未來數字貨幣的特點、前景及應對策略探討

陳妍伶

摘要：未來數字貨幣與傳統貨幣相比，有減少交易成本和增加交易安全性等的優點，同時也存在缺點。文章研究未來數字貨幣的特點，前景面臨的難題，提出相關的解決方案。

關鍵詞：數字貨幣;問題;策略

一、未來數字貨幣的特點

簡單概括，數字貨幣是采取應用區塊鏈技術的密碼貨幣，是以網絡為載體的電子貨幣。這種貨幣和以前的貨幣對比，優勢是顯而易見的，它在交易成本上占優勢，成本低，而且交易安全性更高。舉個例子，BTC于2009年被推出，不過作為加密貨幣也存在非常大的缺點， 它的幣值波動很大，這使得它很難成為市場交易的媒介，很多時候，他被用來投機獲利。

2019年6月18日，臉書公布Libra 項目。這是全新的數字加密貨幣，和BTC 有很大程度的不同， 后者是密碼私人貨幣，是以現實的資產儲備為基礎，幣值不會大幅度波動，會趨向于穩定。Libra目標是建立操作相對簡單、沒有國家界限的貨幣，可以為全球人服務的金融基礎設施。這種貨幣讓全球數字貨幣的構想更前進了一步，這引起了各國央行的注意。Libra 未來能夠實現計價功能。

二、未來數字貨幣所面臨的難題

（一）監管時具有隱藏的數據可能被泄露的風險

Libra 監督管理比較難。美聯儲主席鮑威爾曾經提出，Libra 沒有相對應有效監督體系，運行的過程中需要嚴格的檢查。其余的國家也都表示，Libra這個可能在未來，成為重要支付貨幣的貨幣，一定要有嚴密的監督管理。

而現實情況是，大部分數字貨幣非常難符合當前的監管模式。是由于Libra本身的特點，監督者不能夠在第一時間跟蹤交易過程，讓監管組織難于參與進去。數字貨幣可以跨境交易，如此便不能只由一國負責監督管理，應當需要各個國家的相互合作。

臉書公布了Libra項目，曾宣稱，他會對數據嚴格的保密，不會讓數據泄露被非法應用?？伤淖庸?CaLibra 發生了泄露了用戶的隱私這種嚴重的隱私泄露危機。這樣讓他之前說的話的可信性大大的降低。

（二）Libra能否確保幣值穩定

Libra 將錨定由多國法幣組成的貨幣籃子，不少專家懷疑他可不可以有成為超主權貨幣的能力。數字貨幣如果想要作為全新的通用貨幣，幣值不能波動很大，所以，以區塊鏈的技術為基礎的設計，不能讓 Libra 的幣值確保穩定。

（三）Libra 的去中心化問題

Libra 的中心化特點很強。原因在于Libra 以現實的資產儲備為基礎，只是不少現實資產中心化很強，他們都有固定的中心化機構來管理，這樣的話，以 這些資產為基礎的 Libra去中心化的難度很大。同時Libra的管理者協會是利益集團并非公益組織，它對 Libra 的去中心化動機和真正執行的效果，是一個疑問。

如果 Libra 完成了去中心化，可能不會在全球銀行體系的監督管理之內，有些人會利用 Libra 做洗錢販毒的事情，同時監管機構對這樣的犯罪跟蹤以及取證，有很大的局限性與難度。

三、數字貨幣的前景

Libra 項目公布后，各國央行對 Libra 的態度不大相同，總結歸類為下面幾種。

一是支持期待，法蘭西銀行還有瑞士國家銀行對 Libra 的發行是支持的。但是，當前保持這種態度的國家并不多，更多的是擔心或者觀望。二是中立派，保持著開放的態度，但是 Libra 發行后，沒有表達過希望該貨幣在自己國家內開展 ，覺得這還是有風險的，應該有對應有效的監管體系。如英格蘭銀行就是持有這種態度。三是反對派，主要是美國，他們懷疑 Libra 安全性，而且不支持 Libra 相關項目的展開。美國金融服務委員會主席就是其中的一員，而且已經表明了明確的反對態度。

（一）去中心化和有限中心化結合或許是數字貨幣的未來發展方向

單純盲目的追求去中心化。會讓數字貨幣沒有對應的監控，造成其幣值波動變大， 還會讓不法分子對此進行洗錢、販毒等違法活動。可是完全的中心化也有不足，因為需經過第三方進行運營，更加安全了，但是交易變得繁瑣。

可以參考一種新方案，中心化和有限去中心化的結合可以推動超主權數字貨幣的實現。區塊鏈技術具備去中心化性，該給其中心化性。央行及國際組織監管機構在合適的程度上介入是未來重要的趨勢。2019年7月17日召開的七國集團財長與央行行長會議上，各國在 Libra 應不應該被嚴格監管這論題上，有了一致的意見。法國財長布魯諾·勒梅爾說：“加密貨幣應該要有較良好的監管、承諾還有責任，但是Libra 項目沒有這些條件。”因此未來數字貨幣缺少不了各國央行及國際組織監管。

（二）區塊鏈技術的發展方向

區塊鏈技術是數字貨幣的關鍵技術，更有可能成為未來全球流通的超主權貨幣的重要技術。區塊鏈技術的數字貨幣，能夠從根源上規避假幣出現。

未來數字貨幣能夠很好的保護個人隱私，交易體系更公開公正，提升用戶體驗，杜絕不公正的事情發生。

（三）未來數字貨幣的特點

未來數字貨幣要成為現代意義上的超主權貨幣，必須有貨幣特點。未來數字貨幣應該有計價能力，還要有價值儲藏能力。而 Libra 具備了前者，但是幣值不穩定，如果未來穩定了，那么它的儲藏能力也能夠實現。

（四）Libra 可能是未來數字貨幣的初步模型

Libra 有很較明顯的貨幣特點，而且它以區塊鏈技術為基礎，具備未來數字貨幣的初步模型。

（五）未來數字貨幣的支付機制

未來數貨幣的支付機制，在某方面比較像中國，使用很廣泛的wechat和alipay。區別是，wechat還有alipay有相應的銀行存款，還是歸屬于銀行的法幣。未來數字貨幣則直接對應相關的數字貨幣，不需要經過銀行的法幣。該體系具備統一的貨幣，可以實現全球化，讓Libra 結算交易速度更快，成本更少，減少了不少的跨境結算的時間與經濟成本。

四、我國相關應對的方案

數字貨幣是未來發展的重要趨勢。中國要主動觀察現在貨幣方面發展的局勢，主動的參與到其中，將來在數字貨幣區域可以有自己的話語權。

（一）建立以央行為中心的數字貨幣體系

為避免數字貨幣沒有對應的監控，幣值波動大等區中心化的劣勢，確保人民幣幣值穩定，建議當前先建立以央行為中心的數字貨幣體系，因為：第一，央行數字貨幣仍然是中央銀行對社會公眾的負債。這種債權債務關系改變與否與貨幣形態改變沒有什么關系。如此，央行在投放中的中心地位不可動搖。第二，想要增強央行的宏觀審慎與貨幣調控能力，中心化的管理模式不能被拋棄。第三，第二層指定運營機構來進行貨幣的兌換，離不開中心化的管理，避免指定運營機構貨幣超發的現象發生。第四，兌換中無改變二元賬戶體系，所有要堅持先前采取的貨幣政策傳導方案，確保央行的中心管理。

從當前央行支付結算司副司長穆長春在第三屆中國金融四十人伊春論壇上對央行法定數字貨幣DC/EP的介紹，也可印證上述說法。DC/EP采取的是雙層運營體系，央行做上層，商業銀行做第二層，這種雙重投放體系，可以借助現有資源，很大程度上增強商業銀行積極性，還可以讓數字貨幣被大眾更好的接受。這并不會改變流通中貨幣債權債務關系。

（二）參與國際合作，讓中國在數字貨幣領域具備話語權

根據相關資料體現，全球多家央行已經開展了相關數字貨幣的研究探索，而且時常對研究結果進行分享談論。2017年，僅35%的央行進行相關的探索，而2018年已經達到50%。而且不少央行也進行參與了跨境支付與證券結算的概念驗證工作這些項目的合作。

這么好的機會，中國不能錯過，繼續進行數字貨幣的研究探索?，F今，人民銀行數字貨幣研究所已然申請了不止一項的專利，之后應當更加積極的倡導國內高校與國外的多交流，注重創新，先進的相關企業更要多進行相關的技術交流。積極建立與數字貨幣有關聯的法規，這樣中國也為此領域的發展，做了不錯的法律準備。

中國還需要增強國際合作。中國的wechat與alipay都有不錯的成就，在世界都有一定的地位，只是在核心技術如區塊鏈這上面，存在不足。應該增強與國際合作交流探索，分享經驗，相互促進，取得共贏。例如，阿里巴巴，還有騰訊，更多的與國外優秀的相關企業交流，或許可以讓中國企業加入 Libra 協會。這樣積極的參與，可以讓中國未來在此領域中有一定的話語權。

（三）同步加大數字貨幣相關的法律法規研究，確保監管與靈活性的統一

一種貨幣的推出，一定有它不完善的地方，會遭受很多質疑，可是它的發展趨勢是一定的。所以，中國應該堅持監管原則性和靈活性的統一，促進數字貨幣的發展。

早在2013年，美國金融監管部門關于這方面的監督管理體系，有了不錯的發展，形成了聯邦和州兩個方面的監督管理體系。

盡管美國不存在關于數字貨幣的統一相關的監督管理法規，但美國金融犯罪執法網絡、美國國稅局、美國商品期貨交易委員會、美國金融消費者保護局、美國司法部以上這部分組織都已經對數字貨幣的相關界定、應用還有犯罪預防、消費者權益保護等，公布了相關的指導方案。紐約州金融服務局首先對數字貨幣的業務監督管理，指定了相應的框架。由以上可見，美國關于這方面，做了很充足的法規監督體系，監督管理嚴格。可見美國重視未來數字貨幣的發展，并對此做了不少應對措施，嚴格的法律法規，謹防洗錢等違法的事情發生，還有各種保護消費者權益的法規，可謂想的是十分的周到。為這未來趨勢做了很好的準備。

我國應該積極主動學習國外相關經驗，根據實際國情調整，做出一些監管數字貨幣的策劃，加入更多的經歷，投入到數字貨幣相應的法律法規研究，確保監督管理與靈活性的統一。

五、結語

綜上所述，盡管未來數字貨幣有著價值不穩定、監管嚴密、不好監管、人為操縱、去中心化隱患這些問題，即使有這些，未來數字貨幣將成為未來主流貨幣形式的趨勢這點是不能避免的，經過技術發展、監管機制的探索、法律體系的完善，未來數字貨幣以后肯定能成為一種更加安全、高效率、快速便捷的方式服務社會人民，促進全球經濟的發展。因此，中國也應該抓住這里面的機會，積極參與到未來數字貨幣的研究之中，加強與各國關于數字貨幣的探討交流，建立以央行為中心的數字貨幣體系。如此，才能在未來數字貨幣時代到來時，中國能夠在各國面前，擁有相應的話語權。

參考文獻：

[1]李斌.數字貨幣并不是理想的貨幣 [N].證券時報，2019-07-18（A03）.

[2]王帥佳.數字貨幣與中央銀行競爭的利弊分析[J].經濟研究導刊，2019（16）：62-63.

（作者單位：中國建設銀行股份有限公司廣東省分行）