基于市場采購貿易的跨境人民幣結算發展路徑研究
——以義烏市為例

劉楷歌

（義烏工商職業技術學院義烏創新研究院，浙江 義烏 322000）

一、引言

金融危機把當前“美元獨大”貨幣制的弊端暴露得淋漓盡致，多元化的貨幣體系在國際結算中呼之欲出，國際市場對使用人民幣結算的需求愈加強烈。2009年7月，人民幣跨境結算正式啟動，2016年10月，人民幣正式納入SDR（特別提款權）貨幣籃子，開啟新的發展篇章。十年的風雨兼程，2019年我國跨境貿易人民幣結算達到6.04萬億元，總發生額占貿易總額的比重為19.2%，同比增長18.2%。可以預見，跨境人民幣結算依然有很大的發展空間。

市場采購貿易是國家大力支持發展的貿易新業態，是對外貿易不可或缺的組成部分，背后連接的是數以萬計的中小微企業。特別是后疫情時代，穩外貿背景下，解決小微企業市場采購貿易跨境人民幣結算路徑對于貿易收支便利化顯得尤為重要。而義烏是重要的國際貿易窗口，是市場采購貿易的模范和代表。改革開放以來，義烏一直秉承“興商建市”“貿工聯動”理念，與全國20多個省市特別是長三角、珠三角地區的產業集群聯系緊密，關聯著200萬家中小微企業、2000萬工人就業，承擔起我國小商品行業“晴雨表”的功能和作用。因此，以義烏為研究對象，通過對政府相關部門、市場主體、外綜服企業等進行調研，梳理分析出義烏市場采購貿易跨境人民幣結算中遇到的困難之處，進一步提出供決策參考的可行性發展路徑，期冀暢通全國市場采購貿易主體的“資金自由”。

二、義烏市場采購貿易跨境人民幣結算現狀分析

1.市場采購貿易現狀和跨境人民幣結算規模

自2011年義烏開展國際貿易綜合改革試點以來，綜合疊加效應全面釋放，先行先試優勢不斷轉化為發展新動能、新優勢。針對小商品貿易參與主體多、商品種類繁雜、多批次小批量、拼箱組貨運輸等特點，首創市場采購新型貿易方式，降低了無數中小企業和市場經營戶參與國際貿易的門檻，為大眾貿易發展開辟了新道路。據統計，2019年義烏全年完成進出口總額2968億元，其中出口額2868億元，是2010年的14.8倍，年均增速35%。2019年義烏市場采購貿易出口額2346億元，占全市出口額的比重為82%，增速達到15.0%。由此可見，市場采購貿易在義烏出口貿易中占據主導地位，并且發展迅速。從跨境人民幣結算數據來看，2018年全市跨境人民幣結算金額37億元。2019年上升為86.2億元，同比增長133%。可以看出，雖然跨境人民幣結算在整體貿易中占比不多，但增長迅速。

2.跨境人民幣結算的外匯政策

2012年12月，人民銀行決定在義烏開展個人跨境人民幣結算業務試點，先行先試外匯改革舉措，這也是繼國家推行企業跨境人民幣結算后的又一重大外匯管理改革。根據試點規定，只要個體戶具有合法、真實的交易背景，在跨境人民幣結算上不受每年等值5萬美元的換匯額度限制。此政策不僅為從事小商品貿易的市場經營戶打造了一個人民幣跨境結算的便利通道，而且能使結算成本降低、規避匯率波動風險。2014年6月義烏個人人民幣跨境結算模式得到人民銀行的認可，政策推廣到全國。人民銀行表示，商業銀行在“展業三原則”的前提下，個人可自行前往商業銀行直接辦理跨境貿易人民幣結算業務，銀行憑借客戶出示的有效身份證件和工商營業執照受理業務，根據客戶的相關真實業務憑證辦理跨境人民幣結算業務。這為市場采購貿易跨境人民幣結算提供了制度保障。

三、市場采購貿易人民幣跨境結算存在的問題

1.出口企業大多沒有自主選擇結算貨幣的話語權

從事市場采購貿易的市場主體大多是個體戶和小微企業，而且多屬于勞動密集型，產品附加值不高，可替代性強。企業在貿易結算中的話語權是由貿易對手決定的，自身的議價能力不強，如若客戶不愿意用人民幣結算，企業為了生意能成交，也只能選擇接受，特別是面對歐美發達國家的客戶，貨幣使用慣性帶來的正外部效應會形成一種對消費的路徑依賴，這種貨幣粘性使他們認為轉換貨幣的成本是昂貴的。這就導致市場采購貿易中跨境人民幣結算使用率低，推廣遇到重重阻礙，發展任重而道遠。

2.出口對象國受到較嚴格的外匯管制以及缺乏人民幣儲備

根據IMF（國際貨幣基金組織）2020年公布的數據，目前把人民幣納入外匯儲備的國家已有70多個，各國人民幣外匯儲備占比再攀新高，數據為2.02%，成為第五大國際儲備貨幣。但是與前四大貨幣相比，還存在很大差距，而且很多國家和貨幣當局依舊沒有把人民幣作為官方儲備外匯，沒有人民幣兌換業務或者只能少量預約兌換。特別是非洲、中東等欠發達地區，外匯儲備少，無法滿足現有外貿經營。就義烏而言，根據2019年義烏對部分國家地區出口情況（如表1）可以看出，義烏對中東、非洲等國家的出口額占比達到45.3%，但這些地區的人民幣儲備和嚴格外匯管制直接影響人民幣結算的使用。如某行的一位客戶在埃塞俄比亞經商并愿意選擇用人民幣進行結算，但當地中央銀行跨境人民幣的儲備金額小，還需提前申請預約，手續繁瑣，時間長，導致客戶最終放棄了跨境人民幣的使用。

表1 2019年義烏對部分國家地區出口情況

3.貨款涉及灰色資金通道，人民幣賬戶被過度凍結問題

由于正規渠道的跨境人民幣結算道路不順暢，使市場主體收到的人民幣貨款有時會涉及地下錢莊、詐騙、網絡賭博等灰色資金，導致銀行人民幣賬戶被凍結。據統計，2018年，義烏銀行機構共凍結人民幣銀行賬戶2535戶，涉及金額10.73億元，2019年，凍結人民幣銀行賬戶5650戶，同比上升122.9%，涉及金額30.63億元，同比上升185.5%。銀行賬戶被凍結期間“只收不付”，即賬戶能收到匯款，但無法對外支付。雖然灰色渠道看上去似乎方便便捷，但在一定程度上減少了國家外匯儲備，影響國家宏觀外匯政策的調整。銀行賬戶凍結，不但對涉事經營戶的生產經營造成巨大影響，無法向上游供貨商支付貨款，而且容易造成不必要的輿論風波，甚至造成一定程度的維穩壓力。

4.商業銀行服務意愿和能力不夠

雖然跨境人民幣結算為企業節省了時間成本和交易成本，不必承擔匯率波動風險，也有利于商業銀行增加業務經營范圍，擴寬客戶資源，增加客戶量，使其在同業競爭中彰顯自身的優勢。但是由于辦理跨境人民幣結算無需再辦理結匯手續，使中間業務收入大大縮減，利潤遠不及結售匯業務，還在一定程度上減少結匯業務規模。正是由于直觀上的無利可圖，所以在實踐中商業銀行服務跨境人民幣結算業務的意愿并不高。再者，很多銀行對于跨境人民幣結算業務還沒有形成完善的業務制度，比如在審核客戶真實貿易背景時，對于客戶的訂單流、貨物流、資金流不能進行全流程高效審核，難以適應市場采購貿易種類雜、批次多、碎片化的特點。

5.跨境人民幣結算基礎設施不完善

在跨境人民幣結算的基礎設施中，CIPS（人民幣跨境支付系統）占據關鍵性地位，CIPS在2015年正式啟動以來，業務覆蓋范圍迅速擴張。截至目前，在全球167個國家和地區都支持使用CIPS，其中涉及3000多家金融機構。雖然CIPS為跨境人民幣結算提供了便利化方式，使跨境結算效率得到進一步提升，但是由于CIPS建設時間并不長，在實踐中還有很多方面需要進一步完善。首先，運行時間有待進一步調整。CIPS（二期）在2018年已經正式開通運營，結算時間為5×24小時+4小時，比以往的5×12小時有所延長，但依然無法滿足客戶對人民幣流動性需求偏好，亟需更大程度的開放。其次，運行結構不能適應貿易新業態的快速發展。支付平臺、市場經營戶對跨境人民幣結算的要求越來越高，目前的CIPS系統還需進一步優化。最后，跨境資金監管機制需進一步健全。跨境支付涉及的資金范圍廣，一定程度上增加了監管的難度，需謹防跨境資金灰色流動。

四、市場采購貿易跨境人民幣結算的發展路徑

1.加快產品創新升級，打造智能小商品，提高貿易話語權

通過運用科技創新手段，指引小商品市場由勞動密集型向技術密集型轉型，促進小商品產業升級，提高產品附加值。賦能“人工智能+”，加快推進AI在打造智能小商品領域的場景化應用，以產業園區為載體，搭建數字化平臺，打破原來固有化、粗獷化的生產制造模式，融入人工智能元素，幫助企業向信息化、智能化轉型發展。從而降低小商品的可替代性，提高出口企業貿易話語權，在結算幣種選擇上占有主動地位，提高使用人民幣結算的頻次。

2.依托跨境雙向人民幣資金池業務，建立全球供應鏈線上運營平臺

結合義烏的市場采購貿易特色，以及在貿易金融領域的便利化政策，與資金雄厚、業務布局范圍廣泛的大型國有企業合作，以數字化平臺為載體和引擎，開展跨境雙向人民幣資金池業務，依托全球供應鏈服務體系和境內外云倉，將線下的進出口貿易訂單進行有效處理，通過智能化管理系統，將境內外各種貿易的信息流、貨物流、資金流數字化整合，建成全貿易鏈條閉環的供應鏈線上運營平臺（如圖1）。

圖1 全貿易鏈條閉環的供應鏈線上運營平臺

以非洲為例，資金流動做如下說明：非洲采購商支付本國貨幣至供應鏈平臺在非洲的資金池賬戶，資金池賬戶將貨幣兌換為人民幣，非洲云倉將人民幣跨境支付給義烏結算中心資金池賬戶，再將人民幣貨款分別支付給義烏供應商。這種模式能夠集中處理人民幣與各國貨幣之間的頭寸清算、匯率風險敞口等問題，破解小商品出口跨境結算不暢、資金回流困難、境外貨幣兌換不易等問題，為各國采購商和供應商提供陽光化的便利結算通道，推動市場采購出口貿易跨境人民幣結算高質量健康發展。

3.借力“一帶一路”，研究開展以人民幣計價的新型易貨貿易，探索結算新模式

無論是古代“一只綿羊換兩把斧子”，還是上世紀末義烏“雞毛換糖”的“以物換物”商業模式，都是用以滿足生活需求，表現出的貨幣形態是商品貨幣，展現出易貨貿易的初級階段。而在如今的“互聯網+”時代，為推動與基礎設施薄弱、外匯儲備國不足的“一帶一路”沿線國家，特別是中東、非洲等欠發達國家開展自由便利的市場采購貿易，可以賦予易貨貿易新的內涵和新的發展思路。根據表1數據可以看出，2019年義烏與“一帶一路”64個沿線國家出口額1384億元，占全市出口總額的48.26%，同比增長11.35%。在符合真實貿易和可溯源的背景下，積極搭建新型易貨貿易交易平臺，開展以人民幣計價的易貨模式，研究貨物流與資金流總量匹配機制，實施跨境收付匯軋差結算，有效避免貨款涉及灰色通道，賬戶被過度凍結等問題。

4.充分發揮金融科技作用，以eWTP建設為契機，加快數字貿易發展

順應市場采購貿易發展新趨勢，適應主體需求線上化、訂單碎片化、物流方式多樣化、服務平臺化等趨勢和特點，加快建設eWTP全球創新中心，以市場化方式穩步在全球布局eWTP數字貿易樞紐項目，加快與有條件的國家和地區因地制宜地共同推進數字貿易創新實踐。通過大數據、區塊鏈等金融科技推動貿易方式迭代升級，加速“市場采購+跨境電商+數字綜保”融合發展出口新模式。發展數字貿易，需要給予數據商品配套相應的貨幣支撐體系。因此，應積極爭取數字貨幣（DC/EP）試點，探索市場采購貿易數字貨幣支付的應用場景。

5.自貿區背景下探索與大眾貿易相適應的本外幣一體化賬戶體系

本外幣一體化賬戶體系是目前最新運用的賬戶體系，義烏要在自貿區獲批的背景下，充分發揮小商品貿易的特色優勢，以大眾貿易為核心，圍繞“世界小商品之都”和“新型國際貿易中心”建設，盡快做好賬戶體系試點工作，釋放國家政策的紅利。通過創新自貿區和綜保區政策，使本外幣一體化體系可提供賬戶多幣種結算服務，讓存款人可選擇多幣種或單一幣種結算賬戶管理本幣和外幣資金。做到賬戶設置基本框架為傘形結構，即主賬戶下掛不同幣種子賬戶，推進子賬戶之間本外幣資金可自由兌換，為本外幣結算便利化和協同管理賦能，切實解決長期以來市場采購貿易收結匯難題，增加人民幣跨境使用頻率。

6.暢通人民幣投放與回流機制，提升人民幣國際影響力

從宏觀角度來講，要進一步健全人民幣的投放與回流機制。在人民幣投放方面，第一，抓住“一帶一路”機遇，持續加大對沿線國家的投資與建設，鼓勵中國資本走進沿線國家，促進合作領域多元化發展。第二，抓住后疫情時代的重要窗口期，推進國內金融機構與沿線國家金融機構開展深層次合作，在簽訂雙邊貨幣互換協議的基礎上，逐步建立以人民幣為中心的多邊貨幣互換體系，促進金融自由開放、人民幣自由兌換。在人民幣回流方面，第一，加快離岸人民幣中心的布局與建設，特別在RCEP（區域全面經濟伙伴關系協定）已經簽署的背景下，對東盟離岸人民幣中心的布局，以及對欠發達的非洲離岸人民幣中心建設。第二，創新離岸人民幣金融產品，刺激離岸市場，吸引境外人民幣資本投資，促進人民幣回流。