論財務分析與評價在項目投資決策中的作用

薛麗娜

DOI：10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2021.10.

摘 要：在國民經濟發展過程中，項目投資占據重要地位，且始終發揮著不可替代的作用。自改革開放政策實施以后，項目投資領域隨經濟社會的快速發展而不斷發展，并在實踐中取得了一定的成效，但隨之而來的是大量缺陷的暴露，增加了項目投資風險。而財務分析與評價可以為項目投資決策提供大量具有參考價值的信息，可以最大限度保證項目投資決策的正確性，有利于促進經濟社會進一步發展。本文圍繞項目投資決策中財務分析與評價展開分析，具體分析了財務分析與評價的意義、主要特點、主要內容、作用及優化措施，以期充分發揮財務分析與評價的作用，盡可能提高項目投資決策的成功率，為促進社會經濟快速發展奠定良好的基礎。

關鍵詞：財務分析與評價;項目投資決策;作用;評價;財務報表

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）05（b）--03

當下我國經濟快速發展，主要源于我國各企業的不斷發展，正是社會各專業領域的快速發展，促進了我國經濟社會的進一步發展。企業在經營發展過程中，為了獲取更多的經濟效益，要在發展過程中重視項目投資。而在復雜的市場環境下，企業項目投資決策需要綜合考慮多項因素，才能保證決策的合理性和正確性。財務分析與評價在項目投資決策中的作用，主要體現在可以為項目負責人提供大量具有參考價值的信息，從而不斷提高項目投資決策的正確性。但是在實踐中，如何優化財務分析與評價，為企業項目投資決策提供幫助，是現階段各行業的相關人員要重點思考的課題。

1 項目投資決策中財務分析與評價的意義和主要特點

1.1 財務分析與評價的意義

現階段，社會各行業在發展中都面臨巨大的市場競爭壓力，而企業通過有效的財務分析與評價工作，就可以明確企業的發展前景和現在的真實發展狀況，從而明確企業在一段時間內的真實盈利狀況，工作效率是否可以達到預期標準。同時，企業管理者可以根據財務分析與評價和企業現狀來制定企業未來發展計劃與方向。隨著經濟社會的進一步發展，財務分析與評價工作除了財務總結方面的工作，還包括企業未來項目投資、收益情況等的預測工作[1]。企業管理者可以借助財務分析與評價數據，對以往的項目投資決策進行總結和反思，便于進一步優化項目投資決策過程中的各個環節，為企業今后的項目投資決策提供寶貴的經驗和意見。

除此之外，隨著經濟全球化的深入發展，企業都十分重視財務分析，且企業管理建設工作也無法脫離財務分析與評價工作的支持，同時對此方面的人才有著較高的要求[2]。因此，企業在未來的經營發展中，應加強財務分析與評價領域的專業人才的培養，重視財務分析與評價工作方式的創新和優化，積極學習國內外先進的優秀財務分析與評價工作經驗，引進先進的技術和設備，以此確保財務分析與評價工作在企業經營發展中發揮出更大的效能[3]。

1.2 財務分析與評價的主要特點

1.2.1 財務分析與評價內容涉及面廣

財務分析與評價往往會貫穿項目始終，具體包括項目盈利百分比、市場風險評估等，進而為項目投資決策提供一些具有參考價值的意見。同時財務分析與評價同項目規劃設計之間具有顯著的一致性特征，即前后者的變化都會直接引起對方的變化。如項目運營管理層面的風險分析結果的變化，會直接影響后續項目運營管理內容、管理范圍等，且對項目結構效益框架也會產生較大的影響。現階段，財務分析與評價的參與主體雖是項目企業和投資公司，但是在具體的操作中，因嚴格按照現行相關制度條例來操作，且整個過程的操作必須立足于項目運營管理的基本需求，采取統計法等多種先進的財務分析與評價方法，以此提高財務分析與評價質量，進而有效增強財務分析與評價在項目投資決策中的作用。

1.2.2 財務分析與評價主體單一化

在內部財務分析過程中，往往要利用各類先進的計算方法來科學分析企業內部的各類會計資料，且要對項目投資風險和利潤比例進行綜合性評估，進而得出一系列具有參考價值且準確的財務數據和財務分析結果，供項目投資決策人員參考。財務分析可細分為兩類，一是內部財務分析，二是外部財務分析。其中，內部財務分析對項目投資決策的影響具有決定性作用[4]。所謂內部財務分析，指的是收集與整理分析企業內部各類財務信息[5]。但是內部財務分析結果會隨財務分析主體和分析目的變化而發生相應的變化。在現實中，大部分財務分析數據由專業財務分析機構來完成，直接后果是財務分析主體單一化，這與其他性質的企業進行財務分析具有本質的區別[6]。

1.2.3 財務分析資料具有保密特性

項目財務分析資料對企業未來經營發展的可持續性起著至關重要的作用，正因如此，企業往往會將財務分析資料進行嚴格保密，且根據項目管理需求來決定項目財務分析資料的公開程度。由此可見，對于企業來說，項目財務分析資料可以綜合評估項目投資風險、預測項目盈利情況等，不僅如此，項目財務分析資料還可以為投資企業展開各類投資活動提供具有價值且準確的財務數據和分析結果，也可以為企業科學把控市場未來走向提供依據[7]。

2 項目投資決策中財務分析與評價的主要內容分析

2.1 調查項目市場

在財務分析與評價中，項目市場的調查是關鍵內容，且是首要工作，原因在于項目投資決策之前，相關人員應對項目市場進行深入調查，掌握與項目相關的市場情況，后對項目市場發展前景進行科學規劃，及時挖掘項目市場潛在風險，并在項目活動中予以足夠的警示[8]。只有這樣，才能最大限度降低項目投資風險，確保項目投資計劃的可行性。項目市場調查內容廣泛，具體包括項目市場研究、項目技術研究、國家政策變動情況、項目市場產品價格波動與走向等，同時要對投資成本、投資風險等進行科學預測。通過有效的項目市場調查來明確投資項目的市場潛能，隨著市場競爭壓力的加大，對于項目產品市場價值應進行科學分析，確保項目企業可以從投資項目中獲取一定的利潤[9]。對于企業來說，只有盈利的情況下，才能對項目收益產生負面影響的因素進行分析、排除與規避，進而制定出針對可能潛在的市場風險的應急措施，且要深入調查項目市場需求，以此為項目創造更大的市場優勢，為項目規模和項目收益的提高提供保障。而上述工作的落實，都是基于準確、全面、科學且有效的市場調查。由此可見，項目市場的調查是保證項目順利實施的重要舉措。

2.2 編制基本財務報表

財務評價工作的核心是根據項目市場調查數據，采取科學合理的計算方法來編制基本財務報表，反映出一段時間內項目的具體盈利情況，同時也對項目的實際經營能力及資產負債程度進行具體的說明。不僅如此，基礎財務報表需對項目的所得稅、現金流量等具體情況進行具體說明。基于項目投資決策階段的基本財務報表相比企業內部管理所用財務報表，在編制方法、數據來源等方面具有本質差異，以企業單位內部基本財務報表編制數據來源為例，主要以企業內部會計資料和企業歷史報表數據為主，而基于項目投資決策的基本財務報表編制數據來源于項目市場調查和分析。另外，在基本財務報表用途上，企業內部與項目投資決策也是存在本質區別的，企業內部基本財務報表作用在于分析企業一段時間內的資產流動情況及實際經營狀況，而基于項目投資決策的基本財務報表作用主要體現在客觀反映出項目市場價值及實際的盈利狀況。因此，為了確保基本財務報表在項目投資決策中發揮出更大的效用，相關人員應重視數據來源，并將財務報表進行細化，才能為項目投資決策提供全面、準確的數據依據，進而可以大幅度提高項目投資決策的正確性。

2.3 評價財務指標

在基本財務報表編制的基礎上，項目企業應根據基本財務報表來客觀評價財務指標，在此過程中需借助科學計算方法，確保所得評價結果科學合理。財務評價指標可分為動態指標和靜態指標兩種類型，其中動態指標指的是項目資金時間上的價值，往往會運用基本財務報表中的收益率、凈現值等數據;而靜態指標指的是資本的回收及增值，往往會運用基本財務報表中的資產負債率、投資收益率等數據。在財務指標評價過程中，為了保證評價的合理性和科學性，往往要突出靜態指標和動態指標的相結合，原因在于動態指標在項目投資決策中雖有更高的可靠性，但是靜態指標具有顯著的簡便易操作的優勢，在一些大型項目投資決策中，通過有機結合靜態指標和動態指標，可以得出更加準確且可靠的數據評價，進而為項目投資決策提供準確度高且全面的數據信息，有利于大幅度提高項目投資決策的正確性。

3 項目投資決策中財務分析與評價的作用分析

3.1 財務分析與評價是項目投資決策的基礎工作

在項目投資決策期間，項目的可行性是項目投資決策的基礎，而項目是否具有可行性，完全要根據財務分析與評價結果來體現。項目可行性的研究，主要是建立在項目市場環境分析的基礎上，具體包括項目市場調研、項目企業綜合實力調查等，而項目市場調查中，要對項目的潛在市場價值、項目市場潛在風險、社會評價等做出具體的調查和分析;項目企業綜合實力調查主要包括企業的資金實力、償債能力、企業品牌效應等。在項目投資決策中，雖然人的意志占據主導地位，但是決策中所用的理論數據主要來源于項目財務分析與評價，其內容會直接影響項目投資決策的正確性。試想下，在項目投資決策階段，缺乏財務分析與評價環節，會影響項目投資決策，自然也就沒有后續的項目規劃與實施環節。

3.2 確保項目投資決策的正確性

財務分析與評價對項目投資決策會產生決定性的影響，意味著確保財務分析與評價結果的準確性，可大幅度提高項目投資決策的正確性。對于財務分析與評價結果的準確性要求，內容較為廣泛，其中至關重要的是對工作人員的工作態度的要求，具體來說，在項目投資決策過程中，應不斷提高工作人員的專業能力和職業素質，促使其可以在具體的財務分析與評價工作中持有認真負責的態度來做好各項工作，保證采用先進的科學技術及信息處理方法來做好項目市場環境和內部管理因素的調查工作，以此保證項目投資決策與現實情況保持高度一致，從而有效控制投資項目市場風險，為提高項目成功率奠定良好的基礎。

3.3 科學確定項目投資估算值

在項目投資決策中，財務分析與評價對項目投資估算具有決定性的作用，原因在于現代企業在投資項目時，存在一個要求，即項目投資估算誤差不得超出項目實際支出的20%，若項目進入實施階段，需借助項目投資估算來研究項目融資方式。因此，為了保證項目投資估算的誤差處于允許范圍內，應保證財務分析與評價數據的準確性和有效性，以此保證項目具有可行性，進而保證項目投資決策活動有序進行。

4 項目投資決策中財務分析與評價的優化措施分析

4.1 加強財務分析人才的培養

在財務分析與評價過程中，財務分析人員所發揮的作用是至關重要的。試想，財務分析人員的專業能力和職業素質未能達到要求，則會影響財務分析與評價工作的有效性和質量。同時，在項目企業投資決策過程中，先進技術和先進設備的應用，都需要高素質的財務工作人員來執行，若企業未能培養出一定量的財務分析人才，必然會影響先進技術和先進設備的使用，進而會影響企業的發展。因此，為了提高財務分析與評價工作效率和質量，應重視財務分析人才的培養。首先，企業應投入一定規模的資金和人力等資源，定期組織現有的企業財務分析人員進行系統培訓，通過講座和考核等方式不斷提高財務分析人員的專業素質和職業素質。其次，引進專業相關領域的高素質人才，進一步充實企業財務分析人才隊伍。最后，企業在招聘財務分析工作人員時，應結合財務分析與評價工作的具體要求來設置招聘要求，慎重選擇綜合素質較高的財務分析人才，為提高財務分析與評價工作效率和質量提供人才保障。

4.2 完善財務分析制度

俗話說，無規矩不成方圓。對于企業來說，要想保證各項活動有序進行，應結合具體的工作建立完善的保障制度。對于企業的財務分析與評價工作而言，亦是如此，只有在完善規章制度的前提下，才能確保財務分析與評價工作高質高效地進行。同時，當下大部分企業為了節省成本，或者未能意識到財務分析工作的重要性，導致大量企業財務分析人員身兼多職，進而直接影響財務分析工作質量和效率。企業應在思想上改變現狀，不得將財務分析與評價工作停留在口頭宣傳上，而要將其落實到具體行動中，在建立財務分析與評價工作制度的基礎上，設立專門的財務分析部門，以此規范財務分析與評價工作，進而大幅度提高企業的財務分析與評價工作效率和質量。

4.3 財務分析中引入社會效益

在現代市場經濟環境下，大部分企業在經營決策中首要考慮的目標是實現經濟效益的增長，但是隨著市場經濟的發展，企業所面臨的市場環境也日漸復雜，導致企業的可持續發展面臨巨大的挑戰。在此背景下，企業要想實現可持續發展，必須在關注經濟效益增長的同時，重視企業社會效益的增長。因此，企業在項目投資決策中，必須著重考慮社會效益的提高，在財務分析與評價工作的基礎上，綜合考慮企業實際的資金實力和發展需求，積極參與到社會公益項目建設中，一方面，企業可以通過參與社會公益項目，樹立良好的形象;另一方面，企業可以借助公益項目幫助大量的人，使得社會大眾對企業的好感，從而便于企業產品吸引更多的消費者，為企業的長遠發展奠定良好的基礎。這些都是要在財務分析與評價工作的基礎上科學合理且有序推進。

4.4 嚴控子公司投資項目，加強后期績效評價

對于集團公司而言，要想實現可持續發展，需加強下級子公司管控。而從項目投資決策財務分析及評價優化工作層面考慮，一方面，集團公司需加強對子公司投資項目的嚴格把控，子公司投資決策過程中需出具相關財務可支撐性審核報告，闡明投資項目所需的貨幣資金，公司具備實力則給予支撐。另一方面，針對子公司項目投資開展工作之后，需加強對其績效評價，完善績效考核制度及機制，嚴格落實各環節的績效考核，從而使子公司所投資的項目的風險性得到有效降低。此外，針對投資失敗的項目，也同樣需要加大績效考核，分析投資失敗的原因，給出改進建議，為今后投資決策提供客觀、科學的依據。

5 結語

綜上所述，在企業項目投資決策中，財務分析與評價工作至關重要，尤其在當下市場環境日漸復雜的背景下，應重視財務分析與評價工作，并積極引進和培養大量人才，大幅度提高企業財務分析與評價工作質量和效率，嚴控子公司投資項目，加強對子公司投資項目后期績效評價及考核，進而保證企業項目投資決策的正確性及科學性。

參考文獻

李國臣，楊震.PPP項目財務指標分析與探討——基于資本金財務內部收益率分析[J].項目管理技術，2020，18（03）：110-113.

陳璐.關于上市公司財務狀況的分析與評價探討[J].商場現代化，2019（24）：175-176.

鄧友忠.財務分析與評價在項目投資決策中的作用研究[J].中國民商，2019（08）：199-200.

張英.旅游企業在旅游投資項目中的財務評價與分析[J].財經界，2019（31）：183.

裴生權.PPP項目投資決策中的財務經濟評價分析與應用[J].經濟師，2018（10）：54-55，58.

劉天賜.淺析項目投資決策中財務分析評價的作用[J].環球市場，2018（13）：54-56.

林嘯.PPP項目投資決策中的財務經濟評價分析與應用[J].四川建材，2017，43（08）：175-176.

江國華.淺談財務分析與評價在項目投資決策中的作用研究[J].時代金融（下旬），2016（07）：184-185.

陳振江，黃書紅.項目后評價中投資完成評價的思路與方法探討[J].中國工程咨詢，2014（11）：54-56.