公募出圈記：首現“全球后援會”，基金經理“個人崇拜”的AB面

孟凡霞 劉宇陽

隨著近日易方達藍籌精選混合單日大漲5%之后，易方達基金旗下明星基金經理張坤登上微博熱搜，更有關于他的首個公募行業“全球后援會”出現，一時之間，公募基金“出圈”的觀點言論在各大平臺刷屏。

在業內人士看來，眾多明星“舵手”被捧上“神壇”的背后，是當下公募基金投資群體“年輕化”的體現，也是近年來公募基金超額收益能力展現后的正面反饋。然而，盛名之下，也給部分基金公司帶去了更大的壓力，更有公募內部人士坦言，希望“財不露白”。放眼未來，期望投資者能夠理性投資，并注重布局公募基金所帶來的長期價值。

首現基金經理“后援會”

“坤坤勇敢飛，ikun永相隨”“坤坤不老，藍籌到老”。

近日，公募基金因易方達基金旗下明星基金經理張坤而頻上熱搜，上述話語，也正是從名為“易方達張坤”的超話中傳出的經典名句，其中的“坤坤”即指易方達張坤，“ikun”為其粉絲的自稱，而“藍籌”則是張坤現任基金經理的易方達藍籌精選混合。值得一提的是，不僅是“超話”，據微博搜索顯示，全名為“易方達張坤全球后援會”也已出現。

事實上，“超話”“全球后援會”等在以娛樂圈明星粉絲為主的“飯圈”文化中，早已見怪不怪，但針對公募基金經理，還尚屬首次。

究其原因，可能與1月25日行情有關。當日，在A股三大指數漲幅相對有限，但白酒板塊大幅上揚的背景下，在2020年四季度末重倉了多只白酒個股的易方達藍籌精選混合，凈值單日大漲5.05%，在全行業產品中排名前十，僅次于少數白酒主題基金。

記者注意到，張坤的“出圈”，僅僅是近年來公募基金知名度提升，頻上熱搜的縮影之一。不僅是“ikun”，“波君一蕭”的稱謂也在近期興起。據悉，該表述是部分投資者作為中歐基金周應波和易方達基金另一位基金經理蕭楠粉絲的自稱。另外，近日公募基金四季報披露完畢，景順長城基金旗下基金經理楊銳文因再度發布超4000字的投資理念分享，而被部分投資者起外號為“楊文長”。

不過，此前也有基金因大漲和大跌的波動，而導致其基金經理多次上熱搜。2020年下半年，諾安基金旗下諾安成長混合還曾因為某一交易日的大漲或大跌，而被多次捧上或罵上熱搜。

基金公司“受寵若驚”

在業內人士看來，“飯圈”文化如今出現在公募基金行業，可以看作是公募基金投資群體“年輕化”的體現，而基金經理之所以被關注，也是近年來公募基金業績突出的正面反饋。然而，在此背景下，也需注意到投資者的“個人崇拜”會給基金經理，甚至是基金公司帶來較大的投研壓力。

滬上一位市場分析人士指出，之所以“出圈”，在于當前公募基金市場的火爆，疊加張坤等明星基金經理的業績出色，客觀的原因則是隨著公募基金的深入人心，部分“95后”投資者更愿意通過基金，而不是直接參與股票市場進行投資。

某大型公募策略分析師也認為，上述現象背后，是公募基金行業很難得地出現了較強的娛樂屬性，也是大部分普通投資者對基金認可度增強的一個表現。基金經理的“出圈”，有助于基金公司品牌效應和基金經理個人品牌效應的提升，以及對投資者黏性的增強。

但該分析師也直言，投資者需要注意，這種“出圈”出現在2019年至2020年連續兩年“基金大年”，公募基金創造非常突出回報的背景下，但如果未來市場一旦開始出現波動率加大，甚至股市轉熊的情況，這種“出圈”效應對基金經理、甚至是基金公司帶來的“反噬”同樣可能會很兇猛。

某大型績優基金公司內部人士也表達了類似觀點。在他看來，隨著近兩年公募基金相較于A股市場突出的超額收益能力被屢次印證之后，作為其中“佼佼者”的部分基金經理也因此被熱捧。然而，“出圈”現象反映出的投資者對公募基金的關注，甚至可能已經超過了普通投資者原本應該對一個投資品種產生的關注度。

更有基金公司市場部人士向記者透露：“就目前的市場環境看，雖然投資者的熱情很高，但我們公司只想把旗下的明星基金經理好好藏起來，減少對外發聲。公募基金行業用如此長的時間向投資者證明了其投資價值，以及能夠為投資者創造長期復利的能力，因此，也只想繼續安穩地發揮所長，不想被過分的期望淹沒，也不愿給基金經理帶來更大的投研壓力”。

理性投資注重長期價值

正如上述市場部人士所說，回望過去，基金經理因單日凈值大跌，被持有人在相關的基金吧、論壇中問責，甚至是謾罵的情況比比皆是。近期，更有投資者公開在評論區“指導”基金經理炒股，言語間不難看出對基金經理“不夠激進”或“選股不佳”的不滿，而不考慮基金經理選股需經過一套完整的投研框架和邏輯篩選因素。

因此，放眼未來，基金公司和基金經理仍要繼續穩健、理性地進行資產標的的挑選。作為持有人，普通投資者更應理性地參與公募基金投資，不因“爆款”標簽而忘記了個人的風險偏好，也不因短期的漲跌而過早地選擇放棄。

前述大型公募策略分析師坦言，沒有不好的基金，只有是否適合投資者自身的基金。舉例來看，就比較保守的投資者而言，更偏好的是波動較小、投資比較分散的基金產品，在基金產品的挑選過程中，也應該集中在這個特點上;反之亦然。

上述市場分析人士也表示，相比追星，對于基金經理的熱捧也應當更加理性，因為基金業績除了受基金經理個人選股能力的影響外，也會被市場環境影響。因此，即使是非常專業的基金經理，也難免出現短期業績落后的情況，希望投資者能夠更加看重賬戶資產的長期增長。

此外，前海開源基金首席經濟學家楊德龍建議，普通投資者還是要培育長期的價值投資理念，不要過多地追逐短期收益。“從長期角度評價一位基金經理的表現，我覺得這是一個未來的趨勢。”