戰略性新興產業企業規模、研發投入與創新績效的關系研究

■王 麗

(蘭州財經大學長青學院，甘肅 蘭州 730020)

一、緒論

十八大以來，創新對中國國民經濟發展的驅動作用越來越明顯，實施創新驅動發展，開展企業的創新活動，離不開研發經費投入的支持，研發投入會影響企業創新活動的績效。通過企業研發活動形成的知識、技術、產品等，有助于企業升級產品、服務；研發活動形成并完成申報的專利權，有助于企業建立“技術壁壘”，保證企業持續競爭優勢和超額收益。近年來，中國的R&D投入平均每年增長10.66%，創新成果也與日俱增，以發明專利為例，2014—2018年中國發明專利授權數平均每年漲幅14.23%（見表 1）。

表1 中國研究與試驗發展經費支出與專利申請情況

企業想實現可持續發展，必須依靠創新驅動，加大自主創新，掌握關鍵核心技術，通過新產品、工藝、服務，滿足、刺激市場需求，降低資源能耗，提升企業競爭實力。

《2019年國務院政府工作報告》指出：激發市場主體活力，是促進經濟平穩增長的關鍵所在，要堅持創新引領發展，推動傳統產業改造提升，促進新興產業加快發展，提升科技支撐能力。發展戰略性新興產業，意義重大。戰略性新興產業基于科技變革，推動產業變革，是經濟社會培育發展新動能、獲取未來競爭新優勢的關鍵領域。戰略性新興產業的發展需要把握全球技術、產業革新的重大機遇，構建現代產業體系，以創新驅動、壯大規模、引領升級為核心，培育發展新動能，提升創新能力。通過有效的研發投入，可以促進企業的工藝創新、流程再造、產品創新，最終實現創新成果的轉換，提升企業競爭能力，幫助企業獲取更大的經濟利益，而研發活動受智力資源、資產配置、市場偏好等影響，風險較高。

本文聚焦戰略性新興產業發展現狀，揭示戰略性新興產業企業規模、研發投入對創新績效的相互作用，通過對戰略性新興產業的創新績效分析，提出相應對策，促進傳統產業向戰略性新興產業的轉型升級，促進戰略性新興產業迭代發展。

二、文獻綜述

從現有文獻來看，學者們分別從產權保護、政府支持力度、政府治理、高管網絡等角度對企業的創新研發活動展開研究，并發現以上因素對研發投入或創新績效的影響巨大，Xiaolan Fu[1]對激勵機制和創新績效框架進行了研究，認為中國應繼續加大對研發和教育的投入。無論是基于何種視角，研究學者都普遍認為研發活動能促進企業核心競爭能力，有益于社會經濟與科技的良性發展，而提升企業研發水平的直接因素就是鼓勵企業增加研發投入。但Mank和Nystrom[2]、張儉等[3]卻發現研發開支強度負向影響創新產出。

董曉慶等[4]以中國深市上市公司為樣本，研究發現，相對于大規模企業而言，中小企業的研發投入更多。羅紹德、劉春光（2009）指出，雖然研發的絕對支出與企業規模成正比，但是規模較小的企業研發投入情況更高，在技術創新方面更加積極主動。

方明月和聶輝華[5]研究發現：企業規模與創新活動、企業利潤和知識產權保護等存在正相關關系。李紹東、張莉[6]對山東省工業企業2008—2014數據進行研究，實證發現：企業規模與創新績效呈正相關，且存在規模效應。

高良謀、李宇[7]發現，企業規模與創新績效是倒“U”型關系，大小企業的創新動因不同是造成倒“U”型關系的主要原因。李大軍等[8]通過分析上市公司面板數據，得出結論：民營企業規模對創新績效具有顯著的正向效應，國有企業受到資源配置效率和產權關系等因素的影響，企業規模對創新績效的正向效應不顯著。

綜上所述，無論是基于以上何種關系研究，都會受研究對象、研究方法等差異影響，難以得到一致結論。大多學者在研究中將企業規模作為自變量或者控制變量展開分析，很少有學者將企業規模設定為調節變量，研究其在研發投入與創新績效中的調節作用。

三、理論基礎

（一）資源基礎理論

1984年，沃納菲爾特提出了“企業的資源基礎論”。該理論認為，企業是資源的集合體，企業持有的資源的差異決定了企業的競爭實力的差異。企業持有的資源的異質性較強、難以被模仿，企業在競爭中的優勢地位就越來越穩固。因此，企業會以所擁有的、控制的資源為基礎，通過費用的支出贏得更多的資源。企業可以通過創新活動，加強對資源的利用、開發，增強資源的專用性，提升企業競爭優勢。

（二）創新的理論

20世紀30年代，奧地利經濟學家熊彼特在其《經濟發展理論：對利潤、資本、信貸、利息和經濟周期的探究》中，提出“創新”一詞。熊彼特認為，創新是在生產過程中內生的，是內部自行發生的變化；創新意味著毀滅，在市場競爭中，新的生產要素的組合會通過競爭的方式，取代、消滅舊的組合方式；創新必須能夠創造出新的價值，提升經濟效益；創新是經濟發展的本質，發展是一種特殊的現象；大企業比小企業更具創新性。在競爭環境下，企業需要不斷優化組合生產要素，獲取創新成果帶來的差額收益。

（三）效率理論

西方經濟學家認為：所有經濟主體是逐利的，因而在進行決策時，必然需要考慮效率問題。亞當·斯密認為，效率提高是由分工所導致的，因為分工，工人專注既定的工作，專業知識、技能逐漸得到有效提升，促使勞動生產效率提高。但此時的分工，必須要建立在大規模市場的基礎上，若市場規模受到局限，分工難以實現。市場從根本上影響分工，進而影響了效率。18世紀后期，維爾弗雷多·帕累托提出了用資源合理配置實現公平、效率。帕累托效率可以評價資源配置狀態是否有效。企業在創新活動管理過程中，發生資源配置行為的目的是為了提升企業效率。

四、研究假設

（一）研發投入與創新績效

對于戰略性新興產業而言，持續的創新活動是驅動產業發展的主要引擎，是企業不斷提升核心競爭力、競爭優勢的途徑。研發活動的開展，有助于企業獲得新工藝、新技術、新材料、新產品，在資源重新組合、配置的基礎上，使企業降低了成本或者提高了營業收入，帶給企業超額利潤，提升市場競爭實力。但研發活動具有很大的不確定性。研發投入超過某一界限時，過分的投入會導致研發資源分布不均衡，出現投入冗余的現象，進而會制約企業的創新效率。

因此，本文提出假設1：研發投入與創新績效存在倒“U”型相關關系。

（二）企業規模與研發投入

企業規模對研發投入的影響涉及了諸多方面。如果僅從研發開支的絕對數指標衡量，企業實體規模越大，資金規模也會相對增加，即便研發支出占所有資產或費用的支出比例不變甚至縮小，研發投入資金的絕對數額也很可能顯示增加。因此，在研發投入研究時，要考慮研發投入的相對指標。初創企業的規模有限，為保持、提升競爭實力，會加大研發投入，研發投入的份額會相對較高；隨著企業競爭實力的提升，企業規模會逐漸擴大，資產擴張，企業的研發投入的份額會逐漸縮小，創新活動的節奏減緩；當企業的規模擴張到一定程度時，根據企業生命周期的規律及外部環境的影響，企業會注重優化企業內部的資源配置，鞏固市場地位，此時會加大對創新活動的投入。

因此，本文提出假設2：企業規模與研發投入呈“U”型相關關系。

（三）企業規模與創新績效

企業規模、市場，都對企業創新活動具有關鍵作用。企業進行創新活動，是為了謀求短暫的超額利潤，但絕不是所有企業都愿意、有能力承擔研發的成本與風險。當企業規模擴大時，企業的組織結構、管理層級會出現巨大變化，崗位分工推動專業化的發展，會讓企業獲得超額收益；但伴隨規模的擴張，組織管理的復雜程度提升，降低了橫向、縱向、跨部門溝通的效率，資源分配不均衡，會帶來研發經費冗余、研發人員冗余等問題，直接影響企業創新績效水平；當企業擴張至一定程度后，市場的競爭格局會相對穩定，企業具備更多的資源優勢，更容易實現對創新績效的積極作用，由企業規模擴大帶來的良性發展會幫助企業實現總體績效的提升。

因此，結合中國戰略性新興企業的規模特征，本文提出假設3：企業規模與創新績效之間呈“U”型相關關系。

（四）企業規模在研發投入與創新績效中的調節作用

企業的創新研發活動，通過對產品、服務的升級，目的是發掘新的市場價值，抑或降低現有成本費用，最終實現企業績效的提升。

當企業規模增大，企業創新效率會受到資源配置不均衡等因素影響，即便研發投入的絕對數額增加，但受研發投入的人員或者經費冗余問題影響，相對有限的資源因分配不均衡得不到有效利用，創新績效會受到消極影響；當企業規模達到一定程度后，企業掌握了更多的資源，會通過平衡資源輸出，優化資源組合來保存、提升競爭能力，而之前產生的研發投入冗余等問題會通過新的、更優質資源組合化解、替代，企業創新績效下降的情況會得到緩解。因此，本文認為，將企業規模、研發投入、創新績效納入同一框架研究時，企業規模增大，研發投入對創新績效的作用會被緩釋。

因此，本文提出假設4：企業規模增大，研發投入對創新績效的作用會被緩釋。

五、實證研究設計

本文依據上海證券交易所公布的《中國戰略性新興產業綜合指數》《上證指數調入調出名單》、國家統計局發布的《戰略性新興產業分類（2018）》等資料，選取戰略性新興產業的上市公司為研究對象，查詢2014—2018年面板數據，剔除深滬以外幣認購和交易的B股上市公司，剔除ST和*ST公司，剔除信息披露不全的公司，剔除績效波動過大的上市公司，一共得到298家代表性上市公司5年共1490組觀測值作為樣本，并且借助Excel 2007和SPSS1 7.0統計軟件分析上述數據。

（一）變量選取

主要變量見表2。

表2 主要變量

（二）模型設計

為了檢驗研發投入與創新績效的影響，本文根據假設1，建立模型。

為檢驗企業規模在研發投入與創新績效中的調節作用，本文根據假設4，建立模型。

六、實證結果與分析

（一）描述性統計

運用Excel 2007軟件對相關數據進行描述性統計分析，得出：創新績效的平均值為3.0958，標準差為2.5776，最大值為24.9405，是最小值的139倍，說明不同企業的投資效率差距顯著，波動程度非常大；研發投入均值7.8927，標準差701283，最大值是最小值的7275倍，說明不同企業的研發投入水平差距明顯；企業規模均值22.0986，標準差1.1263，最大值是最小值的1.3倍，說明樣本企業中規模雖有差異，但大部分企業的規模分布相對集中。

為了觀察產業內不同行業的指標差異，對1490組企業樣本根據行業一級代碼進行分類研究發現：文化、體育和娛樂業的創新績效整體最佳，信息傳輸、軟件和信息技術服務業次之，制造業行業排名第三；信息傳輸、軟件和信息技術服務業整體研發投入最多，制造業次之，科學研究和技術服務業第三；企業規模公共管理、社會保障和社會組織相對較大，水利、環境和公共設施管理業次之，批發和零售業第三。從統計數據中不難發現，創新績效、研發投入、企業規模的關系并非簡單的線性關系。

（二）相關性分析

無論是Pearson系數，還是Spearman系數，各個變量的相關系數分析結果，基本通過了顯著性檢驗（見附表1）。

附表1 變量相關性分析

（三）回歸結果與分析

1.回歸分析

為了檢驗研發投入與創新績效的關系，本文設計模型1，以創新績效為被解釋量，以研發投入為解釋變量，運用回歸方法進行研究。回歸結果顯示，R&D2系數為-0.001，而R&D系數為0.098，說明研發投入與創新績效呈倒“U”型關系，假設1得到驗證。

為了檢驗企業規模與研發投入的關系，本文設計模型2，運用回歸方法進行研究。回歸結果顯示，Size2系數為0.147，Size系數為-6.785，說明研發投入與創新績效呈“U”型關系，假設2得到驗證。

為了檢驗企業規模與創新績效的關系，本文設計模型3，回歸結果顯示，Size2系數為0.212，Size系數為-10.339，說明企業規模與創新績效呈“U”型關系，假設3得到驗證。

為了檢驗企業規模在研發投入與創新績效中的調節作用，本文設計模型4，回歸結果顯示，R&D*Size系數為-0.017，并且通過1%的顯著性檢驗，說明企業R&D對Inn的影響水平，會被企業規模緩釋。假設4得到驗證。

2.分行業回歸分析

為了能發現戰略性新興產業中不同行業的差異性，本文選取了樣本量中，行業樣本數目超過100的行業進行回歸分析。即制造業（行業代碼C）、信息傳輸軟件和信息技術服務業（行業代碼I）。

附表2 的回歸結果顯示，制造業企業與信息傳輸軟件和信息技術服務業企業，Size2的回歸系數均為正，Size的回歸系數均為負數，說明企業規模對創新績效的影響表現為一致，呈“U”型關系。但研發投入、資產周轉率對創新績效的作用、企業規模在研發投入與創新績效的調節作用，在制造業和信息傳輸軟件和信息技術服務業中的作用不同。研發投入與創新績效的關系，在制造業中呈“U”型變化，在信息傳輸軟件和信息技術服務業中呈倒“U”型關系。資產周轉率在制造業的回歸系數中均為負數，而信息傳輸軟件和信息技術服務業的該系數均顯示為正數，說明制造業的資產周轉率上升，對創新績效有抑制作用，而信息傳輸軟件和信息技術服務業的資產周轉率提升，會有效促進企業的創新績效的提升。

表3 行業回歸結果（模型2）

附表2 行業回歸結果（模型1、模型3、模型4）

從模型2的回歸結果中分析，無論是產業內的制造業，抑或是信息傳輸軟件和信息技術服務業，Size2的回歸系數為正，Size的回歸系數為負數，說明企業規模與研發投入都呈現出“U”型關系。

七、研究結論及對策

（一）結論

本文首先通過實證研究方法，研究了企業規模、研發投入、創新績效之間的關系，本文所提的研究假設均得到驗證：戰略性新興產業的企業研發投入與創新績效呈現倒“U”型關系；戰略性新興產業的企業規模與研發投入呈“U”型關系；戰略性新興產業的企業規模與創新績效之間呈“U”型關系；戰略性新興產業的企業規模在研發投入與創新績效中起了調節作用。此外，本文在研究中還發現：在戰略性新興產業中，資產負債率水平對企業創新績效的抑制作用明顯，企業的銷售增長率、高管持股比例對創新績效有積極作用；受行業特征的影響，戰略性新興產業中隸屬于制造業的企業，研發投入對創新績效的作用以及企業規模在研發投入與創新績效的調節作用與戰略性新興產業的普遍情況存在差異。

（二）應對策略

戰略性新興產業的發展依賴于整個社會的科學技術水平和經濟的運行機制，促使該產業發展需要政府主導，行業協會、企業、全社會共同作用。

政府層面可以從科技創新政策方面著手，設立差異化的財稅政策，搭建科技信息平臺，設計人才儲備計劃，完善知識產權制度、產業創新投融資機制，加大市場監督管理力度，推動戰略性新興企業的發展。

行業協會要積極發揮企業與政府的橋梁紐帶作用。首先，戰略性新興產業涉及了眾多行業，每種行業的行業協會應積極建立行業標準，規范行業內企業的經營行為；其次，發揮行業監管作用，對行業內的產品、服務等嚴格監督，維護行業形象，促進市場公平競爭，推動行業有序發展；最后，積極建立行業信息平臺，及時收集、統計、分析行業及市場情況，并發布信息，保障信息傳輸的及時性、有效性，提升行業協會的服務水平。

整個社會應推崇科學，社會大眾應提高全民對科學的認識，提升科技文化素養。科技是社會發展的第一生產力，是國家強盛的基礎，是民族進步的動力。科學的進步，離不開科技人才。因此，社會各界應發揮積極作用，推崇科學，提高創新意識，促進形成講科學、愛科學、學科學、用科學的良好社會氛圍，提高全民科學素質。

企業需要通過積極的手段，多管齊下，促進創新成果轉換，推動創新績效提升，促進其競爭能力的提升。對研發投入情況不足的企業，可以通過加大研發投入，提高企業創新成果產出和經濟效益轉換，以此改善創新績效水平和效率，保證并提升企業的市場競爭力。對研發投入較大的企業，要注意研發投入的資源組合有效性，提升資源的配置能力，降低研發投入冗余，提升創新績效。針對戰略性新興產業中涉獵行業最多的制造業行業，應更加注重產品迭代和資本結構的合理性，通過產品的不斷更新，保持市場活力；通過資本結構的調整，優化企業資金的使用效率，保障創新活動的資金供給。