疫情下中小企業財務困境及對策研究

朱金銘

摘 要：新冠肺炎疫情的蔓延，對我國中小企業帶來了巨大的沖擊，使原本就舉步維艱的中小企業陷入深度的財務困境。作為國民經濟發展的主要推動力，中小型企業受到重創，我國國民經濟也不可避免地受到巨大影響。因此，如何擺脫財務困境，是中小企業目前面臨的嚴峻問題。本文首先從資產損失、現金流枯竭和融資困難三個方面分析了疫情下我國中小企業面臨的財務困境，然后提出中小企業要壓縮投資以謀求生存，利用融資優惠政策和供應鏈金融進行籌資，并采取數字化轉型和成本費用管控措施以開源節流，最終走出財務困境，轉危為安。

關鍵詞：新冠疫情;中小企業;財務困境;融資;應對策略

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）01（b）--03

中小型企業是指與所處行業的大企業相比，人員規模、資產規模和經營規模都比較小的經濟單位?，F今我國中小企業的數量已經超過了3000萬家，占我國企業總數的90%以上，提供了80%以上的城鎮就業崗位，完成了70%以上的發明專利，創造了60%以上的國內生產總值，為國家提供了50%以上的稅收，在增加就業、促進經濟增長、科技創新和社會和諧穩定等方面發揮了不可替代的作用。而當前我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，中小企業由于自身規模小、競爭力弱、抗風險能力較低等因素，已經處于發展艱難的境地，加上此次突如其來的新冠肺炎疫情，使中小企業遭受到比大企業和國有企業更嚴重的沖擊，其生存和發展更是雪上加霜。由于中小企業的生死關乎就業保障和產業安全，也關乎我國經濟的活力，研究中小企業面臨的財務困境，幫助中小企業從財務困境中走出，具有迫切意義。但現今針對疫情下中小企業發展的研究較少，對中小企業財務難題提出的對策也較為零散，因此本文將針對中小企業在疫情影響下面臨的財務困境進行分析，并集中提出應對策略。

1 疫情下我國中小企業面臨的財務困境

1.1 資產損失

中小企業中有一部分屬于服裝行業和食品行業，而這些企業在疫情沖擊下遭受的存貨損失最多。對于服裝企業來說，他們已經為春節新衣和春季服裝的銷售高峰儲備了滿倉貨物，準備創造大額收入，然而因為疫情這一“黑天鵝”的突擊，交通出行受限，居民消費需求銳減，大量的應季服裝存貨積壓，并面臨著錯過時令銷售困難，不得已大批降價清倉甩賣的局面。對于中小型生鮮類餐飲企業來說，則面臨著食材過期變質的損失，為了盡量彌補這一損失，有些門店會將食材直接售出，但是在疫情嚴重地區，居民被禁止出入小區，企業無法將食材變賣出去，只能眼睜睜地看著存貨減值而束手無策。對于鮮果批發零售企業來說，更是面臨著蔬菜瓜果腐爛變質帶來的巨大損失。

1.2 現金流枯竭

一方面，中小企業現金流入減少。疫情發生后，除了醫藥、網游、在線教育、在線辦公軟件等行業外，其他行業的中小企業由于停工停產、復工推遲和消費者訂單減少，業務大幅度縮水和停滯，企業無法實現從商品到貨幣的驚險一躍，銷售收入銳減。根據朱武祥教授等人對995家中小企業的調查報告，有28.47%的中小企業預計營業收入下降20%～50%，29.58%的中小企業估計疫情導致2020年營業收入下降幅度超過50%。此外，由于新冠疫情造成的系統性風險影響，客戶可能同樣身處財務危機之中，中小企業的賒銷收入可能無法收回，資金被占用，壞賬風險增加。特別是那些門店租金等固定成本高的企業，經營風險也高，銷售量的減少會導致利潤以更大幅度的下降，絕大多數規模較小的民營企業由于無法營業直接導致資金周轉失靈。

另一方面，企業的成本費用沒有降低反而增加。租金、貸款利息、稅費、員工薪資等剛性支出給企業帶來了很大的財務壓力。即使企業未開展經營，在沒有收入保障的情況下，也要按照租賃合同的條款和進度如約支付租金，依照勞動法的規定如期支付員工薪酬，按照銀行貸款協議按期支付利息費用。除此之外，還有存貨積壓導致的倉儲費增加、交貨延遲甚至合同違約的損失、復工后防疫用的物資采購成本，這些都需要企業現存資金支付。然而據朱武祥等人的調查，超過80%的企業現金維持能力不超過3個月，其中有37%的企業只能維持1個月，31.6%的企業可以維持2個月。在疫情肆虐之下，絕大多數中小企業現金流緊繃甚至斷裂。

現金作為企業的“血液”，尤其是在如今特殊時期現金為王，沒有現金流鏈條的暢通，中小企業將瀕臨死亡。

1.3 融資困難

為了彌補經營資金的缺口，企業一般會選擇權益或債務融資、延遲債務支付等途徑，但在當今形勢下中小企業采用這些途徑是有較大難度的。

首先，吸收權益投資和發行債券難度大，大部分中小企業規模難以達到上市的要求，企業發行債券也有嚴格的審批程序，資質要求高，權益和債務融資方式難以覆蓋全部中小企業，況且現今經濟不景氣，中小企業經營狀況差，難以得到投資者青睞。其次，銀行貸款門檻高，中小企業因為缺少擔保和抵押，獲得的貸款額度較低。最后，加速收款和延遲付款方式并非良策，因為在疫情市場風險下，沒有企業能獨善其身，一方面下游客戶企業也存在付現困難，賬款催收難度大;另一方面企業和上下游企業都是利益共同體，惡意延遲債務支付和加速收款導致上下游企業經營惡化也會對自身不利。即使中小企業可以通過與上下游合作企業充分溝通協商，爭取縮短應收賬款收款時間，爭取更長的付款期限，但對于解決融資困難來說依舊是杯水車薪。由此可知，中小企業融資渠道十分狹窄，籌資面臨大難題。

2 財務困境中我國中小企業的應對策略

2.1 壓縮投資，謀求生存

生存第一，發展第二，企業要發展，前提是要不遺余力地爭取生存下來。在當前的嚴峻形勢下，中小企業由于資金鏈斷裂已經面臨生存危機，企業迫切需要壓縮對內投資和對外投資以保全自身。首先，企業可以將持有的金融資產和閑置的固定資產出售變現，“留得青山在，不怕沒柴燒”。其次，多元化經營的中小企業在復工后可以將成本集中投入到主營業務或者盈利前景好的業務上，削減其他業務的投入。最后，企業要控制固定資產的建造和購入，先滿足基本的產能需求，再考慮擴大生產規模。

2.2 充分利用融資優惠政策

疫情影響下，企業單槍匹馬是難以克服困難的，需要外部助力，需要社會幫助其渡過籌資難關。

疫情發生后，為了幫助中小企業解決現金流枯竭問題，政府和金融機構采取了許多措施為企業提供融資支持，如各級政府性融資擔保、再擔保機構推進取消反擔保要求，降低擔保和再擔保費率;通過貸款展期、續貸等方式給予中小企業一定期限的臨時性延期還本安排和延期付息安排，還本付息期限最長可以延至2020年6月30日并免收罰息，等等。中小企業應該熟悉并充分利用這些融資政策紅利，加強與金融機構的對接，積極主動地與銀行、政府性融資擔保機構、再擔保機構等溝通協商，申請續貸，爭取信貸資金增量，爭取政府融資擔保等，減輕企業資金成本負擔，獲得資金支持。

2.3 靈活運用供應鏈金融

當疫情這一“黑天鵝”事件發生，中小企業抗擊打能力弱，與大型企業的風險差距進一步拉大，金融機構對中小企業的貸款更加謹慎，在此情況下，供應鏈金融成為化解中小企業現金流斷裂風險的重要途徑。供應鏈金融利用核心企業和第三方物流企業的資信能力，不僅有效地為相對弱勢的上下游中小企業注入資金，還促進中小企業和核心企業建立長期戰略協同關系，促進整個鏈條的運轉。

根據萬聯供應鏈金融研究院、中關村金融科技產業發展聯盟等機構共同發布的調研報告，約20%的企業會偏向收縮對中小企業的融資服務業務，其中只有4.9%的企業表示全面收縮，另外80%的企業預期會保持甚至擴大業務規模，并且融資利率還會有明顯的下降趨勢。由此可見，盡管受到疫情沖擊，核心企業在解決中小企業融資問題上并沒有大幅度退縮，甚至在努力發展業務。對此中小企業可以抓住機會，采用供應鏈金融中的應收賬款融資、存貨質押融資和未來貨權質押融資，將企業經營性流動資產中的應收賬款、存貨、預付賬款轉化為現金流入。

在利用傳統供應鏈融資的同時，中小企業也要主動適應供應鏈金融的數字化并推動其轉變。在互聯網技術推動和疫情倒逼之下，現今供應鏈金融已經逐漸向數據化、自動化和線上化發展，出現了云票據等供應鏈金融科技服務平臺，將供應鏈金融建立在及時、透明、可追溯及關聯管理的基礎之上。為此中小企業要增強自身的經營管理規范程度，實現經營及財務數據可獲取、可評價、可追溯和標準化，加強信息共享力度和數據共享及時性，采用線上線下相結合的方式靈活運用供應鏈融資，獲得低成本資金。

2.4 加快數字化轉型，開源創收

這次的疫情證明，已經實現數字化、智慧化轉型的企業更具有抗風險能力，甚至一批企業出現了新的發展轉機。比如針對疫情后市場需求下降、訂單減少的問題，實體書店在外賣平臺線上銷售，服裝企業直播營銷自己的產品，企業不僅得以生存，還獲得了更多的發展機會。數字化、信息化的經營管理模式是未來企業發展的趨勢。因此，還停留在提供線下服務階段的中小企業迫切需要認識到信息共享、數字化在企業經營中的重要性，加速數字化轉型，因為這不僅是在拯救自身，還是在緊跟時代。

為了實現數字化轉型，中小企業需要主動對接科技平臺。一是通過數字化服務商提供的公共服務平臺，積極推行網上辦公、視頻會議、遠程協作和數字化管理，滿足自身研發設計、生產制造等業務系統的數字化需求。二是通過電商平臺進行線上銷售，加快存貨的消耗，有效降低存貨變質損失和儲存成本，同時創造更多收入，尤其是對于服裝行業中小企業來說，春季款庫存擠壓了企業逾60%經營性資金流與大部分貸款，即使企業有了行業上下游緊急貸款扶持，依然面臨資金緊張狀況，這時就要借助電商平臺和直播帶貨，將商品盡快銷售出去，從而消化庫存。

加快數字化轉型，中小企業還要關注國家和電商大企業的支持措施。如工信部推薦了數字化賦能服務產品及活動以助力中小企業復工復產、加速數字化轉型，還開通了“企業微課”，向企業提供數字化應用課程的公益培訓。除此之外，互聯網行業巨頭也出力幫扶，如阿里巴巴啟動扶助中小企業的特別行動“春雷計劃”，通過數字化物流服務專享優惠、智能診斷助力商家成長的方式提升中小企業數字化商機開拓能力;京東數字科技集團也推出了“疫后企業幫扶綜合服務平臺”幫扶企業健康發展;蘇寧發起“千家萬戶”項目，開放線上APP及線下數千家蘇寧小店流量資源，邀請一萬家品牌尤其是餐飲連鎖品牌入駐，為商戶免費提供一系列流量、大數據和技術服務，共同拓展銷售渠道。中小企業要抓住機遇，借助這些外部幫扶，解決產品滯銷、訂單不足的問題，降低采購、分銷等成本，線上開拓國內國際市場，增強客戶黏性，以此擺脫財務困境，開源創收的能力也會日益強大。

2.5 控制成本費用，節流增效

除了開源創收，中小企業還要控制成本費用，通過這一剪刀差來實現經營活動的自我造血功能。

第一，企業要合理且最大幅度地削減開支。在薪資方面，與職工協商調整薪資和輪崗等盡可能延遲薪酬支付。若是要采用減薪方式，應該考慮給予員工一定的補償，如在未來盈利后將疫情期間薪資未支付部分補足。在租金方面，中小企業可以與房東誠意協商，說明自己目前的困難，獲得理解和支持從而爭取租金的延期支付或者減免。在其他日常費用方面，盡可能縮減支出。企業也可以考慮適當地降低酌量性固定成本，如新產品開發費、廣告費、職工培訓費等，因為固定成本越高，經營風險越大，在當前銷售不利時，要盡可能降低經營風險。但是節流不是一味地減少開支，必要的合理的費用比如復工后員工口罩等安全防護用品采購費還是要付出，中小企業應該樹立成本效益觀，重視成本核算與監督，在技術創新中提高成本費用利用率。

第二，企業要充分利用財稅優惠政策降低成本費用。疫情防控期間，中央及地方都高度關注生產經營難、資金斷流的中小企業，精準施策為中小企業降費。在納稅方面，政府階段性降低了小規模納稅人增值稅征收率，并延長納稅申報期限，對餐飲、住宿等困難行業企業2020年度發生的虧損，最長結轉年限由5年延長至8年;在租金方面，鼓勵園區、商務樓宇等市場運營方對承租的中小企業減免房租、物業管理和其他費用;在水電開支方面，對疫情期間中小企業生產經營所需的用電、用水和用氣實施階段性緩繳費用;在人工成本方面，階段性免征中小企業基本養老保險、失業保險、工傷保險的單位繳費部分，減征職工基本醫療保險單位繳費部分是，等等。這些政策都緩解了中小企業的費用支出壓力，企業應該熟悉并利用好這些節稅降費的政策福利，以緩解自身的財務負擔。

3 結語

新型冠狀病毒打亂了無數人和企業的步伐，對中小企業的影響巨大，中小企業陷入了資產損失、現金流枯竭和融資困難的深度財務困境之中。但中小企業作為我國經濟建設大軍中不可忽視的力量，在此次沖擊中絕對不能坐以待斃，首先要主動削減投資、利用融資政策紅利和供應鏈融資以求得生存，隨后在疫情中吸取教訓，加快自身的數字化轉型，借助行業巨頭的幫扶獲得更多的發展機會，開展業務創造經營現金流入，同時利用財稅優惠政策減少成本費用，緩解自身的財務負擔，最終擺脫財務困境，逆勢發展。相信中小企業在自身努力和外部助力之下，一定能夠熬過寒冬，重新煥發生機，茁壯成長，迎來春暖花開，為我國經濟注入蓬勃的活力。

參考文獻

朱武祥，張平，李鵬飛，等.疫情沖擊下中小微企業困境與政策效率提升——基于兩次全國問卷調查的分析[J].管理世界，2020，36（04）：13-26.

萬聯網.疫情下企業融資與供應鏈金融調研報告[R].2020.

張新民.偶發原因致企業臨時性財務危機：特征與對策[J/OL].財會月刊：1-5[2020-05-13].http：//kns.cnki.net/kcms/detail/42.1290.F.20200511.1032.002.html.

余麗霞，劉逸，李雨函.新冠疫情下我國餐飲企業的財務困境研究[J].會計之友，2020（09）：145-148.

蔡雅萱.新冠肺炎疫情對中小企業的影響及對策研究——以NT公司為例[J].財務管理研究，2020（04）：59-64.

尹中鈺.疫情之下的企業現金流管理問題探討[J].審計與理財，2020（03）：31-32.

李瑜萍，孫文錦.新冠肺炎疫情背景下中小企業現金流管理研究[J].財務管理研究，2020（03）：58-62.

徐婧.關于當前疫情下企業財務危機應對策略的思考[J].上海商業，2020（Z1）：85-87.

閆焱，馬忻.新冠疫情對中小企業融資影響及對策研究[J].商場現代化，2020（06）：90-91.

牛金玲.供應鏈金融解決中小企業融資問題相關探討[J].財會學習，2020（04）：179-180.

許亞嵐.疫情催化 數字經濟迎來新紅利[J].經濟，2020（05）：58-63.

周德文.化“?！睘椤皺C” 推動中小企業數字化轉型[N].團結報，2020-03-28（002）.