降負債2000億恒大多元化產業輕裝上陣

施然

2020年，受疫情影響，中國房企營收與利潤都不甚樂觀，但由于土儲成本低與提前布局線上營銷，恒大還是為投資人交上了一份不錯的答卷。

3月31日，中國恒大 （3333.HK）發布2020年度業績報告，去年全年恒大實現銷售額7232億元，增長20.3%，銷售回款6532億元，增長38.5%。營業額5072億元，凈利潤314億元。其中，恒大降負債、去杠杠成績優異，去年全年恒大有息負債大幅下降2000億元。

2020年監管層發布的三條紅線 （剔除預收款后的資產負債率大于70%、凈負債率大于100%、現金短債比小于1倍）已經成為房企的緊箍咒，所有觸線企業將來在融資成本和融資渠道上都要受限。

要想繼續守住擂主位置，對于恒大來說，降負債勢在必行。而降債的重要途徑之一就是 “控規模”，即嚴控土儲規模。去年下半年恒大土儲面積下降近1000萬平方米。

據悉，未來兩年，恒大土儲計劃年均再下降1500萬平方米，可售土儲總規模控制在2億平方米左右。此外，恒大也在通過資本運作、分拆多元化業務上市等手段，不斷增厚權益，降低資產負債率，增強去杠桿的能力。

2020年12月2日，恒大物業 （6666.HK）在香港聯交所主板正式上市，發行價8.8港元/股。截至4月2日發稿前，恒大物業股價15.78港元/股。

上市不到半年，恒大物業股價上漲近一倍，市值達到1706億港元，比成立20多年的主體公司中國恒大市值只差190億港元。截至今年2月底，恒大物業合約面積達6.79億平方米，在管面積達4.13億平方米。在管面積越大意味著恒大物業未來的收入和業績增長會越強勁。

據悉，恒大2021年銷售目標為7500億元，繼續保持規模的適度增長。而公司管理層透露，今年6月30日，恒大會將有息負債降至5900億元以下，明年中降至4500億元以下，2023年中則降至3500億元以下。

恒大的去負債信心不只來自營銷實力，還在于多元化業務的收獲時節帶來的充沛現金流。

除了已經成功上市的物業服務，2021年，恒大還有一個子業務即將登陸港交所。

業績發布會上，恒大管理層表示，房車寶計劃今年底或明年初上市。

房車寶是恒大旗下以數字科技為核心的互聯網科技服務集團，主要業務是為房產、汽車提供線上線下全渠道交易服務。

截至目前，恒大房車寶業務已覆蓋229個城市，預計今年交易規模超2萬億元。房車寶尚未上市已經吸引了很多頭部投資機構，弘毅投資、中信、中融、周大福等公司都已入股房車寶。據悉，未來房車寶的發展重點是拓展線下門店，構建互聯網線上線下綜合交易的一體化服務平臺。

除了穩步發展的地產主業，恒大的多元化業務和數字科技也在協同發展。

截至目前，恒大汽車已累計投入474億元。恒大汽車同步研發14款車，已發布9款。

恒大董事局主席許家印認為，“新恒大”已經到來。恒大新的發展邏輯已經形成，即全面覆蓋衣食住行、文旅康養等領域，通過新能源汽車、互聯網流媒體等八大產業平臺聯動，打造數據互通共享的智慧科技生態圈。