淺談負利率時代下農民如何理財

李文翾 河北金融學院

“負利率”并不是一個新鮮詞語。2008年全球經濟危機，伯南克領導的美聯儲開啟了前所未有的量化寬松，經過四輪量化寬松貨幣政策后，聯邦基金利率降至零利率上下。美國之后，丹麥（2012年），歐元區（2014年），瑞士（2015年），瑞典（2015年）日本（2016年）五個國家實行負利率操作。負利率操作之下，全球的貨幣金融面臨新的挑戰。

一、什么是負利率

在經濟金融運行過程中，“負利率”大致可分為三種情況：第一是名義利率是正的，但是物價上漲的幅度和速度超過了名義利率，結果實際利率即是負的；二是名義利率是負的，但是物價下行的幅度超過了名義利率，結果實際利率總體說來為正的；三是名義利率是負的，同時物價下行的幅度不足以抵消名義利率的負值，最終實際利率為負的。一般說來，如果物價上漲的速度高于銀行存儲的利息，那么就可以認為是出現了負利率現象。

（一）我國的負利率時期

21世紀以來，中國經濟金融同樣有著實際利率為負的現象。2014 年11 月22日至2015年10月24 日，存貸款基準利率被中國人民銀行下調6次，1 年期存款基準利率從3%降到1.5%；但受多種因素影響，在2015 年10 月后，CPI 增長率按月份來說大部分都在1.5%以上，最高點為2018 年2月的2.9%。按此計算，1 年期存款的實際負利率為1.3-1.4個百分點，活期存款（年利率0.35%）的實際負利率為1.95 個百分點。在中國經濟金融運行中存在著名義利率為正而實際利率為負的現象。實際上，在中國經濟金融運行中，這種現象發生過多次。（如2004 年、2008 年等）；在美國、日本和其他發達國家的經濟金融運行中，這種現象也時有發生（如1991 年以后的日本）。

（二）負利率的影響

雖然零利率和極其寬松的貨幣政策有助于世界經濟的恢復，但是負利率長久來看還是弊大于利。首先，肯定是購買力下降。負利率就意味著高通貨膨脹率，對于我們每個人來說，最直接的影響，就是物價上漲。物價不斷上漲，就會導致我們的日常開支增加，需要花比以前更多的錢，才能買到和以前同樣的商品。類比前段時間的豬肉，大家就會對這些東西的購買欲望下降，那么，生活質量也會下降。其次，就是存款縮水?！柏摾省睅Ыo我們最直接的影響，就是放在銀行里的錢會逐步“縮水”。如果我們把“負利率”看做一種財富再分配的工具，那么，從某種意義上說，“負利率”會進一步掠奪弱勢群體的財富。最后，就是長時間會形成投資泡沫。既然錢放在銀行會“蒸發”，那么大家必然會努力尋求更多的投資渠道。很多人第一時間肯定會想到房產，到時候又會出現房地產泡沫，這方面，我們已經吃過虧了。根據數據統計，隨著我國經濟的平穩發展，農民逐步富裕起來，手里閑置的資金多了起來，但是由于農民的傳統觀念嚴重，他們認為銀行是國家的，是不可能倒閉的，所以農民認為儲蓄是最安全最穩妥的理財方式。造成這種現象的原因一是因為農民們缺乏系統的投資理財知識和經驗，而是農民的財富數量不大，抗風險能力較弱。但是如果是在負利率的背景下，銀行的儲蓄不僅讓農民的儲蓄減少，甚至可以沒有收益，使存入銀行的資產貶值。農民本來就是我國脫貧的重要目標，所以在負利率的背景下，研究如何讓農民實現合理理財和資產保值增值就有非常深刻的意義。

二、負利率背景下農民理財的現狀

（一）隨著農民收入的增加，對閑置資金管理的需求也在同步增加

從2013年起，我國農村居民可支配收入不斷增長，從2013年的9000多元增長到了2020年的1.6萬元，這說明隨著農村經濟的不斷發展，農民收入的增加，農民的人均可支配收入也在不斷增長。因而家庭收入除了正常合理的消費以外，所擁有的金融產品較少，主要是儲蓄這種資產管理方式。所以農民需要多樣化的投資方式。

（二）銀行儲蓄仍然是農民理財的主要方式

盡管農民收入不斷增長，但是，農民文化水平普遍過低，沒有學習過專業的投資理財知識和經驗，甚至不知道什么是通貨膨脹，更不要說負利率這個概念。隨著商業銀行的不斷發展，辦理銀行業務既安全又便捷，農民的傳統觀念也是銀行比較安全，大多數農民認為投資理財就是去銀行存錢，更不要說把資產投資于高風險、高收益的產品。所以當農民手里有了多余的錢，基本上都存放在銀行也就不足為奇。經統計，農民的現金積蓄占比36.4%，銀行儲蓄占比達到51.2%，其他的如股票、債券之類的占比非常低。但是隨著負利率時代的到來，這種儲蓄方式的弊端就顯現出來，在銀行的儲蓄購買力會下降。這不僅違背了農民儲蓄的預期，還會不利于農村的穩定發展，影響我國總體的現代化進程。

三、農民理財手段單一的原因

首先就是農村居民的受教育程度低，這樣就導致農民對最新金融政策的關注度低，而國家金融政策的出臺恰恰又是一種信號和向導。另外大部分農村居民對投資理財知識一知半解，不經過系統的學習和專業指導，他們很難明白金融投資的收益方式和風險分散方法。其次就是鄉鎮金融市場不夠完善。在農村有零星的銀行網點，沒有證券公司基金公司，有少數保險公司，沒有基金、股票、債券等資本市場。另外如下圖所示，理財產品的高門檻也給農民了解和購買理財產品帶來很大的不便，這超出了農民的預期，自然不會吸引到農民。還有就是農村居民風險承受能力較低。雖然國家政策一直在向農村傾斜，但是農村社會保障體系仍然不夠完善。當農民的家里出現意外時，他們對資金的需求就非常嚴重，所以對家庭狀況的擔憂客觀上不允許他們進行長期投資，也不允許他們對有一定風險的金融產品進行投資（見表 1）。

四、改善農民理財現狀的對策分析

（一）從政府方面來說

政府要深化農村供給側結構性改革，多出臺向農村傾斜的政策，提高農民的個人收入，從而提高他們的承受風險能力。鼓勵農村大力發展除農業外的第二產業和第三產業，增加農民的可支配收入。定期組織金融和法律知識講座，提高農民的防騙意識和識別風險傳銷的意識。

（二）從金融機構方面來說

金融機構應該加強產品創新和服務創新。在負利率的時代背景下，銀行理財增值能力很差，儲蓄的人只會越來越少，所以銀行為了獲得利潤，只能從產品創新和服務的提高上下工夫，這樣就要求銀行的產品要面向所有客戶而不只是城市居民。基金理財和證券投資應該一定程度地降低門檻，讓越來越多的農民參與進來。金融機構在重視重視服務城市居民的同時，還應該加大對農村金融市場的投入。銀行應該增加在農村區域的網點，應該推出針對農村市場的業務，開辟新的利潤來源。證券公司、基金公司和保險公司應該努力開拓農村市場和融資來源。

（三）從農民自身來說

農民自身應該加強金融理財知識的學習，增強投資理財意識，改變傳統投資觀念。在平時努力提高自己的金融素養，多看一些金融知識方面的電視節目和書刊雜志，努力找到適合自己的投資理財方式。

五、結論

負利率時代的到來并不是世界的末日，相反更是倒逼農民理財方式的轉變。國家和金融機構要積極引導農民理財方式的多樣化轉變，平穩有序地讓農民改變自己的傳統以銀行儲蓄為主的理財觀念，增加農民收入，提高農民的生活水平，這也對我國早日實現社會主義現代化有著重大意義。