光大理財(cái)：以終為始，科技為舟

陳鑫瑤

光大理財(cái)認(rèn)為，銀行理財(cái)從市場(chǎng)波動(dòng)中獲益，而是要從陪伴企業(yè)的成長(zhǎng)中獲得收益，進(jìn)而為投資者獲取更好的投資價(jià)值。圖/中新

2014年，中國(guó)人民銀行等十一個(gè)部門聯(lián)合向山東省人民政府下發(fā)《關(guān)于印發(fā)青島市財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案的通知》（銀發(fā)〔2014〕38號(hào)），青島成為全國(guó)唯一以財(cái)富管理為主題的國(guó)家級(jí)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。就在不到一年之后的2015年3月，光大銀行提出，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)獨(dú)立發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)隔離、市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)，成為首家提出分設(shè)理財(cái)子公司并向原銀監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)的銀行。

青島敏銳覺(jué)察到銀行理財(cái)子公司高含金量牌照背后的價(jià)值，以及落戶當(dāng)?shù)貙?huì)給金融業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇，在光大銀行提出申請(qǐng)后立即發(fā)出邀請(qǐng)，率先做出反應(yīng)。2019年4月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)光大理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“光大理財(cái)”）開業(yè)，成為全國(guó)股份銀行中首家獲批開業(yè)的理財(cái)子公司，并正式落地青島。

在開業(yè)儀式上，光大集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)李曉鵬稱，“青島是一塊適合金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的寶地。我們將理財(cái)公司落子青島，讓不少原本駐京的理財(cái)專家千里迢迢奔赴青島，就是看重了青島當(dāng)前面臨的重大發(fā)展機(jī)遇和良好發(fā)展勢(shì)頭。”

創(chuàng)新基因催生光大理財(cái)

創(chuàng)新是光大理財(cái)最顯著的基因。

2002年，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品初具雛形，當(dāng)時(shí)由外資銀行先行開拓，中資銀行在2003-2004年間逐步入局。2004年，光大銀行首創(chuàng)業(yè)界第一單銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，開創(chuàng)行業(yè)先河。彼時(shí)，光大銀行首席業(yè)務(wù)總監(jiān)、光大理財(cái)董事長(zhǎng)張旭陽(yáng)正在負(fù)責(zé)光大銀行理財(cái)產(chǎn)品、金融衍生品及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì)、交易與管理，并帶隊(duì)創(chuàng)新國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的多個(gè)“第一”，搭建起陽(yáng)光理財(cái)系列產(chǎn)品體系。

2005年，《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》問(wèn)世，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)自此建立，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從此有章可循。2015年3月，原銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行子公司改革，光大銀行成為首家遞交設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)子公司申請(qǐng)的銀行。

以2018年的資管新規(guī)為分水嶺，我國(guó)銀行理財(cái)進(jìn)入了新的時(shí)期。資管新規(guī)發(fā)布后，銀保監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布銀行理財(cái)相關(guān)的監(jiān)管細(xì)則。首先正式公布實(shí)施《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，作為資管新規(guī)的配套實(shí)施細(xì)則，適用于銀行尚未通過(guò)子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)的情形;而后又頒布了《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》。

光大銀行憑借其創(chuàng)新基因和開拓精神，于2018年一季度，在所有發(fā)行理財(cái)?shù)你y行里率先推出了完全符合新規(guī)的全新的品牌體系——“七彩陽(yáng)光”凈值型產(chǎn)品體系。2019年，光大理財(cái)正式開業(yè)，成為全國(guó)股份銀行中首家獲批開業(yè)的理財(cái)子公司。

在創(chuàng)新架構(gòu)方面，光大理財(cái)設(shè)立了幾個(gè)具有特色的部門，包括開放平臺(tái)部、解決方案部、創(chuàng)新資產(chǎn)部等，力爭(zhēng)從投資者的角度出發(fā)去設(shè)計(jì)產(chǎn)品、管理資產(chǎn)，并將產(chǎn)品模塊化、工具化，嵌入不同場(chǎng)景中，打造開放平臺(tái)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)理財(cái)?shù)碾S時(shí)、隨地、隨人、隨需。

百年變局過(guò)程中提前布局三大趨勢(shì)

在當(dāng)今的百年大變局中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換、世界格局轉(zhuǎn)變方興未艾，各行各業(yè)都在進(jìn)行重構(gòu)。光大理財(cái)認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司的戰(zhàn)略定位和發(fā)展路徑也應(yīng)該放在大背景中考慮。由此，銀行理財(cái)公司應(yīng)該承擔(dān)起幾大責(zé)任，一是更加有效促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展;二是促進(jìn)個(gè)人財(cái)富管理的保值增值，充當(dāng)起第三方的重要責(zé)任。

光大理財(cái)認(rèn)為，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)未來(lái)有以下三大趨勢(shì)，并且會(huì)在五年至十年后日益凸顯——而這也將是光大理財(cái)進(jìn)行布局的基礎(chǔ)。

第一，資產(chǎn)管理和財(cái)富管理融合。從前的資產(chǎn)管理是單純的資產(chǎn)配置與投資，但因?yàn)橥顿Y者的短期行為，使投資者收益不等于投資收益。之前銀行理財(cái)更多是產(chǎn)品提供商，依托銀行現(xiàn)有渠道優(yōu)勢(shì)與客戶的黏性。下一步，銀行理財(cái)一定要發(fā)揮投資顧問(wèn)的作用，從簡(jiǎn)單的產(chǎn)品銷售轉(zhuǎn)型為定投服務(wù)，投顧服務(wù)。在從銷售到投顧，從賣方到買方的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，銀行理財(cái)多元化、多策略的優(yōu)勢(shì)，能夠幫助投資者獲得穩(wěn)定的收益。

第二，另類投資是趨勢(shì)之一。目前全國(guó)資管行業(yè)另類投資占比不到10%，但另類投資管理費(fèi)創(chuàng)造的收益卻占據(jù)半壁江山。這也是未來(lái)資管行業(yè)重要的發(fā)展方向，即通過(guò)與企業(yè)密切結(jié)合，保證投資回報(bào)的效率。

光大理財(cái)認(rèn)為，銀行理財(cái)不是從市場(chǎng)波動(dòng)中獲益，而是要從陪伴企業(yè)的成長(zhǎng)中獲得收益，進(jìn)而為投資者獲取更好的投資價(jià)值。銀行理財(cái)公司具有專業(yè)的銀行背景，和企業(yè)有更好的黏性，可以在一個(gè)更全面、更多元化的投融資領(lǐng)域中服務(wù)于企業(yè)的全生命周期，用資管項(xiàng)下的全譜系產(chǎn)品體系服務(wù)于企業(yè)的成長(zhǎng)，關(guān)注企業(yè)的全資產(chǎn)負(fù)債表，形成企業(yè)融資方式的接力轉(zhuǎn)換，努力做成企業(yè)的主辦資管機(jī)構(gòu)、長(zhǎng)期合作伙伴，陪伴企業(yè)共同成長(zhǎng)，從而獲得風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后更好的投資回報(bào)，服務(wù)投資者，也更好地服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

第三，資管行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)日趨明顯與加速。

科技為舟，以確定應(yīng)不定

隨著技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，財(cái)富管理催生了新的資產(chǎn)表現(xiàn)形式、更好的投資渠道和方向。技術(shù)可以提升財(cái)富管理的服務(wù)質(zhì)量和效率，但是金融的本質(zhì)和邏輯不會(huì)因此改變。

當(dāng)前全球被諸多巨大的不確定性所環(huán)繞，數(shù)字化世界和技術(shù)進(jìn)步是唯一確定的。光大理財(cái)?shù)睦砟钍菄@新科技、新技術(shù)帶來(lái)的新產(chǎn)業(yè)，數(shù)字化世界中生成的新消費(fèi)和服務(wù)品牌，以及人工智能和大數(shù)據(jù)引領(lǐng)生成的新價(jià)值鏈等方面來(lái)投資布局。

銀行理財(cái)公司從一開始就秉持開放的態(tài)度，牢牢抓住數(shù)字化這一變化趨勢(shì)。舉例來(lái)說(shuō)，投資者不僅看到建行的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)在招商銀行平臺(tái)上進(jìn)行銷售，還可以在百信銀行平臺(tái)買到光大理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品。銀行理財(cái)公司為了適應(yīng)這些銷售渠道的變化，在自己的IT架構(gòu)方面做出很大變化，特別是為一些互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景的嵌入做了充足的準(zhǔn)備。

為了抓住數(shù)字化趨勢(shì)變化，光大理財(cái)?shù)睦砟钍且⒆约旱腎T團(tuán)隊(duì)，以“科技為舟”作為公司的戰(zhàn)略路徑。張旭陽(yáng)和他的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，數(shù)據(jù)、算法、算力是銀行理財(cái)乃至資產(chǎn)管理行業(yè)科技能力的核心體現(xiàn)，需要圍繞這一系列核心去推進(jìn)理財(cái)公司的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，無(wú)論是資金端對(duì)客戶需求的理解，還是投資端對(duì)全品類投資的管理，以及端到端的供需匹配，銀行理財(cái)?shù)臄?shù)字化轉(zhuǎn)型都離不開數(shù)據(jù)、算力、算法的驅(qū)動(dòng)。未來(lái)，光大理財(cái)希望通過(guò)金融科技提升自身投研、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的能力，撬動(dòng)數(shù)據(jù)的力量和人的才智是未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在，也是為投資者創(chuàng)造可持續(xù)投資回報(bào)的必要條件，這體現(xiàn)了銀行資管機(jī)構(gòu)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

同時(shí)，張旭陽(yáng)補(bǔ)充道，技術(shù)進(jìn)步與制度完善是社會(huì)與行業(yè)進(jìn)化的兩大驅(qū)動(dòng)因素，而且這種進(jìn)化往往始于技術(shù)、終于制度。資產(chǎn)管理行業(yè)的制度不斷因外部環(huán)境的變化而變化、完善，就在8月26日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）發(fā)布了最新的合格投資者認(rèn)定規(guī)則。可以看到，不管是從投資者認(rèn)定這個(gè)微小的細(xì)節(jié)，還是從整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)設(shè)計(jì)，都在發(fā)生變化。

光大理財(cái)希望與監(jiān)管部門及行業(yè)機(jī)構(gòu)一同持續(xù)完善中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的制度設(shè)計(jì)，以適應(yīng)技術(shù)更新和疫情后時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融體系完善的需要，發(fā)揮資產(chǎn)管理行業(yè)應(yīng)有的有別于銀行體系的作用。

（編輯：袁雪）