加強企業融資風險管理的有效措施探討

摘 要：為了適應全球經濟發展的新格局，我國不斷加快產業轉型升級的進程，出臺了“供給側結構性改革”政策，企業管理進入3.0時代。為了適應改革的步伐，實現轉型升級，企業需要投入更多的資金，進行技術升級、市場升級和管理升級。而國內企業發展資金普遍是通過融資的方式取得。但在融資過程中，很多企業忽視了融資風險管理，這導致出現融資過量、融資渠道單一、融資風險失控等一系列問題。這些問題的存在不利于保障企業資金的安全，易造成企業資金鏈的斷裂。因此，企業必須要加強融資風險防控，提升自身抵抗風險的能力。

關鍵詞：企業融資;風險管理;有效措施

1、企業融資方式與融資要素

1.1企業融資方式

融資是指企業運用各種方式，向金融機構或金融中介機構籌集資金的一種資金融通行為，主要包括：資金的融入和資金的融出。從企業融資的常見方式來看，根據融資渠道性質的不同，主要可分為：債務性融資和權益性融資。債務性融資主要包括：銀行貸款、發行債券、貸款擔保等。權益性融資則是企業向其他投資者出售企業股份、所有權，通過企業權益來換取資金。如：股票融資、股權融資、基金融資等方式。不同的融資方式，融資成本、融資效率存在差異，融資方式選擇不當將影響資金周轉，給企業帶來財務壓力。

1.2企業融資要素

融資過程中的關鍵要素是：融資成本、融資結構、融資風險。融資成本是指，企業在資金籌集過程中發生的各種費用，主要可分為：直接成本、間接成本、隱性成本三大類[3]。融資結構是指，企業籌集資金時，由不同渠道取得的資金之間的構成及其比重關系。融資結構關系到企業資金配置結構，是企業融資管理中的核心內容。融資風險是指，企業籌集資金活動中，由于籌資規劃、統籌不當引起的收益變動風險。例如，政策風險、信用風險、金融風險，給企業帶來損失。若缺乏有效風險防控措施，可能導致企業融資失敗，甚至造成資金鏈斷裂，使企業失去財務保障能力，最終陷入經營困境。

2、企業融資風險的類型

2.1政策風險

政策風險主要是由于國家政策、金融政策變動或調整引起的風險。實際上，很多金融政策的調整會影響金融市場的穩定性，終止債務的償還。而一些新規的出臺則會增加融資難度，提高企業融資成本。例如，銀行限制開發商融資的“三條紅線”政策，要求房企剔除預收款后的資產負債率不得大于70%;凈負債率不得大于100%;房企的“現金短債比”小于1。由于政策風險不可完全規避，企業要想順利融資就要遵循政策規定。

2.2金融風險

金融風險是由于金融市場、金融產品、金融機構引起的風險。金融風險具有不確定性、相關性、傳染性等特點。不確定性是指，金融風險難以在事前準確把握，風險爆發具有不確定性。相關性則是指，金融風險與金融機構、金融體系、社會環境有密切關系，諸多要素會對金融風險造成影響。傳染性則是指，金融體系中任何一方出現風險問題，其他相關方都會受到影響，并面臨相應的風險問題。

2.3信用風險

信用風險是融資項目有關參與方，不能履行協定責任和義務誘發的風險。例如，企業通過債權進行融資，而金融機構等資金提供方卻無法及時提供企業所需資金，或企業投資失敗沒有獲得預期投資收益，拖延債務支付或無力償還到期債務。第一種情況的發生，會對企業融資效果造成負面影響，給企業帶來資金風險。第二種情況的發生，不僅會增加融資成本，還會影響企業融資能力和信譽，未來融資將更加困難。

3、企業融資風險管理中存在的問題

3.1忽視融資規模控制

企業不論是擴大生產規模，還是進行技術升級或是購置生產設備，都需要大量的資金投入，而融資是獲得外部資金支持，解決資金需求的重要途徑。但很多企業都忽視融資過量帶來的風險，不重視融資規模的籌劃與控制，認為資金多多益善。高杠桿代表高風險，融資規模過大企業需要支付更多利息，一旦融資規模超出負債能力，企業就可能會陷入資不抵債的尷尬局面。

3.2缺乏風險意識

不同的融資渠道、融資方式，企業需要面對不同類型的融資風險，風險類型的不同，對企業影響程度不同。例如，企業長期負債經營，舉新債還舊債，一旦負債規模超出預期，企業就可能失去償債能力。然而，很多企業缺乏風險意識，沒有完善的融資風險預警機制，沒有配套的償債計劃，很少對融資風險進行針對性管控，導致企業融資風險抵御能力薄弱。

3.3融資管理機制不健全

很多企業都在進行融資，卻很少組建專門的融資管理機構，更沒有完善的管理制度，難以對融資活動進行專業化管理，很多時候不能準確識別融資風險因素，并對風險進行有效防控。目前，仍有很大一部分企業融資管理參與人員是普通財務人員，缺乏融資專業知識，僅憑財務工作經驗參與融資管理工作。另外，融資管理制度建設方面，大多生搬硬套其他企業模板，造成制度適用性差，很多時候得不到有效執行，導致融資管理漏洞多。

3.4融資渠道單一

很多企業融資過度依賴銀行，而融資渠道單一是多數企業面臨的問題。根據中國人民銀行發布的官方數據，2019年社會融資規模增量累計為25.28萬億元，銀行資產占78%。目前，大部分企業融資通過銀行，且銀行信貸需求仍處于上升趨勢，全年增速達到6.8%，融資渠道單一，融資結構失衡，易受到政策風險、金融風險的影響。例如，2020年，實施的金融新規《金融控股公司監督管理試行辦法》就對企業融資環境產生了直接影響。

4、企業規避融資風險的有效措施

4.1加強融資統籌

融資過量會帶來融資風險，使企業承受更大的債務壓力。企業必須要加強融資統籌，做好融資分析，合理控制融資規模。具體來講，為確保融資規模的合理性、科學性，企業要根據投資增長需求，深入分析資金剛性需求，在不影響正常經營和財務穩健的前提下，對融資需求量進行估算與規劃。尤其權益性融資過程中，必須要做好前期籌劃，盡量避免大規模融資，假如融資規模過大，可能會失去企業實際控制權。

而債權融資過程中，要重點考慮企業經營狀態、市場環境、金融環境，將融資規模控制在企業償債能力范圍。市場形勢好，經營狀態穩定，具備較強財務保障能力，可適當增大融資規模，為企業發展創造條件。若企業經營狀態不佳，且市場疲軟，要縮小融資規模，合理安排資金使用計劃，避免短債長投。

4.2樹立風險防范意識

融資風險來自多個方面，既有企業內部因素，也有外部因素，融資風險不得不防范。企業要樹立風險防范意識，正確定位風險管理在融資管理中的位置。

一方面，企業要深入分析融資風險觸發要素，根據融資渠道、融資方式的差異開展差異分析，從而了解風險類型、根源、特征、危害，準確計算融資風險系數。企業要根據融資風險系數謹慎融資，并制定風險應對預案及預警預案，提高風險管理的主動性。

另一方面，為強化企業融資風險駕馭能力及償債靈活性，企業要根據債務結構，結合長短期融資需求，調節長債與短債比例，制定長期、中期、短期償債計劃。若出現突發情況需要流動資金，要啟用應急貸，為企業應對債務危機爭取更多的時間。

4.3完善融資管理體系

潛在風險隱患得不到及時處理，根本原因是企業缺乏完善融資管理體系，融資風險長期處于不可控狀態。因此，企業要構建配套融資管理體系，提高融資管理的專業性。

一方面，為對融資活動進行專業管理，應組建投融資管理辦公室或投融資管理工作組，專門負責企業財務狀態調查、融資環境調查、融資需求調查，并對融資項目進行前期籌備;對融資業務開展提出專業化意見，從而幫助企業制定完善的融投方案。但融資管理機構組建時須配備融資管理專業人才，要求相關人員懂投資、懂融資、懂金融，具備專業融資管理實踐經驗，避免“外行領導內行”情況的發生。

另一方面，要完善融資管理制度。具體來講，要通過相關制度，進一步明確企業融資原則、程序、流程、細節，嚴格區分剛性融資需求和非剛性融資需求，并對借款利息處理做出詳細規定，從而提高融資管理的規范性，降低融資風險集中爆發的可能性。

4.4豐富融資渠道

豐富融資渠道是分散融資風險，削弱對單一融資渠道依賴的關鍵。因此，企業要積極豐富融資渠道，選擇更多的融資方式。企業可加強對民間金融的利用，通過民間金融拓寬融資渠道。民間金融審批簡單、放款速度快，能快速幫助企業解決短期資金需求。根據《經濟參考報》發布的信息顯示，目前國內民間金融市場規模已超過5萬億，很多中小企業都在積極與民間金融機構建立合作。

如：度小滿金融，不僅期限靈活，門檻低，而且可為企業提供全方位的供應鏈融資服務，將企業業務與融資有機結合。另如，通過資產管理公司和中國技術交易所進行知識產權質押融資，以合法擁有的專利權、商標權、著作權、財產權作為抵押物進行融資。銀保監會聯合國家知識產權局、國家版權局發布了《關于進一步加強知識產權質押融資工作的通知》，目前知識產權質押融資已非常成熟，能有效解決因缺少不動產擔保融資困難的問題。

除了進行外部融資以外，還要積極進行內部融資，盤活閑置資產，提高自有資金比例。例如，剝離閑置資產和利用效率不高的資產，將其變賣，使其轉化為發展資金。這種融資方式，風險低、成本低，有利于企業資金的合理配置，還可幫助企業塑造發展優勢。

5、結束語

綜上所述，目前，國內一些企業資金基礎薄弱，缺乏發展資金，很多時候需要通過融資的方式來緩解財務壓力，解決資金短缺的問題，從而為企業的穩定發展創造有利條件。但是，很多企業在融資管理方面存在一定的不足，融資風險控制力薄弱，缺乏風險意識，易遭受政策風險、金融風險及信用風險。

參考文獻：

[1]李瑛.企業項目投融資風險管理與防范[J].投資與創業，2021，32（17）：7-9.

[2]楊麗.國有企業投融資風險管理問題與應對策略研究研討[J].商場現代化，2021（14）：144-146.

[3]王化增.企業加強籌融資風險管理的有效措施探討[J].經濟管理文摘，2021（03）：20-21.

[4]楊雁.企業加強籌融資風險管理的有效措施探討[J].企業改革與管理，2019（22）：89-90.

作者簡介：

孟彩英，女，漢族，江蘇蘇州人，就讀于東南大學經濟管理學院，研究方向：經濟管理。