中國民企海外并購面臨的主要稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范機(jī)制

肖國云

（廣東外語外貿(mào)大學(xué)，廣東 廣州 510000）

一、當(dāng)前中國民企海外并購的現(xiàn)狀

（一）背景

經(jīng)濟(jì)全球化與貿(mào)易自由化的全面發(fā)展下，中國民營企業(yè)不斷尋求對(duì)外發(fā)展，想要借此尋求更好的發(fā)展機(jī)會(huì)和成長空間。2019年11月12日，全球化智庫發(fā)布的《中國企業(yè)全球化報(bào)告（2020）》指出，中國企業(yè)對(duì)全球投資影響力愈加重要，其中并購更是中國企業(yè)海外投資的首選方式。與國企相比，民企在開拓市場(chǎng)、擴(kuò)寬經(jīng)營渠道方面尤為活躍。尤其是近年中國與“一帶一路”沿線國家的投資合作利好政策促使民企爭(zhēng)相投資這些國家。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年中國民企與沿線國家并購金額共計(jì)156.4億美元，同比增長8.9%。此外，中國民企海外并購還相對(duì)看好歐美及亞洲地區(qū)。但是受一系列監(jiān)管政策以及稅務(wù)征管體制差異等影響，當(dāng)前中國民企海外并購環(huán)境并不穩(wěn)定，仍面臨較大的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）并購領(lǐng)域

貝恩團(tuán)隊(duì)將中國民營企業(yè)海外并購分為三階段，第一個(gè)階段是2008年-2012年，民營企業(yè)收購自然資源儲(chǔ)備為主的交易階段。根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Dealogic調(diào)查，2008年-2009年，中國民營企業(yè)宣布海外并購金額為520億美元，其中60%用于自然資源收購。第二個(gè)階段是2013年-2015年側(cè)重于輸入技術(shù)和品牌的交易階段。第三個(gè)階段是2016年以后，以贏在國內(nèi)和輸出海外為目的交易階段。從行業(yè)情況來看，此階段中國民企海外并購應(yīng)注重盈利性質(zhì)。中國民營企業(yè)正致力于在汽車、金融、高科技等領(lǐng)域加大投資和并購力度，并已經(jīng)取得了一定成績(jī)。

二、中國企業(yè)海外并購過程中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

海外并購交易涉及項(xiàng)目啟動(dòng)、前期談判、整合及退出四大環(huán)節(jié)，而稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生在其中任何一個(gè)層面，并最終影響企業(yè)投資目標(biāo)的完成。

（一）并購交易前稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

在并購實(shí)踐中，各國稅收制度的不同也直接影響了目標(biāo)公司分布的國家及各國稅制情況。另外，交易類型也會(huì)影響稅務(wù)盡職調(diào)查的施行。一項(xiàng)海外并購可能是資產(chǎn)收購，也可能是股權(quán)收購，或是二者兼有。選擇何種交易類型雖然更多是商業(yè)安排，主要取決于企業(yè)的投資目標(biāo)，但不同選擇會(huì)導(dǎo)致不同的稅務(wù)結(jié)果，也會(huì)對(duì)稅務(wù)盡職調(diào)查產(chǎn)生重大影響。

（二）并購交易中稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

首先，在中國企業(yè)海外并購的進(jìn)程中，海外投資股權(quán)架構(gòu)的合理搭建有助于降低交易環(huán)節(jié)、利潤回流環(huán)節(jié)和投資退出環(huán)節(jié)的稅務(wù)成本，因此在各個(gè)階段，這都是企業(yè)海外并購最為關(guān)注的方面之一。中國企業(yè)在海外投資的過程中，通常會(huì)選擇香港、新加坡等地作為中間控股公司的所在地，因?yàn)閺亩悇?wù)角度出發(fā)，這些國家（地區(qū)）往往擁有廣泛的稅收協(xié)定，并且對(duì)符合條件的被動(dòng)收入征收較低的所得稅，甚至不征收所得稅。但若企業(yè)不考慮境外稅法及稅收協(xié)定的影響而盲目選址，可能并不能達(dá)到節(jié)省稅務(wù)成本的結(jié)果。

其次，在海外并購過程中，交易架構(gòu)的有效落地需要交易合同的保駕護(hù)航，而收購協(xié)議中的陳述、聲明及補(bǔ)償條款是保障投資人權(quán)益的重要手段。若在收購前的稅務(wù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司存在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則可通過讓賣方在收購協(xié)議中添加相應(yīng)的擔(dān)保條例來保障買方的利益。同時(shí)也能夠采取托管賬戶的形式，約定暫時(shí)凍結(jié)部分交易對(duì)價(jià)來降低稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

然而，中國企業(yè)海外并購的發(fā)展進(jìn)程中，由于忽視協(xié)議條款導(dǎo)致企業(yè)補(bǔ)繳稅款甚至遭受處罰的案例多如牛毛。中國企業(yè)在海外并購活動(dòng)中有時(shí)會(huì)忽略并購協(xié)議細(xì)節(jié)，或者由于海外并購前期稅務(wù)未能充分調(diào)查，就會(huì)導(dǎo)致并購協(xié)議中條款的完整性和合理性存在較大疏漏。

（三）并購交易后稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

攻城容易守城難。一項(xiàng)收購是否成功，不僅取決于收購前期的精準(zhǔn)判斷，收購?fù)瓿珊竽芊駥?duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效利用意義更為重要。

大部分中國企業(yè)收購海外公司或其資產(chǎn)的最終目的，除了優(yōu)化自身財(cái)務(wù)表現(xiàn)外，更多是拓寬戰(zhàn)略投資及提升企業(yè)綜合實(shí)力。因此，在并購交易完成后，投資者應(yīng)當(dāng)從集團(tuán)整體的價(jià)值鏈出發(fā)，整合目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)范圍，用以提升集團(tuán)整體運(yùn)營素質(zhì)。

為避免企業(yè)承擔(dān)額外稅務(wù)成本，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)在并購交易完成后持續(xù)關(guān)注境外稅務(wù)事項(xiàng)，對(duì)業(yè)務(wù)整合涉及的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價(jià)分析，明確目標(biāo)公司在集團(tuán)整體價(jià)值鏈條中承擔(dān)的具體職能，準(zhǔn)備定價(jià)合理性評(píng)估文檔并按時(shí)向稅務(wù)機(jī)關(guān)提交同期資料，建立合理的全球轉(zhuǎn)讓定價(jià)政策。

（四）目標(biāo)企業(yè)客戶流失風(fēng)險(xiǎn)

海外目標(biāo)公司被并購后，目標(biāo)企業(yè)的客戶可能會(huì)對(duì)一家中國企業(yè)控制下的企業(yè)，是否還能一如既往地提供值得信賴的產(chǎn)品持懷疑態(tài)度。另外，目標(biāo)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也可能會(huì)趁機(jī)采取措施爭(zhēng)取拉走目標(biāo)企業(yè)原來的客戶。

三、中國民企海外并購的主要稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類分析

（一）額外稅費(fèi)

稅收協(xié)定是主權(quán)國家用于處理國家間稅收分配的書面協(xié)議，是雙方國家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作的重要保障。據(jù)悉，截至2019年上半年，中國共與111個(gè)國家簽訂稅務(wù)協(xié)定。然而，這些簽訂的稅收協(xié)定中，仍存在不合理協(xié)議內(nèi)容。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)稱，我國雖早已同泰國簽訂雙邊稅收協(xié)定，但其中的稅率高低問題依然處于不斷爭(zhēng)議中。目前為止，我國民企在泰國并購時(shí)，特許權(quán)使用費(fèi)、利息、股息的預(yù)提所得稅稅率分為15%、10%、20%，但此稅率會(huì)伴隨后續(xù)的稅率修訂而產(chǎn)生浮動(dòng)，極易對(duì)并購企業(yè)產(chǎn)生額外稅費(fèi)。由此可見，額外稅費(fèi)是我國民企海外并購過程中需要極為重視的一大風(fēng)險(xiǎn)問題。

（二）雙重課稅

在中國企業(yè)海外并購的風(fēng)潮下，越來越多的民營企業(yè)進(jìn)行海外業(yè)務(wù)拓展。中國與海外國家之間稅收政策的差異，極易引起國際雙重課稅。例如，中國稅法規(guī)定，企業(yè)在任意地方進(jìn)行的營業(yè)行為，需扣除行政及一般管理費(fèi)用。然而與中國不同的是，白俄羅斯稅法規(guī)定，無論企業(yè)有沒有被扣除行政管理費(fèi)用，只要在設(shè)機(jī)構(gòu)在本國就需要繳納稅務(wù)服務(wù)費(fèi)用。

（三）遺留稅務(wù)

民營企業(yè)海外并購行為多為股權(quán)收購，此時(shí)目標(biāo)企業(yè)所有歷史遺留稅務(wù)都將被新公司繼承。若目標(biāo)企業(yè)存在故意掩蓋稅務(wù)問題，極易導(dǎo)致并購方支付遺留的稅費(fèi)款項(xiàng)。一般遺留稅務(wù)包括納稅申報(bào)不合格、假發(fā)票、欠繳稅款、偷稅等。由此可見，我國民企海外并購過程中，務(wù)必對(duì)目標(biāo)企業(yè)稅務(wù)進(jìn)行徹底調(diào)查，盡可能降低目標(biāo)企業(yè)遺留的稅務(wù)問題。

（四）轉(zhuǎn)讓定價(jià)

通常情況下，企業(yè)為追求利益、降低稅負(fù)，會(huì)利用國內(nèi)以及海外稅務(wù)優(yōu)惠政策，通過轉(zhuǎn)讓定價(jià)避稅。由此，各國稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)針對(duì)外國企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行反避稅調(diào)查，防止外企避稅。反避稅調(diào)查屬實(shí)后，會(huì)對(duì)企業(yè)處以補(bǔ)繳稅款并處罰金的形式處罰。可見，海外國家針對(duì)企業(yè)避稅開展的反避稅調(diào)查也成為我國民企海外并購的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)顯示，復(fù)興國際為開拓海外業(yè)務(wù)，于2018年2月和5月分別以1.32億美元、6035萬美元，并購法國奢侈品牌Lanvin及奧地利絲襪品牌Wolford。然而，Lanvin和Wolford此前經(jīng)營一直處于虧損狀態(tài)，借此虧損情況，復(fù)興國際想通過減稅政策減少并購?fù)顿Y金額。但在并購交接后期，法國與奧地利稅務(wù)局對(duì)此進(jìn)行了反避稅調(diào)查，并按照當(dāng)?shù)囟惙ㄅ刑帍?fù)興國際13.1萬美元的處罰性稅款。該案為我國民企跨國并購起到了警示作用，通過轉(zhuǎn)讓定價(jià)方式出現(xiàn)的避稅問題，更是民企并購中常見的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、海外并購稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（一）組建專業(yè)的并購團(tuán)隊(duì)

中國企業(yè)海外并購所面臨的稅務(wù)困境，一方面由于國際稅務(wù)環(huán)境復(fù)雜，稅務(wù)法規(guī)與政策發(fā)展迅速，另一方面由于企業(yè)自身缺乏稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和對(duì)投資國及目標(biāo)公司的稅務(wù)背景調(diào)查，因此中國企業(yè)在并購交易中蒙受稅務(wù)損失的情形可以說是屢見不鮮。面對(duì)陌生復(fù)雜又隨時(shí)變化的國際稅務(wù)環(huán)境，中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施，降低企業(yè)的稅務(wù)成本。

中國企業(yè)在實(shí)施海外并購交易前，應(yīng)當(dāng)組建專業(yè)并購團(tuán)隊(duì)，對(duì)目標(biāo)國的稅收系統(tǒng)展開初步調(diào)查，識(shí)別目標(biāo)國的整體稅收政策。同時(shí)需要進(jìn)行充分的稅務(wù)盡職調(diào)查從而識(shí)別目標(biāo)公司潛在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：如目標(biāo)公司的稅務(wù)稽查情況、歷史期間的稅務(wù)合規(guī)性、是否存在少繳、漏繳、錯(cuò)繳稅款的行為、累積稅務(wù)虧損等方面均是稅務(wù)盡職調(diào)查需要全面考察的因素。

（二）建立內(nèi)部稅收風(fēng)險(xiǎn)防范體系

企業(yè)在并購交易完成后，也不能對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面掉以輕心，需對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)關(guān)注并加強(qiáng)防范，建立內(nèi)部稅收風(fēng)險(xiǎn)防范體系。以稅務(wù)戰(zhàn)略作為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合組織架構(gòu)的建立、人員職能的明確分工、控制流程的設(shè)立以及溝通匯報(bào)機(jī)制的設(shè)立，構(gòu)建完整的企業(yè)內(nèi)部稅收風(fēng)險(xiǎn)管控體系。一個(gè)企業(yè)只有建立起完整的內(nèi)部稅收風(fēng)險(xiǎn)管控體系，才能幫助企業(yè)從根本上發(fā)現(xiàn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也能幫助企業(yè)施行長久而有效的稅務(wù)管理，從而在根本上規(guī)避企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

五、總結(jié)

總之，在中國企業(yè)海外并購的風(fēng)潮下，“國際產(chǎn)能合作”及“第三方市場(chǎng)合作”的宏觀大背景下，中國企業(yè)海外并購之路機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，所有企業(yè)都應(yīng)該打起精神，迎接新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，萬萬不可因一時(shí)的成功而掉以輕心，疏于防范。企業(yè)唯有加強(qiáng)對(duì)海外稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度，建立完善的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，方能實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定的發(fā)展。