縣域普惠金融發展水平測度及影響因素分析

摘 要： 發展縣域普惠金融是湖南省實現全面小康社會的關鍵。依據2017年湖南省各縣域經濟金融數據，構建縣域普惠金融指數，發現湖南省縣域普惠金融水平存在區域差異，并通過多元線性回歸模型實證分析發現，經濟發展水平和就業水平對其有正向提升作用，而城鄉收入差距和農業產值占比則反之。據此，應著力促進區域經濟協調發展，構建多層次普惠金融體系，加強普惠金融教育和金融消費者權益保護并發揮政策引導和激勵作用，協同推進普惠金融的發展。

關鍵詞： 湖南省;縣域普惠金融;水平測度;影響因素

中圖分類號： F832.7.64 文獻標識碼： A DOI： 10.3963/j.issn.1671-6477.2021.03.014

2005年，聯合國首次提出構建“普惠金融體系”，隨后得到G20、IMF等國際組織的積極推廣，這對調整經濟結構和變革金融體制具有重大意義。我國大力發展普惠金融的號角不絕于耳。2006年，央行首次將普惠金融理念引進我國;中共十八屆三中全會上首次將普惠金融明確寫入黨的執政綱領;普惠金融的發展越來越受重視，在國家“十三五”綱要中也被明確指出;2015年底，國務院印發關于普惠金融的五年規劃，指明未來幾年我國普惠金融的發展道路;2017年底，為了加快推進湖南省普惠金融發展，湖南省人民政府立足省內實際印發《湖南省推進普惠金融發展實施方案》，力爭到2020年基本建立與湖南省全面小康相適應的普惠金融服務和保障體系。

縣域經濟是國民經濟的細胞，經濟與金融相互影響，抓金融就是抓經濟的“牛鼻子”，發展縣域普惠金融是湖南省實現全面小康的關鍵。湖南省是一個農業大省，農村常住人口占人口總數的45.38%，以廣大農村為腹地的縣域地區的普惠金融是未來新秀，是一股不容忽視的力量。如今互聯網金融崛起方興未艾、傳統城市金融面臨困境，群雄逐鹿，正是發展縣域普惠金融的良好契機，縣城是目前金融發展的優質區域，發展縣域金融刻不容緩，因此，非常有必要對湖南省縣域普惠金融發展水平進行測評并對影響因素進行研究，這對如何實現其可持續發展具有重要的現實意義。

一、 相關研究文獻概述

“普惠金融體系”概念最先源于2005年聯合國總部舉行的世界峰會，強調每個發展中國家應建立一套為所有層面的人口提供合適金融服務的健全的金融體系。普惠金融合作伙伴（GPFI）強調普惠金融應著力解決金融排斥的問題，將無法從正規金融機構獲得金融服務的群體納入服務范圍，為其提供貸款、儲蓄、支付和保險等金融服務[1]。

如何全面系統地測度一國或者一個地區的普惠金融水平成為學術界討論的熱點之一。關于普惠金融指標的評測，Beck利用8個指標對2002—2003年99個國家的金融包容程度進行具體分析[2]。隨后，Sarma在此基礎上總結并擴充，首次提出普惠金融指數，從金融服務的滲透性、使用效應、產品三個維度對48個國家的金融發展水平進行驗證[3]。Chakravarty在Sarma的基礎上測算了各維度對普惠金融指數的貢獻值，并發現印度的社區影響在不同地區的政策效果不同，存在區域差異[4]。同年，Arora在Sarma的基礎上補充了成本維度，研究發達國家和欠發達國家的金融發展水平差異[5]。國內對普惠金融方面的研究起步較晚。杜偉等以銀行等傳統金融機構為研究對象建立農村金融服務水平指標，囊括農村金融機構基本業務的供給維度和農村居民金融需求維度，測度了農村金融服務時間和空間層面的變化情況[6]。賦予維度權重是構建普惠金融指數的一個關鍵環節，大部分學者采取了等權重法，缺乏客觀性。于是，部分學者提出一些客觀賦予各維度權重的方法，包括徐敏的主成分分析法[7]以及王婧和胡國暉的變異系數法[8]。焦瑾璞、黃亭亭等使用層次分析法，并利用三個維度下的19個指標構建普惠金融指標體系，計算了2013年中國各省的普惠金融發展指數[9]。

對普惠金融研究的另一個關鍵問題就是對普惠金融影響因素的研究，國外對于影響因素的研究大體可以概括為個人特征、制度環境和社會環境等三個層面。金融服務水平會受到民族宗教、人均收入和區位因素等個人特征的影響[10];制度環境方面，有學者從市場狀況、財政和社會政策等方面來劃分研究歐盟金融服務水平的影響因素[11];更多的學者從社會環境方面對影響普惠金融水平的因素進行了探究。例如，金融服務可及性會受到經濟發展狀況、交易成本和技術水平等因素的影響[12]。國內學者認為影響普惠金融發展水平的主要因素包括金融效率、就業率、農業化水平和收入水平等[13]，可以通過加強交通便利、扶持農業、縮小城鄉差距等措施提高普惠金融水平[8]。滯后一期的普惠金融水平和公路里程數對湘鄂豫中部三省的普惠金融發展的正向影響最為顯著[14]。通過對廣西橫縣、靈山、田東3縣的專題調研，發現電子化金融服務渠道創新是建立普惠型農村金融體系的突破口[15]。

總之，目前大多數學者都是從國家層面對普惠金融整體水平進行測度，或者測度部分區域幾個省份的普惠金融水平，因此對于某個省份尤其是縣域層面普惠金融水平的研究比較少。本文則以湖南省為例，首次評價了2017年湖南省各縣（市）的普惠金融發展水平，然后在此基礎上探求了影響湖南省縣域普惠金融水平的因素。

二、 湖南省縣域普惠金融水平的測度

（一） 湖南省縣域金融基本情況

1.縣域金融服務覆蓋情況。2017年湖南全省87個縣域地區擁有478家銀行機構、92家證券業機構和1059家保險業機構，網點分別達到6138個、95個和1346個，銀行業和保險業從業人數分別達到5.73萬人和21.64萬人。可見證券化進程相對于銀行業和保險業發展明顯滯后，縣域金融基礎設施構成單一。根據《湖南省金融運行報告（2018）》顯示，湖南省的小型農村金融機構和新型農村金融機構數量分別達到了4055家和137家。農村金融市場主體不斷豐富，新增13家村鎮銀行，在全省6923個貧困村全部建成金融扶貧服務站，推進金融服務進村入戶。

2.縣域金融存貸款情況。2017年湖南省87個縣域地區主要金融機構存款和貸款余額分別為6108.91億元和3185.50億元，全省涉農貸款、小微貸款、精準扶貧貸款分別同比增長15.9%、30.1%和72.8%，均高于各項貸款平均增速。但2017年全省87個縣域地區主要金融機構存貸款余額僅占全省總規模13.1%、10%，例如縣域小微企業貸款余額為1898.3億元，相對浙江省小微企業貸款余額2萬多億元，規模差距十分明顯，而且不同縣的最高水平與最低水平之間差距接近63倍，金融機構對縣域經濟發展的投融資作用尚未完全發揮出來。作為全國經濟百強縣的長沙縣、寧鄉縣、瀏陽市的存貸比均超過了0.60，都遠高于全省平均水平的0.48，其中瀏陽市更是高達0.78，而相對落后的縣域，如新晃縣、沅陵縣、會同縣等均低于平均水平，金融活躍程度差距明顯。

（二） 普惠金融指數的構建

通過對國內外學者的研究成果進行梳理，本文根據湖南省縣域的實際情況，構建湖南省縣域普惠金融指數，以具體數值代表其普惠金融發展水平，從而反映湖南省縣域普惠金融區域差異。普惠金融要求多方面均衡協調發展，因此普惠金融指數（Index of Financial Inclusion，以下簡稱IFI）應具有多維度屬性，需對其劃分維度。

普惠金融在廣義層面上包括傳統的銀行、證券、保險及新興的互聯網金融行業，但考慮到湖南省縣域的證券業發展緩慢，機構為數不多，而2017年新興互聯網金融行業暫時還未完全滲透到各縣域，因此涉及的金融服務主要是銀行業和保險業，故本文以此為主要考察對象。基于普惠金融的含義，本文從金融服務覆蓋度、金融服務可得性和金融服務效用性三個維度選取適當指標，測算2017年湖南省縣域普惠金融指數（IFI）。

針對湖南省縣域金融的現狀，本文利用可得數據，選取了上述三個維度的8個指標。金融服務覆蓋度是用來衡量金融服務的空間密集程度的維度，例如某地擁有多少金融機構數量和金融從業人員數量，數量越高則城鄉居民的金融服務便利性越高，普惠金融水平也就越高，具體來說包括地理維度和人口維度四個指標，分別是百平方公里金融機構數量和金融從業人員數量以及萬人金融機構數量和金融從業人員數量。金融服務可得性是用來衡量金融服務的滲透程度的維度，即當地居民使用金融服務的深度情況，例如金融服務領先地區的居民會更愿意向金融機構存貸款，擁有更高的儲蓄水平和貸款水平，具體來說包括人均金融機構存款余額和人均金融機構貸款余額兩個指標。金融服務效用性是用來衡量金融服務效用程度的維度，即金融實力轉化為實體經濟生產力時所發揮的作用，包括單位存貸款轉換為GDP的能力。

為了綜合反映湖南省各縣域普惠金融水平，本文借鑒肖栩總結的指數編制方法，先對各指標進行無量綱化處理，再利用變異系數法確定各指標的權重，最后以加權幾何平均合成法設計了湖南省縣域普惠金融指數[16]。

由于普惠金融的實際推進過程中，各指標對普惠金融的貢獻度并不是直線遞增的，所以區別于一般文獻中采用的直線型無量綱化方法，本文采用非線性的指數型效用函數（見公式（1））。

對于普惠金融指數的編制，本文使用傳統的百分制，各指標最低值設置為60，最高值設置為100。

為了降低人為選擇權重的主觀性，本文采用一種客觀賦權法——變異系數法對各個指標賦予權重。

首先，計算各指標的平均數（見公式（2））和標準差（見公式（3））。

最后，利用各指標的變異系數算出各指標的權重（見公式（5））。

由于普惠金融要求全面均衡協調發展，每個方面的發展都很重要，不可顧此失彼。因此本文認為金融服務覆蓋度、可得性和效用性三個維度應被賦予相同的權重。

加權幾何合成法的特性是各指標間有較強的相關關系且各指標間的差異比較小，這與普惠金融強調的金融發展協調性和一致性相契合。此外，相較于加權算數平均合成方法而言，它對指標權重的精確要求程度不高且突出了指標評價值較小的指標作用，有助于降低主觀人為選擇權重對整個指數編制的影響，更靈敏地反映評價對象之間的差距。根據以上權重即可計算湖南省各縣域2017年普惠金融指數（見公式（6））。

（三） 湖南縣域普惠金融發展水平的測度

1.樣本選擇說明和數據來源。

根據2017年湖南省行政區域規劃，湖南省共有122個縣級行政區劃單位，但在《中國縣（市）社會經濟統計年鑒》中所統計的湖南省地區數據中只涉及了87個地區。本文以2017年湖南87個縣（市）的相關數據進行分析，由于湖南省各縣域證券業發展尚不完善，證券機構數不多，因此金融機構主要包括銀行業和保險業兩大傳統金融行業，該數據主要來源于長沙銀行和湖南大學課題組聯合出版的《湖南省縣域金融競爭力評價報告》、湖南省各縣人民政府公布的2017年國民經濟和社會發展公報相關數據整理所得。

通過第二部分的縣域指數構建方法，本文搜集各縣域的九個指標數據的原始數據，計算處理得出各維度的權重（如表2所示）。通過下表可以觀察到縣域之間的差距明顯，如百平方公里金融從業人員數量、人均貸款額等指標的最大值均是最小值的數倍以上。

2.測度結果分析。

根據上述權重及各維度數據幾何加權合成即可得湖南省縣域普惠金融指數，得分最高的代表該地區普惠金融水平最高，反之則最低，各維度得分及總得分見表3。據表3我們可以發現：湖南省縣域普惠金融水平整體不高，只有韶山市和長沙縣得分在80分以上，70分以上的縣級市只有22個，其余縣級市均只達到60～70區間。韶山市之所以排名第一，是因為它的萬人金融機構數量、萬人金融從業人員數量和百平方公里金融從業人員數量均排名第一，而百平方公里金融機構數量也達到了90分以上，說明其普惠金融不管是人口維度抑或是地理維度，均遙遙領先;而長沙縣的人均貸款額數量排名第一，人均存款額的分值也接近100，說明長沙縣的普惠金融服務的深度較湖南省其他縣域更深;值得一提的是，位于湘西的吉首市，其人均存款額排名第一，說明當地居民的存款意識強烈。

為了直觀地觀察湖南省縣域普惠金融水平的差異，本文將87個縣分為以下三類，得分越高的縣級市的顏色越深，灰色部分代表的是未參與測度的縣級市轄區心急如（見圖1）：

第1類——不發達地區：普惠金融水平較低的縣級市，得分在66分以下;

第2類——較發達地區：普惠金融水平中等的縣級市，得分在66～69分之間;

第3類——發達地區：普惠金融水平較高的縣級市，得分在69分以上。

結合普惠金融指數排名得分表和分布圖，我們可以看出發達地區的縣域主要集中在長株潭地區，除了株洲市的茶陵縣之外的其他縣域均為第3類縣域。這與當前湖南省整體的經濟發展狀況也是吻合的，經濟發達的長株潭地區由于區位優勢，全省的金融機構較為集中分布在該地區，一直以來享受政策、資金的傾斜。而環洞庭湖地區和湘南地區的縣級市則普遍處于普惠金融中等水平，是較為發達的地區，農村金融基礎設施相對完善，金融服務覆蓋面相對較廣;普惠金融不發達的縣級市集中分布在大湘西地區，整體而言，大湘西地區受限于經濟發展以及交通便利等因素，金融機構會降低這部分地區的金融資源投放，導致縣域金融網點布局少、金融服務覆蓋度有限。但排名第五的吉首市作為湘西州府，搶抓建州60周年大慶發展機遇，以精準扶貧和項目建設為重點，切實優化金融資源配置，積極支持實體經濟轉型發展，不斷提升普惠金融管理和服務水平，普惠金融水平可見一斑。

另外，毗鄰灰色區域的縣域顏色較外圍的縣域更深，說明距離市轄區越近的縣域普惠金融水平更高，金融資源存在空間集聚效應，集中分布在城鎮率較高的地區，因此核心地帶縣市的金融水平相對更高一些[17]。

三、 湖南省縣域普惠金融發展水平影響因素分析

這部分內容將結合普惠金融的理論研究和湖南農村金融的發展現狀，利用多元回歸模型進一步探究影響湖南省縣域普惠金融發展水平的因素。

（一） 變量選取與模型假定

當前學者普遍認為經濟發展、社會進步、個人特征這三個層面的差異會對普惠金融水平高低構成影響。考慮到數據的難獲得性，本文只選取其中幾個重要的影響因素進行分析，包括經濟發展水平、居民收入水平、城鄉收入差距、存貸比、農業產值占比、政府扶持程度、教育普及水平、就業水平、城鎮化水平等9個影響因素，所有的自變量數據均來自《湖南省統計年鑒2018》及從各縣市政府網站獲得的各縣市國民經濟及社會發展統計公報數據。

1.經濟發展水平（Gdp）。經濟發展水平較高的地區往往能夠吸引較多的資本和金融機構流入，提高普惠金融的覆蓋度和發展水平。本文選取人均GDP來替代縣域經濟發展水平。

2.居民收入水平（Inc）。隨著收入的增加，居民對當地金融服務的需求會相應增加。人均可支配收入能夠反映各縣域居民的收入水平，本文選取全體居民人均可支配收入來代表居民收入水平。

3.城鄉居民收入差距（Dif）。居民收入的增加通常會給金融機構帶來更多的存款和其他金融服務收入，因此城鄉居民收入差距會對金融機構在城鄉間的布局以及城鄉間存貸款水平差異產生一定影響。城鄉居民收入差距的增大不利于農村金融的發展。本文采用各縣域城鎮常住居民人均可支配收入與農村常住居民人均可支配收入差值來表示該變量。

4.存款資源利用水平（Fin）。能否將農村金融機構的存款高效地轉化為貸款，可以衡量金融機構資金運轉效率的高低。普惠金融水平越高的地區，金融機構的效率也更為高效，本文用金融機構年末貸款余額與存款余額的比值來代表金融機構存款資源利用水平。

5.農業產值占比（Agr）。農業產值占總產值的比重從側面反映了該縣域的工業和現代化水平，縣域農業占比越高，金融服務業的發展空間越小，不利于提升普惠金融水平。本文采用第一產業GDP占總GDP的比重來代表農業產值占比。

6.政府扶持力度（Gov）。縣域金融的發展相對于市區在很大程度上是需要政府的扶持的。政府的支持和引導能夠帶動更多的資金流入當地，刺激普惠金融水平的提升，本文采用財政支出占GDP的比重來表示該變量。

7.教育普及水平（Edu）。教育水平的提升有助于增加居民對金融產品和服務的可接受性，進而提升普惠金融水平，本文用中小學在校學生人數占常住人口總人數的比重來代表教育普及水平。

8.就業水平（Job）。一般而言，金融機構在提供金融服務時，是否有穩定的工作是其是否愿意提供金融服務的一個重要衡量標準。因此就業水平的提升有助于深化金融機構和人員布局，本文用城鎮單位從業人員年末人數占常住人口總人數比重來代表就業水平。

9.城鎮化水平（Cit）。城鎮化發展水平會對增加貸款和其他金融服務的需求帶來影響，本文選擇用城鎮化率來衡量城鎮化水平。

（二） 模型設定和實證分析

基于以上假設，本文設計雙對數多元回歸模型如下（公式（7）），即對所有變量均取對數：

本文利用Eviews8.0軟件進行多元回歸分析，結果如下表所示：

從表5可以看出，該模型的決定系數R2=0.903739，說明該多元線性模型的擬合度較高，但是Inc、Fin、Gov、Edu和Cit對應的P值都大于0.1，說明這五個變量無法通過t檢驗，可能存在多重共線性。在對各變量的相關系數進行檢驗后，判定該模型確實存在多重共線性，并采用逐步回歸的方法排除多重共線性，剔除Inc、Fin、Gov、Edu和Cit五個變量，用剩余四個變量再次進行回歸，見公式（8），回歸結果如表6所示：

觀察表6可以發現：所有的解釋變量均通過了5%顯著性水平下的t檢驗，并且擬合優度達到了0.899463，說明經濟發展水平、城鄉居民收入差距、農業產值占比和就業水平都是影響湖南省縣域普惠金融水平的影響因素。其中，經濟發展水平與就業水平對提升普惠金融水平具有正向作用，與理論相符，說明經濟的快速發展和就業水平的提升能夠吸引金融機構的入駐并提升金融服務和產品的覆蓋水平，從而促進當地普惠金融的發展。而城鄉居民收入差距與農業產值占比對提升普惠金融水平具有負向作用，也與理論相符，城鄉收入差距加大會促使城鄉人口流動加大，進而導致人口資源和金融資源分配不均，不利于提升普惠金融整體水平。而農業產值比重較高的縣域經濟結構中第二、三產業比重較低，對金融服務需求有限，抑制了金融服務的供給，導致金融服務覆蓋面低。

四、 結論和政策建議

通過以上分析可知，湖南省縣域普惠金融水平不盡相同，普惠水平最高的是韶山市（83.38），普惠水平最低的是永順縣和桂東縣（63.15），區域差異明顯，影響其普惠金融水平的主要因素有經濟發展水平、城鄉居民收入差距、農業產值占比和就業水平。根據以上研究結論，對進一步提高湖南省縣域普惠金融水平提出以下建議：

（一） 促進縣域經濟協調發展

由于實證結果表明經濟發展水平對于提升普惠金融水平具有顯著的正向促進作用，而湖南省各縣（市）經濟和金融水平不盡相同，宜采用差別性政策，尤其需要扶持貧困縣域經濟發展，縮小縣域間的區域差異，從而促進各地區普惠金融發展。首先，應因地制宜發展農村經濟，提高農村居民收入水平，進而縮小城鄉收入差距;其次，在逐步形成農業規模化降低農業勞動力成本的同時，提升第二、三產業尤其是服務行業的比重，為金融業的發展營造有利的市場環境;最后，應引導金融機構深化普惠金融體制改革，借助大數據等互聯網技術提高服務質量和效率，加大縣域金融的普惠程度，從而吸引更多的金融資源流入農村地區。

（二） 構建多層次普惠金融體系

多層次普惠金融體系是縣域居民對金融產品和服務的基本需求得到滿足的關鍵。一要發揮銀行機構的主力軍作用，引導他們提高農村網點和人員的覆蓋水平;二要支持貧困縣與證券、基金等金融機構結對幫扶，利用資本市場帶動縣域經濟發展，鼓勵私募、創投和天使投資加大對縣域優秀企業和產業的投資力度;三要發揮保險機構風險保障作用，積極引導保險機構穩步增加縣域分支機構和農村服務網點，不斷加強農村基層服務人員隊伍建設，支持保險機構推出特色農業保險、小額人身意外保險以及開展專利保險、補償工傷保險試點等業務。

（三） 加強普惠金融教育和金融消費者權益保護

廣泛深入開展金融知識宣傳教育，綜合運用各類大眾傳播媒介，通過公益廣告和社區宣傳欄等方式加強普惠金融教育，尤其是三農群體和低收入群體;同時推進金融知識納入國民教育體系，由金融機構牽頭定期在校園內開展金融公益講座。當今金融產品多樣化的選擇無疑增加了金融消費者的利益威脅，應加快建立金融消費糾紛多元化解決機制，開辟消費者投訴、處理的綠色通道。

（四） 發揮政策引導和激勵作用

差別運用各類貨幣政策工具，整合各類財政補貼資金，如貼息、補貼、獎勵等各種財政扶持政策，鼓勵和引導金融機構向小微企業、“三農”、扶貧開發等領域注入更多新的或有活力的信貸資源，降低社會融資成本。落實小微企業和“三農”貸款的相關稅收扶持政策、產業政策等社會政策，充分發揮政策協同效應，優化財政資金扶持效果。

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