關(guān)于下半年投資的幾點(diǎn)看法

聶方紅

今年上半年的市場(chǎng)即將收官，雖然滬指可能收陽(yáng)，但很多人感覺(jué)并不是很爽利，因?yàn)橘嵙酥笖?shù)不賺錢(qián)。每天漲停一大把，可基本上與自己的股票無(wú)緣;下定決心追熱點(diǎn)賭一回，很可能變成接盤(pán)俠。這樣的體驗(yàn)不好，但投資永遠(yuǎn)只能向前看，過(guò)去了、錯(cuò)過(guò)了也就算了。對(duì)于下半年市場(chǎng)會(huì)怎么走、怎么做，投資者還是需要提前構(gòu)思、早作應(yīng)對(duì)。

外部環(huán)境復(fù)雜多變，操作仍需謹(jǐn)慎。研判下半年的行情走勢(shì)，必須結(jié)合國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析。總體而言，下半年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然如上半年一樣復(fù)雜多變，其間至少有四個(gè)明顯不確定：一是疫情防控存在變數(shù)。病毒的變異和傳播能力的變化，不僅讓世界經(jīng)濟(jì)交流與人員交往受到極大限制，而且時(shí)刻都威脅著我們的防控成效，稍有不慎就會(huì)前功盡棄。這個(gè)問(wèn)題不最終解決，全球經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)就是一句空話。二是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在壓力。考慮到去年的基數(shù)影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速前高后低應(yīng)該沒(méi)有懸念，也是投資者的共同心理預(yù)期。現(xiàn)在的最大疑問(wèn)就是，下半年會(huì)回落到什么程度？能不能回到疫情前的正常增長(zhǎng)？還有，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇今年肯定仍然比較困難，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響遲早會(huì)有所顯露。三是通貨膨脹的走向存在風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)長(zhǎng)期毫無(wú)節(jié)制的貨幣放水終于釀成經(jīng)濟(jì)苦果，5月份通脹指標(biāo)創(chuàng)下金融危機(jī)以來(lái)之最。在面對(duì)刺激復(fù)蘇還是控制通脹導(dǎo)致蕭條兩難選擇的時(shí)候，很可能還是刺激為主，那么美國(guó)通脹風(fēng)險(xiǎn)會(huì)是全球經(jīng)濟(jì)的巨大定時(shí)炸彈。……