今年獲諾貝爾經濟學獎的“拍賣理論”究竟是什么？

謝瑋

視覺中國

北京時間10月12日，瑞典皇家科學院召開新聞發布會，將2020年諾貝爾經濟學獎授予保羅·米爾格羅姆（Paul Milgrom）和羅伯特·威爾遜（Robert Wilson）兩位美國斯坦福大學教授。

諾獎委員會授予二者 1000萬瑞典克朗（約合100萬美元）獎金，以表彰“拍賣理論（auction theory）的改進和新拍賣形式的發明”。

在很多普通讀者的印象中，“拍賣”就是藝術品、珠寶、住房等資產的銷售方式。但事實上，“拍賣無處不在，還影響了我們的日常生活”。

“甚至從廣義上說，你去超市買瓶水，也是拍賣的一種。” 中國人民大學應用經濟學院助理教授鄭?向《中國經濟周刊》記者解釋道。

在業界來看，?Milgrom和Wilson兩位學者此次獲獎，毫無疑問是實至名歸。

“以Milgrom和Wilson在學界的地位，不是諾獎證明了他們（的價值），而是他們證明了諾獎（自身的價值）。” 清華大學交叉信息研究院助理教授于洋向《中國經濟周刊》表示。

鄭?更是直言，“他們得獎完全沒有什么意外，更不存在什么‘爆冷之說。”

諾獎委員會在頒獎辭中寫道，“他們運用自己的見識，為難以用傳統方式出售的商品和服務設計出新拍賣形式。他們的發現，使世界各地的賣方、買方和納稅人受益。”

“拍賣理論”究竟是個啥，竟有如此的“魔力”？怎么理解兩位教授的突出成就，他們的發現又如何深刻地影響了現實？

從“看不見的手”到“設計精巧的手”

這不是諾貝爾經濟學獎第一次頒給拍賣理論研究者。早在1996年，威廉·維克瑞（William Vickrey）就因此獲得諾貝爾經濟獎。一個小細節是，Vickrey不幸在獲獎后去世。當時，就由同領域內享有盛名的Milgrom代為領獎和致辭。

從更大的學科范圍來說，這也是諾貝爾經濟學獎在多年之后，再次頒發給博弈論研究領域。

于洋向《中國經濟周刊》記者介紹，拍賣理論在經濟學上的理論意義非常深刻。此前，價格的形成更像是一個自然的過程，所謂“看不見的手”。而基于拍賣理論則設計了一個機制，讓價格能夠形成。更重要的是，在經濟學之外，拍賣理論也對計算科學產生了深遠影響。

“拍賣理論對于人類的重要影響不僅是學術，更是一個重大的、原發性的進展。”于洋向《中國經濟周刊》記者解釋說，“它使得什么時候需要拍賣、如何設計拍賣成為一個值得系統研究的問題，并且構建了整個研究范式。我們在1990年代、2000年代的網絡經濟，以及今天的人工智能經濟，乃至第三次、第四次工業革命之所以成為可能，就是構建在拍賣理論的重大理論突破之上。”

他進一步解釋道，比如，就算有人工智能的算法，如何對算法定價？正是由于拍賣設計的存在，才構建起經濟體對于這類高技術服務的價值付費機制。

更難能可貴的是，Wilson和Milgrom 不僅發展了拍賣理論，還將理論成果應用到了現實的拍賣機制設計中。

他們被認為是塑造了整個現代電信業的功臣。他們與美國經濟學家普雷斯頓·麥卡菲（Preston McAfee）一起為1994年聯邦通信委員會（FCC）舉行的無線電頻譜拍賣開發了一種新形式。

1994年，FCC第一次使用競拍方式出售10張無線許可證，收益6.17億美元;同年12月再出售99張寬頻個人通信服務許可證，收益達到70億美元。

據斯坦福大學官網介紹，他們設計的形式隨后被無數次效仿，用于數十個全球范圍內涉及數千億美元的無線電頻譜、電力和天然氣拍賣。

時至今日，從日常的網絡廣告、算法推薦，到政府工程招標、土地使用權拍賣、電力市場設計，拍賣設計已經無處不在。

值得一提的是，目前各國（包括我國）電力市場交易機制的設計基礎也是基于拍賣理論。2019年，深圳高等金融研究院成立了“能源市場與能源金融實驗室咨詢委員會”，Milgrom教授受聘擔任咨詢委員會主任。

去超市買瓶水也是一種拍賣

雖然生活中你可能離“拍賣”很遠，但是拍賣理論已經滲透了日常生活的方方面面。

“大部分人理解的拍賣就是在索斯比拍賣行，大家不斷地加價競買，但其實拍賣的內涵遠高于此。”?鄭?向《中國經濟周刊》記者分析說，在生活中的每一次市場化交易中，我們都是在進行拍賣。從理論上看，去超市買一瓶礦泉水，也意味著一次拍賣的成功。這就稱之為“take it or leave it”，相當于超市出了個價，你要買就買，不買就走。否則其他人會購買這瓶水。

鄭?介紹，許多經濟活動是通過拍賣的方式進行，從根本上看，有4種典型的拍賣方式：升價拍賣，降價拍賣，一級密封拍賣和二級密封拍賣。

具體而言，常見的珠寶拍賣就是升價拍賣（英國式拍賣），價高者得;而對于花卉、海產品等，則是降價拍賣（荷蘭式拍賣），這類物品較易腐爛，因此價格會不斷下降;土地使用權的拍賣一般采取一級密封拍賣，大家各自獨立報價，公開之后價高者勝;二級密封拍賣（Vickrey auction） 則被廣泛用于互聯網廣告位拍賣之中，每一位競拍者都對每一個廣告位出價，首個廣告位也出售給出價最高的人，但獲勝者以第二高的價格成交，然后再依次類推。

這個廣告競價機制也是由一位經濟學界大拿，加州大學伯克利分校的范里安（Hal Ronald Varian）教授在擔任谷歌（Google）的首席經濟學家時設計的。眾所周知，Google在技術上的創新使其成為搜索引擎的NO.1，但廣告收入對于其商業上的成功則是決定性的。

鄭?介紹，經濟學家開始用博弈理論對拍賣進行研究還是上世紀60代之后的事。開山之作就是 Vickrey于1961年發表在《金融雜志》上的經典論文，他證明了拍賣理論中有著奠基性意義的“收益等價定理”：4種經典的拍賣機制給賣家帶來的預期收益是相同的。

“但Vickrey的結論是基于一個重要假設：所有競拍人對拍品的估值都是相互獨立的。但現實中，競拍人對于拍品的評估，往往還依賴于他人對拍品的評估，比如字畫等等，不但取決于自己對畫作的喜好，還取決于未來打算出手的時候其他人可能會出多少價。” 鄭?說，“Wilson的貢獻就在于，他考慮了另一個極端情況，發展了共同價值物品（Common Value）的拍賣理論。”

具有共同價值特征的商品拍賣中，該商品的真正價值對每個出價人都是相同的，但在拍賣時價值是未知的，每個人都有自己對該商品的估價，比如油田開采權。Wilson發現，對于共同價值物品進行競拍時，理性的競標者會把它的投標價定得低于共同價值的最優估計，這是因為擔心贏家的詛咒（Winners Curse）。

什么是贏家的詛咒？

還是以油田為例，最終獲得油田開采權的人，會覺得自己獲勝的原因是我的出價比別人都高，這就說明自己的出價有偏差。

作為Wilson的學生，Milgrom考慮了一種更貼近現實的情況，即商品既有私人價值，又有共同價值，從而提出了一種更為普適的拍賣理論。Milgrom發現，競標者在投標過程中，如果對彼此了解得更多，賣家的預期收入就會更高。

“以油田為例，賣家可以通過主動勘探，公開資料，減少競拍者對于共同價值部分的不確定性，使得競拍之間的價值聯系一起。這種情況下，賣家的預期收入會提高。”?鄭?說，“大部分這樣的商品是公共產品，賣家往往是政府，采取這樣的方式對于納稅人是有利的。”

1994年，Milgrom、Wilson和McAfee共同設計了“同時升價多輪拍賣” （Simultaneous Multiple Round Auction） 機制，并主持了FCC首次對無線電頻率許可證的拍賣，被多國仿效。其后，他們又參與了其他新型拍賣機制的設計。

鄭?介紹，兩位教授的創新也有其現實基礎。上個世紀七八十年代，現實中的拍賣還往往局限于傳統的單物品拍賣，如字畫、珠寶、油田等等。而在八九十年代，經濟自由主義思潮興起，撒切爾、里根上臺后也進行了私有化改革，再加之各行業管制的放松，這對以市場化方式分配公共資源、提供公共服務產生了要求。

因此，當自由派開始要求對于公共物品進行市場化方式拍賣的時候，在經濟學理論上就出現了難題，兩位教授的發現就解決了這一難題。新拍賣形式的發明，使得更多的物品可以進行市場化交易。如無線電頻譜資源（包括3G、4G、5G）、電力市場、新能源發電量的消納等等，拍賣設計已經無處不在。

“這樣的市場可以說是完全由經濟科學主導設計的市場，而并非自發產生的市場。”?鄭?說。

于洋亦向《中國經濟周刊》記者介紹，Milgrom和Wilson“入世”的成名作，就是FCC對于無線電頻率資源的拍賣。二人也有不少關于電力市場的討論，不同的拍賣機制會對電力市場的穩定有效、綠色環保等目標產生完全不一樣的影響。

“諾獎的獲得，不單單在于其理論可以具體應用到哪些事件領域。其更重要的意義在于構建了整個研究，啟發了很多人，使從前大家不知如何研究的問題有了方法。”?于洋補充道，“把愿意出價多少、能接受多少價格等信息挖掘出來，挖掘這個事情，本身就為計算科學展現了全新的研究疆域。如今，在Economic Computing（經濟計算）領域，主流的研究還是圍繞拍賣設計、合同設計等一系列問題進行。”

（本文刊發于《中國經濟周刊》2020年第20期）