基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展研究

赫連振宇 郭靜

一、我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

供應(yīng)鏈金融指的是以銀行為首的金融機(jī)構(gòu)，圍繞供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，通過信息化平臺(tái)對(duì)核心企業(yè)上下游合作方的資金流、物流和信息流進(jìn)行統(tǒng)一管理，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榘少彙⑴渌汀⒅圃斓榷鄠€(gè)方面的供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，最終運(yùn)用科學(xué)手段從多個(gè)維度實(shí)現(xiàn)既能夠保證有充足資金支持供應(yīng)鏈發(fā)展又能實(shí)現(xiàn)綜合風(fēng)險(xiǎn)最低的金融服務(wù)。

眾所周知，我國制造業(yè)存在“全而不精，大而不強(qiáng)”的問題，尤其面對(duì)眾多中小微企業(yè)，由于“長尾效應(yīng)”的存在造成供應(yīng)鏈尾端資金缺口巨大，這無疑限制了我國制造業(yè)的發(fā)展。2020年9月，由中國人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等八個(gè)部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級(jí)的意見》明確了我國供應(yīng)鏈金融線上化、數(shù)字化、智能化的發(fā)展趨勢(shì)，強(qiáng)調(diào)了供應(yīng)鏈金融旨在提高資金運(yùn)作效率、維護(hù)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定升級(jí)，為國家戰(zhàn)略布局的重要組成部分。這無疑對(duì)國內(nèi)金融行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行與制造業(yè)的快速發(fā)展提出了更高的要求[1-2]。

面對(duì)更高的行業(yè)要求和由于供應(yīng)鏈中的企業(yè)因結(jié)構(gòu)松散、布局分散、業(yè)務(wù)系統(tǒng)不通所引起的數(shù)據(jù)孤島問題。結(jié)合區(qū)塊鏈能幫助實(shí)現(xiàn)信息的高速傳遞、不可更改、可溯源的特點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融參與主體嘗試運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)將供應(yīng)鏈上的企業(yè)通過數(shù)字平臺(tái)串聯(lián)起來，以此填平金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間信任的鴻溝，打造新的金融生態(tài)[3]。當(dāng)前，已有多家金融機(jī)構(gòu)基于此項(xiàng)技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新做出了新的嘗試，如華夏銀行與益邦控股、騰訊集團(tuán)合作，基于騰訊區(qū)塊鏈技術(shù)為底層打造的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)“星云貝鏈”為國內(nèi)首家金融與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)合作的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。回顧整個(gè)歷程,我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展共經(jīng)歷了四個(gè)階段：

（1）供應(yīng)鏈金融初期階段，也稱“M+1+N”階段。這一時(shí)期的體系主要是由金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，完全依靠金融從業(yè)人員對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的主觀評(píng)斷進(jìn)行授信，即先針對(duì)“1”進(jìn)行授信，再依靠核心企業(yè)的信用狀況，對(duì)其上下游企業(yè)即“M”和“N”進(jìn)行推測授信。這種模式企業(yè)完全處于被動(dòng)，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，維持企業(yè)粘性；而且由于操作完全依靠主觀判斷，金融機(jī)構(gòu)無法獲得客觀數(shù)據(jù)，造成所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)較高。

（2）供應(yīng)鏈金融發(fā)展期。該階段內(nèi)體系則由供應(yīng)鏈核心企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)共同主導(dǎo)，二者共同搭建線上信息化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)內(nèi)的信息共享。在此階段內(nèi)，供應(yīng)鏈上的企業(yè)能夠通過平臺(tái)實(shí)現(xiàn)協(xié)同合作；金融機(jī)構(gòu)也可通過信息化平臺(tái)對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)行業(yè)和隱性融資對(duì)象有更為深刻的掌握。但是，此模式下處于非核心地位的企業(yè)依舊無法享受應(yīng)有的金融服務(wù)，并且多數(shù)平臺(tái)只針對(duì)單一品類進(jìn)行數(shù)據(jù)的搜集整理與傳輸，難以實(shí)現(xiàn)多品類跨行業(yè)的合作。

（3）供應(yīng)鏈金融的成熟期。信息平臺(tái)由核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)共同搭建。此時(shí)期內(nèi)，數(shù)據(jù)為匯總了商流、物流、信息流的綜合數(shù)據(jù)，供應(yīng)鏈也不再局限于單品類而是轉(zhuǎn)向多品類聯(lián)合發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)也轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，提供包括資金融通、金融數(shù)據(jù)匯總等業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)。各方利用平臺(tái)實(shí)現(xiàn)靈活多變的合作，不斷沖破傳統(tǒng)信息限制。此時(shí)，數(shù)據(jù)已經(jīng)變成各企業(yè)的核心競爭力，注意信息和隱私的保護(hù)就成了此階段下的挑戰(zhàn)。

（4）供應(yīng)鏈金融的全面期。即隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用與普及，供應(yīng)鏈金融逐步向更加智能化的方向邁進(jìn)。射頻技術(shù)、條碼識(shí)別、實(shí)時(shí)監(jiān)控等技術(shù)的大面積應(yīng)用，使得平臺(tái)信息不再只依托于核心企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，而是實(shí)現(xiàn)了多場景全天候的實(shí)時(shí)輸入，在做到更加客觀的同時(shí)加快了數(shù)據(jù)更新頻率。而接入的主體也不再局限于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，而是由企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、資本等各方聯(lián)盟介入。各主體在此環(huán)境下高效協(xié)作，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營全面提高、服務(wù)全面滲透的目標(biāo)。

二、我國供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展存在問題

（1）核心企業(yè)信用難以延伸。在當(dāng)前主流的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)主要還是依靠對(duì)核心企業(yè)的信用評(píng)級(jí)對(duì)其上下游企業(yè)進(jìn)行授信，但是核心企業(yè)信用評(píng)級(jí)好并不意味著其上下游企業(yè)也有相同的信用等級(jí)。憑經(jīng)驗(yàn)盲目對(duì)上下游企業(yè)進(jìn)行授信無疑會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，但是逐一對(duì)其他末端企業(yè)進(jìn)行行研效率又太低，增加運(yùn)作成本。

（2）缺乏行業(yè)法規(guī)和有效監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用與普及、供應(yīng)鏈金融的改革與發(fā)展，本意是使得企業(yè)享以更好的金融服務(wù)，企業(yè)間實(shí)現(xiàn)合作協(xié)調(diào)運(yùn)營，金融機(jī)構(gòu)亦可在獲得有關(guān)信息后降低金融風(fēng)險(xiǎn)。但是部分創(chuàng)新，尤其是金融方面的創(chuàng)新，由于缺乏政府的有效監(jiān)管，在實(shí)際操作中存在諸多違規(guī)行為，導(dǎo)致泄露數(shù)據(jù)的同時(shí)增加了金融風(fēng)險(xiǎn)，致使行業(yè)穩(wěn)定性下降，對(duì)整個(gè)社會(huì)造成不良影響。

（3）信息技術(shù)的壁壘限制。科技進(jìn)步是推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的強(qiáng)勁動(dòng)力。在當(dāng)前國際環(huán)境下，突破以美國為首的技術(shù)封鎖，實(shí)現(xiàn)我國自主的技術(shù)支持是維護(hù)我國政治長治久安、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的重中之重。在技術(shù)上不受制于人，我國才能立足世界前列。

三、促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展的策略建議

（1）加大國家財(cái)政投入，引入社會(huì)力量。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展需要信息平臺(tái)的搭建、數(shù)據(jù)庫的建設(shè)、5G網(wǎng)絡(luò)的普及，而這些不僅需要金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)的參與，更需要國家層面的支持。加大國家投入與支持，不僅有利于國家基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，為之后行業(yè)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的設(shè)施基礎(chǔ)；更有利于引導(dǎo)社會(huì)力量朝著更有價(jià)值的方向進(jìn)行投入，使供應(yīng)鏈金融依托社會(huì)力量實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

（2）強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制，完善政策支持體系。完全的市場導(dǎo)向雖然會(huì)為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新注入活力，但同時(shí)也增加了行業(yè)不確定性。在此前提下，需要政府進(jìn)行國家層面的政策引導(dǎo)，在構(gòu)建一套完整的制度與保障措施后，對(duì)供應(yīng)鏈創(chuàng)新內(nèi)容進(jìn)行有效監(jiān)管，幫助達(dá)到實(shí)現(xiàn)行業(yè)穩(wěn)定的前提下穩(wěn)步創(chuàng)新的目標(biāo)。

（3）引進(jìn)復(fù)合型人才，提高研發(fā)能力。人才的培養(yǎng)與引進(jìn)有助于實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的突破，在運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)形成數(shù)據(jù)多場景的持續(xù)輸入，在做到數(shù)據(jù)更加透明化、管理更加規(guī)范化的同時(shí)使得企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及政府等多方實(shí)現(xiàn)更為靈活的合作融合，為打破傳統(tǒng)金融行業(yè)技術(shù)限制，實(shí)現(xiàn)數(shù)字高效融通，提高行業(yè)運(yùn)行效率，降低企業(yè)運(yùn)行成本，維護(hù)金融市場的穩(wěn)定做出努力。

（4）注重新技術(shù)應(yīng)用，加強(qiáng)理論創(chuàng)新。在產(chǎn)品同質(zhì)化愈發(fā)嚴(yán)重的今天，企業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)其實(shí)是供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，故企業(yè)管理人員應(yīng)該培養(yǎng)供應(yīng)鏈管理意識(shí)，從采購、生產(chǎn)、配送等眾多方面進(jìn)行協(xié)調(diào)管理，打通與上下游企業(yè)的信息通道，做到協(xié)同運(yùn)營，有效降低生產(chǎn)成本，提升企業(yè)硬實(shí)力；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)摒棄傳統(tǒng)觀念，在保障金融穩(wěn)定的前提下向信用評(píng)級(jí)高的企業(yè)進(jìn)行政策傾斜，將業(yè)務(wù)拓展到因信息傳達(dá)不暢和信用延展能力不足而導(dǎo)致資金支持不足的“長尾企業(yè)”，促需求、補(bǔ)短板，切實(shí)服務(wù)好整個(gè)行業(yè)，與此同時(shí)，利用平臺(tái)信息客觀透明的特點(diǎn)，通過大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)分析和模型計(jì)算將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低；政府也應(yīng)積極參與到供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新中來，積極發(fā)揮引導(dǎo)作用，通過直接和間接手段規(guī)范供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的穩(wěn)步進(jìn)行。