戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)模、研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系研究

■王 麗

(蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)長(zhǎng)青學(xué)院，甘肅 蘭州 730020)

一、緒論

十八大以來(lái)，創(chuàng)新對(duì)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)作用越來(lái)越明顯，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，開(kāi)展企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，離不開(kāi)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入的支持，研發(fā)投入會(huì)影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的績(jī)效。通過(guò)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)形成的知識(shí)、技術(shù)、產(chǎn)品等，有助于企業(yè)升級(jí)產(chǎn)品、服務(wù)；研發(fā)活動(dòng)形成并完成申報(bào)的專(zhuān)利權(quán)，有助于企業(yè)建立“技術(shù)壁壘”，保證企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和超額收益。近年來(lái)，中國(guó)的R&D投入平均每年增長(zhǎng)10.66%，創(chuàng)新成果也與日俱增，以發(fā)明專(zhuān)利為例，2014—2018年中國(guó)發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)平均每年漲幅14.23%（見(jiàn)表 1）。

表1 中國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)支出與專(zhuān)利申請(qǐng)情況

企業(yè)想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，加大自主創(chuàng)新，掌握關(guān)鍵核心技術(shù)，通過(guò)新產(chǎn)品、工藝、服務(wù)，滿足、刺激市場(chǎng)需求，降低資源能耗，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

《2019年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告》指出：激發(fā)市場(chǎng)主體活力，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在，要堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，提升科技支撐能力。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，意義重大。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基于科技變革，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)培育發(fā)展新動(dòng)能、獲取未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵領(lǐng)域。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要把握全球技術(shù)、產(chǎn)業(yè)革新的重大機(jī)遇，構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、壯大規(guī)模、引領(lǐng)升級(jí)為核心，培育發(fā)展新動(dòng)能，提升創(chuàng)新能力。通過(guò)有效的研發(fā)投入，可以促進(jìn)企業(yè)的工藝創(chuàng)新、流程再造、產(chǎn)品創(chuàng)新，最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)換，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，幫助企業(yè)獲取更大的經(jīng)濟(jì)利益，而研發(fā)活動(dòng)受智力資源、資產(chǎn)配置、市場(chǎng)偏好等影響，風(fēng)險(xiǎn)較高。

本文聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，揭示戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)模、研發(fā)投入對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的相互作用，通過(guò)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效分析，提出相應(yīng)對(duì)策，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)迭代發(fā)展。

二、文獻(xiàn)綜述

從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，學(xué)者們分別從產(chǎn)權(quán)保護(hù)、政府支持力度、政府治理、高管網(wǎng)絡(luò)等角度對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)展開(kāi)研究，并發(fā)現(xiàn)以上因素對(duì)研發(fā)投入或創(chuàng)新績(jī)效的影響巨大，Xiaolan Fu[1]對(duì)激勵(lì)機(jī)制和創(chuàng)新績(jī)效框架進(jìn)行了研究，認(rèn)為中國(guó)應(yīng)繼續(xù)加大對(duì)研發(fā)和教育的投入。無(wú)論是基于何種視角，研究學(xué)者都普遍認(rèn)為研發(fā)活動(dòng)能促進(jìn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，有益于社會(huì)經(jīng)濟(jì)與科技的良性發(fā)展，而提升企業(yè)研發(fā)水平的直接因素就是鼓勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)投入。但Mank和Nystrom[2]、張儉等[3]卻發(fā)現(xiàn)研發(fā)開(kāi)支強(qiáng)度負(fù)向影響創(chuàng)新產(chǎn)出。

董曉慶等[4]以中國(guó)深市上市公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于大規(guī)模企業(yè)而言，中小企業(yè)的研發(fā)投入更多。羅紹德、劉春光（2009）指出，雖然研發(fā)的絕對(duì)支出與企業(yè)規(guī)模成正比，但是規(guī)模較小的企業(yè)研發(fā)投入情況更高，在技術(shù)創(chuàng)新方面更加積極主動(dòng)。

方明月和聶輝華[5]研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新活動(dòng)、企業(yè)利潤(rùn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等存在正相關(guān)關(guān)系。李紹東、張莉[6]對(duì)山東省工業(yè)企業(yè)2008—2014數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，實(shí)證發(fā)現(xiàn)：企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新績(jī)效呈正相關(guān)，且存在規(guī)模效應(yīng)。

高良謀、李宇[7]發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新績(jī)效是倒“U”型關(guān)系，大小企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)因不同是造成倒“U”型關(guān)系的主要原因。李大軍等[8]通過(guò)分析上市公司面板數(shù)據(jù)，得出結(jié)論：民營(yíng)企業(yè)規(guī)模對(duì)創(chuàng)新績(jī)效具有顯著的正向效應(yīng)，國(guó)有企業(yè)受到資源配置效率和產(chǎn)權(quán)關(guān)系等因素的影響，企業(yè)規(guī)模對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的正向效應(yīng)不顯著。

綜上所述，無(wú)論是基于以上何種關(guān)系研究，都會(huì)受研究對(duì)象、研究方法等差異影響，難以得到一致結(jié)論。大多學(xué)者在研究中將企業(yè)規(guī)模作為自變量或者控制變量展開(kāi)分析，很少有學(xué)者將企業(yè)規(guī)模設(shè)定為調(diào)節(jié)變量，研究其在研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效中的調(diào)節(jié)作用。

三、理論基礎(chǔ)

（一）資源基礎(chǔ)理論

1984年，沃納菲爾特提出了“企業(yè)的資源基礎(chǔ)論”。該理論認(rèn)為，企業(yè)是資源的集合體，企業(yè)持有的資源的差異決定了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的差異。企業(yè)持有的資源的異質(zhì)性較強(qiáng)、難以被模仿，企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)地位就越來(lái)越穩(wěn)固。因此，企業(yè)會(huì)以所擁有的、控制的資源為基礎(chǔ)，通過(guò)費(fèi)用的支出贏得更多的資源。企業(yè)可以通過(guò)創(chuàng)新活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)資源的利用、開(kāi)發(fā)，增強(qiáng)資源的專(zhuān)用性，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（二）創(chuàng)新的理論

20世紀(jì)30年代，奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特在其《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論：對(duì)利潤(rùn)、資本、信貸、利息和經(jīng)濟(jì)周期的探究》中，提出“創(chuàng)新”一詞。熊彼特認(rèn)為，創(chuàng)新是在生產(chǎn)過(guò)程中內(nèi)生的，是內(nèi)部自行發(fā)生的變化；創(chuàng)新意味著毀滅，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，新的生產(chǎn)要素的組合會(huì)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)的方式，取代、消滅舊的組合方式；創(chuàng)新必須能夠創(chuàng)造出新的價(jià)值，提升經(jīng)濟(jì)效益；創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本質(zhì)，發(fā)展是一種特殊的現(xiàn)象；大企業(yè)比小企業(yè)更具創(chuàng)新性。在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，企業(yè)需要不斷優(yōu)化組合生產(chǎn)要素，獲取創(chuàng)新成果帶來(lái)的差額收益。

（三）效率理論

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：所有經(jīng)濟(jì)主體是逐利的，因而在進(jìn)行決策時(shí)，必然需要考慮效率問(wèn)題。亞當(dāng)·斯密認(rèn)為，效率提高是由分工所導(dǎo)致的，因?yàn)榉止ぃと藢?zhuān)注既定的工作，專(zhuān)業(yè)知識(shí)、技能逐漸得到有效提升，促使勞動(dòng)生產(chǎn)效率提高。但此時(shí)的分工，必須要建立在大規(guī)模市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，若市場(chǎng)規(guī)模受到局限，分工難以實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)從根本上影響分工，進(jìn)而影響了效率。18世紀(jì)后期，維爾弗雷多·帕累托提出了用資源合理配置實(shí)現(xiàn)公平、效率。帕累托效率可以評(píng)價(jià)資源配置狀態(tài)是否有效。企業(yè)在創(chuàng)新活動(dòng)管理過(guò)程中，發(fā)生資源配置行為的目的是為了提升企業(yè)效率。

四、研究假設(shè)

（一）研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效

對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)而言，持續(xù)的創(chuàng)新活動(dòng)是驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要引擎，是企業(yè)不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的途徑。研發(fā)活動(dòng)的開(kāi)展，有助于企業(yè)獲得新工藝、新技術(shù)、新材料、新產(chǎn)品，在資源重新組合、配置的基礎(chǔ)上，使企業(yè)降低了成本或者提高了營(yíng)業(yè)收入，帶給企業(yè)超額利潤(rùn)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。但研發(fā)活動(dòng)具有很大的不確定性。研發(fā)投入超過(guò)某一界限時(shí)，過(guò)分的投入會(huì)導(dǎo)致研發(fā)資源分布不均衡，出現(xiàn)投入冗余的現(xiàn)象，進(jìn)而會(huì)制約企業(yè)的創(chuàng)新效率。

因此，本文提出假設(shè)1：研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效存在倒“U”型相關(guān)關(guān)系。

（二）企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入

企業(yè)規(guī)模對(duì)研發(fā)投入的影響涉及了諸多方面。如果僅從研發(fā)開(kāi)支的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)衡量，企業(yè)實(shí)體規(guī)模越大，資金規(guī)模也會(huì)相對(duì)增加，即便研發(fā)支出占所有資產(chǎn)或費(fèi)用的支出比例不變甚至縮小，研發(fā)投入資金的絕對(duì)數(shù)額也很可能顯示增加。因此，在研發(fā)投入研究時(shí)，要考慮研發(fā)投入的相對(duì)指標(biāo)。初創(chuàng)企業(yè)的規(guī)模有限，為保持、提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，會(huì)加大研發(fā)投入，研發(fā)投入的份額會(huì)相對(duì)較高；隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的提升，企業(yè)規(guī)模會(huì)逐漸擴(kuò)大，資產(chǎn)擴(kuò)張，企業(yè)的研發(fā)投入的份額會(huì)逐漸縮小，創(chuàng)新活動(dòng)的節(jié)奏減緩；當(dāng)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張到一定程度時(shí)，根據(jù)企業(yè)生命周期的規(guī)律及外部環(huán)境的影響，企業(yè)會(huì)注重優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的資源配置，鞏固市場(chǎng)地位，此時(shí)會(huì)加大對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的投入。

因此，本文提出假設(shè)2：企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入呈“U”型相關(guān)關(guān)系。

（三）企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新績(jī)效

企業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)，都對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)具有關(guān)鍵作用。企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)，是為了謀求短暫的超額利潤(rùn)，但絕不是所有企業(yè)都愿意、有能力承擔(dān)研發(fā)的成本與風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理層級(jí)會(huì)出現(xiàn)巨大變化，崗位分工推動(dòng)專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展，會(huì)讓企業(yè)獲得超額收益；但伴隨規(guī)模的擴(kuò)張，組織管理的復(fù)雜程度提升，降低了橫向、縱向、跨部門(mén)溝通的效率，資源分配不均衡，會(huì)帶來(lái)研發(fā)經(jīng)費(fèi)冗余、研發(fā)人員冗余等問(wèn)題，直接影響企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效水平；當(dāng)企業(yè)擴(kuò)張至一定程度后，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)具備更多的資源優(yōu)勢(shì)，更容易實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的積極作用，由企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的良性發(fā)展會(huì)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)總體績(jī)效的提升。

因此，結(jié)合中國(guó)戰(zhàn)略性新興企業(yè)的規(guī)模特征，本文提出假設(shè)3：企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新績(jī)效之間呈“U”型相關(guān)關(guān)系。

（四）企業(yè)規(guī)模在研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效中的調(diào)節(jié)作用

企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)，通過(guò)對(duì)產(chǎn)品、服務(wù)的升級(jí)，目的是發(fā)掘新的市場(chǎng)價(jià)值，抑或降低現(xiàn)有成本費(fèi)用，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)績(jī)效的提升。

當(dāng)企業(yè)規(guī)模增大，企業(yè)創(chuàng)新效率會(huì)受到資源配置不均衡等因素影響，即便研發(fā)投入的絕對(duì)數(shù)額增加，但受研發(fā)投入的人員或者經(jīng)費(fèi)冗余問(wèn)題影響，相對(duì)有限的資源因分配不均衡得不到有效利用，創(chuàng)新績(jī)效會(huì)受到消極影響；當(dāng)企業(yè)規(guī)模達(dá)到一定程度后，企業(yè)掌握了更多的資源，會(huì)通過(guò)平衡資源輸出，優(yōu)化資源組合來(lái)保存、提升競(jìng)爭(zhēng)能力，而之前產(chǎn)生的研發(fā)投入冗余等問(wèn)題會(huì)通過(guò)新的、更優(yōu)質(zhì)資源組合化解、替代，企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效下降的情況會(huì)得到緩解。因此，本文認(rèn)為，將企業(yè)規(guī)模、研發(fā)投入、創(chuàng)新績(jī)效納入同一框架研究時(shí)，企業(yè)規(guī)模增大，研發(fā)投入對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的作用會(huì)被緩釋。

因此，本文提出假設(shè)4：企業(yè)規(guī)模增大，研發(fā)投入對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的作用會(huì)被緩釋。

五、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

本文依據(jù)上海證券交易所公布的《中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)綜合指數(shù)》《上證指數(shù)調(diào)入調(diào)出名單》、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(lèi)（2018）》等資料，選取戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司為研究對(duì)象，查詢2014—2018年面板數(shù)據(jù)，剔除深滬以外幣認(rèn)購(gòu)和交易的B股上市公司，剔除ST和*ST公司，剔除信息披露不全的公司，剔除績(jī)效波動(dòng)過(guò)大的上市公司，一共得到298家代表性上市公司5年共1490組觀測(cè)值作為樣本，并且借助Excel 2007和SPSS1 7.0統(tǒng)計(jì)軟件分析上述數(shù)據(jù)。

（一）變量選取

主要變量見(jiàn)表2。

表2 主要變量

（二）模型設(shè)計(jì)

為了檢驗(yàn)研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效的影響，本文根據(jù)假設(shè)1，建立模型。

為檢驗(yàn)企業(yè)規(guī)模在研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效中的調(diào)節(jié)作用，本文根據(jù)假設(shè)4，建立模型。

六、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

運(yùn)用Excel 2007軟件對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，得出：創(chuàng)新績(jī)效的平均值為3.0958，標(biāo)準(zhǔn)差為2.5776，最大值為24.9405，是最小值的139倍，說(shuō)明不同企業(yè)的投資效率差距顯著，波動(dòng)程度非常大；研發(fā)投入均值7.8927，標(biāo)準(zhǔn)差701283，最大值是最小值的7275倍，說(shuō)明不同企業(yè)的研發(fā)投入水平差距明顯；企業(yè)規(guī)模均值22.0986，標(biāo)準(zhǔn)差1.1263，最大值是最小值的1.3倍，說(shuō)明樣本企業(yè)中規(guī)模雖有差異，但大部分企業(yè)的規(guī)模分布相對(duì)集中。

為了觀察產(chǎn)業(yè)內(nèi)不同行業(yè)的指標(biāo)差異，對(duì)1490組企業(yè)樣本根據(jù)行業(yè)一級(jí)代碼進(jìn)行分類(lèi)研究發(fā)現(xiàn)：文化、體育和娛樂(lè)業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效整體最佳，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)次之，制造業(yè)行業(yè)排名第三；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)整體研發(fā)投入最多，制造業(yè)次之，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)第三；企業(yè)規(guī)模公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織相對(duì)較大，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)次之，批發(fā)和零售業(yè)第三。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新績(jī)效、研發(fā)投入、企業(yè)規(guī)模的關(guān)系并非簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。

（二）相關(guān)性分析

無(wú)論是Pearson系數(shù)，還是Spearman系數(shù)，各個(gè)變量的相關(guān)系數(shù)分析結(jié)果，基本通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)（見(jiàn)附表1）。

附表1 變量相關(guān)性分析

（三）回歸結(jié)果與分析

1.回歸分析

為了檢驗(yàn)研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系，本文設(shè)計(jì)模型1，以創(chuàng)新績(jī)效為被解釋量，以研發(fā)投入為解釋變量，運(yùn)用回歸方法進(jìn)行研究。回歸結(jié)果顯示，R&D2系數(shù)為-0.001，而R&D系數(shù)為0.098，說(shuō)明研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效呈倒“U”型關(guān)系，假設(shè)1得到驗(yàn)證。

為了檢驗(yàn)企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入的關(guān)系，本文設(shè)計(jì)模型2，運(yùn)用回歸方法進(jìn)行研究。回歸結(jié)果顯示，Size2系數(shù)為0.147，Size系數(shù)為-6.785，說(shuō)明研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效呈“U”型關(guān)系，假設(shè)2得到驗(yàn)證。

為了檢驗(yàn)企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系，本文設(shè)計(jì)模型3，回歸結(jié)果顯示，Size2系數(shù)為0.212，Size系數(shù)為-10.339，說(shuō)明企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新績(jī)效呈“U”型關(guān)系，假設(shè)3得到驗(yàn)證。

為了檢驗(yàn)企業(yè)規(guī)模在研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效中的調(diào)節(jié)作用，本文設(shè)計(jì)模型4，回歸結(jié)果顯示，R&D*Size系數(shù)為-0.017，并且通過(guò)1%的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明企業(yè)R&D對(duì)Inn的影響水平，會(huì)被企業(yè)規(guī)模緩釋。假設(shè)4得到驗(yàn)證。

2.分行業(yè)回歸分析

為了能發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中不同行業(yè)的差異性，本文選取了樣本量中，行業(yè)樣本數(shù)目超過(guò)100的行業(yè)進(jìn)行回歸分析。即制造業(yè)（行業(yè)代碼C）、信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（行業(yè)代碼I）。

附表2 的回歸結(jié)果顯示，制造業(yè)企業(yè)與信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)，Size2的回歸系數(shù)均為正，Size的回歸系數(shù)均為負(fù)數(shù)，說(shuō)明企業(yè)規(guī)模對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響表現(xiàn)為一致，呈“U”型關(guān)系。但研發(fā)投入、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的作用、企業(yè)規(guī)模在研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效的調(diào)節(jié)作用，在制造業(yè)和信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中的作用不同。研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系，在制造業(yè)中呈“U”型變化，在信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中呈倒“U”型關(guān)系。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在制造業(yè)的回歸系數(shù)中均為負(fù)數(shù)，而信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的該系數(shù)均顯示為正數(shù)，說(shuō)明制造業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升，對(duì)創(chuàng)新績(jī)效有抑制作用，而信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升，會(huì)有效促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效的提升。

表3 行業(yè)回歸結(jié)果（模型2）

附表2 行業(yè)回歸結(jié)果（模型1、模型3、模型4）

從模型2的回歸結(jié)果中分析，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的制造業(yè)，抑或是信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，Size2的回歸系數(shù)為正，Size的回歸系數(shù)為負(fù)數(shù)，說(shuō)明企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入都呈現(xiàn)出“U”型關(guān)系。

七、研究結(jié)論及對(duì)策

（一）結(jié)論

本文首先通過(guò)實(shí)證研究方法，研究了企業(yè)規(guī)模、研發(fā)投入、創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系，本文所提的研究假設(shè)均得到驗(yàn)證：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效呈現(xiàn)倒“U”型關(guān)系；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入呈“U”型關(guān)系；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新績(jī)效之間呈“U”型關(guān)系；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)規(guī)模在研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效中起了調(diào)節(jié)作用。此外，本文在研究中還發(fā)現(xiàn)：在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，資產(chǎn)負(fù)債率水平對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的抑制作用明顯，企業(yè)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、高管持股比例對(duì)創(chuàng)新績(jī)效有積極作用；受行業(yè)特征的影響，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中隸屬于制造業(yè)的企業(yè)，研發(fā)投入對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的作用以及企業(yè)規(guī)模在研發(fā)投入與創(chuàng)新績(jī)效的調(diào)節(jié)作用與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的普遍情況存在差異。

（二）應(yīng)對(duì)策略

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依賴(lài)于整個(gè)社會(huì)的科學(xué)技術(shù)水平和經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制，促使該產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要政府主導(dǎo)，行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)、全社會(huì)共同作用。

政府層面可以從科技創(chuàng)新政策方面著手，設(shè)立差異化的財(cái)稅政策，搭建科技信息平臺(tái)，設(shè)計(jì)人才儲(chǔ)備計(jì)劃，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新投融資機(jī)制，加大市場(chǎng)監(jiān)督管理力度，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興企業(yè)的發(fā)展。

行業(yè)協(xié)會(huì)要積極發(fā)揮企業(yè)與政府的橋梁紐帶作用。首先，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)涉及了眾多行業(yè)，每種行業(yè)的行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)積極建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為；其次，發(fā)揮行業(yè)監(jiān)管作用，對(duì)行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品、服務(wù)等嚴(yán)格監(jiān)督，維護(hù)行業(yè)形象，促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)行業(yè)有序發(fā)展；最后，積極建立行業(yè)信息平臺(tái)，及時(shí)收集、統(tǒng)計(jì)、分析行業(yè)及市場(chǎng)情況，并發(fā)布信息，保障信息傳輸?shù)募皶r(shí)性、有效性，提升行業(yè)協(xié)會(huì)的服務(wù)水平。

整個(gè)社會(huì)應(yīng)推崇科學(xué)，社會(huì)大眾應(yīng)提高全民對(duì)科學(xué)的認(rèn)識(shí)，提升科技文化素養(yǎng)。科技是社會(huì)發(fā)展的第一生產(chǎn)力，是國(guó)家強(qiáng)盛的基礎(chǔ)，是民族進(jìn)步的動(dòng)力。科學(xué)的進(jìn)步，離不開(kāi)科技人才。因此，社會(huì)各界應(yīng)發(fā)揮積極作用，推崇科學(xué)，提高創(chuàng)新意識(shí)，促進(jìn)形成講科學(xué)、愛(ài)科學(xué)、學(xué)科學(xué)、用科學(xué)的良好社會(huì)氛圍，提高全民科學(xué)素質(zhì)。

企業(yè)需要通過(guò)積極的手段，多管齊下，促進(jìn)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)換，推動(dòng)創(chuàng)新績(jī)效提升，促進(jìn)其競(jìng)爭(zhēng)能力的提升。對(duì)研發(fā)投入情況不足的企業(yè)，可以通過(guò)加大研發(fā)投入，提高企業(yè)創(chuàng)新成果產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)效益轉(zhuǎn)換，以此改善創(chuàng)新績(jī)效水平和效率，保證并提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)研發(fā)投入較大的企業(yè)，要注意研發(fā)投入的資源組合有效性，提升資源的配置能力，降低研發(fā)投入冗余，提升創(chuàng)新績(jī)效。針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中涉獵行業(yè)最多的制造業(yè)行業(yè)，應(yīng)更加注重產(chǎn)品迭代和資本結(jié)構(gòu)的合理性，通過(guò)產(chǎn)品的不斷更新，保持市場(chǎng)活力；通過(guò)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，優(yōu)化企業(yè)資金的使用效率，保障創(chuàng)新活動(dòng)的資金供給。