集團化企業資金管理問題研究

龍曉榮

（大唐陜西發電有限公司，陜西 西安 710065）

資金是企業生產、發展、延續的根本，是企業生命之所在。資金運轉通暢，高效率運作是企業發展的基礎。隨著經濟發展，更多企業為了在市場競爭中占據有利地位，對企業進行并購，使企業體量變大，管理體系變得越來越臃腫繁雜。企業集團化已經成為潮流趨勢，在這樣的背景下，財務管理成為企業管理的重中之重，并對其提出更高層次的要求，而集團化企業只有做好資金管理才能夠確保集團的有序運營，防范資金風險。

一、集團化企業資金管理的特點

體量龐大、子公司多、涉及范圍廣是集團化企業的特點。相較于一般企業集團化企業不僅面臨著信息溝通不暢、人員多約束機制不完善、監管不到位、責任劃分不明確等問題，還面臨著運營成本高、日常費用支出高于普通企業的問題。同時還面臨集團化企業自身特有的缺點。包括資金分散、財力不勻、信息不對稱、集團發展戰略無法有效實施的問題。

1.資金分散，無法得到有效運用

集團化企業子公司多，涉及領域廣，決定了集團的資金較為分散。每一個子公司和分公司都有一套與自身對應的財務機構。這也就導致了資金分散，資金循環周期長、循環慢、運轉慢，資金不能夠得到充分運用、運轉效能低，使集團資源無法得到充分利用，從而影響公司整體發展目標和規劃。

2.財力不均、財務費用高

子公司多，企業分散使集團對公司地把控力度降低。各單位之間實力不均，信譽不一，導致有較好發展空間的公司不能獲得貸款，或取得貸款的周期長，利息高；而另一部分子公司卻有著大額的閑置資金，導致財務費用增加。而集團公司財力雄厚，市場競爭力強的優點被弱化。

3.信息不對稱，集團無法做到對子公司進行有效監管

集團體量大、子公司多，使集團無法對子公司進行實時監管，除了依據其財務報告和相關文件了解公司運營狀況以外，無法及時有效地獲取下屬企業的動態。這使得集團無法對公司的融資行為進行監管，使經營風險擴大。而集團也無法依據市場動態，下屬單位經營情況對公司發展作出調整和監管[1]。

4.集團發展戰略無法有效實施

集團發展戰略無法有效實施，資源、信息、下屬單位的分散使信息無法及時傳遞，無法掌握相關公司的動態，難以制定行之有效的戰略部署，更不可能緊跟市場動態，對相應的發展規劃、戰略部署進行調整，或部署與市場相對應的新方案。

二、集團資金管理模式

1.資金集中管理，收支分開

部分集團公司為了更好地將集團內部的資金集中起來，會選擇將子公司、分公司等下屬單位的收入定期集中大集團賬戶中來，而后在由集團依據各下屬單位的預算向其撥付一定的資金。通過對收支兩條線的控制，集團可以較好地把控財務風險，對集團資金進行集中化管理。

2.內部銀行模式

內部銀行模式是一種對集團內部行政管理干預度較大的一種管理模式。它是指集團將下屬單位與銀行對接的業務集中到集團內部的資金管理中來的管理模式。由集團內部銀行在外部銀行開立賬戶，而下屬公司則在內部銀行開立賬戶，通過這樣的方法來處理子公司、分公司的賬務往來；通過這樣的管理模式集團可以集中其資金優勢，及時掌握成員單位的資金變化情況，依據相應情況對資金進行調劑。

3.以內部結算為核心的內部結算中心模式

內部結算中心模式是指由集團的財務部門來辦理集團下屬單位的結算收支業務，依據子公司提交的預算向其撥付款項。但是內部結算中心模式是一種管理方法，附屬于財務部門。與內部銀行模式之間的不同在于它不具備單獨開立銀行結算賬戶的能力，對資金調劑、下屬單位的賬戶管理作用有限。

4.財務公司模式

財務公司作為一種獨立存在，由中國人民銀行批準的，并受相關機構監管的金融機構可以為集團內部提供金融服務。可以加強集團對資金的管理，提高資金的使用效率。隨著市場的發展，財務公司也不斷地向營利性發展，其經營領域包括證券、票據、投資、擔保等。

三、集團資金管理的目標

多種資金管理模式可以讓集團公司進行多項選擇。然而不論采用何種管理方式，資金管理的目標是不會改變的。集團資金管理的目標是有效防控財務風險、提高資金使用效率、推動公司戰略目標的實現，降低公司財務成本。

1.集團對資金的監管及風險防控

集團公司財務管理的復雜性，決定了其面臨的財務風險比一般公司更高。子公司多，下屬單位多，增加了財務核算、財務管理的復雜性。有效的資金管理方式和財務監管機制可以對成員單位資金進行監管，及時發現隱藏的風險，可以有效地防控和監管資金。

2.提高資金利用效率，集中財務優勢

相對于普通公司，集團公司擁有更加雄厚的財力，具有相對強大的綜合實力和競爭力。集中自身優勢，可以提高整個集團公司對外的信用，贏得更高的話語權，在競標、議價等方面占據有利地位。

3.降低財務成本，實現集團資金效益最大化

集中資金，加強監管審核可以使集團公司依據相關子公司的經營狀況為其提供相應的資金。加強集團內部自己的循環，降低非必要性的財務支出，避免資金閑置、資金使用效率低等問題。

4.推動公司戰略目標的實現

資金是公司發展的血液，血液循環流通可以使公司高效率運轉，提高集團整體機能。有效的資金管理，可以使集團公司對自身財務狀況進行調控，整體把控公司財務狀況，將閑置資金充分利用起來，為公司戰略目標進行更好的服務。行之有效的管理體系，可以使集團與下屬單位、子公司之間保持密切的聯系，使集團財務、信息溝通、集團運轉更加通暢。實現不同部門、不同下屬單位之間的協調作戰，為集團戰略定位提供依據[2]。

四、集團化公司資金管理中存在的風險及問題

就目前來看，集團化企業最常用的資金管理模式為資金集中管理模式，但實際應用中存在不少問題和風險。

1.問題

（1）資金是否需要集中管理

集團化的企業規模較大，業務眾多，涉及一個或多個行業，集團下屬的各子公司分布于不同地域，所開展業務類型也可能涉及多個領域。母公司、子公司都有各自的年度經營目標，資金集中管理、財務公司模式等雖然可以幫助集團企業更好地管控資金，但也可能存在過度集權的問題；下屬各子公司缺乏對資金使用的相對自主權，可能會導致其喪失管理積極性，尤其是集團管理組織一般較為“臃腫”，下級申請可能要較長時間的審批，容易“耽誤”子公司發展。不過反過來講，如果集團企業不采用集中管理，各分支機構各自管控資金，又容易出現資金過度分散問題，部分子公司資金緊缺，不得不從外面融資，加大融資成本；部分子公司卻資金盈余，大量資金閑置，資金利用率低下。對于集團而言，這些情況的發生會加大企業資金管理的成本和風險，集團整體資金使用效率較低，投入產出比不高，不利于集團企業經營目標的實現。

（2）資金能否有效進行“集中”管控

我國地大物博，集團企業為了多元化發展、拓展市場，其下屬子公司可能遍布多個區域，集團總部很難實施考察各子公司的發展狀況，存在監管風險。對于各子公司而言，年度考核涉及其下一期資金預算、成本管控，某些情況下，部分子公司可能會篡改、虛報財務數據，向集團總部提交不真實的財務報告，誤導集團總部對企業經營情況的分析判斷。而一旦集團企業決策失誤，企業整體資金的配置必然不夠科學，部分子公司資金盈余，部分子公司資金緊張，資金集中管理作用難發揮，集團對下屬公司的掌控難度加大，給集團企業帶來了資金管理風險。

2.風險

企業的發展離不開資金的支持，從上述存在的問題來看，集團企業在資金管理中常見的風險有以下幾種。

（1）融資風險

集團企業總公司、子公司的運營都需要資金支持，如果集團企業采用資金集中管理模式，而從上述分析的問題來看，不論集團企業是擴充規模還是由于決策失誤補充資金缺口，集團企業最常用的方式是借入各類貸款，股權融資相對較少使用。過多的債款會加大企業融資成本和償債壓力，一旦集團新項目開展失敗，或者融資籌劃不夠科學，就會存在無力償還債務的風險，使得集團企業不得不變賣部分資產、業務甚至是子公司，給企業帶來損失。在各子公司的發展中，部分子公司缺乏資金風險管理意識，投融資管理不夠嚴謹，管理制度不夠健全，行為隨意性較強，自身經營本身存在不少問題，在對資金的配置和使用上缺乏科學性，盲目擴張業務或者對外提供擔保等行為，都會影響公司的資金鏈，使得企業資金管理出現問題，出現資金損失，嚴重的還會導致整個公司資金鏈斷裂，發生多米諾效應，直接影響到整個集團企業資金鏈的穩定性。

（2）安全風險

保證資金的安全性是企業資金管理的首要目標，但對于集團企業而言，集團企業的各個活動都涉及資金的使用，這也使得集團總部、分公司多個企業、多層級人員都會直接或間接地參與到企業資金使用過程中，這對集團企業管控能力提出了很高的要求。但由于人員能力參差不齊，道德水準也不統一，在管理中難免存在舞弊、中飽私囊、部分資金體外流轉等現象，資金“跑滴漏”情況仍然存在，使得集團企業資金不斷流失，存在較大的資金安全風險。

五、加強集團公司資金管理的措施

從上述提出的問題和風險來看，集團企業資金管理體系不夠完善，資金管理制度還不夠健全，也缺乏資金風險管理意識，針對集團企業資金管理優化提出以下對策建議。

1.建立健全集團資金管理體系

建立符合公司需要的資金管理體系是做好集團財務管理的前提。集團可以通過核算系統實現對集團內部資金地集中管理，統籌運轉、融資、投資等財務活動。在資金運轉管理上將責任落實到人，實現對資金的分層管理、分級負責。對于資金的使用調度應依據公司行政管理層級逐級上報，各級企業通過資金調度系統對銀行賬戶、資金預算、支付預警等實施分級監控。

2.搭建完善的銀行賬戶的管理審批制度

集團公司在財務管理上實行多頭開戶，這使財務管理體系龐大，在這樣的情況下，集團公司必須對下屬單位銀行賬戶的開立進行嚴格審批。通過加強對銀行賬戶管理的方法，以審批、年檢、核查銀行賬戶方法，掌控子公司的資金調用情況，要求子公司在集團公司的調度系統內進行操作。

3.加強集團資金管理，對成員單位資金進行集中管理

集團公司想要在市場競爭中充分發揮自身優勢，就需要對資金進行統一管理，使財務部門職能充分發揮。集團公司成員企業所開設對的銀行賬戶由集團進行歸集，核查。在非直聯銀行賬戶的資金原則上應由各企業在當天劃轉到授權歸集的直聯賬戶由財務公司統一歸集，集中管理。

4.加強預算控制，嚴格預算審批程序

預算作為集團下屬公司向集團申請經費的必經程序，必須嚴加管理。在預算審核時財務部門需對經費合理性、使用途徑、所需項目等嚴加審核，對相關預算進行剛性控制。二級企業審批的周資金預算是基層企業每日安排資金的唯一依據，各企業必須嚴格按照批準的周資金預算使用資金，做到“有預算沒錢不能花，有錢沒預算也不能花”。同時，集團公司應對下屬公司預算執行情況進行核查、監督與執行，通過預算執行情況財務公司也可以了解子公司生產經營情況、運營情況；并依據此建立預算等級，為成員公司設定相應的資金管理權限。

5.建立健全資金調度系統

完善的資金調度系統是集中集團資金并使其物盡其用的關鍵所在，它可以使集團公司中的閑置資金充分發揮自己的效能。財務部門與各個成員企業通過資金系統進行對接，將銀行賬戶與財務公司結算賬戶綁定，通過網銀實現銀行賬戶資金在財務公司地集中和統一結算。同時集團企業也必須注重系統運轉的效率性。對特殊事件、特殊行業、緊急事件進行融通。不能對所有資金調動事件進行“一刀切”，做到特事特辦，兼顧程序的完善性。避免因系統的呆板教條影響企業對市場時機的把握[3]。

6.實行對外結算預警管理

對外結算預警管理是對資金流向的監管，主要包括支付用途、金額、收款方、超概算等方面。生產經營活動有其自身規律可循。子公司所申請的賬款都針對一定的經營生產活動，當資金流動出現異常或成員公司已支付款項、收款方卻不承認收到時財務必須及時預警，避免公司資產出現流失。事出異常必有因由，當下屬成員公司支出金額與超出或與預算金額懸差過大時，必須加以重視。

7.加強集團信息化建設，實現信息的有效溝通

體量大、部門多、下屬公司多的特點使集團公司的信息溝通尤為重要。而信息的有效傳達不僅需要行之有效的管理體系，也需要集團提供相應的硬件支持。只有使相應信息在部門之間流轉無礙，才能使資金流轉信息得到及時傳遞，使管理層能夠快速掌握信息，做出正確的決策，使集團公司資源得到高效能運轉。這需要集團企業依據自身需求配備相關硬件，對財務管理軟件進行升級，使下屬公司及其他業務板塊能夠更好地被兼容。

六、結語

資金管理與企業發展息息相關，與普通公司相比，集團公司資金管理難度更大，企業資金管理面臨著更多的問題，集團要想提高資金管理水平，還需要立足于實際，分析自身存在的資金管理問題和風險。就目前來看，集團企業需要樹立資金管理風險意識，搭建完整的資金管理體系，對子公司資金進行管理可以使集團加大對下屬單位的監管力度，洞悉子公司的生產經營情況，降低集團企業所面臨的財務風險，充分發揮財務部門的監管能力，充分調動公司資源，在市場競爭中改變下屬公司單槍匹馬作戰的競爭方法，形成以集團為核心的資源分配體系，進而促進集團資金管理效率的提升。