商業孵化中的資源/能力聚合與競爭優勢形成機制：來自硅谷Y Combinator案例的啟示

張化堯 金波 樂穎 徐敏賽

摘 要： 當前我國創業孵化的低成功率問題，顯示了對國際成功的商業孵化機制進行經驗借鑒的重要現實意義。研究采用創業生態系統的分析思路，從動態能力的視角，對硅谷Y Combinator（YC）的孵化機制進行了研究，以期為我國的商業孵化改進提供借鑒。研究揭示了商業孵化中資源/能力聚合作用下的知識學習機制和實質性能力實現機制，其中來自孵化器的資源支持作用對項目進行后續的資源整合與市場位勢、實質性能力的獲得具有核心作用，是孵化高成功率的根源。研究結論對推動我國創業孵化明確改進方向、提高創業孵化效率具有指導意義，同時對動態能力在創業領域的應用及商業孵化機制的理論發現具有促進意義。

關鍵詞： 商業孵化器;創業生態系統;創業資源;動態能力;平臺效應

Abstract： The low success rate of entrepreneurship incubation in China shows the importance in drawing lessons from international mature business incubation mechanisms. In this study， the Incubation Mechanisms of Y Combinator （YC） in Silicon Valley was studied from the perspective of dynamic capabilities， using the analysis of entrepreneurial ecosystem to provides enlightenments for the improvement of business incubation in China. The research reveals the knowledge learning and substantial capability formation mechanisms under the effect of resource/capability aggregation in business incubation. Among them， resource support from incubator plays a key role in resource integration， market position and substantive capability acquisition， which is the root of high success rate in incubation. The research has guiding significance for promoting Chinas entrepreneurship incubation in adjusting the direction of improvement and improve the efficiency of entrepreneurship incubation. It also promotes the application of dynamic capabilities theory in the field of entrepreneurship and the theoretical discovery of business incubation mechanism.

Key words： business incubator; entrepreneur ecosystem; entrepreneur resources; dynamic capabilities; platform effects

在“大眾創業，萬眾創新”的時代背景下，各地政府大力支持科技孵化，但孵化成功率卻很低，如全國孵化器內創業成功率一般在5%左右 ，而以色列早在十年前整體孵化存活率就超過了50%，被國內投資家們稱為“硅谷一號店”的全球最大商業孵化器（Y Combinator，簡稱YC）孵化成功率更是高達75%，如此懸殊的孵化成功率差距，說明對商業孵化的深入研究具有重大現實意義。

國外一般從創業生態系統角度來研究創業孵化的成功率問題，認為孵化器在對新項目的支持中起到了創業資源的平臺聚合作用，能有效提高創業孵化成功率。而我國的整體孵化成功率低有三個原因：1）從孵化功能角度來看，政府孵化器主要為被孵企業提供了初始資金、必要的公共服務平臺，以及優惠政策，高校孵化器承擔了高校科技成果轉化基地的職能，但兩者并沒有與創業生態系統建立嵌入聯系，商業選擇和資源提供的職能并不完善;2）從孵化器的運行機制來看，我國大多數孵化器需要政府的審批和支持，不同于國外市場運作的商業孵化機制，難以擺脫政府的影響;3）從我國的孵化體系和孵化環境來看，整體機制還不健全。以上三個原因說明我國的商業孵化體系中，孵化器還沒有真正成為資源聚合和市場引導的中心，商業孵化還仍然高度依賴政府，沒有發展出成熟的市場體制。

以上研究并沒有真正揭示商業孵化成功率差距的根源。一方面，分析視角只關注孵化過程和環境，而被孵對象的成功更重要的是創業項目本身的特征而非入市前的過程;另一方面，將孵化器孵化成功率低歸因于“官辦”和整體體制難以令人信服，孵化的本質是如何組織創業生態系統的資源來創造一個企業的過程，是政府還是市場給予資源本不應該有質的區別。忽略了對項目自身競爭優勢和項目市場嵌入機制的關注，需要用競爭優勢理論來分析孵化過程并用系統的觀點來看待孵化器和孵化項目的關系。

動態能力理論提供了一種競爭優勢來源的分析視角，它認為競爭優勢的來源不僅僅依靠在市場中的處境、擁有的戰略資源，還應能夠實時把握環境的動態變化，及時調整戰略方向并調動資源。平臺倫理視角將動態能力看作一種組織邏輯的結果，即特定功能的資源或能力聚合與體系結構的表現。競爭優勢來自利用該平臺追求機遇，并很好地主動適應環境需求以實現價值。從這個角度來看，競爭優勢的主要驅動力是組織能力。

動態能力理論認為“組織能力”是競爭優勢的主要來源，一方面，盡管Zahra等把動態能力擴展到適用于創業環境下的討論，但在動態能力框架中并沒有解釋動態能力是怎樣從各個維度能力要素的結合中產生的;另一方面，商業孵化是一個多利益主體的集合行為，并不是“組織能力”所要求的背景環境，即使在Zahra等人的定義中，創業公司的創業者和管理者與孵化環境下的創業者也并不一致。創業團隊全部精力用在關鍵技術和商業模式問題的解決，他們往往沒有足夠的組織能力和學習過程。此外，創業孵化的過程通常是創業團隊持有新市場的界定和解決方案，在市場上進行資源的組合拼接，與組織內部能力要素的結合過程不同。然而，動態能力視角提供了一個資源/能力聚合的組織邏輯，和創業孵化所提供的體系結構相吻合，能夠反映利益相關主體通過孵化平臺追求機遇并實現價值的行動邏輯。在此過程中，利用平臺揭示創業孵化中的能力建立、組合、重新定位和部署來主動適應環境需求并實現價值創造具有重要意義。

本文將把孵化項目、孵化器和周邊支持資源看作一個系統，在動態能力理論角度下分析商業孵化機制。文獻綜述部分對動態能力理論和創業生態系統的創業要素文獻進行梳理，方法論簡要介紹對象選擇和和數據分析過程，研究發現部分對YC孵化的運作模式、資源支持和集聚機制進行分析，討論部分分析項目動態能力形成過程中的商業孵化作用，最后是本文的研究結論和啟示。

1 理論綜述

1.1 創業和創業孵化

創業即新企業產生和在位企業業務拓展的過程 ，孵化器中的創業過程則指前者，即新企業的產生過程。Bhave認為這個過程的完整經歷包括機會識別、克服進入障礙、形成競爭優勢、創立新企業四個階段，本文將其看作從機會把握到推向市場中競爭優勢產生的過程。孵化器作為創業活動的載體，構成聯結創業者和各類資源要素的橋梁。創業孵化則是孵化器把來自創業生態系統的要素組織輸送給創業項目并形成競爭優勢的過程，這一機制見圖1。

1.2 動態能力

動態能力是描述企業（項目）市場競爭優勢的理論。波特認為企業在市場中的結構位勢決定企業所具有的競爭優勢，資源觀則認為競爭優勢源于資源的稀缺性，擁有稀缺而難以模仿的資源是企業競爭優勢的根本來源。Teece等認為現實環境中產業競爭態勢瞬息萬變，稀缺資源也往往通過動態的重組改變企業解決問題或實現產出的能力即企業的實質性能力（substantive capability），而改變支配權，因此強調 “企業整合、構建和重組內外部資源以重新配置現有實質性能力來應對快速變化環境的能力”才是競爭優勢的真正來源，提出動態能力的分析框架。

動態能力框架強調的是動態的組織過程、市場位勢和路徑依賴，市場結構和稀缺資源并非競爭優勢的充分條件，競爭優勢的獲得還需要企業能很好地整合各種有形的資源（即資源觀所指的內容）和無形的資源（如市場聲譽、制度親和性和市場位勢等），并且能依據環境的變化對實質性能力做出動態調整。由于調整離不開對市場和產業規律的理解，而從業經歷則是知識積累的過程，因此強調路徑依賴。Teece進一步強調了對市場理解與市場機遇把握的重要性，并得到了學術界的普遍認可。當初創公司快速成長時，它也面臨著如何有效整合內外部資源應對各方面的挑戰，動態能力的形成和實質性能力的轉變在企業早期就已開始，因此動態能力同樣適用于初創企業。在初創企業，由于知識和資源的限制，動態能力的兩個方面顯得尤為重要：一是基于過往經驗和路徑依賴的知識學習，二是運用一系列能力和資源解決問題、實現產出的實質性能力。

1.3 創業生態系統的資源維度

創業生態系統指創業者賴以成長的外部資源環境，包含政策、金融資本、文化、基礎支持、人力資源和市場等方面內容。Spigel 進一步把六類要素歸為文化、社會和實物三個維度：文化維度表現了創業者承擔風險的意愿及環境中的創業氛圍;社會維度則包含風險投資、技術人員、創業導師等社會資源相關內容;教育機構、場所、資金和政策等因為能夠直接或快速地轉變為實物支持而被歸為實物維度。詳細分類見表1。

Vogel認為創業生態系統可以看作對創業者的支持環境，這個環境分為一般性的和與特定創業活動相關的兩個層面：一般性創業環境指基礎設施、政府法規等實物維度的支持，與特定創業活動相關的創業環境則主要指文化和社會維度的支持。Mack和Mayer在對美國鳳凰城創業生態系統的研究中，將該地區的創業支撐要素分為政府支持、基礎設施和其他相對較弱的因素（主要指社會網絡、金融資本及文化方面的創業故事）支持，與表1中文化維度和社會維度涵蓋的范疇相類似。研究結果顯示，缺乏社會和文化因素的支持，導致該地的低孵化成功率。這一實證發現說明，在創業孵化過程中“相對較弱的”文化和社會因素具有重要作用。

1.4 研究評述

動態能力理論顯示，需要從有形的資源、無形的資源和對市場及產業規律的理解與動態把握來分析孵化器怎樣賦予創業項目競爭優勢;創業生態系統理論使我們進一步明確有形資產主要指實物維度，無形資產則主要指文化維度和社會維度，對產業規律的理解和動態把握則需要從孵化過程中孵化器范圍的智力因素和與創業團隊的接觸來進行;鳳凰城的案例說明，雖然政府支持和基礎設施這些因素對創業更為現實和直接，但看似相對較弱的文化和社會因素卻在提升創業成功率方面具有重要作用，這一實證結果充分說明知識學習在創業孵化中的重要性。

創業項目動態能力生成的過程，即從發現、定義商業價值到有效組織資源，進而探索、實現價值的過程，商業孵化機制則在這一過程中從最初的創意（idea）到結合產業實況進行精準界定并有效組織資源的機制，其中孵化的過程是機制體現的載體，資源集聚、知識學習、實質性能力生成是機制反映的主要內容，這些方面將在如下兩個過程中得到體現：1）孵化器在文化維度和社會維度對創業項目的資源支持;2）孵化過程中市場認知因素向創業項目的傳播和滲透。

2 方法論

本研究將對照以動態能力為核心的競爭優勢概念框架，通過孵化過程中來自不同維度的資源支持和相應的實現動力來刻畫商業孵化機制。案例研究借助于描述性數據對某一現象進行深入剖析，這一特點適合于本文的研究意圖。其中，單案例研究更加可以從豐富的數據深入揭示現象背后的本質規律，因此本文采取單案例研究方法，關注如下問題：1）孵化器提供了哪些資源支持;2）通過怎樣的運作機制提供這些資源;3）這些資源如何促進項目的競爭優勢生成。

美國作為商業孵化器的發源地，經過長期的發展，孵化器所處的創業生態系統更為完善和成熟，尤其是硅谷在全球享有盛譽，YC、500 Startups和TechStars等一批商業孵化器都具有相當規模和令人羨慕的孵化業績，本研究選取規模最大的YC作為研究對象。這一選擇將具有如下優勢：1）與國內孵化器相比，不受政府影響，能很好地反映商業孵化器的運作機制;2）具有更高的關注度，可以獲得更加豐富的數據資料進行相互驗證;3）研究更有利于促進國內商業孵化器的經驗借鑒。

本文的數據來自各種公開信息，來源分為三個角度：1）YC的角度，主要包括YC官網數據、以Paul Graham為首的孵化器合伙人博客和公開演講視頻數據;2）創業團隊角度，包括被孵企業的相關信息和創業者在采訪中的講述;3）媒體角度，指媒體對于YC和被孵企業的報道。三個角度的數據相互驗證，便于辨別和篩選，數據概況見表2。數據分析包含以下幾個步驟：1）對多來源的二手數據進行三角驗證和選擇;2）按照創業團隊的孵化流程，梳理孵化器提供給初創企業的資源類型和時點，并歸類入表，作為描述創業孵化模式（深描）的依據;3）總結概括孵化平臺的資源聚集機制。

3 研究結果

3.1 YC的孵化模式

YC由Paul Graham于2005年在硅谷發起成立，《福布斯》報道2012年已經高居美國創業孵化器排行榜榜首《福布斯》報道。YC遵循如下的孵化流程：首先開放孵化申請，再篩選出能把握市場需求、技術好、成員信念堅定且靈活的創業團隊進行三個月的創業孵化。孵化期初，YC會為創業團隊提供1.5～2萬美元的種子資金換取創業團隊7%的原始股份;2周后，通過舉辦“原型日”（Prototype Day）使創業團隊之間相互了解，以便日后相互幫助;第5周時產品基本成型，引進兩個最早的天使投資人進行項目指導;孵化期過半時，YC會邀請紅杉資本的合伙人為創業團隊進行免費咨詢，指出存在的問題;最后在“路演日”（Demo day）邀請知名的投資機構（人）參加，大多數項目此時會得到融資或被并購，YC也會在這時選擇退出股份或追加投入。

在整個孵化過程中，YC并不提供固定的孵化場地，但會定期要求各創業團隊聚集到一起開展活動，如在每個周二召開晚餐會，使創業者能夠相互學習經驗、建立人脈。此外，YC也注意選擇特定的時間提供銷售模版、轉股協議等文件資料，解決企業常見的法律、財務方面問題。在一些日常孵化活動中，除了YC的合伙人對創業團隊進行全程的悉心輔導外，他們還調動外部的頂尖技術人員對創業團隊進行全方位指導。在YC之外，除了這些專家會被邀請來對創業團隊給予幫助，YC也聚集了令人嘆為觀止的強大校友網絡，熱心幫助創業團隊收集市場情報并拓寬渠道。圖2按文化維度和社會維度分別展示了這一過程中的重要事件。

YC的孵化模式是卓有成效的，超過3500名的創業者和估值超過800億美元的企業出自YC，其中40家市值超1億美元，8家超10億美元，Dropbox估值更是超過百億美元 ，一大批項目如Dropbox（數字存儲）、Stripe（便捷支付）、Airbnb（共享住宿）等正在改變著人們的日常生活。

3.2 YC對創業團隊的資源支持

在整個孵化過程中，創業團隊通過YC得到了近乎完備的資源支持。文化維度上，YC主要通過一些定期的集會和公共場所的設計潛移默化地向創業團隊傳達創業理念。YC設計的集會塑造了相互鼓勵、相互追趕的氛圍，這種氛圍的獲得首先得益于對創業者的篩選，孵化中則反復用創客的成功創業故事來激勵創業者。YC合伙人的工作態度及公共環境的塑造，對形成YC的凝聚力有至關重要的影響，為校友間互幫互助、資源共享奠定了基礎。

在社會維度，YC更是促成了強大支持。在資金方面，YC的1.5萬～2萬美元和吸引來的15萬美元風投種子基金，再加上融資階段YC用自身知名度吸引來的風險投資，使YC孵化項目擁有充足的資金;在人力資源方面，IT界教父級人物Paul Graham 、“Gmail之父”Paul Buchheit和“社交雷達”Jessica等19位全職合伙人以及依據其個人網絡隨時可調動的硅谷頂尖技術人才，構成了人才優勢，從創業項目篩選到產品優化定位，再到孵化人員創業素養培訓，逐步將創業團隊和產品打磨到極致;在市場方面，YC校友構建的寬泛市場網絡、YC通過自身聲譽建立的強大媒體資源和多種宣傳途徑為新創企業的早期市場開拓提供了強大支持。由此可見，YC為創業團隊帶來了雄厚的金融資本支持、高質量的人力資源支持和廣泛的早期市場支持。

雖然YC的孵化模式中并未太多體現實物維度的資源支持，但所處的硅谷有完善的法律體系鼓勵和保護創新，有豐富的人才儲備和稅收優惠政策，還有源源不斷的科技人才和科研成果從知名學府不斷涌入。YC在提供這方面資源支持時，采取了一種近乎補充性的方式，如根據孵化經驗編寫的銷售模版、股權轉讓協議等文本資料，說明這對于YC而言已經不是關鍵因素，文化和社會維度的支持才是重點。硅谷和YC在這一維度的關系上也說明實物維度更多體現為一種地域環境因素。

3.3 創業孵化機制

3.3.1 資源/能力聚合

YC為什么能提供這么完備的資源？“所有團隊坐在一起分享心得，500多風險投資人與會，各位校友和合伙人會瘋狂幫創業公司介紹投資人，YC強大的品牌推廣能力和創始人的大流量博客”，這說明YC就是個資源集聚的平臺。平臺作用表現為多個方面：1）多達500多人的投資人群體、名聲顯赫的投資機構在路演日的集聚，形成了一個投資平臺，為項目上市前的產能放大帶來了充足的資本;2）晚餐會是一個成功的創業人員創業故事和創業經驗的交流平臺，從各個角度對創業者進行著啟發和教育;3）YC畢業生自身建立的社區是一個良好的市場渠道平臺，為新上市的企業提供各種供銷渠道和關系網絡支持;4）YC合伙人的自有品牌博客也是一個新創項目的推介平臺，可快速提高新創企業的市場知名度。

YC多方位平臺機制的發揮離不開其構建的創業文化和創始人團隊的獨特人才優勢。YC的創業文化在方方面面被精心培養：團隊的選擇、定期集會中競爭與合作氛圍的塑造、全身心投入和充滿相互信任的全程指導，不但培養了創業者面對風險和失敗的勇氣，也使他們對YC產生強烈歸屬感，由此可見文化培養的根源還在YC創業團隊的創業認知上。YC團隊的獨特人才優勢不僅是創業文化的源頭，還是高質量項目、投資人和市場用戶的平臺生成核心。一方面，最有市場潛力的項目被他們選出并進行有效的培養;另一方面，YC合伙人在硅谷及周邊的社會網絡中具有崇高聲譽，高質量的孵化項目則更進一步強烈吸引著硅谷的各種創業資源。良好的平臺機制發揮則進一步集聚了文化環境強化的積極因素，促進了創業文化的培養。

3.3.2 知識學習

YC的項目多集中在互聯網服務應用領域，創業團隊致力于方案的解決和實現，YC合伙人的從業經驗則是項目團隊市場知識學習的主要來源。創始人團隊在硅谷的長期工作經驗，使他們對創業過程十分了解，能夠在關鍵節點將創業中亟需的關鍵知識輸送給創業團隊。YC孵化的項目在專業領域高度聚焦，則更進一步使YC合伙人對所在領域的運作機制、競爭態勢和發展趨勢有精準把握，能在切入角度、戰略制定等方面給創業團隊高效的指導。

3.3.3 實質性能力實現

YC所起到的平臺機制，為實質性能力的實現奠定了良好基礎。將眾多的投資人和投資機構聚集在一起，提供充足的資金支持;良好創業文化環境的塑造，提供有利的文化支持;將市場渠道聚集在一起，提供充足的人力和渠道資源;通過自有品牌的推介，提供廣闊的市場資源。由此可見，只要被認定為有潛力的項目，在多種平臺集聚作用下就不難獲取各種資源，實現基于對市場理解與機遇把握前提下的各種有形和無形資源整合，從而提升實質性能力。

綜合以上分析，YC合伙人的豐富從業經驗不僅是孵化器資源/能力聚合體系的平臺機制核心，是YC創業文化的源泉，還是項目知識學習和實質性能力實現的前提，圖3刻畫了這一作用機制。在孵化器層面，在YC運營團隊的經營下，創業文化培養和平臺機制對項目形成支撐;在項目層面，來自孵化器的文化環境和專業團隊的認知促進了項目團隊的知識學習，創業文化環境和平臺效應則構成了對項目實證性能力的支撐，其中多種平臺效應是創業項目和創業生態系統的聯系機制。項目競爭優勢生成后的反饋作用表現為多個方面，既促進了YC經營團隊市場認知經驗的積累，對創業生態系統形成補充，同時還加速了平臺機制的形成。把孵化器和孵化項目看作一個有機整體，這一聯系機制就是商業孵化器的內部孵化機制。

4 理論發現和啟示

在Teece的動態能力理論中，企業資源、市場位勢和企業的市場競爭優勢相聯系，Zahra等將動態能力的概念引入新創企業中，認為新創企業同樣具備動態能力，并引入知識學習和實質性能力的概念來表述動態能力的實現。本研究則通過對案例的深入解析將這一理論在創業孵化系統情境下進行展示，明確顯示理論不僅可以用于創業項目，而且適用于以競爭優勢產生目的系統，在理論上有如下兩方面的貢獻。

在動態能力理論方面的貢獻：揭示商業孵化情境下知識學習機制和實質性能力實現機制，即由孵化器管理者與創業者之間的直接知識傳輸和由孵化器文化環境導致的間接知識學習，由孵化器管理者塑造的孵化器創業文化環境培育了項目資源結合的能力，并由平臺效應集聚了實現競爭優勢所需要的各種資源，兩者的結合導致競爭優勢的實現能力。這一發現不僅把Zahra等人的概念引入創業孵化和支持系統，同時也更好地展示了自Teece等以來沒有系統解釋清楚的資源/能力結合機制問題。

在商業孵化機制方面的貢獻：在商業孵化中，根據創業生態支持要素與項目的緊密相關程度，項目競爭優勢的獲得可以分為如下三個層級：商業孵化器運營者（合伙人）是真正賦予項目未來競爭優勢的核心，商業孵化器所塑造的創業文化是培養創業者創業心智、營造創業氛圍的特定環境支持，環境支持要素對創業項目在政策、法律、通用人才和基礎設施上提供一般性環境支持。三個層級的作用依次具有如下特點。

核心層的資源支持作用體現為運營人員對市場規律深度認知和精準選擇指導下的知識學習作用，也體現在幫助創業項目進行各種資源整合，使創業項目具備良好的市場位勢，賦予新創企業解決遇到問題的實質性能力，是孵化高成功率的根源。商業孵化器所塑造的特殊文化環境也具有重要作用，不僅讓創業團隊具備成熟的創業心智，同時也是市場關系網絡的重要集聚動力，因此良好的創業文化（指有利于強化創業心智和增強創業者情感歸屬和社會網絡關系維持的文化）對商業孵化的高成功率也具有直接促進作用。創業項目要擁有有形的、無形的資源優勢和對市場機會的認知與把握，與資本、人力資源和市場資源方面的平臺效應（用數量關系來衡量）作用強弱有很大關系。

反觀我國國內多數商業孵化器，管理層多以政府或高校人員為主，或借相關政策的東風轉租閑置場地做個“二房東”，致力于推動相關政策的落實，或搭乘政策的“順風車”，在政策方面提供輔助指導，加速科研成果的輸出。盡管孵化器自身也試圖營造好的創業文化氛圍來實現特定環境支持，但仍缺乏商業孵化器賦予創業項目未來競爭優勢的核心層創業支持，阻礙了我國孵化成功率的提高。本研究則為我國提高創業孵化成功率帶來了如下經驗借鑒：1）不管是什么主體建立的孵化器，孵化器應該具備為創業團隊提供深入洞察產業發展規律的創業輔導專家的能力;2）孵化器在文化氛圍上應該注重創業團隊創業心智和對創業現象規律的理解;3）孵化器應該注意創業投資人、創業基金、市場資源平臺集聚機制的構建。

5 結論

通過YC的案例研究，本文在理論上發現商業孵化器的孵化高成功率主要源于兩個因素：1）具備豐富市場從業經驗的運營人員和導師團隊;2）在資源支持中多種平臺作用的發揮。具備豐富市場從業經驗的運營人員和導師團隊在項目選擇中能結合他們對市場的理解選擇有成功潛力的項目，同時他們自身的吸引力及所創造的環境文化支持則進一步構成了投資機構（人）在導師網絡、資金和市場資源的集聚平臺，所有這些共同使創業項目在進入市場前具備競爭優勢所要求的各種條件，故能實現高創業成功率。其中，商業孵化器運營人員和導師團隊的自有優勢是后續各個條件具備的根本。

由于案例選擇的原因，本研究可能有如下局限性：1）硅谷良好的實物資源支持環境可能使我們低估了實物資源在創業孵化成功中的作用;2）硅谷良好的其他創業資源環境可能使我們的發現放大了平臺機制在匯聚資源中的作用;3）YC所選擇的互聯網應用領域也有可能導致這一平臺機制的放大。但這些局限并不影響本文的理論意義和現實啟示價值。

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