讓科技變財富：英國IP Group商業模式分析

呂朋悅 婁毅翔

摘 要：科技成果轉化是世界上普遍認為技術創新的薄弱環節，本文選取英國一家知識產權投資公司IP Group，IP Group專門與世界頂尖高校合作，建立利益綁定關系，投資高校衍生的科技成果，并服務于新設的衍生公司。本文基于商業模式CET@I方法論分析其商業模式特征，并基于案例分析對國內科技成果轉化模式提出建議。

關鍵詞：知識產權投資;科技成果轉化;IP Group;商業模式;分析

中圖分類號：F740 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）02（b）--04

高等院校和研發機構常常是改變世界、創新技術的源泉，如基因重組技術、全球定位系統、MP3技術、手機語音識別技術等。美國硅谷的發展即起源于1956年諾貝爾獎獲得者William Shockley與其學生制造的晶體管，并創立了半導體公司仙童，硅谷有2000家企業都由科技創新成果轉移而來。20世紀80年代，美國《拜杜法案》出發促進了世界各國政府資助科技成果向私營企業及社會轉移的序幕，促進科技成果轉化成為世界各國實現科技與經濟結合向現實生產力轉化。

中國促進科技成果轉化的工作起步于20世紀80年代，1996年出臺《促進科技成果轉化法》。然而，中國公共研究成果技術轉移的成效卻不顯著，從數據來看，經過近30年的探索，中國的科技成果轉化率并沒有得到有效提升，公共研究對產業和經濟的帶動作用也較為有限。

本文分析了英國IP Group公司的商業模式案例，IP Group與高校建立強聯結關系，專注于投資高校與研發機構的科技創新成果，并未新設科技創新公司提供專業服務，其模式值得研究與借鑒。

1 IP Group的發展背景與歷程

1.1 規模與業務

IP Group是一家英國知識產權商業化公司，主要與英國、美國主要高校合作，將學校研發獲得的知識產權轉化為創新型的科學技術企業，總部設在倫敦，并在倫敦股票交易市場上市。根據2018年半年報，IP Group的凈資產為12.99億英鎊。從2000年開始到目前，IP Group已經與16所英國大學、5所美國大學建立了合作關系，此外，在澳大利亞與新西蘭也已經開展業務。

1.2 IP Group的創始人David Norwood

David Norwood畢業于牛津大學基布爾學院歷史系，曾于投行信孚銀行工作，David Norwood曾是多家英國科技企業（如Oxford Nanopore、Proximagen、Plectrum Petroleum等）的創始人或董事。David Norwood也是專業的象棋手，在80年代中后期，贏得了國際大師、國際特級大師的稱號。

2000年，Norwood簽署籌募了2000萬英鎊用于投資牛津大學化學系的成果，這是知識產權商業化公司IP Group的開始，這項交易使得IP Group享有15年的獲取50%化學系知識產權許可收益的權利。2015年，Norwood回歸母校支持創建牛津科學創新（OSI），作為世界上最大的大學風險基金，2015年OSI設立初便募集了2.1億英鎊，到2016年12月，該基金募集了5.8億英鎊，是世界上最大的大學風險基金。

1.3 歷史上的并購收購

2005年，IP Group（當時的名字是IP2IPO）收購了利茲大學知識產權商業化的合伙伙伴Techtran。2006年，原Techtran聯合創始人Alan Aubrey被任命為IP Group的CEO，這一年，IP Group發布了它的3000萬英鎊的知識產權風險基金。

2014年，IP Group以1.16億英鎊收購了Fusion IP， Fusion IP當時擁有謝菲爾德與卡迪夫大學獨家知識產權商業化權力，IP Group的市值與大學資源網絡也因此擴大。

2017年2月，IP Group收購了基金管理公司Parkwalk Advisors，這次收購為了使IP Group具備更好地發現、投資并且發展科學技術商業機會的能力。

2017年，IP Group經過諸多波折收購了同行業的Touchstone，規模擴大。

2 IP Group的商業模式

2.1 基于CET@I方法論的商業模式分析框架

本文在對IP Group的商業模式進行分析時，參考了汪壽陽等（2015）提出的商業模式CET@I方法論，該理論框架基于系統集成的方法提出。此方法將組織的商業模式看作復雜系統，通過將商業模式的隱性知識分解為行業類別（Category）、地域環境（Environment） 和科技水平（Technology）三個維度，之后將分析結果與顯性商業模式的分析結果進行合成（@Integration），從而得到更為完整的商業模式。

該方法主要對目前的商業模式分析框架形成對“隱性知識”分析的補充，目前商業模式分析框架如廣泛使用的由Osterwalder和Pigneur提出的商業模式畫布更適合于分析顯性知識，但忽略了“隱性方面”，如利益相關者、行業特點、科技水平等因素。商業模式畫布包含9個可以展示企業創造收入邏輯、相互關聯的元素：價值主張、客戶細分、客戶關系、渠道通路、收入來源、成本結構、核心資源、關鍵業務和重要合作，這9個元素通過分別覆蓋客戶、產品或服務、基礎設施和財務生存能力4個方面，可以對組織的商業模式進行較為全面的分析。

本文結合商業模式畫布以及CET@I方法論分析，如圖1所示。

2.2 IP Group商業模式分析

2.2.1 IP Group模式圖

圖2為根據IP Group的業務情況繪制的商業模式圖。IP Group的價值主張是“將一流的想法演變為改變世界的商業”，這樣的主張下，IP Group形成了由投資基金、IP Exce、IP Capital、IP Impact等形成的業務系統，其中投資基金主要用于大學/研究機構的知識產權投資，IP Exec等則滿足于新設企業的招聘、公司法務等運營需要。基于此，IP Group的利益相關者包含世界頂尖的高校（英國、美國頂尖高校）、新設企業、管理的第三方基金。其掌握的關鍵資源則包括頂尖高校的知識產權以及圍繞生命科學與技術的投資組合。

到2018年上半年，IP Group投資組合的公允價值為11.64億英鎊，涉及121家公司，這些公司的科學技術知識產權75%以上來源于20多家英國、美國高校（如表1所示），組合的凈收益是70萬英鎊 （2017財年，收益為11.31億英鎊）。投資組合中，68%是圍繞生命科學的投資，32%是圍繞技術的;IP Group投資內部收益率（IRR）為20%。

2.2.2 隱性知識：CET分析

（1）行業類別（Category）

從投資行業角度來看，IP Group屬于專注于種子期投資的公司。種子期投資公司風險較高，且國內外發展水平不一致;相對而言，美國與英國的風險投資投資種子期的比重要明顯高于中國。因而IP Group商業模式在國外運行更為順暢與其所在的投資行業整體情況密切相關。

從科技成果轉化角度來看，IP Group是眾多模式之一。一般而言，高校或研發機構都有自己的科技成果轉化機構，例如英國牛津大學下轄的大學創新部（Oxford University Innovation）是專門負責將牛津大學的科技創新成果市場化的部門，國內如清華大學也有技術轉移管理辦公室，但《中國科技成果轉化年度報告2018》數據顯示，國內僅有不到10%的單位設立了專門的技術轉移機構，其中只有19家認為其專門機構發揮了重要作用，這可能與科技成果轉化需要多領域的專業性有關系。IP Group利用其自身專業性與高校建立利益綁定關系的模式，將市場化機構和能力注入到科技成果轉化過程。

（2）地域環境（Environment）

第一，法律環境方面。英國的知識產權保護環境要遠遠優于中國。美國對于知識產權保護方面力度處于世界上最前端，根據全球創新政策中心公布的2018年國際知識產權指數報告，英國在知識產權保護方面的綜合排名全球第二名，與第一名美國的差距僅為0.01分。而中國則在該份報告中以19.08分排名第24位。

第二，文化環境方面。中西方在文化環境方面存在差異，英國比中國在尊重契約性方面有更強的意識。中國更注重關系與人情文化環境，導致有時一些依法履行流程成為“走過場”，例如很多對職務科技成果轉化轉讓和作價入股評估工作流于形式。

（3）科技水平（Technology）

從科技成果轉化的“成熟度”來看，IP Group多與世界一流高校建立利益綁定關系，以牛津大學為例，其在數學、物理、醫學、法學、商學等多個領域擁有自身強大影響力，相對而言，可轉化的科技成果成熟度更高，更加具備轉化條件。根據《中國科技成果轉化年度報告2018》，目前國內科技成果轉化存在的問題之一是滿足轉化需求的高質量科技成果不足，科技成果多為實驗室階段成果，部分研發機構、高校科研選題與市場需求結合不緊密，與市場脫節現象嚴重。

2.2.3 顯性知識：商業模式畫布分析

表2為對IP Group進行的商業模式畫布分析，能夠看得出商業模式中的“顯性”部分。

此處重點對IP Group核心資源加以說明。IP Group的核心資源是大學的知識產權資源以及由此形成的投資組合，從其投資組合中可以看出，其與英國、美國世界著名高校形成合作管道。IP Group與這些高校以協議或合同形式確定利益分配機制，如與利茲大學合作，以其技術轉移服務獲得大學孵化公司30%股權。IP Group的關鍵能力是知識產權市場化的能力，這種能力可以進一步分解為：挖掘與實現知識產權市場定位與價值的能力，構建投資組合并實現投資收益的能力，以及通過咨詢幫助新創企業成功實現組織運營的能力。

3 結論與建議

優化的知識產權保護環境是提升科技成果率的基礎設施。從對IP Group商業模式的分析可以看出，其在英國等國家具備可行性離不開所在國家良好的知識產權保護環境與文化。如果沒有這樣的基礎條件，則轉化服務團隊與高校之間難以建立信任關系。

堅實的利益綁定機制是高校院所科技能夠成功的必要條件。IP Group與世界各高校通過長期資本的協議建立了利益綁定機制，一定程度上解決了市場化資本投資高校院所之間存在的不信任問題。

專業的服務能力是保證新設科技公司可持續發展的關鍵因素。IP Group旗下有針對人力、市場運營、法律等各方面企業運營的專業機構，可以幫助新設科技公司更為成功地市場化。

參考文獻

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