自然災(zāi)害視閾下企業(yè)盈余管理剖析

裴梓璇 屈家安

[提要] 近年來，自然災(zāi)害的頻頻發(fā)生引起社會公眾的廣泛關(guān)注，但將自然災(zāi)害與企業(yè)盈余管理相關(guān)聯(lián)的研究卻不多見。因此，本文以江龍船艇公司為例，研究其在2017年遭遇臺風(fēng)“天鴿”后所采取的盈余管理方面的措施。研究發(fā)現(xiàn)：江龍船艇在遭遇自然災(zāi)害時(shí)利用非經(jīng)常性損益、研發(fā)支出資本化以及資產(chǎn)減值損失等手段對企業(yè)盈余進(jìn)行管理，從而緩解公司的因?yàn)?zāi)損失。但盈余管理通常具有雙面性。為此，本文從上述三個方面總結(jié)應(yīng)對的啟示。

關(guān)鍵詞：自然災(zāi)害;盈余管理;江龍船艇

基金項(xiàng)目：江蘇省生產(chǎn)力學(xué)會2019年立項(xiàng)課題：“江蘇中小企業(yè)融資困境及制度創(chuàng)新研究”（編號：JSSCL2017008）;江蘇省社科應(yīng)用研究精品工程立項(xiàng)項(xiàng)目：“我省推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧的樣本研究——以浦口區(qū)為例”（編號：19SYC-006）

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2020年9月3日

一、引言

中國的自然災(zāi)害頻發(fā)率是世界上為數(shù)不多的高發(fā)國家之一，自然災(zāi)害不僅種類繁多、頻率高且造成損失嚴(yán)重。在最新的《安聯(lián)年度風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)調(diào)研報(bào)告》中，自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)以26%的比例位居第二，僅次于業(yè)務(wù)中斷風(fēng)險(xiǎn)，這表明自然災(zāi)害對企業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。

然而，縱觀國內(nèi)外期刊，關(guān)于研究自然災(zāi)害對企業(yè)造成影響的文章寥寥無幾。其中，郭復(fù)初、王海兵、唐曼萍（2008）認(rèn)為，自然災(zāi)害的發(fā)生通常會帶來企業(yè)環(huán)境的改變，同時(shí)拓寬風(fēng)險(xiǎn)邊界、提高風(fēng)險(xiǎn)水平，并從多方面增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對此，他們提出一個新的領(lǐng)域：企業(yè)自然災(zāi)害財(cái)務(wù)。這為后者研究自然災(zāi)害與企業(yè)的關(guān)聯(lián)奠定重要的基礎(chǔ)。

二、公司簡介

江龍船艇科技股份有限公司（簡稱江龍船艇、股票代碼：300589）成立于2003年，主要從事旅游休閑船艇、公務(wù)執(zhí)法船艇和特種作業(yè)船艇的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2017年1月13日，江龍船艇（300589）在深交所A股成功上市，從此迎來了快速發(fā)展的新紀(jì)元。

臺風(fēng)“天鴿”導(dǎo)致中央氣象臺發(fā)布了2017年的第一個紅色臺風(fēng)警報(bào)，港澳氣象部門發(fā)布10號颶風(fēng)信號。根據(jù)廣東省民政廳報(bào)告，中山、珠海和江門等11市32個縣（市、區(qū)）有46.8萬人受到影響，直接經(jīng)濟(jì)損失119.2億元（數(shù)據(jù)來源于廣東省民政廳）。其中，江龍船艇的公司總部正坐落于廣東珠海與中山兩所受災(zāi)城市。

作為自然災(zāi)害“天鴿”的直接影響者江龍船艇，必然會遭受災(zāi)害帶來的損失。因此，本文以該公司2016～2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及公司年報(bào)為樣本，對其進(jìn)行研究。

三、自然災(zāi)害對公司造成的直接影響

2017年8月，江龍船艇遭遇臺風(fēng)“天鴿”襲擊，公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)因此發(fā)生重大變化，其中影響最大的莫過于其營業(yè)外支出。因此，表1將對江龍船艇2016～2018年度的營業(yè)外支出部分進(jìn)行詳細(xì)分析。（表1）

江龍船艇曾在公司年報(bào)中披露，2017年的報(bào)告期內(nèi)，由于臺風(fēng)“天鴿”影響了在建船艇的交付周期，公司的營業(yè)收入增幅并未達(dá)到預(yù)期。同時(shí)，臺風(fēng)造成的直接損失導(dǎo)致了營業(yè)外支出的虛高，同年企業(yè)又增加了研發(fā)的投入、引進(jìn)了高端的技術(shù)人才，致使管理費(fèi)用較上年同期有所增加。因此，報(bào)告期凈利潤與上年同期相比略有下降。

由表1可以明顯看出，2017年?duì)I業(yè)外支出-臺風(fēng)損失、其他、總計(jì)變化顯著。營業(yè)外支出-非流動資產(chǎn)報(bào)廢損失盡管在數(shù)據(jù)上沒有發(fā)生較大變化，但增長比例卻達(dá)到了近百分之百，并在2017年災(zāi)害后下降了27%。同時(shí)，營業(yè)外支出的總額也在2017年上漲220%，達(dá)到244萬的峰值，并在隨后的一年下降近40%。這些數(shù)據(jù)的增減幅度都可以表明2017年8月的“天鴿”臺風(fēng)對江龍船艇科技股份有限公司產(chǎn)生了較大的影響。

四、自然災(zāi)害下企業(yè)盈余管理手段剖析

隨著我國海洋強(qiáng)國戰(zhàn)略的深入實(shí)施，鼓勵海洋經(jīng)濟(jì)、旅游休閑產(chǎn)業(yè)、海洋權(quán)益保護(hù)等多方面的發(fā)展政策為船艇工業(yè)的升級帶來了機(jī)遇，并進(jìn)一步拓寬了其應(yīng)用范圍——高性能船市場領(lǐng)域。但與此同時(shí)，自然災(zāi)害已然成為了阻礙船艇公司發(fā)展的重要自然因素之一。因此，本文從公司的盈余管理角度出發(fā)，研究公司在遭遇自然災(zāi)害時(shí)可能會采取的管理手段。

（一）利用非經(jīng)常性損益。中國證監(jiān)會將最早期的非經(jīng)常性損益概念定義為一次性或偶發(fā)性損益，并不是公司正常經(jīng)營的利潤和失利，而虧損上市公司經(jīng)常會利用非經(jīng)常性損益中的個別手法對企業(yè)進(jìn)行盈余管理。（表2）

如表2所示，2017年度非經(jīng)常損益中可以計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助約為1，425萬元，較上年增加了56%，占到非經(jīng)常損益總額的137%，同時(shí)其他營業(yè)外收支比上年增長了364%。這些增長變化為江龍船艇在市場第一年的平穩(wěn)度過臺風(fēng)災(zāi)害起到了至關(guān)重要的作用。特別是在非流動資產(chǎn)處置損益以及除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外的投資收益分別下降400%和100%的前提下，非經(jīng)常性損益總額竟仍然上漲40%，達(dá)到約1，038萬元的峰值。可以得出結(jié)論，江龍船艇在2017年度利用非經(jīng)常損益進(jìn)行盈余管理。

（二）利用研發(fā)支出資本化。研發(fā)費(fèi)用資本化是指在企業(yè)內(nèi)部研發(fā)項(xiàng)目在開發(fā)階段可以證明滿足無形資產(chǎn)條件的支出。（表3）

由表3可知：首先，江龍船艇研發(fā)投入金額是三年來最高的，尤其是2017年資本化研發(fā)支出在研發(fā)收入中的比例（研發(fā)支出資本化率）較上下年份明顯較高，同時(shí)當(dāng)期凈利潤的占比也較大。如果按25%資本化比例（2016年和2018年的平均資本化率）對2017年的研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，那么2017年的研發(fā)支出資本化金額將減少近400萬元，這也就導(dǎo)致當(dāng)期管理費(fèi)用上浮16%，相應(yīng)地2017年的當(dāng)期凈利潤將有一定減少。其次，2017年的研發(fā)支出資本化率在2016年和2018年企業(yè)研發(fā)投入金額相似的情況下遠(yuǎn)高于2016年和2018年的資本化率。盡管存在2017年的一些項(xiàng)目較容易開發(fā)成功，或者當(dāng)年的研發(fā)支出中確實(shí)含有很多適合資本化的情況。但結(jié)合江龍船艇科技股份有限公司2017年第一季度上市、并在第三季度中遭受臺風(fēng)“天鴿”的襲擊以及2017年研發(fā)支出項(xiàng)目的具體情況，得出的結(jié)論是江龍船艇確實(shí)存在利用研發(fā)支出資本化的手段對2017年的公司盈余進(jìn)行管理。

（三）利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是指因資產(chǎn)市場價(jià)格持續(xù)下跌或技術(shù)陳舊、損壞等原因?qū)е驴墒栈亟痤~低于其賬面價(jià)值的，應(yīng)按照其可收回金額與賬面價(jià)值的差額計(jì)算得出資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的賬面價(jià)值。（表4）

由表4可知，江龍船艇2017年度的資產(chǎn)減值損失-壞賬準(zhǔn)備以及合計(jì)變化巨大。2016年的壞賬準(zhǔn)備僅有56萬元，而2017年則上漲1366%，達(dá)到825萬元，并在2018年又轉(zhuǎn)而為負(fù)數(shù)，這種異常變化不禁讓人懷疑。而在江龍船艇的2017年公告中曾經(jīng)披露：因遭臺風(fēng)“天鴿”的侵襲，公司部分車間廠房、辦公場所、生產(chǎn)設(shè)備、原材料、在建及完工船艇受損，經(jīng)過初步估計(jì)，臺風(fēng)“天鴿”造成公司直接經(jīng)濟(jì)損失約人民幣1，500萬元。因此，我們有理由相信，江龍船艇在2017年正是利用了臺風(fēng)“天鴿”為增加資產(chǎn)減值損失為借口，從而修飾公司的經(jīng)營情況，穩(wěn)定投資者的信心。

（四）小結(jié)。針對2017年臺風(fēng)“天鴿”的突然來襲，江龍船艇采取的盈余管理手段主要包括利用非經(jīng)常性損益、利用研發(fā)支出資本化以及利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。首先，在非經(jīng)常性損益手段中，主要是利用計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助來彌補(bǔ)非流動資產(chǎn)處置等的減值。其次，在研發(fā)支出資本化的手段中，則是利用超一般水平的研發(fā)支出資本化率來緩解臺風(fēng)“天鴿”帶來的損失。最后，在資產(chǎn)減值損失的手段中，利用對壞賬準(zhǔn)備的極高計(jì)提對2017年的利潤做了較好的修飾。

五、結(jié)論及啟示

通過對江龍船艇2016～2018年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及公司年報(bào)的研究與分析，發(fā)現(xiàn)由于公司對災(zāi)害沒有做出很好的預(yù)判，在面對自然災(zāi)害的負(fù)面影響時(shí)只能依靠盈余管理的手段來緩解企業(yè)的因?yàn)?zāi)損失。但盈余管理同時(shí)具有雙面性。因此，為了減輕盈余管理帶來的負(fù)面性，本文基于上述三種盈余管理手段得出以下三條啟示：

（一）建議將非經(jīng)常性或非市場化行為形成的利得直接計(jì)入到“資本公積”。部分上市公司會利用非經(jīng)常性損益項(xiàng)目過度影響公司的利潤表，以達(dá)到操縱利潤的目的。若想避免非經(jīng)常性損益交易項(xiàng)目變?yōu)槠髽I(yè)調(diào)節(jié)利潤的工具，則可以嘗試著將非經(jīng)常性或者非市場化行為形成的利得直接計(jì)入到“資本公積”，從而增加所有者權(quán)益而不影響公司的當(dāng)期損益。

（二）建議準(zhǔn)則在研發(fā)費(fèi)用資本化方面增加一些必要的說明。目前，在研發(fā)支出的會計(jì)準(zhǔn)則中，延期支出資本化的規(guī)定相對簡單，這增加了公司在研發(fā)費(fèi)用資本化方面的操作空間，也提高了注冊會計(jì)師對公司利潤審計(jì)時(shí)的難度。因此，建議準(zhǔn)則在研發(fā)費(fèi)用資本化方面增加一些必要的說明，使得研發(fā)支出會計(jì)準(zhǔn)則更加具體，有例可循。

（三）建議在確定資產(chǎn)減值時(shí)采用定性與定量相結(jié)合的方法。資產(chǎn)減值的確認(rèn)條件具有主觀性，會計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于資產(chǎn)減值沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，且大多是定性描述。因此，為使上市公司有更具體的資產(chǎn)減值參照標(biāo)準(zhǔn)，建議在確定資產(chǎn)減值時(shí)采用定性與定量相結(jié)合的方法。

此外，除了外部環(huán)境對盈余管理的制約外，企業(yè)還應(yīng)該進(jìn)行自我審視、分析自身原因，或者利用購買巨災(zāi)保險(xiǎn)的方式，以求在下一次災(zāi)害發(fā)生時(shí)做出良好的預(yù)判，從而最大限度地減少企業(yè)損失。

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