人民幣強勢升值后的外匯理財

栗萱

出于投資目的兌換美元，需要考慮到未來美元面臨的進一步減值風險。同時，人民幣資產在中國強勁基本面的支持下，未來收益率也有望領先全球，換美元時還需要考慮到“錯失投資中國機會”的成本。

2020年，對于全球金融市場來說可謂風云詭譎，一波三折。從新冠疫情到美國大選，從原油暴跌到美股熔斷，從美元荒到量化寬松……在常規與非常規因素的共同作用下，外匯市場跌宕起伏。2020年末，人民幣對美元匯率較上年末升值6.9%，人民幣匯率整體呈現先貶后升的走勢，受疫情沖擊影響，2020年1月至5月，人民幣匯率震蕩貶值，并在5月一度貶值至7.17附近。但隨著去年5月底，我國新冠肺炎疫情得到全面控制，經濟全面復蘇，人民幣持續走升。

開年持續強勢，未來“穩中偏升”

2021年伊始，人民幣匯率延續升值預期，從2020年末“6.5”升破至“6.4”。展望2021年，人民幣對美元匯率仍有升值空間。境內外經濟復蘇表現、貨幣政策走勢和美元指數走勢三個支撐人民幣匯率走強的因素在短期不會發生變化，中國經濟將繼續加速恢復，貨幣政策將逐漸向常態化轉變，美元指數在美國低迷經濟復蘇和寬松貨幣政策拖累下，將繼續保持偏弱走勢。因此，人民幣匯率趨勢上“穩中偏升”方向不變。

與人民幣升值對應的，是美元出現了持續貶值，但是維持美元相對強勢地位的基礎仍然較為牢固：一是美國經濟韌勁較強，2008年經濟金融危機后，美國在全球發達經濟體中率先復蘇，從2010年到2019年，美國GDP增長率保持在1.55%-2.93%。二是美國擁有較為豐富的財政與貨幣政策工具，且有強大的資本市場、全球金融資產配置機制以及占據全球產業鏈頂端的科技創新實力支撐。美元的相對優勢仍存，短期內難有替代。

目前看，兌換美元相對半年前很劃算，但是否兌換還需要根據個人情況具體分析：打算留學或已經在外留學的家庭來說，疫情打亂了升學計劃，配置一定比例的外匯資產是比較重要的。如果出于投資目的兌換美元，需要考慮到未來美元面臨的進一步減值風險。同時，人民幣資產在中國強勁基本面的支持下，未來收益率也有望領先全球，換美元時還需要考慮到“錯失投資中國機會”的成本。

財富增值遇困 投資外匯需謹慎

回望近幾年的市場環境，房地產限購、P2P頻頻爆雷、金融機構資管新規實施，同時還伴有通貨膨脹等一系列因素影響，財富的保值、增值愈發困難。

鑒于這種環境，多數投資者一方面在挑選投資產品時對于資金流動性和流向以及回報率、投資服務體驗等有更高要求，另一方面也呈現出“不把雞蛋放在同一個籃子里”的投資趨勢，更加注重多元化資產配置，分散風險。操作靈活、流動性強的外匯投資吸引了越來越多人的目光，并開始成為投資者進行全球化資產配置的選擇之一。

業內專家指出，由于市場本身瞬息萬變，投資者首先要做好外幣理財規劃，確定個人外匯理財目標，是分散投資、實現外匯保值增值，還是為了未來出國留學和旅游做準備;其次要了解外匯市場現狀，選擇合適時機進場;最后選擇合適的外匯理財產品，根據風險承受能力，選擇不同資金規模的外幣理財產品，也可以到金融機構咨詢專業人士。例如在資管新規實施之后，中國銀行的理財子公司——中銀理財推出了封閉式的美元理財，一年半封閉期，以時間換空間，來提升組合穩定性，采用“固收+”大類資產配置組合，以美元資產配置于境內外貨幣市場和固定收益市場，滿足客戶多元化資產配置的需求。

鑒于目前海外旅游、留學、出差等海外活動受到了較多限制，外匯理財在考慮收益高低的同時，還需兼顧匯率走勢，投資者應根據自身的資產配置情況理性選擇投資幣種，不可盲目進行大規模換匯操作或投資。