養老金繳存對居民消費的影響效應分析
——以重慶市為實證分析

侯平森

（重慶交通大學經濟與管理學院，重慶400074）

一、引言

（一）選題背景

黨的十八大召明確指出，我國要加快建立擴大消費需求的機制，釋放我國居民的消費潛力，通過居民的消費來拉動中國經濟不斷向前發展。其中養老保險制度，就是關鍵的一環，養老保險會改變居民的消費，會使當前的可支配收入降低，而養老保險也會增加居民的遠期收入，可以增加居民的消費。通過研究居民基本養老保險的支出與居民消費之間的關系，就可以為促進居民消費政策的制定提供幫助，同時可以為我國擴大消費需求提供理論支持。

（二）研究的目的和意義

養老保險問題是我國亟需解決的一個問題，中國老齡化程度越來越嚴重，會影響到我國經濟的健康發展，使得邊際經濟消費下降，而養老保險作為人們退休后的生活保障，對居民消費有著至關重要的影響，所以研究養老保險金繳存對居民消費的影響，有利于我們把握他們之間的關系，搞清楚雙方的影響效應，有利于政府調節雙方的關系，提出有利于經濟發展的決策。也有利于擴大我國保險金的覆蓋范圍。更可以幫助政府制定基于人口老齡化的養老保險的政策。

二、重慶養老金繳存對居民消費影響效應的實證分析

（一）養老金繳存對居民消費的影響途徑分析

1.養老保險金繳存對居民即期消費的影響

從凱恩斯開始，經濟學家們就對居民消費的變動以及居民消費的影響因素進行了深入探究，尤其是收入對消費的影響。而對于一個理性人來說，他的消費的程度取決于他的收入水平，當居民的收入水平變高時，就會使居民的消費水平相應提高。而對于居民的養老保險金的支出，居民的可支配收入就相應減少了。對于大部分的居民來說，養老保險金的繳存會使當前的可支配收入降低，從而會影響現在的消費，居民的消費與當前的可支配收入是直接掛鉤的，在短期內居民的消費直接取決于居民收入。養老保險的繳存，可視為是一種儲蓄。從當前的居民養老保險的現狀來看，居民養老保險基金的支出在不斷加大，這說明居民們有足夠的人數是去進行參保。這會使每年的居民可支配收入減少，從而影響到居民的即期消費。

2.養老保險繳存對居民遠期消費的影響

根據預防性儲蓄可以知道人們要對未來生活進行保障，對于他們來說未來將要發生的事情具有不確定性，所以要對這部分的不確定進行預防性儲蓄。其主要原因就是對未來的缺乏保障性的擔憂。在一定程度上，而且在社會養老保障不太健全的情況下，這種預防性儲蓄的動機就會更加強烈。同時居民消費取決于收入，而養老保險金的繳存是減少了居民當前的可支配收入，但是同樣的他們會提高對未來的消費預期。當人們的養老保險可以使個人獲得養老保障時，他們對為預防養老而進行儲蓄的動機就沒有那么強烈。就會促進居民的遠期消費。養老保險會使居民對未來有一個更好的預期，就會減少預防性儲蓄，這樣就會影響居民的遠期消費。

（二）重慶市居民養老保險支出對居民消費影響的效應分析

養老保險是影響居民消費的主要因素之一，養老保險是通過影響居民當期的收入和儲蓄以及遠期的居民收入和儲蓄來影響居民的消費支出。在本文中使用2013 年到2018 年的重慶市人均消費支出、重慶市人均可支配收入、重慶市居民儲蓄和重慶市居民基本養老保險基金的支出的數據來進行實證分析。建立回歸模型：Y=C+αX1+βX2+λX3

Y:重慶市人均消費支出

X1：重慶市人均可支配收入

X2：重慶市居民儲蓄

X3：重慶市基本養老保險基金支出

通過SPSS 來進行回歸分析，建立回歸方程，結果如下表所示。

表1 2008 年-2018 年重慶市各項指標統計表

其中X3的系數為-2.457E-005=0.00002457

故模型估計的結果如下：

表2 回歸模型參數

Y=1595.771+0.478X1+0.334X2-0.00002457X3

R2=1 由此可以明顯看出該模型的擬合優度十分高，說明該模型有著極其明顯的顯著性。

模型檢驗：

由前面的回歸模型分析方程可知，X1、X2、X3前面的系數分別是 0.478、0.334、-0.00002457，可看出，居民人均消費支出與居民人居均可支配收入、儲蓄成正相關，與居民基本養老保險基金支出呈負相關。

從上面回歸方程的結果來看，該模型的可決系數為1，該模型在整體上有著很高的顯著性。整體對數據的擬合優度非常好。重慶市居民人均可支配收入每增加1 個百分點，重慶市居民人均消費就會增加0.478 個百分點，重慶居民儲蓄每增加1 個百分點就會引起重慶居民人均消費支出增加0.334 個百分點，而重慶居民基本養老保險基金支出每增加1 個百分點，重慶市居民人均消費支出就會減少0.00002457 個百分點。

綜上所述，用重慶市的數據進行分析的結果發現符合第二種觀點，即居民基本養老保險的基金支出與居民人均消費支出呈現負相關。居民養老保險金的繳存會影響到當前人們的居民人均可支配收入和儲蓄，進而影響到居民人均消費支出。從回歸分析中可以得出重慶市的養老保險基金支出與重慶居民人均消費支出為負相關，即養老保險的繳存會抑制居民消費支出。而且養老保險每增加一個百分點，居民人均消費支出就會降低0.00002457 個百分點。

三、基本結論和政策建議

（一）基本結論

居民養老保險金的繳存會降低居民的即期消費，但同時會提高居民對未來的預期，增加居民的遠期消費。重慶市居民人均消費支出與重慶居民基本養老保險基金支出呈負相關，重慶居民隨著養老保險基金支出增大，重慶人均消費支出減少。養老保險每增加一個百分點，居民人均消費支出就會降低0.00002457 個百分點。人均可支配收入與人均消費支出呈正相關，人均消費支出每增加一個百分點，人均消費就會增加0.478 個百分點。

（二）政策建議

1.健全養老保險體制

健全養老保險制度，提高養老保險的覆蓋率，不僅僅是增加居民養老保險金的支出，而是應對不同基層的居民制定不同的養老保險制度，不斷地健全養老保險制度，提高待遇，這樣可以提高居民的收益率進而提高居民的可支配收入，同樣可以提高居民的消費支出。如今消費是拉動經濟的主要動力，要使基本養老保險基金支出成為居民消費的推動者，而不是起抑制作用的因子。通過對重慶地區養老保險支出與居民消費之間數據進行的回歸模型分析，發現兩者之間負關系，但是這并不意味著要減少重慶市居民基本養老保險的支出來促進居民人均消費支出。相反，要加強對居民基本養老保險的支出，養老保險支出會降低居民當期的居民的消費水平，但是會提高居民的遠期消費水平。

2.緩解人口老齡化

隨著人口老齡化的發展，養老保險對促進居民消費支出具有重要意義。中國作為一個發展中國家，其社會保障體系不如發達地區的社會保障體系健全，貧富差距大。雖然已經基本實現小康社會，但是仍有很多地區比較落后，所以繼續堅持脫貧攻堅對于居民養老保險的支出具有很大的益處。緩解人口老齡化是和解決居民消費同等重要的事情，緩解人口老齡化來刺激居民消費主要有兩個方面，第一個就是實行“二孩”政策，自從實行二孩政策時候，雖說生育率有所提升，但是所預想的生育高峰期并沒有到來。其更多的原因是現在養育一個小孩的成本太高；也有因為觀念的問題。為了鼓勵生育期婦女生育，要出臺一些對嬰幼兒福利的措施，增建幼兒園等福利設施，提高二孩生育補貼，同時大力宣傳二孩政策及其福利。第二個方面就是針對老年人的消費。老年人更多的時間就是在家中，就算有養老保險也更加傾向于儲存或者留給子孫。大力發展夕陽產業就會促使老年人進行消費支出，這樣可以更好地刺激老年人群體消費。