紙漿：預(yù)期先行 震蕩上漲

紙漿最近的上漲和兩大政策相關(guān)，供應(yīng)端廢紙禁止進(jìn)口壓制原料供應(yīng)，需求端限塑令“以紙代塑”拉高需求。在兩大利好政策下，基本面的供需情況也提供支撐。供應(yīng)方面，春季是北半球主要漿廠例行檢修時(shí)間，紙漿廠負(fù)荷短期內(nèi)很難提高，春節(jié)期間到港量預(yù)計(jì)下行。而中游渠道以及紙廠開始加大對原材料的采購，港口庫存下降給紙漿需求旺盛提供支撐。下游紙價(jià)在成本抬升中被動提漲，整個(gè)上漲鏈條通順，目前來看并沒有明顯下跌趨勢。預(yù)計(jì)春節(jié)前后紙漿價(jià)格依舊維持在高位。