企業財務風險管理存在的問題及對策研究

王翠玲

摘要：企業財務風險管理能力，對企業健康發展意義重大。積極有效的財務風險管理能力，能為企業帶來更大的效益，確保企業的生產經營活動有序順利開展。文章首先對企業財務風險的類型以及形成風險的原因進行分析，最后提出從強化財務風險思想意識、構建完善的財務風險管理體系及優化資本結構等幾個方面應對企業財務風險，希望能給企業財務管理人員在識別及規避財務風險方面提供一些幫助。

關鍵詞：企業財務風險;風險管理;問題;對策

隨著市場經濟的快速發展，企業面臨的內外部環境越來越復雜，各種風險特別是財務風險加大。部分企業為了追求高收益而忽視財務風險致使企業倒閉的事例時有發生。因此，在市場經濟化程度不斷深入的當今，有效研究及管理財務風險是企業必須面對及重視的問題。企業管理者及財務人員必須提高財務風險的識別及防范能力，通過建立完善的風險管控機制，減少企業因各種不利因素造成的財務風險，確保企業健康發展。

一、企業財務風險的主要類型

（一）籌資風險

為了擴大經營規模，獲取更多的經營效益，企業都會開展籌資活動。目前籌資渠道基本兩類，一是所有者投資，二是借入資金。籌資風險主要指借入資金失去償還能力而發生的財務風險。籌資風險產生的主要原因，一是企業內部治理體系不完善，內部控制制度不夠健全，企業為擴大規模無節制擴張舉債規模，造成企業資產結構嚴重超出合理范圍，加劇財務風險。二是企業融資模式僵化，融資結構不合理，導致資金使用效率低下，削弱資本、勞動力等各類生產要素配置效率，致使企業整體經營效率下降，產生資金流動性風險。如一些企業采用民間借貸，導致企業承受高額的債務負擔，資金利潤率嚴重低于借款利息率，加大企業無法按期還本付息的籌資風險。還有目前在很多國有企業普遍存在的“以貸養貸”借新還舊的融資方式，很難抵御資本市場的波動，融資風險很大。

（二）投資風險

投資風險是由于投資項目沒有達到預期收益，影響企業獲利水平的風險。企業投資的目的就是獲取更大的收益，高收益必然面臨高的風險。由于受政府政策變化、管理失誤諸多因素影響，投資可能出現無法按照預期投入生產，或實施后實際收益率與預期收益差距較大等情況，從而引發財務風險。而且現實中，很多企業投資特別是項目投資都是采用銀行融資方式，如果投資收益甚微或失敗，企業財務負擔急劇上升，很有可能造成企業資金鏈的斷裂。

（三）流動性風險

資產周轉的快慢是企業經營活力的體現，持續穩定的流動性是企業獲得長足發展的保障。在企業經營過程中，造成資金籌措困難、現金流動不暢的流動性風險，不僅有外部大環境的突變，更多的是由于企業內部機制和管理水平所致。如很多企業為了增加產品市場占有率，過渡采用銷售信用政策，導致應收賬款大幅增加，資金流動性降低;由于對市場了解不夠，致使企業產品銷售不暢，產成品庫存不斷增加，存貨周轉減緩，資產流動性降低;另外部分企業在生產經營中，資源錯誤配置，將流動資金用于各種投資或固定資產購置等長期資產，發生“短借長投”情況，導致資金流動性降低。總之在企業經營過程中，經營周期的長短、資產構成及質量、管理能力及采用的會計政策等多種因素都會影響資產周轉速度，引發流動性風險。

（四）收益分配風險

收益分配風險主要是由于企業在留存收益的分配上，脫離企業實際，沒有權衡好收益分配的方式及金額，給企業后續發展帶來的不確定性。如企業為了提升投資者信心，一味給投資者高額回報，造成企業留存盈余或現金減少，給企業今后的投資和償債能力帶來不利影響。反之如果企業收益過度留存，又會損傷投資者積極性，引發投資者不滿情緒，影響企業的聲譽和價值。

二、財務風險形成的主要原因

（一）財務風險的管理意識淡薄

企業財務風險管控水平直接影響企業財務管理的水平。就目前現狀來看，很多企業在財務風險識別、防控等方面存在意識不強，有心存僥幸的思想，嚴重影響企業財務管理水平的提升及健康發展。主要表現在經營者過于關注經濟效益，把更多的精力和時間放在擴充經營規模、改善生產工藝等方面，對財務風險防范和管理認識不到位，缺少完善的管理體系。如部分企業為了急速擴張規模和追求更大效益，一些項目投資沒有充分論證，只相信自己的經驗或借鑒別人的經驗，導致風險無法控制，項目投資失敗。另外，一些企業的財務人員由于專業水平不高，缺乏對企業風險客觀性的正確認知，認為只要管好資金就會避免風險發生。由于沒有認識到財務風險的本質，導致財務風險出現時無法應對，或雖然認識到財務風險的后果，但實際工作中更多關注事后治理，預防意識較差，無法徹底規避財務風險給企業造成的經濟損失。

（二）財務風險管理體系不健全

現階段，國內很多的企業由于財務風險管理意識不強，沒有建立有效的財務風險管控體系。體系制度的缺失，企業無法對各項業務環節進行有效指導與控制，難以形成采購、生產及銷售之間的協調運作機制，造成資金使用效率始終停滯不前，滋生出財務風險。如目前很多企業存在的應收賬款、存貨“兩金”占用偏高現狀，主要原因就是缺乏有效的內控制度或由于沒有嚴格的監督機制造成有章不循，風險管控難度增加，使企業預期目標和實際效果差距較大，財務風險增加。

（三）資本結構不合理

企業融資結構就是企業的資本結構，所以資本結構關乎企業的償債和再融資能力。企業的資本結構合理，資金才能正常周轉，才能有效規避財務危機。但目前企業普遍存在資產負債率偏高，特別是流動負債偏高，造成自有資金和借入資金比例不佳，形成高風險的資本結構。如果在經營過程中資金利潤率偏低，巨大的利息支出，會加重企業負擔，造成企業償債能力下降，債務逾期甚至無法償還的風險。

三、企業財務風險規避措施

企業開展財務活動，必然會帶來財務風險。雖然財務風險不可避免，是客觀存在的，但風險對企業經營的影響是可以掌控的。所以企業在經營過程中，應積極主動面對可能發生的財務風險，采取各種措施降低財務風險對企業經營的影響。

（一）強化財務風險思想意識

意識決定行動，所以在企業財務風險管控中，必須強化風險意識，改善風險管控環境，提升風險重視程度。首先管理層要加強財務知識的學習，認識到財務風險對企業健康發展的意義，了解財務風險的類型和起因，強化風險意識。只有從思想上高度重視才能有效避免決策的隨意性，做到科學決策重大事項，使企業財務風險控制在企業可容忍的范圍之內。而且如果管理層財務風險意識加強，可以帶動企業整體財務風險氛圍的優化，也只有自上而下強化財務風險的管理理念，才能取得好的效果，提升企業財務管理水平。

財務人員是財務風險的管理者，其素質高低對企業財務風險的防控意義重大。所以企業必須強化對財務人員的培訓和學習，特別是財務風險管控的學習，使財務人員擁有豐富的知識儲備和濃厚的風險防范意識，全面理解財務風險的本質，更好地判斷、分析及預測企業各項經濟活動，及時發現、解決和規避財務風險問題，使財務風險管控貫穿企業財務管理全過程，企業的經營處于健康安全的態勢。

（二）構建完善的財務風險預警體系

財務風險預警系統是加強財務風險管理的有效手段。財務風險預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統。它貫穿于企業經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營目標及其他相關的財務資料為依據，采用比例分析、數學模型等方法，發現企業存在的風險，并向經營者示警的財務風險管理控制體系。眾所周知，企業的財務風險不是突發性的，是問題的量化積累導致質變的風險出現。財務風險預警系統，將事后風險的處理改為事前做好防范措施的風險預防系統，使企業財務活動始終處于可控狀態，降低企業發生財務危機的幾率。目前針對企業應收賬款、存貨“兩金”占用偏高的狀況，很多企業結合自身實際從設立考核目標值，建立完善預警機制著手，加強對應收賬款及存貨的管理，保證資產安全及生產經營良性循環，降低財務風險。

信息化是財務風險預警系統的基礎，所以企業要建立財務風險預警系統，首先要加強信息管理工作。企業可以成立專門的信息管理組織機構，配備專業技術人員，通過收集、分析及評價各種財務及其它渠道的信息，及時向預警系統提供準確的、全面的信息，做到預知危機并控制危機。

財務風險預警系統要想順暢運行，必須完善企業內部控制制度。財務風險預警系統以財務報表等相關財務信息為依據，通過計算并發現各種財務指標的異常，及時發現潛在的風險。如果企業內控制度不健全、不完善，會影響各種指標的真實性，財務風險預警作用不能充分發揮。另外，財務風險預警系統是一個體系工程，為了保證系統有序進行，企業內控制度必須明確各個職能部門在系統中的地位、作用、職責、信息的傳遞程序及相互之間的約束監督關系等等。所以企業建立財務風險預警系統，必須要有一個完善的而且能夠有效執行的內控制度。

（三）優化資本結構

目前我國企業資本結構不合理的主要表現是負債水平過高，即債務資本與權益資本比例失衡。所以企業優化資本結構，必須重視控制籌資風險。企業首先應根據行業環境、自身規模等因素，從整體出發，研究并確定合理的負債比例，使風險和謀求最大收益之間達到平衡，確定企業價值最大的資本結構。另外通過提高企業資產盈利能力，降低資金支付風險及債務沉淀，持續保持最合理的資本結構，降低企業財務風險。

四、結語

隨著我國經濟體制改革市場化的不斷深入，企業面臨的環境越來越復雜，競爭越來越激烈，面臨的風險隨處可見。為確保企業持續健康發展，企業必須加強財務風險管理的意識，并結合企業實際，建立有效的風險防控機制，加強對財務風險的識別、分析及評價，提高企業財務管理水平及防控財務風險的能力，為企業健康發展奠定堅實基礎。

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（作者單位：陜西群力電工有限責任公司）