互聯網消費金融的發展與對策
——基于個人征信視角

衛昱杰

上海師范大學附屬中學閔行分校

一、引言

據統計，我國的人均可支配收入在2019年已經達到了30733元，自2015年到2019年五年間，年均增長率約為10%。人民對于消費的需求和欲望為經濟的發展提供了長足的動力。同時，隨著新消費觀的青年人群成長為當今社會的主要消費群體之后，消費在刺激經濟的“三駕馬車”（投資、消費、進出口）中也逐漸趨向于主導地位。

互聯網消費金融結合了傳統金融和互聯網信息技術，憑借更加高效、更加普惠、更加便捷等特點，使其不僅迅速聚集了大量用戶，更能促進消費、推動社會經濟增長。其弊端也十分明顯，包括風控能力不足、貸款利率過高、惡性催收、個人隱私泄露等。因此，本文從消費金融產業鏈上中下游和基礎設施的維度加以分析，找到其中最薄弱的環節和主體，即個人征信系統。從改善個人征信系統入手，促進互聯網消費金融的發展。

二、消費金融產業鏈

（一）上游

由上文我們已經知道，目前我國經濟發展已步入正軌，國民的消費觀念也發生了深刻改變，由存儲形式的消費逐漸轉換為提前消費。當前，消費金融的資金需求方主要包括在校大學生，青壯年人群、藍領、白領等有消費能力和較強烈消費欲望的人群。伴隨著他們消費能力和意愿的提高，消費金融滲透率與使用率線性增長。

消費金融的資金供給來源豐富，其主要來源是銀行，并同時輔以其他形式的消費供給。銀行的資金供給方式包括公眾存款和自有資金。公眾存款指的是存錢者在銀行中存入的低利率的資產，自有資金這是指自己在銀行中存有的活期資產。其他類型的資金供給形式，以ABS融資為例，它以項目所擁有的基本資產為基礎的證券化融資形式，它的利率會比同期的國債收益率更高，因此更容易獲得投資。

（二）中游

消費金融的中游主要指不同類型消費金融服務商，其種類主要為傳統銀行，持牌消費金融公司和新型互聯網消費金融公司。

傳統銀行主營消費貸款產品，其額度最低可達到三十萬，一般約為五十萬。傳統銀行的另外一個大頭則是信用卡，一般信用卡的額度有上千到上萬元浮動，刷卡消費最低免息還款期為20天，銀行同時也提供分期還款，但是分期的年利率平均在9%以上。

持牌消費金融公司一類的消費金融公司指的是由國家認可頒布牌照的消費金融公司，他的產業單一，僅限于借貸，額度最高只能達到20萬人民幣，還款期限約為2年，年利率約為15%。

新型互聯網消費金融公司是應時代發展而興盛的消費金融公司，借貸方便快捷，例如螞蟻花唄等。這一類消費金融公授信額度一般較低，從幾千到幾萬元不等。它的借貸期限和年利率變化幅度較大。

（三）下游

消費金融的下游主要指消費金融的使用場景，包括線下的消費場景和線上消費場景。線下消費其實就是我們最熟悉的面對面交易，如各種商場、餐廳、電影院、酒店等消費場景。傳統的消費金融方式如信用卡消費。目前也有很多商家推出了衍生產品，如某酒店集團的信用卡、航空公司的信用卡、餐飲集團的信用卡，通過設計刷卡滿減、積分換禮、里程兌換等產品來吸引消費者、增強用戶粘性。

線上消費也就是我們通常意義上的電商，既包括淘寶、京東這樣的綜合性電商平臺，也包括攜程、滴滴這樣的垂直電商平臺。但無論是哪一種電商平臺，消費金融都是嵌套在你的支付環節里的。只有當你購買商品、購買服務后，進入支付頁面，在選擇支付方式時，才能發現消費金融的身影。消費金融最初投入市場時，都是通過各種各樣的優惠活動來獲取客戶的。如免費分期購物、支付時隨機立減、發放支付紅包等。

（四）基礎設施

消費金融基礎設施。主要包括：（1）中國人民銀行、銀保監會、證監會等監管機構；（2）銀聯、支付寶等支付機構；（3）中國人民銀行征信中心等征信機構；（4）大數據、人工智能等金融科技公司；（5）其他技術支持機構，提供云計算服務、人臉識別等技術。

在消費金融行業發展的初期，大多數消費公司金融都是通過爭搶消費場景來獲得市場份額的。但在新技術的驅動下，以技術為導向，通過抓取數據、分析數據，主動將消費場景、消費金融用戶和消費金融機構匹配，能顯著提高用戶轉化率，增加用戶數量。

（五）消費金融產業鏈

縱觀消費金融上中下游和基礎設施機構，我們認為征信機構是其中最為薄弱、亟待加強的環節。技術進步固然可以推動消費金融行業擴大市場、提升效率，但我們認為，真正阻礙消費金融行業發展壯大的是該行業中蘊含的亂象和隱患。在過去很長一段時間，互聯網金融幾乎是和“P2P”、“跑路”等關鍵詞掛鉤的，不僅消費者不信任，國家也出臺多方面的措施限制行業發展。而完善征信系統能減少信息不對稱，從源頭上杜絕這些消費金融亂象，打造健康有序的消費金融市場。下面我們將分析我國征信系統存在的問題，并針對這些問題提出針對性的建議。

在針對于消費金融的上中下游和基礎設施的分析中，我認為制約我國消費金融實現高速發展的主要矛盾在于個人征信系統和規則的不足。解決征信緩解的問題，能夠提高消費平臺的安全性以及用戶對于平臺的信任度，避免P2P等互聯網金融亂象，促進我國經濟的長足發展。因此，解決個人征信系統的不足是當前發展互聯網消費金融的重中之重。

三、我國個人征信系統存在的問題

（一）信息收集不全

受中國傳統的儲蓄消費形式影響，擁有新消費觀念的青年并未占據消費市場大頭，使我國消費水平低于發達國家。這導致我國居民杠桿低，信貸數據覆蓋面少，忽略新時代的互聯網科技及其數據。

我國人均GDP剛突破一萬大關，較之世界發達國家仍有較大差距，偏遠農村地區居民收入證明困難，大部分人都沒有信用借貸記錄和償還歷史。我國是以血緣聯系的鄉土社會，民間借貸頻繁，但是銀行無法獲取這部分民間借貸數據，無法與銀行的個人信用信息建立聯系并提供保障。在已有的數據中，我國個人信用數據品質較低，多為針對個人的借貸信息，少有考察個人性格品質和興趣愛好的指標。

（二）征信模型缺失

目前，我國大部分銀行的征信系統都未出臺類似于美國FICO分數的個人信用評分模型。該類模型的缺失導致已有的個人信用無法系統化、數字化，而只能通過文字描述來查看一個人的信用好壞。就算一部分銀行或公司曾經建立過信用評分模型，它們的模型也存在過于簡單、實用性差等缺點，導致在使用過程中無法合理分配各個條目在結果中的權重占比，且在試用初期也無法檢驗各條目評分在評分結果中的合理性。此外，同時進行申請的用戶數量過大，大批量的數據錄入和數據評判，也會影響模型的工作正常工作，使得效率下降甚至系統癱瘓。數據模型過于簡單，也會出現人為干預的情形，一部分熟悉信用評分體系的人會刻意干預評分體系，通過制造更高的信用評分來獲得收益。同時，當今我國已有的信用評分模型沒有統一指標，這使信息使用方需要再次投入資源來多次評價同一個人的信用。信用評級作為個人征信體系的核心，其不足大大阻礙了我國個人征信體系的進一步運用發展。

（三）缺乏信用衍生產品

覆蓋面廣泛、使用場景豐富的信用衍生產品是支撐我國個人征信系統的基石，不僅可以有效地利用個人征信數據，也能使征信模型再反復的使用中得到檢驗和修正。我國現有的信用產品只有中國人民銀行提供的個人信用報告，報告的內容僅僅涉及個人的信貸記錄。換言之，只有發生過信貸行為的個人才有個人信用報告，比較常見的場景有購房、購車等。此外，日常生活中個人信用報告的使用率也不高，往往只有在申請房貸、車貸以及信用卡時才需要向金融服務方提供。總結來看，人民銀行的個人信用報告更像是可供查詢的數據庫，商業銀行提供的信貸評分和信用卡評分也主要用于降低銀行發放貸款的風險，對個人的日常生活滲透得太少。

（四）征信管理法律法規不完善

我國在征信業務領域的法律法規缺失嚴重，僅有國務院于2013年1月頒布的《征信業管理條例》。但該條例有幾個明顯缺陷：第一，對征信機構門檻過高，使不少民營企業望而卻步，間接造成征信機構的壟斷局面；第二，該條例沒有明確指出征信內容的范圍和征信權力的限制。現有的征信系統內容混亂，不同的省、市、地區有著截然不同的信息采集類目。第三，該條例對征信機構的不當行為懲戒不足，針對非法獲取用戶信息、非法販賣個人信息、危害個人信息安全和人身安全等行為，缺乏制裁懲戒的法律依據。

四、我國互聯網金融個人征信體系的建議

（一）完善信用信息收集和處理機制，完善信息共享機制

完善我國信息收集和處理機制，首先需要拓展信息收集渠道來獲取大量信息。銀行的個人征信系統有數十年來積累的大量傳統征信數據，而電商平臺的個人征信系統又有著新興的大數據為基礎，目前兩者處于相互分離的狀態，如果將兩者信息收集渠道彼此共享，勢必可以解決信息收集不完善的缺點。此外，信息處理技術和信息質量把控仍有待提升，這需要政府及相關部門積極配合建設基礎設施，以此提高信用信息的深度和廣度。

擁有大量信用信息的基礎上，我們還應構建信息分類篩選機制，只有從多角度對用戶信用信息進行分析，并有主次的把握各個部分在整體中的占比，才能為接下來構建信用信息評估模型打好基礎。

（二）構建合理的信用評價模型

首先，信用評價模型應是統一的。目前各銀行電商采用獨立的信用評估系統，不僅使信息的相互流通減少，多樣性減弱，更增加了系統維護等成本。對于部分融資難的中小型金融企業，資金和技術的不足大大限制了其信用評估系統的建設。想要解決這一類企業模型難的問題，政府及相關部門需要建立起統一的信用評估模型，以此來減少企業在信用評估上的成本，促進我國經濟競爭的公平性。

其次，信用評價模型還需要是個性化的。統一的信用評估體系能有效地解決生活中的大部分信用評級問題，但是事件是多樣的，不同的消費只有對應正確的信用評估模型才能做到誤差最小化。例如在銀行貸款買車購房時考慮貸款者的收入及其穩定性，共享產品則更多關注使用者的歷史信用記錄。只有構建出能夠隨條件變化實時調整的信用系統才能夠得出高質量的信用評估結果。

（三）積極研發和推廣信用產品

信用產品的開發可以來自政府部門也可以來自私人企業。從美國、歐洲的經驗來看，市場化的私人企業比政府平臺效率更高、競爭力更強，市場化的競爭規則要求私人企業不斷挖掘客戶需求，創新出更受市場歡迎的產品。此時，政府主要起到維護秩序和打擊失信行為的作用。但從我國的具體國情和信用社會發展階段來看，由私人企業來推動信用產品開發不僅動力不足，更會在企業間競爭中降低效率，所有企業各自為營，只能根據自身僅有的用戶數據開發產品，這阻礙了信用產品的開發設計和市場推廣。因此，在我國，征信產品最好還是交給政府部門組織開發如此才能保障征信產品的公平性和吸引力。

另一方面，中國人提倡“量入為出”，不喜歡透支未來的收入。所以信用產品的普及較西方國家有一定差距。而我們知道，信貸市場的發達能夠提升全社會的杠桿率，提升財富的效率，刺激投資和消費，長期有利于國民經濟的增長。因此，政府部門應當致力于推廣信用理念和引導信用市場健康有序發展，私人企業應當積極設計、營銷種類豐富的信用產品。

（四）加快互聯網金融個人征信的法律法規建設

征信體系的建設離不開相關法律法規的保駕護航。具體就征信行業而言，首先需要保證業內機構的權威性和公平性，要避免不同人群因為信貸、消費行為的頻率不同而導致信用評分過低的情況。我們需要有一套適用于全國不同地區、城市和農村的征信框架。其次，開展征信業務在所有環節都涉及大量個人信息，有關個人信用的隱私保護是核心問題。在信息采集階段，信息的收集需要獲得用戶的授權；在信息的加工和建模階段，要防止信息的泄露和濫用。具體來說，可以規定征信機構的合法性地位，使征信業務的全流程受制于法律法規的監管。最后，還需要完善懲罰機制，對違規行為需要有明確地界定標準和嚴苛的懲罰措施。只有提高不法分子違法亂紀的代價，才能從源頭上避免違規行為的發生。