中小企業盈利能力分析的幾點思考

馬金華

（保定中科新能源系統質量檢測有限公司，河北 保定 071000）

一、盈利能力分析概述

1.盈利能力分析的概念及表現形式

企業的盈利能力就是企業的資金或資本增值的能力，也就是通常描述的企業獲取利潤的能力。主要表現為一定時期內收益數量及金額的多少和收益水平的高低，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言的，實現的利潤率越高，呈現的盈利能力越強，反之越差。企業的經營業績好壞和企業經營管理中問題都可以通過盈利能力相關指標進行分析和評價。中小企業在經營過程中大多缺乏上市公司及國有企業等大企業的強有力的外部監管和指導，因此提升對自身盈利能力分析更為重要。

二、盈利能力分析的內容

1.盈利能力分析的相關財務指標

（1）銷售利潤率

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%，該項比率越高表明企業為社會新創價值越多,貢獻越大,反映在增產的同時,為企業多創造了利潤。而很多財務指標都對銷售利潤率產生影響，如產品質量、商品銷售數量、銷售價格、銷售成本、期間費用及銷售稅金等。

（2）營業利潤率

營業利潤率=營業利潤/營業收入×100%

營業利潤率與盈利能力成正相關，即企業的營業利潤率越高，表明企業通過商品銷售額提供的營業利潤越多，而企業的盈利能力越強；反之，營業利潤率越低，企業盈利能力越弱。

（3）成本費用利潤率

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

成本費用利潤率是企業在一定期間內實現的利潤總額與消耗的成本、費用總額的比率。成本費用利潤率指標指出了每付出一元成本費用能夠實現多少利潤金額，表明了實現的經營成果所需要的成本耗費。該指標與利潤成正相關，也就是成本費用利潤率指標越高，利潤額就越大，企業的經濟效益也就越好。這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。

（4）凈資產收益率

凈資產收益率=凈利潤/凈資產

股東權益的收益水平可以用此指標進行衡量，企業運用自有資本的效率高低也可以通過該指標進行評價。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力，該指標值越高，說明投資帶來的收益越高。凈資產收益率也是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。

（5）盈余現金保障倍數

盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤

該指標評價了企業當期現金收益水平對當期凈利潤的保障程度，客觀地反映出企業的經營盈余的質量水平。

首先，該指標與利潤額成正相關，即當期凈利潤額大于0時，該指標值大于1。該指標值越高，說明企業在經營活動中產生的凈利潤金額對現金的貢獻數額越多，具有一定的派現能力。其次，從現金流量的動態角度看，通過現金流入流出量分析對企業收益質量進行考核，可以再次調整增強企業的實際收益能力。再次，現金流入流出是通過收付實現制實現的，而此指標也很大程度上減少了因使用權責發生制對當期收益的操縱風險。此指標不僅表明了企業當期收益質量情況，還充分反映出企業當期凈收益中有現金保障程度。

（6）總資產報酬率

總資產報酬率=息稅前利潤/資產平均總額×100%

此指標全面反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。對于進行負債經營的企業，一個最基本的要求是總資產報酬率要高于同期銀行貸款需支付的利息，否則此指標就沒有意義。因此企業可將市場資本利率和此指標進行比較，如果該指標大于市場利率小于總資產報酬率，則預示著企業可以更多的用負債經營，從而更好的使用財務杠桿，也可以取得更為可觀的收益。如此情況下也表明該指標越高，企業投入產出的越多，企業的資產運營水平也更加有效。

2.盈利能力的非財務指標

在進行中小企業盈利分析時需要將企業放在整個行業環境甚至整個經濟環境中進行分析。既要對盈利的穩定性進行分析，又要對盈利的持久性進行分析。通常情況下可以通過選取企業自身的近三年或五年的利潤額來測算利潤總額是否實現持續健康增長態勢。通常情況下企業盈利的持久性是可以通過消費者的認可度體現出來的。如果消費者對一件商品的認可度高且能形成了對該產品的忠誠度進而產生企業的品牌效應，實現企業盈利能力的持續增長。而同時企業是否利用知識和技術創造提升自身價值對盈利能力產生直接影響，還包括企業主體多元化發展狀況、企業公關能力、企業總結經驗教訓等。

三、對中小企業盈利能力現狀分析

1.中小企業的重要作用

據2021年1月份《中國報告網》數據，目前我國中小企業具有“五六七八九”的典型特征，貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。中小企業已經發展成為國民經濟和社會發展的生力軍，是推動現代化經濟體系、實現經濟實現高質量發展的牢固基礎，更是改善民生、擴大就業強有力支撐。隨著市場經濟發展速度加快，中小企業要實現持續穩定增長的目標，更需充分提升自身的盈利能力。

2.中小企業盈利能力現狀較低

隨著市場經濟發展速度加快，當今世界經濟和政治環境的不確定性增強，中小企業要實現持續穩定增長的目標，更需要充分提高自身的盈利能力。而中小企業受到內部管理粗放、資金短缺、成本增加、創新不足、缺乏誠信、缺乏人才等，加之外部受經濟形勢不確定加重、賦稅重、貸款難、社會資源分配不均等方面影響，導致盈利水平較低，具體體現為以下幾個方面。

（1）僅從企業銷售業績單一方面考察企業盈利能力

盈利能力中一個重要財務指標就是營業利潤率。營業利潤是構成企業利潤主要部分，產品銷售的量多，增長幅度大，對應的營業利潤就高，反之就低。產品銷售量的高低，也直接反映了企業生產狀況和經濟效益。所以企業會更加注重銷售業績同企業盈利能力之間的關系，更是有一些中小企業的盈利能力分析只用銷售業績來評價。但是，銷售業績的好壞還會受到產品成本的高低、產品質量企業的對外投資情況、企業實際的資金來源等因素影響。因此，僅從企業的銷售業績來評判一個企業的盈利能力是狹隘的、片面的。

（2）資金管理水平不高

目前我國多數中小企業不夠重視企業現金流量管理，沒有意識到有效的現金流量管理可以提升企業的利潤質量，未能加以有效利用，可能造成企業資金周轉困難，甚至迫使企業陷入絕境。因現金管理不善，造成資金短缺，企業經營過程中“拆東墻補西墻”勢必造成企業正常運轉受困，從而使企業的盈利能力嚴重下降。因此，要堅守“現金為王”，從財務戰略高度規范企業現金流管理制度，將公司的有限資源與發展戰略相協同，實現價值最大化。

（3）成本控制水平不高

中小企業在前所未有的時代巨變環境下，企業成本費用控制得當可以大大提升企業的盈利能力，從而能夠在所屬領域擁有足夠的競爭優勢。而現實中很多中小企業領導成本意識不強、成本控制不全面以及生產工藝落后、過分強調低成本等，而從財務管理角度缺乏健全的成本費用控制流程，不能很好的進行成本費用分析，導致不能針對本企業問題進行改進。

（4）企業單一化經營

由于單一經營所需資本投入較少，所需資源較少，而且容易操作使用，因此被眾多中小企業追捧使用，造成了原本被嚴重的細分市場競爭更加激烈，最終被迫使用價格戰來維持現有經營，導致盈利水平非常低，甚至增加企業生存難度。而單一模式的最大弱點是企業規模相對較小，當外部環境變化，或所屬行業發生衰退、所屬產品發生迭代，實行單一經營戰略的企業將很難維持下去。

（5）科研水平低，科技創新不足

中小企業由于受領導意識、人才、資金、技術、信息等諸多制約因素影響,科研投入較少,同時由于不注重新產品的研發,一成不變的用現有產品維持企業運營，缺乏企業獨特的核心競爭能力，最終會造成企業利潤持續降低，盈利能力嚴重受限，甚至造成企業的生存危機。

（6）忽視資產運營的影響

企業在生產經營中使企業價值提升的過程就是資產運營。資產運營效率、企業資本的增值速度和企業的盈利能力成正相關，即資產營運效率越高, 資本增值就快企業的盈利能力就越強。如果僅從企業的資產、銷售業績與企業利潤等單方面相比較的話，對企業的盈利能力分析評價不夠準確和全面。

四、提高中小企業盈利能力的建議

1.加強財務管理能力，全面評價盈利能力指標

中小企業的盈利分析不僅要看企業利潤相關的財務指標，還要更加關注企業盈利的穩定性、持久性分析。不僅要看到企業自身的情況，更需要在外部宏觀環境下進行分析，通過對整個經濟環境和企業所屬的行業環境及整體發展情況做到全面分析評價，提高盈利的整體水平。

2.加強現金流量管理,提升內控能力

對現金流動性的分析能夠發現企業存在的經濟問題,為企業帶來關鍵性的資金需求信息,是評價企業財務風險的關鍵性依據。現金流屬于企業經營管理過程中的評價標準,可借助以下策略做好現金流管理工作。

（1）增強資金管理全員意識，提高資金管理重要性

需要在健全企業規章制度情況下，保證資金管理制度行之有效，并對重大資金支出實施嚴格審批制度。尤其是對企業的投資項目要明確需要進行前期項目評估及資金預測，如不能達到預測目標，實行一票否認制度。

（2）實施資金預算管理，使資金收支可控

資金預算要以企業的戰略目標為導向，要做好業財融合，采用適合小企業發展現狀的資金預算編制方法，并且要全過程進行控制，并且實行剛柔并濟的原則，使資金計劃得到最高領導層批復后全面落實開展。

（3）加強應收賬款管理

加強應收賬款的全過程管理，包含應收賬款的事前、事中、事后管理。

五、加強中小企業成本控制體系建設

1.樹立全員成本管理意識

中小企業在進行成本控制時，要形成全員參與全員實施的體系，全體員工特別是企業決策層、中層管理人員、技術研發人員、生產一線人員、財務人員等都應視自己為成本控制的主體，積極參與共同實施。

2.做好產品設計的成本控制

在做產品設計的時候，必須對每一個流程以及硬件設施等進行成本估算，在市場競爭環境中，企業開發新產品，不僅要做到市場可行，技術可行，還要注重經濟可行。

3.成本預算管控

從企業層面編制成本預算，并對預算的編制、核算、實施、分析及考核等工作進行逐項分解，同時要落實崗位責任制度。持續不斷地對成本控制項目予以細化、深化調整，尤其是要重視關鍵的成本環節,防止出現物資流失與資源浪費情況。

4.做好成本核算和分析管理工作

采用更加科學的成本核算模式，采取變動成本法、標準成本法、作業成本法、目標成本法等適合企業提高盈利能力的成本管理方法。從而提升成本控制效果，降低利潤減項，保證盈利能力得到增強。

六、探求適合企業的經營管理模式

中小企業選擇單一化經營管理模式還是多元化管理模式，其本身并無好壞優劣之分，其都能為企業的發展壯大提供戰略支撐。企業在進行戰略選擇時，必須對自身的情況根據企業規模、生產經營的專業化程度、所處的生命周期階段以及所屬的業務領域潛力等進行全面的評估，準確把握企業自身所擁有的優勢及存在的不足，并結合外部的產業環境、行業動態綜合的進行判斷。這樣中小企業在戰略選擇上才能有效的利用單一化或多元化戰略所帶給企業的競爭優勢，增強企業的盈利能力，而有效的避免其可能帶來的不利影響。

七、加強科技創新，培育企業核心力

中小企業通過加強科技創新，培育品牌效應，實現差異化的競爭優勢，提升企業的盈利能力，也可在自己的專業領域與大中型企業分庭抗禮。

1.人才培養和使用

企業創新中最重要的是人才。首先要有具有創新精神的企業家，能夠引領企業不斷創新發展；其次是要有技術研發隊伍，能夠不斷突破現有技術，通過科技創新實現企業的品牌效應。

2.技術創新

技術創新主要包括兩個方面即產品創新和工藝創新。中小企業技術創新要始終以市場為導向，通過產品創新和工藝改進來提高企業的競爭力、實現企業規模化經營，從而創造出更多的經濟效益，實現企業利潤最大化。

3.產品創新

產品創新包含了新產品的技術創新活動，還包括技術創新后實現產品的商業化。企業的各種創新活動都是要以產品創新為載體進入市場，在市場中通過差異化競爭優勢，實現利潤大幅提升。

4.市場創新

市場創新是指通過采用新方法、新手段、新途徑，不斷提高產品市場占有率，同時不斷開拓新市場并能夠市場變化機制，在新市場占有一席之地。要培養更穩定忠實的客戶群體就要對消費者偏好進行分析定位，通過產品的不斷創新，要針對消費者的因素定位自己的獨特賣點，從產品、價格、廣告、促銷、公關宣傳等營銷方式以增強自己的核心競爭力。同時要考慮競爭對手因素，通過與競爭對手建立或競爭、或聯合、或合并、或并購及幾種組合的形式瓜分相關市場份額，提高企業的盈利能力。

八、提高資產運營能力

企業資產運營的方式主要包括:資產存量經營、資產增量經營和資產配置經營。在資產存量管理中，提高資產效率的主要方式充分發揮現有資產使用效率，積極利用閑置資產，從而使企業整體資產的使用效率得到最大程度提高。在資產增量經營中，提高資產效率的主要方法是用最低的代價獲取增量資本，通過較低的負債或所有者權益成本獲得企業的增量資本；充分發揮增量資本的效用。企業在資產配置經營中，提高資產效率的主要方法是不僅要使企業自身資產最優化，還要與企業的其他資源相結合使用。通過企業資產的配置將企業的人力資源和自然資源進行優化；資產配置要首先考慮優化資產結構，其次要考慮資產效益與資產風險相配合，不僅要提升資產效益更要對資產進行有效組合，將經營風險降到最低。