淺談債務重組及其會計問題

顧雨

我國改革開放以來，由于市場經濟的有限資源空間，企業數量的爆發式增長引發越來越激烈的競爭，因此企業在經營過程中發生的財務困難成了不可避免的市場現象。而債務重組是解決財務困境的行之有效的途徑，它具有其他途徑不可比擬的優點，因此它越來越頻繁地為上市公司所用。債務重組不僅能夠暫緩債務人財務困難，而且確保債權人最大程度的收回賬款，從而達到“雙贏”的經濟局面。本文是關于債務重組的財務行為及相關會計準則展開探討。針對債務重組行為進行研究，探討了債務重組的基本方式及其會計處理，提出探討此問題的現實意義，最后得出結論。

債務重組的基本方式及其會計處理

債務重組是一些因經營不善或資金周轉困難而暫時財務困難的公司緩解困境較為行之有效的方法，相比于財務困境下的“破產重整”方式更為易于操作且節約成本。而對于債務人來說，債務重組同時也是經濟實力較強的公司實施并購的重要途徑。債務重組準則中要求債權人退讓一部分利益，“退讓”的具體形式多種多樣，包括降低債務金額、變通償債方式、延長償債期限等。最新重組準則的重組方式又重新回歸到四種類別，下面針對這四種方式分別討論，并闡明不同方式下的會計處理的特點。

以資產清償債務

用于償還債務的資產分為兩類，第一類是采用低于負債金額的現金資產（如銀行存款、票據等）償還，第二類是采用非現金資產（如無形資產、存貨等）償還。選擇用現金資產償還借債的方式，其優點在于增加債權人的流動資產，減少壞賬對債權人造成的不利影響，同時債務人也能得到一定的經濟利益。而選擇用非現金資產償還借債，“以物償債”的方式在重組中被采用的頻率最高。一方面它有利于增加債務人的流動資產，解除債務人資金鏈危機；也有利于債權人收回債權，避免壞賬損失。另一方面，債務人將資產抵償債務極有可能影響企業的正常經營，而債權人也需要承擔接收資產的費用，并面臨資產減值的風險。

債務轉為資本

這類“債轉股”的重組方式，是借債方將拖欠的借款轉為收到的投資、債權方將未行使的債務權利轉換為持有的權益。這種債務重組方式一般適用于具有合作關系、相互熟知的企業。當債務人被判斷出現了暫時財務困難，并且公司仍具有巨大的發展潛力和光明的發展前景時，債務轉增資本無疑是一種明智的重組選擇。雖然這種方式有利于鞏固債務人和債權人之間的合作關系，拓寬債務人的投資渠道，但是這種方式也會占用債權人的大量資金，造成資金流通壓力。債權人也因盈利的無法確定而一定的投資風險。

修改其他債務條件

修改其他債務條件具體包括下列方式：核減借款本金、調低借款利率、免除所欠的未支付利息等。這種重組方式能夠減輕債務方的償債壓力，延長債務期限或者減少相應金額等都有利于債務人籌集資金償債，債權人的損失相對較小，這種方式為雙方的利益都留有余地。這種債務重組方式的缺點在于債權方不能及時收回債權，對資金的快速回流運行造成壓力。另外債權人的資金面臨時間期限的利息風險和流動性風險。

以上三種方式的組合方式

債務重組各種方式的組合使債務清償更加靈活，債務重組雙方可以協商對己方有效的重組方式，選擇各自認可的方式組合。債權人可以選擇經濟實力能夠接受、降低對企業日常經營負面影響的償債方式，對于債務人而言，另外可以減少債權人虧損，降低資金鏈壓力。債務重組方式也可以揚長避短，取重組雙方所能接受的最大讓步，通過各方博弈和協調，實現“多贏”的局面。

最新的債務重組準則要求，將重組所產生的差額計入損益類科目。但是重組收益作為非常項目利得，與企業日常經營產生的收入并不相同，不能反映企業的盈利能力和發展質量。信息關注者不易將其從企業凈利潤中分離，欠債方可以利用協商重組保證自己的利益最大化，粉飾企業的財務數據。上市公司更有可能為了達到不被取消上市資格、實現再融資的目的，或者意圖借殼上市而進行債務重組。為避免這些人為操縱利潤的情況出現，2006年重組準則要求，欠債方必須在當期會計報表附注中對其相關事項的具體內容進行披露。

探討債務重組的現實意義

債務重組符合現今我國所制定的“十三五”規劃的要求。“十三五”規劃中明確提出要求建立科學的產權制度，健全完善市場體系。在當今經濟結構戰略性調整的過程中、提高經濟管理水平的要求下，債務重組無疑是一種促成多贏局面的有效經濟手段。除此之外，債務重組對于改善企業的管理結構、降低資產負債率、提高盈利能力和降低市場風險等方面具有重要意義。債務重組的現實意義具體體現在以下四個方面。

債務重組暫時緩解債務人面臨的財務困境

債務重組使債務人獲得一定的時間和經濟資源維持企業的正常運轉，也為企業發現并解決生產經營問題、優化經營結構、提高盈利能力提供空間，避免債務人的生產進入惡性循環、導致不得不破產清算的情況。另外，如果上市公司連續虧損而導致被摘牌，再次上市會更加困難。因此對上市公司而言，尤其被歸類為ST和*ST的公司，債務重組對能否“保牌”成功具有極其重要的影響。

債務重組確保債權方的損失降到最低

債權人雖然在債務重組中讓步，但是通過協調能夠收回部分債權，不至于因債務人破產而血本無歸。債務重組能夠減少債權人的壞賬損失，減少對債權人生產經營活動的不利影響。債權人若債權人發現債務人面臨的只是暫時財務困境，仍具有良好的發展前景以及盈利潛力，選擇通過收購債務人公司減除債務，能夠擴大債權人的公司規模，增加債權人的市場競爭力。

債務重組能夠激勵集團公司理清內部的資源重復和交易往來

因為部分集團存在上市前無法徹底改制的問題，導致原下屬子公司脫離集團。這些公司的經濟活動與集團無關，但是其經濟資產、財務往來、經濟管理等方面并不完全獨立于集團公司。在這種情況下，其原下屬公司可以通過債務重組通向集團公司購買相關資產，實現獨立經營，雙方清算關聯方債務。或者通過債務重組，集團收購原下屬公司實現整體上市，整合內部資源，優化資產結構，提升整體運作效率與經濟管理水平，從而提高盈利能力。無論是哪一種選擇，債務重組都為相關企業和集團公司提供了做大做強的契機，并且有效縮小了集團公司與企業之間的人為操縱利潤的空間。

債務重組對于整個社會而言，具有優化資源配置、活躍證券市場的作用

長期以來，我國經濟建設重視外延擴張，輕視發展內部架構，不合理的重復建設浪費了大量的社會資源。微觀上，財務困難的公司能夠通過債務重組置換高質量的資產，使資產負債率趨于合理，調整公司股權結構。除此之外，重組雙方的資產和資源實現互通流動，生產要素也得以優化配置。宏觀上，債務重組能夠改善產業結構，提高發展質量和社會資源利用率，對于提高我國市場經濟的活躍性具有重要意義。債務重組有效降低上市公司面臨的退市風險，使上市公司避免破產清算，一定程度上保護了公眾小股東的合法權益，降低證券市場的風險。

結 語

本文探討了債務重組的基本方式及其會計處理，并提出探討此問題的現實意義，最終得出結論：債務重組界定的范圍較科學合理，當前的重組準則最符合我國的經濟狀況且最利于我國經濟發展，是企業出現財務問題時的最優選擇。債務重組在理論研究和現實運用中仍面臨很多需要研究討論的問題。例如，基于中西方不同市場背景、經濟環境對比剖析的視角，進一步深入探討債務重組準則在中西方實施效果的差異和原因。

（長春理工大學）

參考文獻：

[1]宋淑琴，臧紫薇.財務狀況、債務重組與公司績效——基于債務重組“輸血”抑或“造血”的實證分析[J].財經問題研究，2014（11）.

[2]謝海洋.債務重組準則變化與上市公司盈余管理[J].中南財經政法大學報，2013.

[3]羅煒，王永，吳聯生.債務重組會計準則變更的經濟后果[J].中國會計評論，2008（6）.

[4]胡志穎，王丹丹.準則變遷、債務重組方式選擇和政府監管——基于盈余管理視角的研究[J].財經問題研究，2011（326）.

[5]張麗萍，寧相波.談再次修訂的債務重組準則[J].會計之友，2008（1）.

[6]許文靜.債務重組準則變更經濟后果研究——基于盈余管理視角，2011.