新時期小微企業融資的問題及策略研究

吳 蘭

(湖州市交通投資集團有限公司，浙江 湖州 313001)

一、前言

在中國經濟體系中，小微企業憑借規模小、靈活度大、涉及行業廣等特點，成為我國最為活躍、最具增長性的經濟部分。近年來，圍繞如何優化小微企業發展環境，培育更具市場競爭力、創新力的小微經濟體，成為深化經濟發展建設的重要著力點。但是，小微企業具有規模小、數量多、分布廣泛等特點，在融資發展中，面臨融資難等系列問題，影響了戰略性發展的有效推進。究其原因，小微企業規模小、征信程度低，在融資貸款中，往往面臨融資難問題，對企業的經營發展、戰略構建，形成了較大影響。 從實際情況來看，有近八成的小微企業存在資金不足的情況，且僅有不到五成的企業可以獲得融資貸款。因此，無論是對于政府、市場，還是小微企業群體，如何在日益繁榮的金融市場，構建契合小微企業發展的金融發展體系，有效解決融資難等問題，是深入布局小微企業全面發展的重要課題。本文從小微企業出發，從融資難的深層次分析中，提出了破解小微企業融資難的幾點建議。

二、小微企業的現狀

1.小微企業的特征

(1)生產規模較小，資金存量低。小微企業是市場經濟的重要組成部分，但小微企業以小規模生產為主體，低資本存量的特性，成為小微企業生產經營的顯著特點。一方面，由于小微企業的資本存量小，導致生產規模難以擴大，生產發展的空間受到限制；另一方面，融資難，企業創新發展的資金支撐力欠缺，在生產發展中，對于較大的市場風險，小微企業往往難以應對。因此，如何依托完善的融資渠道，擴大生產規模，推進創新發展，是小微企業實現飛躍式發展的重要基礎。

(2)小微企業數量多，分布廣泛。在大眾創業、萬眾創新的新時期，小微企業的快速發展，我國社會經濟健康發展的重要體現。當前，我國小微企業數已達到1千萬戶，涉及到信息技術、生產性服務、物流、教育、人工智能研發、食品加工等領域。因此，就目前的發展而言，小微企業在發展特征上，表現出“量多、廣泛“的特點。在市場經濟轉型發展的進程中，需要小微企業作為重要支撐，推動經濟的健康發展。

(3)資信程度低，缺乏抵押品。小微企業的規模總體較小，在資信程度等方面，面臨資信程度低、缺乏抵押品等問題，導致公司在融資發展中，受到較大的限制。一方面，小微企業的資信程度較低，導致融資缺乏資信保障，融資難問題，依然是制約小微企業發展的重要原因；另一方面，小微企業缺乏抵押品，可用于抵押的物品以房屋、機械設備為主，可供抵押資產少，這也是導致小微企業融資難的一個重要原因。

2.小微企業的貸款特點

(1)單個企業貸款需求小。從當前情況而言，單個小微企業在融資方面的需求總體較小，且以短期貸款為主。如圖1所示，是不同貸款規模的占比情況。從中可以知道，有64%的小微企業的貸款需求在10萬元以內，而在100萬元以上僅有2%。這說明，小微企業在貸款需求方面，存在貸款額度小等特點。

圖1 不同貸款規模的占比情況

(2)貸款利率高。小微企業往往處于壯大發展的初級階段，對于融資的迫切需求，會增加企業對高利率貸款的選擇意愿。從實際而言，小微企業的資助金周轉具有效率高、速度快等特點，小體量的融資需求，也是小微企業愿意選擇高利率貸款的主要原因之一。因此，對于小微企業而言，面對融資需求，更多地強調融資的獲得，而對于融資所形成的成本，缺乏更加慎重的考慮。

(3)融資速度要求高。融資速度要求快，也是小微企業在融資中表現的顯著特點。一方面，小微企業的經營發展，對融資的迫切需求；另一方面，以短期融資需求為導向，融資速度的快慢，直接決定了小微企業的經營發展成效。因此，小微企業對融資速度的要求較高，但從實際情況來看，小微企業往往會由于貸款成本高、速度慢等原因，影響貸款效率，也不利于小微企業經營發展。

三、小微企業融資難的原因

1.企業自身原因

(1)內部管理滯后。內部管理作為企業運營管理的核心，如何從經營發展布局中，提升自身競爭力，這也是小微企亟需解決的問題。但是，小微企業多是未建立完善的內部管理機制，在精細化的市場中，沿襲傳統“經驗式”、“家族式”的管理模式，顯然無法滿足企業發展，傳統粗放式的管理機制，也是會造成融資運作效率的下降。因此，無論是處于什么發展階段，如何在提升內部管理效率上下功夫，對于提高融資能力也是具有十分重要的作用。

(2)財務管理水平低。企業在財務信息報告中，存在虛報、瞞報等情況，進而對銀行貸款造成一定的影響。為此，小微企業財務管理水平，且缺乏完善的財務管理制度，導致企業在融資貸款中缺乏正確的目標導向。一些小微企業財務管理處于缺失或是不完善狀態，面對日益發展的需求，現有財務建設管理力度顯然不足。

(3)抵押擔保物缺乏。在融資貸款中，抵押擔保物是獲得貸款的重要基礎。而對于處于發展期的小微企業而言，廠房、機械設備等的抵押物品，缺乏一定的抵押價值，這是小微企業獲得貸款額度小的主要原因。從有關研究來看，有近20%的小微企業，在融資貸款中是因為抵押擔保物缺乏所致，難以找到正規的擔保機構為其擔保。以浙江某A小微公司為例，公司總資產780萬元，年收入1580萬元，但凈利潤僅為33萬元。從其資產構成來看，主要有貨幣資金、存貨以及應收賬款，占到70%之多，對于房屋等不動產為0。該小微公司向建設銀行、興業銀行等申請融資貸款，均因沒有銀行所要求的抵押物，而存在融資難的問題。實質上，對于該公司而言，以目前的經營現狀而言，若貸款1000萬元，以33萬利潤償還需要30余年，在無抵押物、無良好經營表現的情況之下，銀行勢必無法提供貸款。

2.金融機構原因

(1)缺乏商業銀行的青睞。當前，商業銀行的融資貸款業務對象，以中大型企業為主，對于小微企業缺乏青睞。由于中大型企業的征信程度高，且可抵押物多，在融資貸款中，更容易獲得商業銀行的青睞。而對于小微企業而言，由于規模小、抵押物缺乏，加之存在較大的經營風險，讓小微企業在銀行貸款中往往難以獲得較大的貸款金額。

(2)信貸產品相對不足。我國為了進一步推動小微企業發展，在銀行融資貸款等方面，提供了多樣化的信貸產品。但從總體情況來看，面向小微企業的信貸產品仍比較欠缺，對于貸款需求日益增長的小微企業而言，存在產品單一、業務品種缺乏的問題。因此，小微企業在融資貸款中，往往缺乏融資渠道，以短期、小額度授信為主的融資模式，顯然難以滿足小微企業的發展所需，影響經營管理的推進。

(3)融資渠道單一。相比較而言，小微企業的融資渠道狹窄，單一的融資平臺及選擇，不僅制約了小微企業成長期的快速發展，同時也會削弱市場發展動力，成為小微企業無法壯大，甚至是快速消亡的主要原因之一。近年來，國家針對小微群體，推出了創業板、中小板，但絕大部分小微企業仍是無法企及，無法從根本上、源頭上解決融資難等系列問題。因此，小微企業的融資以銀行貸款為主，甚至一些小微企業以民間借貸的方式，高利息貸款，加劇了經營發展的成本。因此，拓展融資渠道，創設發展環境，是小微企業健康發展的基礎。

(4)融資租賃公司不愿與小微企業合作。實際上，小微企業對于融資的需求意愿強，融資租賃是重要的融資來源之一。但是，融資租賃公司很大部分不愿與小微企業合作，究其緣由，主要是小微企業的融資風險大，對于融資指租賃公司而言效益具有不可控性。此外，小微企業表現出較為嚴重的“惜租”情形，在供給失衡的狀態之下，租賃公司給予小微企業設置的門檻多，且以“割韭菜”的方式榨取小微企業經濟利潤，在一定程度上也破壞了兩者相對公平的合作關系。因此，在我國融資租賃業務快速發展的情形之下，面向小微企業的融資租賃市場還尚未發展成熟，資金流入相對較少。

3.政府原因

(1)缺乏完善的金融政策體系。在大眾創業、萬眾創新的新時期，政府出臺了一系列的面向小微企業的金融政策，但尚未形成完善的金融政策體系。一方面，金融政策體系不完善，在政策引導力等方面，有待進一步提高；另一方面，政策的持續性、穩定性有待進一步提高。當前，我國金融市場不完善，在小微企業的服務中，缺乏穩定、有效的金融政策，對小微企業的經營發展，形成了較大的影響。

(2)信用體系建設有待推進。為了更好地建立具有中國特色的信用體系，我國加快了信用體系建設。但從實際來看，信用體系建設尚不完善，并主要表現為：①信用擔保機構體系不完善，對小微企業的信用擔保力度欠缺。②信用服務質量欠缺。相比于西方發達國家，我國在對小微企業的征信服務還不到位，對小微企業的作用力有待提高。③風險補償機制不完善。小微企業的經營風險高，在融資貸款中缺乏優勢。當前，我國在面向小微企業融資貸款中，缺乏完善的風險補償機制，導致小微企業在融資中，因為信用程度低，而面臨貸款難等系列問題。

(3)政策支持力度有待提高。小微企業的發展，需要政府的有力支撐，這是當前小微企業又好又快發展的重要基礎。當前，我國政府在政策方面，缺乏政策的導向力，小微企業由政策所帶來的紅利有待提高。一方面，政府在政策制定中，與實際情況的緊密度欠缺，導致政策的實效性不足；另一方面，政策在小微企業方面的支持力度不足，企業在政策方面的引導力、扶持力，都需要進一步強化，以服務企業發展。

四、小微企業融資策略

1.企業自身的對策

(1)加強自身信用建設。小微企業征信程度低，這直接影響到信貸融資的實現。為此，從給自身層面而言，小微企業要強化自身信用建設，通過健全信用制度、提高信用水平等方式，不斷地提高企業在融資中的征信程度。首先，企業要轉變思想認識，從實際出發，不斷的強化自身信用建設，以更好地滿足實際需求；其次，小微企業在經營發展的過程中，要基于信用建設的不斷推進，提高融資能力，推動企業發展。

(2)加強企業財務管理。企業財務管理應規范化建設，特別是在財務管理流程、報告等方面，應基于規范化的財務管理流程。此外，小微企業要著力提升財務建設能力，能夠立足實際發展，在合理金融安排中，實現資本效益最大化。從實際來看，小微企業會計信息失真問題比較突出，導致信息不對稱等問題的出現，進一步要求強化會計信息建設的重要性。以A小微公司為例，為了更好地實現融資難問題的解決，進一步強化了財務管理建設,也基于自身實際需求，對融資需求進行了合理安排。公司處于成長上升期，需要進行生產線改造，需要1000萬元融資。從目前銀行信貸融資而言，A公司無法從銀行獲得，但可以獲得期限為1年的150萬元信用貸款。為此，公司針對生產線改造需求程度，決定先購置80萬元的設備，以滿足當前的實際需求；公司無廠房，廠房租賃是一筆最大的開銷之一。為此，公司從市場布局、價格成本等因素出發，將當前廠房轉租，并重新租賃了廠房，為公司節省了50萬元。A公司在2020年，生產規模得到了擴大，資金缺口也在自身經營能力的短提升中得到了解決，充分發揮了財務建設的重要作用。

(3)加強企業技術創新。企業技術創新是獲得融資的重要基礎。對于小微企業而言，要轉變被動的融資現狀，轉而以技術創新等方式，獲得融資渠道，以更好地推動企業的經營發展。小微企業十分活躍，創新是發展的驅動力，這也要求小微企業要立足市場，通過技術創新、結構優化等方式，創設融資的良好內外條件。

2.強化政府支持

(1)建立政策性風險補償。政府在推動小微企業發展中，具有不可替代性作用。建立政策性風險補償，是為了更好地發揮政府的支持效能，推動小微企業又好又快發展。從實踐而言，政策性風險補償，應包括貸前風險補償、貸后風險補償兩個方面，要求全方位的風險補償，以更好地服務企業融資，滿足小微企業的融資發展需求。

(2)實施稅收優惠政策。政策是把雙刃劍，面對小微企業難以破解的融資難問題，政府所扮演的角色尤為重要，決不可缺席。從金融市場到經濟市場，政府應從政策利好面出發，制定與之相應的政策，以政策推動發展，優化融資環境、搭建融資平臺。為此，實施稅收優惠政策，一是要強化政策的有效性，能夠在落地中實現良好的效果；二是小微企業涉及行業廣，不同領域內小微企業的融資需求差異性較大，在“因行施策”的過程中，讓利好政策更好落地，作為小微企業成長、壯大的重要支撐；三是強化政策服務的導向性，能夠立足企業的實際需求，對優惠政策進行科學調整，以確保優惠政策更好地惠及廣大企業。

3.完善金融機構對策

(1)開發小微客戶產品。當前，面向小微企業的金融產品單一，影響企業融資需求。為此，在面向小微企業融資貸款的過程中，應進一步開發小微融資產品，通過多樣化的金融產品，以更好地滿足小微企業的融資需求。一方面，要針對當前融資產品不足的實際情況，針對小微企業的實際需求，開發小微融資產品；另一方面，拓展小微企業的融資渠道，能夠在現有融資環境的基礎之上，提高企業的融資成功率。

(2)靈活的擔保方式。小微企業的融資擔保方式比較簡單，對于融資迫切需求的企業而言，顯然難以滿足需求。為此，要創新擔保方式，以更好靈活的擔保方式，以提高企業的融資能力。例如，聯合基金擔保方式是小微企業以“自愿擔保、風險共擔、利益共享”為原則組成的聯合擔保組織，并繳納一定數額的資金，由專門的機構進行管理為組織內各小微企業在銀行貸款提供擔保。

五、結語

總而言之，小微企業作為市場經濟的重要組成部分，是盤活經濟發展，推動經濟創新的重要力量。小微企業具有規模小、資本小、經營風險大等特點，在融資中面臨融資難的現實問題。由于小微企業征信程度低、可抵押物少，且融資渠道單一，導致小微企業難以獲得融資貸款，影響企業的經營發展。面對激烈的市場環境，小微企業如何提高融資水平，推動經營管理，直接關系到小微企業的戰略發展。在本文的探討中，小微企業融資具有顯著特點，面對多樣化的融資問題，小微企業要轉變思維模式，在融資促發展的構建中，要從實際出發，有效解決融資難問題，推動企業又好又快發展。小微企業構建融資策略，著力點在于三個方面：一是從自身層面，通過強化信用建設、財務管理，進一步提高融資能力；二是從政府層面，通過建立政策性風險補償、實施稅收優惠政策，為小微企業融資創設良好的環境條件；三是完善金融機構對策，通過開發金融產品、創新擔保方式等措施，從金融機構的層面，服務好小微企業融資貸款。