百事為什么出售果汁業(yè)務

文｜郭秀娟 王 曉 燕 慧

百事公司官網(wǎng)發(fā)布，百事公司將出售旗下果汁相關業(yè)務。對于此次交易，百事公司將其歸因于果汁業(yè)務營運利潤率低于公司平均水平。還有人認為，這也釋放出了百事公司“缺錢”的信號。

根據(jù)官網(wǎng)公告，百事公司已經(jīng)和法國私募股權公司PAI Partners(PAI)達成協(xié)議，將以33億美元的價格出售其在北美市場的Tropicana(純果樂)、Naked和其他果汁品牌，以及部分在歐洲市場的果汁業(yè)務。同時，百事公司和PAI將成立一家合資公司，并持有39%的股權。作為交易的一部分，百事公司將保留這些果汁品牌在美國的獨家分銷權。據(jù)悉，上述交易預計將于2021年底或2022年初完成。

從目前公布的交易情況來看，百事公司上述出售事宜或暫不影響中國市場。記者注意到，早在2012年3月，百事公司就與康師傅達成了在華戰(zhàn)略聯(lián)盟。作為聯(lián)盟的一部分，康師傅控股附屬飲料公司——康師傅飲品控股有限公司(康師傅飲品控股)成為百事公司在華特許經(jīng)營裝瓶商，并獲得百事公司旗下的純果樂、佳得樂等非碳酸飲料業(yè)務的分銷和生產(chǎn)。

事實上，對于百事公司來說，果汁業(yè)務早已成為一種負擔。從財務數(shù)據(jù)來看，果汁業(yè)務盈利能力較差或是百事公司放棄該業(yè)務的主要原因。百事公司方面表示，“果汁業(yè)務在2020年實現(xiàn)了約30億美元的凈利潤，該業(yè)務營業(yè)利潤率低于百事公司2020年的整體營業(yè)利潤率”。受果汁業(yè)務拖累，百事公司飲料北美部門利潤已連續(xù)兩年下降。財報顯示，2019-2020年百事公司飲料北美部門利潤都有所下降，分別為4%和11%。百事公司果汁業(yè)務表現(xiàn)欠佳背后與果汁行業(yè)發(fā)展遲緩不無關系。從百事公司此次主要剝離的北美市場和歐洲市場果汁業(yè)務來看，“近年北美及歐洲地區(qū)對于果汁飲料的需求已趨于飽和，其占全球果汁消費量的比重從2014 年的59.7%下降到了2018 年的57.45%。未來果汁飲料市場的發(fā)展主要還是以亞太、拉丁美洲、非洲及中東地區(qū)的發(fā)展中國家為主。”前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在健康風潮的影響下，消費者整體上對糖的攝入量有所減少，作為含糖量較高的果汁，其銷量長期來看將呈下降趨勢。“出售上述果汁業(yè)務對于百事公司來說是一種‘減負’”。香頌資本董事沈萌在接受采訪時表示，百事公司涉足的業(yè)務包括飲料、零食和健康食品等，果汁業(yè)務作為盈利較差的板塊，將其剝離出去可以進一步降低百事公司運營成本、改善回報率。

伴隨此次業(yè)務出售，百事公司“缺錢”的消息也不斷傳出。按照百事公司方面說法，此次出售果汁品牌是為了尋求鞏固資產(chǎn)負債表。事實上，百事公司面臨的資金壓力也與近幾年飲料市場激烈的競爭不無關系。百事公司與可口可樂的競爭從未停止過，從碳酸飲料到果汁再到氣泡水。以蘇打水產(chǎn)品為例，今年百事公司推出了功能性蘇打水飲料Soulboost，而此前可口可樂旗下品牌純悅同樣推出蘇打水新品。百事公司不僅要應對老牌競爭對手可口可樂的“窮追猛打”，還面臨新興飲料品牌崛起的挑戰(zhàn)。譬如在氣泡水市場，今年6 月百事公司將氣泡水品牌bubly 微笑趣泡引入中國，而此時元氣森林、農(nóng)夫山泉等品牌均已入局并占領一定市場份額。

“百事公司目前的資金壓力主要來源于兩方面，一方面是行業(yè)內(nèi)的競爭加劇，另一方面是健康餐飲習慣對百事公司的碳酸飲料和油炸食品等銷售的影響。未來，百事公司應進一步提高健康類產(chǎn)品的比重，并穩(wěn)固原有核心主業(yè)不出現(xiàn)明顯下滑。”沈萌表示。在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，百事公司剝離利潤率較低的果汁業(yè)務確實可以短期迅速地補充投資現(xiàn)金流、改善資產(chǎn)負債，但要想實現(xiàn)長期資金流充裕，百事公司仍需提升自身“造血”能力，根據(jù)市場的變化以及自身的需求，對產(chǎn)品矩陣進行調(diào)整和優(yōu)化。