境外養(yǎng)老保險基金入市監(jiān)管及對我國的現(xiàn)實啟示

史 晗，梁向東

(長沙理工大學 經(jīng)濟與管理學院，長沙 410114)

一、 基本前提——養(yǎng)老金入市不應該成為一個爭議問題

隨著市場的開放和改革的推動，計劃經(jīng)濟逐漸退出市場，市場越來越成為那只“看不見但是起主導作用的手”。政府監(jiān)管從分配到管理，從管理到服務。市場經(jīng)濟下，政府的宏觀調(diào)控服從且服務于市場經(jīng)濟自由競爭。相應的，原本備受捆綁的計劃經(jīng)濟逐漸開始轉(zhuǎn)型，有的經(jīng)濟實體因為受不了市場的滌蕩而破產(chǎn)或者退市。

養(yǎng)老金入市是指把基本養(yǎng)老保險基金中的個人賬戶基金進行證券投資、股市投資。養(yǎng)老金進入資本市場，是養(yǎng)老金完全市場化的標志， 標志著養(yǎng)老金進入包括股票、債券、基金等在內(nèi)的多個投資領(lǐng)域。養(yǎng)老金入市，為的是通過市場經(jīng)濟的運營，實現(xiàn)增值。與盈虧自負的市場要求不同，養(yǎng)老金賺得起，賠不起，一旦投資失利，意味著很大一部分人失去退休后的保障，繼而引發(fā)其他的暈輪效應不可估量。學者朱青認為在中國資本市場不完善的背景下冒然讓養(yǎng)老金入市弊大于利，想要實現(xiàn)養(yǎng)老金的高收益又無風險很難做到。這是導致養(yǎng)老金是否可以入市，如何入市，如何分配養(yǎng)老金入市收益，如何擔負養(yǎng)老金入市虧損等問題長期爭論不休、懸而未決的根本原因。

從經(jīng)濟發(fā)展的角度而言，養(yǎng)老金入市既順應了市場經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，也是專項資金運作的基本模式所在。從目前公開發(fā)表的相關(guān)資料來看，我國政府雖然有意栽培養(yǎng)老金入市，但是學者對養(yǎng)老金入市無不充滿了擔憂，一邊設計各種監(jiān)管措施，以求全程監(jiān)管，一邊呼吁政府加大對養(yǎng)老金入市的監(jiān)管，最好像計劃經(jīng)濟那樣由政府兜底，市場買單，確保養(yǎng)老金的安全。……