對小微企業供應鏈融資發展的思考

饒華春

摘? ?要：供應鏈融資是緩解小微企業融資難融資貴問題、降低融資成本的一個有效手段，并成為小微企業新型融資方式之一。因此，分析了小微企業供應鏈融資發展現狀以及存在的問題，認為應從完善信用評價體系、建設信息共享平臺、加強供應鏈金融人才培養等方面來促進小微企業供應鏈融資的發展。

關鍵詞：小微企業;供應鏈融資;創新發展

中圖分類號：F830? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? ?文章編號：1673-291X（2021）11-0119-03

供應鏈融資是一種針對小微企業的新型融資方式，它將資金流有效整合到供應鏈管理中，以核心客戶為依托，以真實存在的貿易為背景，將上下游企業連接起來，給整個產業鏈提供融資服務。2019年，我國供應鏈融資業務已經形成了約15萬億元左右的市場規模，對緩解小微企業融資難融資貴問題、促進小微企業發展發揮了重要作用。

一、小微企業供應鏈融資的發展現狀

（一）供應鏈融資業務服務主體多元化

平安銀行在我國最早開展供應鏈融資業務。1999年，平安銀行試水貿易融資業務，2001年推出動產及貨權質押等業務，而后提出1+N 供應鏈融資的服務模式。之后，國內各家銀行也開始嘗試此項業務，積極推出相關金融創新產品。

目前，我國供應鏈融資業務主要有銀行主導型和物流企業、電商主導型兩種類型。前一種是較為常見的供應鏈融資業務，后一種是物流公司和電商經營的供應鏈融資業務。在國家政策的鼓勵和引導下，供應鏈融資業務的參與主體越來越多，包括銀行、行業龍頭、外貿綜合服務平臺、物流公司、金融信息服務平臺、金融科技公司等各類企業。一方面，這些參與主體積極地與銀行合作，通過技術彌補銀行在供應鏈融資業務上的短板;另一方面，他們也力圖借助自身的專業性優勢，開展垂直領域的供應鏈融資業務。

（二）供應鏈融資業務模式多樣化

在市場需求和政策的鼓勵下，供應鏈融資業務模式不斷創新，其業務模式主要有預付賬款融資、動產質押融資及應收賬款融資等。

預付賬款融資模式是融資企業把其預付賬款作為質押物向銀行申請融資支持，在這種模式下，企業可用部分資金購得全款的貨物，有效緩解了資金壓力。動產質押融資模式是指融資企業將自有的原材料、半成品等動產移交并存放在銀行指定的物流企業倉庫作為質押擔保，向銀行申請融資。通過這種模式，企業將以往銀行不太愿意接受的原材料、產成品等存貨轉變為其愿意接受的動產質押物，以此獲得銀行的融資支持，拓寬了融資渠道。應收賬款融資模式是供應鏈上的小微企業將貨物賒銷給下游核心企業，作為供應商的小微企業獲得了應收賬款債權，在企業有資金需求時，將沒有到期的應收賬款質押或轉讓給銀行，從而獲得銀行融資服務的一種模式。這種模式下，由信用較好、資金實力較強的核心企業承擔還款的責任，銀行資金的安全性較高。

應收賬款融資模式直接以小微企業對核心企業的應收賬款債權作為還款來源，從業務模式類型看，應收賬款融資最為常見，業務比例最高。據中國人民大學中國供應鏈戰略管理研究中心調研數據顯示，2018年，應收賬款融資開展比例為60%，預付款融資為38%，32%的企業開展了動產質押融資。

（三）供應鏈融資業務獲得政策大力支持

近幾年，國家不斷出臺相關政策促進供應鏈融資業務的發展。2016年2月，人民銀行等八部委發布《關于金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》，提出要大力發展應收賬款融資。2017 年 10月，國務院辦公廳發布《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》，提出各參與主體應積極穩妥地開展供應鏈融資業務。2018年4月，商務部等八部門聯合發布《關于開展供應鏈創新與應用試點的通知》，大力支持供應鏈融資，促進金融脫虛向實，緩解小微企業融資難融資貴的問題。

二、小微企業供應鏈融資存在的問題

（一）缺乏完整的信用評價體系

我國目前還未建立小微企業完整的信用評價體系，供應鏈成員之間以及銀行之間還沒有可靠的信用保證，只能通過簡單的信息審核來進行貸款流程的審批。同時，由于自身規模較小，在人員和財力等方面受到較大的限制，小微企業缺乏獨立進行信用評價的能力;銀行也無法獨立完成對供應鏈所有企業相關數據的調查和分析，不能準確了解供應鏈的整體情況，因而不能調整貸款規模、降低貸款風險。

（二）缺乏有效的融資信息共享

供應鏈上的每家企業作為自主經營的經濟主體，都是單獨存在的。當供應鏈上的企業持續增多、供應鏈規模持續擴大時，信息傳遞延遲出現的可能性也隨著增大。當前供應鏈融資沒有信息共享平臺，上下游企業之間溝通不充分、不完全、不及時，使供應鏈上的企業錯誤估計市場規模及客戶需求。同時，供應鏈上的企業時常因為融資需求信息得不到回應，缺乏和供應鏈上下游企業之間的聯系和信息共享，錯過了融資的最佳時機，導致供應鏈資金流的斷裂，引發經營風險。

（三）缺乏科學的風險管控

一方面，供應鏈融資的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，隨著融資工具向上下游延伸，風險自然也會相應擴散，并且具有連帶作用，一旦一個環節出現問題，便可能牽一發而動全身，使供應鏈融資的風險自發擴散。另一方面，供應鏈融資風險具有多樣性，各參與主體面臨眾多風險，主要包括信用風險、貿易真實性風險、道德風險、物流監管風險、供應鏈斷裂風險、操作風險和質押物價格風險等。而供應鏈融資涉及的參與主體多、相關產業鏈條較長，融資業務的操作人員缺乏足夠的專業知識，不能對這些風險進行科學的管控。

（四）缺乏專業的供應鏈金融管理人才

供應鏈融資作為一個細分的創新型業務領域，涉及貿易、供應鏈管理、協同組織、物流、金融、賬務、法律、商務等，無論是從供應鏈角度理解，還是從金融角度理解，供應鏈融資管理都需要復合型人才。供應鏈是個舶來詞，供應鏈管理也是從西方引入的概念。目前我國供應鏈人才培養還處于啟動階段，而由于供應鏈融資在每個環節上和銀行傳統信貸業務都存在很大的區別，在單據管理、市場情況追蹤、質押物管理等方面都需要有專業的業務團隊來運作，但銀行供應鏈融資業務的操作人員大多是從銀行內部原有的信貸部門調任的，在供應鏈融資業務操作經驗、技能等方面存在一定不足。

三、小微企業供應鏈融資業務的發展對策

（一）完善信用評價體系

如果沒有完整的信用評價體系作為融資業務的支撐和保障，供應鏈融資市場很難保持健康發展，同時完整的信用評價體系也是銀行加強自身業務風險評估的重要內容。應充分運用大數據技術，收集、分析和處理供應鏈核心企業和上下游中小企業的數據信息，將供應鏈作為一個整體來對融資企業進行信用評級，考察融資企業和核心企業的交易活動與合作緊密程度，建立一個專用于供應鏈融資的信用評價體系，對供應鏈融資進行多維度的風險評估。

（二）建設“互聯網+”供應鏈融資信息共享平臺

隨著互聯網的迅速發展，互聯網將成為供應鏈融資體系建設中的重要力量。供應鏈融資信息共享平臺的建設可以以網絡為平臺，將供應鏈的上下游企業聚集在一起，供應鏈上的各個企業能夠進行及時、充分的信息溝通，降低各主體間信息不對稱。通過信息共享網絡平臺可以了解和掌握企業的實際融資需求信息，整合供應鏈中的資源，根據實時動態信息及時調整經營策略，為企業設計滿足它自身融資需求的融資方案，避免錯過最佳的融資時機，不斷增強企業信息共享化和管理的科學化，提高企業供應鏈融資的效率。

（三）防范供應鏈融資的潛在風險

通過掌握供應鏈融資上下游企業的實時運營狀況，可以完善針對核心企業、融資企業以及質押物的風險預警機制;提前發現供應鏈融資可能存在的風險點，從而加強供應鏈融資的風險監控，并及時采取相應的防范措施。針對供應鏈上的小微企業本身普遍存在信息披露不完整、資產負債率高等問題，要在運輸、倉儲等環節進行嚴格監管;要充分了解供應鏈運作情況，防止供應鏈企業的經營風險;要通過與供應鏈企業的日常交流和溝通，及時了解某些突發或不可預知的事件對供應鏈企業財務狀況的影響，以防止信用風險。

（四）加強供應鏈金融人才的培養

供應鏈融資業務是一項涉及知識面廣、操作復雜的業務，對從業人員要求較高。所以應盡快培養一批熟悉國際金融、國際貿易、法律等知識的高素質復合型供應鏈金融專業人才;通過定期培訓、業務實踐、實時測試考核等方式，進行供應鏈金融產品線、貸前審查、貸中審批、貸后風險監控等方面的培訓和指導，提升從業人員的業務素養;定時挑選優秀員工進一步深造，培養高端人才，建設一支專業素質及綜合實力強大的人才隊伍。

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Thoughts on the Development of Supply Chain Financing of Small and Micro Enterprises

RAO Hua-chun

（School of Finance and Investment，Guangdong University of Finance，Guangzhou 510521，China）

Abstract： Supply chain financing is an effective means to alleviate the financing difficulty and high financing cost of small and micro enterprises， and has become one of the new financing methods of small and micro enterprises. Therefore， this paper analyzes the development status and existing problems of supply chain financing of small and micro enterprises， and thinks that we should improve the credit evaluation system， build information sharing platform， and strengthen the training of supply chain finance talents to promote the development of supply chain financing of small and micro enterprises.

Key words： small and micro enterprises; innovation; supply chain development

[責任編輯? ?柯? ?黎]