象提出以下幾點(diǎn)治理策略。

（一）改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

1.降低信息不對(duì)稱(chēng)，明確各組織機(jī)構(gòu)職責(zé)所在。信息不對(duì)成問(wèn)題是要解決的重點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)于上市公司管理層只公布有利信息掩蓋不利信息的行為，公司內(nèi)部各個(gè)組織機(jī)構(gòu)如股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)應(yīng)發(fā)揮其相應(yīng)職能進(jìn)性防范。針對(duì)此問(wèn)題：第一，完善董事會(huì)制度，嚴(yán)格按照公司章程設(shè)立兼具獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性的董事會(huì)，使其明確自己的權(quán)力和義務(wù)，而不是成為大股東的“擁護(hù)者”，防止內(nèi)部控制;第二，加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，及時(shí)掌握公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，保證其獨(dú)立性，使其充分履行監(jiān)督職能，降低舞弊行為發(fā)生的機(jī)會(huì)。

2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。上市公司應(yīng)避免股權(quán)過(guò)度集中或一股獨(dú)大導(dǎo)致大股東權(quán)力凌駕于內(nèi)部控制制度之上。我國(guó)上市公司的大股東一般都是國(guó)有股，權(quán)力過(guò)于集中，這種情況會(huì)對(duì)公司內(nèi)部各組織機(jī)構(gòu)之間的相互制衡產(chǎn)生負(fù)面影響，極有可能造成董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成為大股東的“附庸者”的局面，喪失獨(dú)立性，監(jiān)督職能形同虛設(shè)。完善股權(quán)結(jié)構(gòu)：第一，適當(dāng)減少對(duì)某些上市公司的國(guó)有持股;第二，提高中小股東的話語(yǔ)權(quán)和參與度，鼓勵(lì)其提出創(chuàng)新化、合理化的意見(jiàn)，從而推進(jìn)決策最優(yōu)化;第三，保障內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)分工明確，使管理層與治理層相互合作共同促進(jìn)公司穩(wěn)定發(fā)展。

3.保證內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是財(cái)務(wù)舞弊行為最早的發(fā)現(xiàn)者，應(yīng)確保其在一定程度上保持獨(dú)立性。筆者認(rèn)為：第一，單獨(dú)設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，給予足夠的權(quán)力，保證審計(jì)工作不受干涉，提高內(nèi)部審計(jì)的效率;第二，保證審計(jì)人員的獨(dú)立性，嚴(yán)格選拔相關(guān)人才或聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)來(lái)?yè)?dān)任，保障審計(jì)透明公開(kāi);第三，建立內(nèi)部審計(jì)崗位輪換制，防止審計(jì)人員在審計(jì)過(guò)程中受情感因素所影響，保證審計(jì)過(guò)程的客觀、公正。公司內(nèi)部審計(jì)是防范財(cái)務(wù)舞弊行為發(fā)生的一道重要屏障，保障內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和規(guī)范性，是審計(jì)工作有序進(jìn)行的前提。

（二）加強(qiáng)外部監(jiān)管

1.完善相關(guān)法律法規(guī)，加大處罰力度。我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為的處罰力度較輕，威懾力較弱。部分上市公司存在重復(fù)舞弊行為，其主要原因就是財(cái)務(wù)舞弊所帶來(lái)的好處遠(yuǎn)高于舞弊行為所受處罰的程度，這種不對(duì)等情況促使更多上市公司為了謀求利益鋌而走險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加大對(duì)上市公司舞弊行為的處罰力度，如沒(méi)收公司財(cái)務(wù)舞弊所得違法收益，并將違法收益補(bǔ)償給舞弊行為中的受害者;根據(jù)舞弊違法收益的金額、舞弊影響程度和造成損失的大小，選擇相應(yīng)的處罰力度;將參與舞弊行為的公司、相關(guān)機(jī)構(gòu)及人員全部記錄在案，情節(jié)惡劣的追究其刑事責(zé)任。對(duì)舞弊公司實(shí)施嚴(yán)厲處罰，也是給未舞弊公司敲響警鐘，從而有效降低舞弊發(fā)生的可能性。

2.提高審計(jì)人員的道德素養(yǎng)。上市公司舞弊行為難以杜絕的一個(gè)重要原因就是相關(guān)審計(jì)人員沒(méi)有嚴(yán)格遵守職業(yè)規(guī)范，審計(jì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)薄弱，面對(duì)利益誘惑時(shí)迷失本心。對(duì)于這種情況，筆者認(rèn)為應(yīng)該采取相應(yīng)措施：第一，會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)定期舉行會(huì)計(jì)人員職業(yè)技能培訓(xùn)，并適當(dāng)增加有關(guān)識(shí)別舞弊問(wèn)題的培訓(xùn)，提高審計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)能力和職業(yè)道德;第二，建立工作激勵(lì)機(jī)制，對(duì)發(fā)現(xiàn)舞弊行為的審計(jì)人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，提高其工作積極性，鼓勵(lì)揭發(fā)舞弊行為;第三，建立審計(jì)工作輪換制，上市公司定期更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，防止事務(wù)所因?yàn)闃I(yè)務(wù)往來(lái)或利益關(guān)系發(fā)生與上市公司串通的行為，保證審計(jì)工作的公平、公正。提高審計(jì)人員的綜合素養(yǎng)，對(duì)從源頭治理舞弊問(wèn)題有重要作用。

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作者單位：安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)