化纖業波動回升

去年，化纖行業經濟效益和運行質量明顯回落；今年行業逐步回暖，但生產經營壓力尚未完全緩解

去年，受新冠肺炎疫情的嚴重影響，化纖行業運行面臨的風險和考驗加大，行業經濟效益和運行質量同比明顯回落。原油價格暴跌疊加市場需求低迷，化纖市場價格總體在低位運行；海外疫情形勢嚴峻，我國進出口化纖產品數量均有明顯減少。最困難的2020年已經過去，2021年經濟的逐步復蘇為化纖行業的持續恢復和穩健發展提供保障。隨著國內疫情形勢好轉，今年以來全產業鏈加快推進復工復產，紡織終端需求逐步回暖，化纖行業經濟運行也呈現回升態勢，生產增速穩步回升，主要經濟運行指標降幅持續收窄。但行業企業生產經營壓力尚未完全緩解，發展信心仍然不足，效益及投資尚未扭轉負增長態勢。

2020年化纖行業運行基本情況

生產情況

2020年化纖產量6025.12萬噸，同比增長3.40%。其中，滌綸、錦綸、維綸、氨綸實現正增長，分別同比增長3.89%、3.87%、11.06%、14.44%；粘膠纖維和腈綸呈現負增長，同比分別減少4.11%和5.12%。

分月來看，化纖產量同比增速呈回升態勢，尤其是去年下半年化纖企業生產狀況持續向好，化纖產量同比增速在1-9月實現由負轉正，并在全年實現同比正增長3.40%。

進出口情況

2020年化纖進口量為75.9萬噸，同比減少17.30%。除氨綸進口量同比增長5.16%外，其他主要產品的進口量均同比下降。2020年化纖出口量為466.06萬噸，同比下降7.92%。其中，滌綸長絲、粘膠短纖、氨綸及腈綸的出口量實現同比正增長。

市場情況

從原料端來看，2020年一季度，原油價格戰疊加疫情導致的需求下滑，國際油價出現暴跌，4月份史無前例的跌成負數；之后開始向上震蕩修復，三季度基本保持平穩，11月初開始逐漸上漲，OPEC+的減產政策及沙特額外減產，拜登政府實施大規模刺激計劃，支持美國經濟和需求改善等多重因素利好使國際油價持續上漲。但從全年來看，2020年油價均價大大低于2019年。

受原料價格下跌和需求不足的影響，全年來看，化纖市場總體價格重心明顯低于2019年。一季度，隨著原油價格暴跌，化纖產品失去成本支撐；之后隨著原油價格的修復，化纖市場逐步企穩，但需求不足仍是行業面臨的最大問題，三季度化纖市場表現基本平穩；自9月中旬開始，在國內經濟回升、拉尼娜導致冷冬需求增加、雙“十一”訂單需求提前啟動、印度等地訂單大幅轉移等下游利好下，化纖市場出現“金九銀十”行情；之后經過短暫的回落調整，四季度末，在成本推漲、需求良好、庫存低位等利好的基礎上，加之化纖產品價格長期處于低位，企業效益較差甚至虧損，市場有強烈的反彈需求，因此化纖產品價格開始反彈回升。

運行質效

2020年，化纖行業經濟運行質效明顯下降，國家統計局數據顯示：1-12月，化纖行業營業收入7984.2億元，同比下降10.41%；實現利潤總額263.48億元，同比減少15.06%。行業虧損面28.72%，虧損企業虧損額同比增加22.99%。但經濟運行態勢逐季改善，其中，利潤總額同比降幅逐漸收窄，虧損企業虧損額增幅在下半年回落明顯。從市場表現來看，防疫物資相關產品，如氨綸、滌綸短纖、瓶片等產品效益相對較好，甚至出現短期缺貨的情況。此外，煉化一體化企業業績亮眼，恒力石化、榮盛石化、恒逸石化等一批較早實現上下游一體化發展的企業，在應對本輪嚴峻市場形勢的過程中，表現出良好的競爭優勢和抗風險能力，但這部分利潤可能不統計在化纖行業中。

2020年化纖行業運行壓力較大，主要運行質量指標較2019年明顯下滑，但呈逐步改善的態勢。盈利能力有所下降，營業收入利潤率為3.3%，同比降低0.18個百分點；發展能力受到影響，營業收入增長率同比下降14.41個百分點；營運能力不及2019年同期，應收賬款周轉率、產成品周轉率、流動資產周轉率及總資產周轉率均同比下降；三費比例同比上升0.26個百分點。

從需求端來看，我國紡織服裝出口會繼續保持增長勢頭，國內消費市場也仍將持續回升，這將為化纖行業提供增長動力

固定資產投資

新冠肺炎疫情疊加行業景氣度下滑，企業投資意愿下降，投資規模有所縮減，部分項目產能投放進度推遲。根據國家統計局數據，2020年化纖行業固定資產投資額同比減少19.4%。

2021年化纖行業運行展望

2021年，從需求端來看，我國及全球紡織行業生產將繼續鞏固恢復增長的態勢，我國紡織服裝出口會繼續保持增長勢頭，國內消費市場也仍將持續回升，這將為化纖行業提供增長動力。

從原料端來看，隨著世界經濟的逐步復蘇，預計2021年國際油價的價格中樞將明顯高于2020年，化纖市場價格在成本端有一定支撐。但隨著油價的持續升高，全球原油產量有增產的可能，也將會限制國際油價上行高度。此外，2021年我國聚酯原料PX和PTA、MEG仍處于高擴產周期，國內PX和MEG供應短缺的矛盾將有所緩解，PTA供應將保持寬松，這都會在一定程度上對沖油價走高帶來的成本支撐，并且產業鏈利潤將由原料端向后道轉移。

從行業新增產能來看，2021年仍是化纖行業特別是聚酯滌綸產能集中投產期，產能矛盾會階段性凸顯，需求的增長能否有效消化產能的增長還有待觀察。而且新增產能大多集中在化纖龍頭企業，這也會造成龍頭企業規模化成本優勢進一步鞏固，會在一定程度上加劇對其他企業的擠出效應。

總體判斷，2021年化纖行業將會繼續處于復蘇周期，但過程不會是一帆風順的，市場波動性可能會增加。預計化纖產量、經濟效益等運行指標將會明顯好于2020年，但由于2020年上半年基數較低，下半年持續恢復，因此2021年行業各項指標增速將會呈現出明顯的前高后低走勢。出口方面，由于疫情全球大流行的風險正在降低，紡織服裝市場需求回升，國際物流正在較快恢復，預計化纖出口量將會回歸到增長態勢。

從長遠來看，疫情將會加速我國化纖行業的結構調整，進一步推動行業供給側結構性改革，也促使企業思考未來應如何布局和發展。后疫情時代，“創新、安全、環保”將會成為行業的關注重點。加強自主創新，融合新材料、新技術以及內需消費升級的趨勢，不斷提升產品品質和科技附加值，發掘新需求，同時提高智能制造水平，通過實施智能制造，整合產業鏈數據資源，實現“萬物互聯”；同時，產業安全也不容忽視，化學纖維原料高度依賴石油資源、再生纖維素纖維原料高度依賴進口，這些都存在產業安全隱患；在環保領域，我國提出“在2030年前碳排放達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”的目標，將會進一步推動和加快化纖行業的綠色轉型與升級步伐。