財務分析如何有效為企業經營決策提供參考的探討

潘春梅

摘要：隨著經濟全球化的進一步加深，又伴隨著逆全球化的浪潮，經濟市場環境十分復雜多變，企業之間的競爭也越發激烈，想要奪得市場的一席之位，高質量的財務分析工作就顯得尤其重要。財務分析是財務管理的重要內容之一，也是當下很多公司管理層面對的一大難題。如何做好財務分析工作將直接影響到公司整體的經濟效益和公司的行業地位。基于此背景，文章就財務分析為企業經營決策提供參考時存在的問題及對策展開研究。論文首先闡述了財務分析的內容和方法，然后分析了財務分析在企業經營決策中的作用，接著結合現階段公司財務分析工作的現狀，深入研究了其為企業經營決策提供信息時普遍存在的問題，主要存在財務數據、信息披露、財務分析人員的局限性和管理層的不重視、缺乏完善的財務分析體系等問題;最后從財務數據、人才培養、公司高層的重視情況、財務分析體系以及報告使用者的意圖和需求等方面提出了財務分析的新思路及具體對策。文章對于公司進一步加強財務分析工作提供了參考價值。

關鍵詞：財務分析;經營決策;財務報表

要在日益激烈的市場競爭中占據優勢，公司就必須不斷提高自身的競爭力，優化公司的資源配置，發揮企業在國民經濟中的重要地位。而完成這些目標就一定要依靠財務分析的作用，因此財務分析越來越被企業所重視。財務分析是財務管理的主要部分，高質量的財務分析是確保公司持續穩健發展的基本保障。然而目前，財務分析在為企業經營決策提供參考價值時還存在許多不足，為此，本文將深入研究其存在的問題，并針對問題探討應對措施。

一、財務分析的內容和方法

（一）財務分析的內容

根據財務分析的目的不同，其內容也不相同。一般而言，財務分析的內容包括償債能力、營運能力和盈利能力分析。

1. 償債能力的分析

公司的償債能力可劃分為短期償債能力和長期償債能力，關鍵分析指標有流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率、利息保障倍數等。一般情況下，指標越大代表公司償債能力越強，但償債指標過高的話，也可能說明公司存在較多閑置資金，會影響公司的正常發展運行。公司在開展償債水平分析的同時需要對經營風險保持管控，維持穩定的現金流以供正常的生產經營，保證投資者、債權人的利益。因此償債能力指標需保持在一個合理范圍內，這也是財務分析的目的所在。

2. 營運能力的分析

公司營運能力分析主要是分析公司營運資產管理的效率。常用指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率等。不同的周轉率反映的內容也不盡相同。例如，應收賬款周轉率，一般應收賬款周轉次數越多，其周轉天數就越小，說明公司應收賬款的變現能力越強，應收賬款管理水平越高。但應收賬款周轉率高可能意味著公司著重于現金收款業務，對賒銷業務的限制較高，這會使得公司未充分利用賒銷業務;或者是因為計提壞賬較多，而且應收賬款易于受到季節性的沖擊;因此不能僅僅只看比率的高低，要做深入分析，并且關注應收賬款和其他比率的關聯性，用于相關評價。

3. 盈利能力的分析

公司盈利能力反映的是公司取得利潤的能力，其指標主要有營業凈利率、總資產收益率、權利凈利率等比率。營業凈利率也稱銷售凈利率，是公司盈利水平的關鍵比率，營業凈利率越高，表示公司從營業收入中取得凈利潤的水平就越高。經過對獲利水平的分析，能夠測定公司經營表現的履行狀況，找到公司經營期間中各個層面的缺陷。同時可以與同行業的相關指標進行比較，根據比較結果大致判斷本企業在行業中的大概位置，為公司投資、銷售等決策提供幫助。

4. 其他方面的分析

除了財務報表數據，其他非報表數據和因素也可能會影響財務分析結果，進而影響企業經營決策，比如能增強償債能力的銀行授信額度、可以隨時變現的非流動資產、公司的聲譽等因素;降低償債能力的或有負債、未決訴訟等因素。上述因素也是影響公司償債水平的因素，有時甚至是主要因素。因此，財務報表使用者也需要著重關注。

（二）財務分析的方法

財務分析的方法有比較分析法，因素分析法等。分析的目的不同則采用的方法就不盡相同。

1. 比較分析法

比較分析法是對兩個或以上有關的數據進行對比，從而揭示趨勢或差異。比較分析法又按內容和對象分為兩大類，一類是按比較對象區分：本期與上期數比較、橫向比較、實際數與預算數比較。另一類是按內容進行區分：結構百分比分析、財務比率分析。

2. 因素分析法

因素分析是指財務指標與其驅動因素之間的關聯，可以分離為量化的因素，并依據之間的內在聯系，順次替代，據此求出各影響因素，得出差異原因以及差異因素影響的程度。這是一種將定性分析與定量分析相結合的分析方法。

二、財務分析在企業經營決策中的作用

（一）為公司經營決策提供參考依據

財務分析可以讓公司對過去的運營情況有一個深層次的了解，以發現之前可能忽略的不足;也可以通過不同的財務分析方式，例如：與行業平均水平、競爭對手的財務比率的對比，再經過實際考察，讓公司高層找得到公司在發展中具有的有利條件，發掘出公司的潛能，做出適應公司發展的策略。又或者有新的投資項目，公司高層無法抉擇時，能夠通過分析預測項目的投資回收期、盈利情況以及可能公司所承受的風險來確定是否投資。財務分析在公司中有著非常重要的作用，是貫穿公司運營始終的。而高質量的分析得出的報告準確性就越高，預測能力就越強，那公司高層據此做出的決策失敗的可能性就大大減小。

（二）預測公司前景

根據財務報表數據，使用財務分析方法定量或者定性地去分析財務數據之間、財務數據與非財務數據之間的內在關系，以此預測公司經營活動的發展趨勢，進而發現公司現階段存在的優勢劣勢。公司高層據此轉換經營策略，改善自身存在的不足，提升經營管理水平，增強盈利水平，實現企業價值的增長。

（三）為公司風險管理提供管理所需信息

財務分析中包含對公司償債水平的分析，經過短期償債能力以及長期償債能力的分析可以知道公司的負債情況，通過現階段公司的經營策略及時對外部融資、內部資金進行調整，調節資產負債率至適宜的水平，來減小公司的財務風險。

（四）促進公司完善內部控制

財務分析工作需要熟知公司的經營特性、經營現狀和公司今后的發展走向，然后綜合實際情況完成分析，而高質量的財務分析能夠在許多方面促進公司的內部控制的完善程度。主要有以下幾個方面。

1. 采購管理

對供應商的選擇是采購中的關鍵環節。公司在選擇供應商前，往往都要剖析供應商的盈利能力、償債能力和運營能力等經營狀況。供應商選出后，成本與費用分析也是采購的關鍵部分。運用本量利、盈虧臨界值等財務手段進行分析，來確保付出的對價是合理的。

2. 銷售管理

銷售分析是指各類不同要素對銷售業績的不同影響，如價格、策略等。主要通過營運水平比率、盈利水平比率及結構分析等方法，剖析在生產、銷售等方面存在的問題，為公司實施合理的銷售策略提供幫助。

3. 人力資源管理

人力資源是公司的重要資產，其成本管理應受到公司高層的注意，作為公司的關鍵資源，可以運用財務分析對人力資產的運營、盈利狀況等展開綜合評價。

（五）幫助企業及時發現和修正預算執行情況

通常公司在本年度結束之后對下一年度的整體情況做一個預算，根據歷史數據和未來市場的預期以及相關的經驗做一個整體預算和想要取得的業績目標。通過對實際數與預算數的比較分析，來核實年度預計銷售額、銷售成本、費用、利潤的實施情況。尋找實際運營與預算差異的金額及原因，審查未達到預算的原因，確定處理的措施，及時修正，讓公司繼續順著設立的方向前進。

三、財務分析應用于公司經營決策時存在的問題

（一）財務數據的局限性

會計核算的財務數據是以歷史成本為計量基礎，對于通貨膨脹導致的物價變動，不能完全反映在財務報表中，本身存在一定的滯后性;對于一些客觀因素，財務數據也不能反映出來，如：未作記錄的或有負債、未決訴訟;如果財務數據不夠精確，報送不實時，會導致財務分析的數據可信度受到影響，不能正確地估算出公司的各類經營狀況。另外，財務人員在編寫財務報表時可能發生會計假設不適當、會計政策運用不合理或蓄意操控報表的情形，從而導致編寫的財務報表有偏差，最終影響報表使用者做出正確的決策。

（二）信息披露的局限性

財務報表是根據會計賬簿的信息編制，會計賬簿又是根據原始單據編制，這些都是歷史數據。實際中，可能會有或有負債、未決訴訟等。如：商業承兌匯票在各企業之間流轉較為普遍，經常會發生延期支付、甚至違約、跳票等情形，只要票據未到期，就有可能出現此類風險。公司在做財務分析時沒有考慮或有負債等因素，從而造成財務分析獲取的信息不準確，長此以往，使得公司在經營決策時不愿意利用財務分析提供的數據，就無法發揮財務分析應有的作用。

（三）財務分析人員的局限性

財務分析是一個專業性較強的工作，需要具備專業的知識、相關的工作經驗和掌握每一個財務數據來源的真實性和準確性。同時，還需要知曉公司的各部門情況、經營戰略、未來發展的目標，了解國家宏觀政策、法律法規和經濟環境。財務分析人員的專業水平是財務分析的關鍵，由于自身專業知識的匱乏，目前大部分財務人員對財務分析的要求還達不到，很難做出一份合格的、有效的財務分析報告。

（四）管理層的重視程度

如今大多數公司只關注生產經營、產品市場的拓展與營銷以及獲利情況，并沒有將財務分析歸入公司經營的主要機制，不注重投入與產出的分析工作，對財務分析的作用認識不足，認為財務分析只是財務部門的職責，而不應該是各部門共同的一項綜合性工作。而且，公司高層還缺乏對財務管理整體性的了解和學習，因而財務分析人員在公司經常無法完全展現為公司提供經營決策的關鍵作用。

（五）缺乏完善的財務分析體系

財務分析體系主要是從盈利能力、營運能力、償債能力、企業發展能力四個方面分析。目前絕大多數公司都沒有完備的財務分析體系，導致數據可靠性不足，財務核算基礎不穩固，相應做出的財務分析就不精確，還可能會誤導公司高層做出決策。甚至一些公司連財務分析人員也未安排，這種狀況下財務分析必定是不可靠的，這種無法成為規范體系的財務分析不能為經營決策提供方向。

四、加強財務分析為企業經營決策提供參考的對策

（一）提高財務數據的質量

財務數據的可靠性決定了財務分析的質量，首先要規范財務核算管理制度、公司的核算行為，財務報表一定要遵循企業會計準則的要求編制，準確、全面地體現公司所屬年度的經營狀況、經營成果和現金流量等相關資料。為消除因通貨膨脹而造成物價變動對財務分析結果的影響，可在分析之前先行消除通貨膨脹對財務報表相關數據的影響。還需結合或有負債、未決訴訟等無法用貨幣計量的信息，調整財務分析結果，不要讓報表使用者因此而做出不適當的決策。

（二）重視人才，加強公司人員的能力培養

財務分析是專業化的工作，財務分析員必須具有很強的專業知識和財務管理工作經驗。對于財務分析員的聘用，建議公司高層聘用財務專業類畢業生，由實際工作經歷的管理人員來負責，并采用末位淘汰制的原則。由于我國的經濟、法律、會計準則等都在不斷變化，公司需要大力支持財務人員進行學習培訓，對考取與專業相關的資格證書的人員，執行培訓費部分報銷或獎賞制度，這樣大大提升公司內部學習氛圍。對為公司做出重大貢獻的人才，可以對其實行股權激勵政策，讓其有強烈的歸屬感，視自己為公司的一份子，這樣不僅可以挽留人才還能大大提升公司的經營能力。

（三）提高公司高層對財務分析工作的重視程度

公司高層只有在思想上意識到財務分析對公司經營決策的重要性，才會在現實工作中關注并提供大力支持。一方面要求公司高層指導財務分析工作，尊重財務分析的結論和客觀存在，對發現的問題積極解決;另一方面需要把財務分析的結果與管理層的績效關聯起來，讓其自主的改良經營策略。為避免短視行為，公司應運用財務分析對公司進行全面的剖析，來評判管理層的業績。

（四）完善財務分析體系

公司首先要保證有專門的財務分析人員，然后就是要持續完善財務分析評判指標，即指標要素的全方位性。財務分析評判指標一定要包括盈利能力、償債能力及營運能力等多方面整體評估。最后，財務分析的首要目的是提升獲利能力，增加企業價值;但是企業獲得經濟效益的同時也會創造社會利益，所以在對財務指標開展評判時，不僅要考慮基本財務指標還要分析社會利益指標。

（五）深入了解報告使用者的意圖和需求

財務分析是一項整體性工作，不只是財務部門的工作。所以財務分析是以財務部門為中心，配合其他部門，一起對生產經營狀況、營運過程中遇見的問題展開分析研究。根據不同報告使用者的意圖和需求做出不同的分析報告。此外，針對使用者關心的指標，提升財務分析資料的實用性。

五、結語

總的來說，財務分析是財務管理的核心內容，雖然現在仍舊存在著很多問題，但它對公司經營決策的重要性是毋庸置疑的。只要公司高層理解并重視財務分析，對財務分析過程中的問題積極應對，大力培養財務分析人員的專業性，進一步加強財務分析對公司經營發展的適應性，這樣一定會充分發揮財務分析在公司經營決策中的作用，幫助公司的經濟發展更上一層樓。

參考文獻：

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【作者單位：小狗電器互聯網科技（北京）股份有限公司】