項目論證與評估在企業投資決策中的重要性

陸柱雄

（廣東廣新投資控股有限公司，廣東 廣州 510087）

經濟全球化的時代背景下，眾多國家均對于投資決策十分重視，將其作為企業投資管理的關鍵環節，致力于提高企業的經營和發展效益。在企業投資決策中，項目論證與評估是必不可少的重要手段，對于保證企業投資決策的準確性、科學性有著重要的作用。發揮出項目論證與評估的積極價值，提高企業投資決策的可行性，有利于保障企業未來的可持續建設與發展，強化企業的發展競爭力。

一、企業投資決策的特點

投資活動在社會主義市場經濟體制的發展形勢下，受到了社會各界的高度重視，企業開始逐步增加對投資項目的研究，投資項目的經營成果對于投資者的切身利益產生了直接的影響，并且決定了社會生產力以及社會資源的配置和使用效益。企業的投資決策中要按照時間順序對投資管理的過程進行劃分，具有一定的階段性特點，企業投資管理可以劃分為早期投資階段、具體的投資和實施階段，以及投資周期等，結合不同的環節，投資管理工作又劃分出設計、決策、施工、調試等多項內容。企業的投資決策活動具有一定的復雜性，因為投資決策是投資管理中必不可少的環節，需要考慮到技術、市場、財務、經濟、評價、社會等多方面的因素，最后做出可靠、可行的決定，由決策者來進行項目的選擇和各項方案的擬定。投資決策具有一定的長期性特點，其中涉及到了多種因素，企業在投資決策中需要保證其科學性，保證企業項目投資金額成本降低的同時，利用豐富的經驗，保證各項投資決策的準確性，為未來的投資打下良好的基礎，并提供可靠的參考依據。企業投資決策中面對著不同的項目目標，具有一定的獨特性，任何項目都是一個組織具有的既定目標，在一定的資源、人員約束條件下，受時間限制，體現了一定的不確定性和獨特性特點。企業的投資決策要考慮到項目的這一獨特性特點，保證企業投資決策活動中要考慮到項目全過程、各個階段環節，包括項目的移動項目的成長、成熟，直至項目終止，對項目失敗的風險進行分析，結合可能導致項目失敗的風險因素，保證企業投資決策的準確性，為企業的投資決策提供保障[1]。

二、項目論證與評估在企業投資決策中的重要性

項目論證與評估是一個企業在投資決策中動態管理過程，項目論證和評估全過程地貫穿到企業的投資決策中，在動態的考核機制下，監控企業的投資決策管理過程，對于協調企業的整體利益起著有效的保障作用。從狹義上來說，項目論證和評估指的是論證和評估一個項目的經濟特性，也就是按照既定的項目目標，對項目的經濟收益、經濟得失情況進行權衡分析，并得出最終的結論。站在廣義視角下，分析項目論證和評估事項指的是決策和實施項目的各項活動中所開展的一系列工作，覆蓋了論證和評估等工作內容。例如論證和評估項目決策階段對于項目的必要性、技術是否可行、是否具備良好的運行條件，經濟合理性、環境可行性以及項目不確定性等因素均是項目論證和評估需要考慮的內容。以項目的可行性研究為例，這是一個企業投資決策項目立項階段的關鍵核心，項目可行性研究的工作量大，涉及到大量的信息，為項目決策提供全面依據[2]。結合項目的類型、大小等，以由淺入深為原則，落實項目可行性研究，研究一般機會、特定機會、方案策劃。在初步可行性研究和詳細可行性研究中，由第三方考慮多項因素，包括政策、法規、參數、條例、方法等，站在社會角度、國民經濟角度，全面評價項目的必要性、項目所應用到的技術以及具體的市場環境、條件環境、效益等，判斷項目是否可行。對于可行性研究報告是否真實、客觀，要進行嚴格的審查，保證審批項目有據可依，項目論證和評估中主要的依據是批準文件建議書、可行性研究報告、初審意見申請報告、有關協議文件等各項內容。具體的評估程序是：首先成立起評估小組，配備完善的崗位人員后，通過資料審查分析、調查取證、論證評估報告、編寫評估報告，在討論和修訂中由專家論證，最終出具評估報告，在完善的步驟下，項目評估內容覆蓋到了各個細節中，包括項目概況評估、條件評估、必要性評估、方案評估、標準評估、效益評估、費用評估、風險評估、進度評估等。按照項目概況，詳細評估意見以及總結建議等，評估報告的內容大綱，保證項目論證與評估的全面性[3]。

參與到項目論證與評估工作中的人員主要是由會計師作為其中的負責人，由計劃、財務、施工技術、物資等各部門的人員參與其中，參與到項目投標的報價方案編制中的工作人員同樣要作為項目論證與評估工作隊伍中的一員。結合成本控制的不同階段，將事前控制、事中控制、事后評估三個環節有機結合在一起，在事前對評估目標進行預定，事中要對評估目標落實情況進行嚴密監控，事后則對評估績效進行全面地總結。在項目論證和評估中，項目管理者的崗位職責被清晰地劃分出來，落實到實際，使項目管理人員的主觀能動性被充分地調動起來，打破了傳統的粗放式的建設項目管理模式，提高了企業投資項目的利潤水平，強化企業投資決策的準確性、可行性。在企業投資決策中，項目論證與評估由成本核算發展而來，作為一項新型的工作模式，貫穿企業投資決策以及項目管理的全過程，采取有效的項目論證和評估措施，真正將項目論證和評估的作用運用到實際，強化企業的綜合發展效益，提高企業的市場競爭力，使企業能夠在面臨激烈的市場競爭環境時占據一席之地，為企業未來的發展夯實基礎[4]。

三、企業投資決策中項目論證與評估所面臨的風險

分析項目論證與評估在企業投資決策中所面臨的風險及具體的現狀，可以發現目前在企業投資決策中項目論證和評估仍舊存在一定的弊端有待解決，包括其中的資金管理意識不足、缺少現代的資金管理觀念和先進的資金管理手段。由于觀念和手段上面的不足，導致企業過度追求產值，以提高經濟收益為目標，對于高成本的不合理投資加大了投入，雖然投入大量資金，但卻難以獲取可觀的經濟效益、達到理想的發展目標，導致企業的投資決策活動效率有限，難以滿足企業的長期發展需求。對于企業投資決策的短期資金管理和運作，同樣缺少有效的控制措施和深層次的分析，投資短期管理的綜合水平不足，降低了企業資金的使用率[5]。一個企業的投資決策中，項目論證和評估是否能夠發揮有力的支持作用，還要考慮到投資活動的風險，企業的投資項目面臨風險是必不可少，例如投入資本損失，以及未達到預期報酬目標，再受到多種項目開發和運行過程中各項因素的影響，面臨著種種不確定性風險，例如項目的投入價格較高、受到多種原因的影響，耗費了大量的項目投資、時效難以達到預期的投資目標、沒有按期收回投資成本，甚至無法收回投資成本等。對于企業的投資決策者來說，項目論證和評估中需要找到一個平衡點，結合專業知識、經驗等，正確處理好安全性、風險和報酬之間的關系，企業的投資決策要考慮到項目論證和評估的重要性，發揮其支持作用，保證項目決策準確性。若是忽視了項目論證和評估的支持作用，導致其中的數據支持存在不準確的數據信息等，將會削弱企業投資決策的綜合水平[6]。

四、項目論證與評估在企業投資決策中的具體運用

1.建立完善的投資決策機制

企業的投資決策中，結合項目論證與評估工作，要建立起完善的企業投資決策機制，具體指的是在項目立項之前的決策是否需要進行項目可行性研究，例如，新進入到一個行業時，需要考慮到行業的風險，對行業風險進行充分的研究，若是行業具有較高的風險，并且企業無法承擔，那么企業在投資決策中不應考慮對該行業進行投資。在我國的“走出去”戰略指導下，面臨的國家風險問題，企業需要經過項目論證和評估，若是所在國家中體現出了投資項目風險大，且難以控制的結果，則需要將項目投資轉移，不考慮該行業投資項目。在進行企業投資決策之前，要保證項目立項前決策的準確性，做好項目的可行性研究前期工作，發揮出投資決策機制的有效作用，提高企業投資決策的全面性、準確性，把控企業投資可能面臨的風險問題，防范一定的可控風險發生概率，為企業的穩健發展提供切實的支持和保障[7]。

2.優化項目可行性研究

對于項目論證和評估工作，要將其貫穿到企業投資決策的各個階段當中，實現全過程的項目論證和評估工作，做好項目的可行性研究，優化項目可行性研究的工作有效性。具體的可行性研究報告，也就是項目投資的研究報告，通俗地講就是企業的投資項目是否可行、具體可行的原因等，在企業投資決策的項目論證與評估中，很多的可行性報告是先定性，再進行論證，這一流程是不可取的。因為這樣的順序能夠證明決策是否準確，但是卻無法體現出具體的可行性研究結果，例如若是需要上級批準該項目投資，則是按照一定的標準來寫報告，形成了“對號入座”、可行性研究報告準確性不足的局面。因此要打破這一可行性報告和實際情況相脫離的局面，就是要優化項目的可行性研究工作，提高項目的可行性研究報告準確性，規避企業投資決策的風險問題。保證項目可行性研究突破表面形式，真正發揮出項目可行性研究報告的內在價值，為企業的投資決策工作識別和評估風險，防范企業投資風險問題。

3.建立完善的項目論證與評估制度

為了保證企業投資決策的合理性、規范性，必須要對企業的投資決策、運行和管理進行規范，建立起完善的項目論證和評估制度以及投資管理制度是十分有必要的一項措施，為投資資金的安全和增值目標提供制度依據，保證項目論證和評估工作的規范性，實現制度化的企業投資決策管理工作。面對愈發激烈的市場競爭環境，企業需要考慮到項目投資時的制度規范，特別是一些重大的投資項目，需要在項目論證和評估中，結合總經理辦公室、董事會審議等意見共同進行探討，保證最終企業投資決策的準確性，由總經理以及各項目的經理負責組織和落實投資項目的審議活動。結合項目論證與評估工作，站在企業的長期發展戰略方針下，保證各項投資決策可行性，以公司的戰略方針和長遠規劃為依據，合理選擇投資項目，在項目論證和評估中，考慮到產業主導方向以及產業間是否有平衡的結構等，優化投資組合。始終圍繞著本企業的長遠發展，強調企業項目論證和評估的全面性，為企業未來的發展帶來可靠的制度依據[8]。

4.建立完善的投資體制

企業的投資決策中要建立完善的投資體制，輔助項目論證和評估工作的順利展開和運行，應保證投資主體中股權多樣化，引進不同的利益主體和資源，通過股權引入的方式將技術、人才、渠道、品牌、管理、資金等引進，以高質量、低成本為企業的投資決策原則，將企業利益、其他股東利益等構建起緊密的捆綁關系，加強成本控制的有效性，發揮出投資體制的積極作用，提高對風險的管控和防范效果，保證企業投資決策穩定展開和運行，為項目論證與評估創建良好的環境。在投資成本的方面，要結合項目論證與評估的各工作事項，加強對投資成本的有效控制，提高企業的競爭實力。市場決定價格，而不是買方決定價格，在經濟上升期成本影響表現并不明顯，而經濟危機下，同一個行業中不同的企業成本控制各有不同，決定了企業的經營和發展效益，以及企業是未來是否能夠穩定經營下去。針對企業投資成本的控制，要在項目論證和評估中對投資成本進行準確的預算、評估和論證，加強對投資成本的有力管控，防范企業投資決策可能面臨的風險問題發生概率。在項目具體論證和評估等各個環節，考慮投資成本控制這一理念的落實，強化投資成本的控制效率，增強企業的競爭力，使企業可以在面臨著激烈的市場競爭時脫穎而出，強化競爭力優勢[9]。

五、結論

綜上所述，企業的投資決策中，項目論證和評估是協調企業整體利益和綜合效益的關鍵，對于項目論證與評估工作的研究，目前仍舊需要不斷的進行。將項目論證和評估貫穿到企業投資決策以及項目管理的全過程當中，采取有效的措施，保證企業可靠的經營效益和穩定的發展水平，增強企業的市場競爭力，為企業未來的發展拓展更廣闊的空間，在投資和決策中獲取更高的綜合效益。