鄉村振興背景下數字普惠金融對我國貧困減緩的影響研究

歐發勛 張 勇 吳遠鳳 張錦倫

（吉首大學數學與統計學院，湖南 吉首 416000）

一、引言

2021 年中央一號文件提出，把鄉村建設擺在社會主義現代社會建設的重要位置，文件在持續推進脫貧地區鄉村振興，指出“三農”工作仍然極為重要，全面實施鄉村振興是脫貧攻堅成果的進一步鞏固，拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接。普惠金融在脫貧攻堅中發揮了重要作用，國家層面對于普惠金融尤為重視，《國家鄉村振興戰略規劃（2018－2022 年）》要求加大金融對“三農”的服務力度。

普惠金融是指為社會所有階層能有效、全面提供金融服務的金融體系。隨著科技提升及互聯網金融的發展，普惠金融也遇到了新的發展機遇。近年來，我國推行的一系列數字普惠金融的政策和服務，截至2019 年年底，我國農村地區手機用戶累計開通8.16 億，同比增長21.87%；網上銀行開通數7.12 億戶，同比增長16.37%。在普惠小微貸快方面，隨著支持小微經營主體的覆蓋范圍擴大，普惠小微貸款迅速增長，同時貸款的利率持續下降。在貧困人口貸款方面，普惠金融為全國建檔立卡貧困人口及已脫貧人口貸款余額不斷增加，達到7139 億元，覆蓋面為25.4%，比上年末同比增長3.5%。數字普惠金融在我國取得了巨大進展，數字普惠金融使得農村貧困群體有機會獲得資金，使其擁有獲得金融貸款資金服務的資格。

普惠金融對全面建成小康社會，實現脫貧攻堅戰的勝利，具有舉足輕重的作用，為鞏固脫貧攻堅成果，進一步做好鄉村振興工作的有效銜接，本研究認為應進一步做好普惠金融發展，發揮普惠金融在鄉村振興中的作用。利用數字普惠金融優勢，農村居民可以獲取更多的信貸資金用于發展產業、提供就業機會，促進消費的作用，還可以利用整體經濟水平等間接促進居民經濟發展，達到脫貧減貧效果。在理論研究的基礎上，本文將采取面板回歸及中介效應實證分析，來論證數字普惠金融在脫貧攻堅中減緩貧困的作用，進一步分析鄉村振興中數字普惠金融該如何發展，做出相應政策建議。

二、 相關研究評述

自2005 年提出普惠金融這一概念之后，普惠金融得到快速發展，隨著科技水平的進一步提升，在普惠金融的基礎上提出數字普惠金融這一概念。針對數字普惠金融，國內外學者對數字普惠金融的研究也越來越多，主要從數字普惠金融的發展情況及其作用兩方面進行研究，尤其是在數字普惠金融減緩貧困方面，研究者得出不同的結論。

從宏觀經濟角度分析，有學者認為數字普惠金融可以促進經濟增長，減緩貧困。Dollar 等（2019）通過對92 個國家經濟發展水平與數字普惠金融的發展影響，研究結果證明數字普惠金融可以顯著地促進經濟增長，提高居民收入水平，從而達到減緩貧困的作用。Nanda 等（2016）通過實證研究發現地區經濟發展水平受普惠金融發展的影響，同時普惠金融與其他經濟變量的協調發展可以促進經濟社會的發展。也有學者從家庭經濟數據進行研究分析，Geda（2006）通過對埃塞俄比亞農村家庭數據出發，研究普惠金融對家庭經濟的影響，研究結果表明普惠金融可以促進農村地區消費水平的增長，帶動農村地區收入水平提高，有利于減緩貧困。由于各國國情存在差異，我國經濟發展水平與鄉村振興政策支持對貧困減緩具有很大影響，尤其是我國數字化金融服務發展在全球都趨于靠前，我國數字普惠金融對于貧困減緩的影響值得考慮。

在國內研究方面，不同學者從多個角度研究了數字普惠金融的減貧效應。結合我國普惠金融與貧困減緩情況，劉錦怡等（2020）[4]從普惠金融對農村減貧的理論機制分析，指出數字普惠金融可以減少金融服務的貸款利率等成本，使得農戶更方便解決農戶資金問題，數字普惠金融可以有效推動農村經濟增長，促進農村產業發展。數字普惠金融解決了農戶金融需求的難題，從而達到減貧的作用。鄭美華等（2020）研究結果表明數字普惠金融具有推動地區經濟增長和促進貧困減緩的作用，通過選取2011 年到2018 年中國31 個省份的經濟數據，運用面板回歸模型實證研究我國數字普惠金融與貧困減緩的關系，結果表明數字普惠金融能夠對貧困減緩產生積極作用，且對區域異質性進行分析。

綜上文獻研究，本文以北京大學數字金融研究中心郭峰等（2020）編制的 “數字普惠金融指數”表示地區數字普惠金融發展情況，以“居民消費水平”表示貧困程度，選取2011 年～2018年省級面板數據對我國數字普惠金融的農村減貧效應展開實證分析。首先，采用面板數據回歸模型分析數字普惠金融的整體減貧效果。其次采用中介效應模型，比較分析不同傳導機制減貧效果的差異，分別從直接影響及間接影響兩個方面研究數字普惠金融對貧困減緩的影響，研究數字普惠金融的發展對減貧事業的作用，在鄉村振興大力發展農村金融服務的政策支持下，針對性地提供金融幫扶，為進一步發展鄉村普惠金融提供發展方向。

三、數字普惠金融減貧理論分析

數字普惠金融的發展對貧困減緩具有兩個方面的作用，一方面，通過直接作用減緩貧困；另一方面，通過間接的作用達到減貧的目的。

1.數字普惠金融發展對減貧的直接作用

（1）信貸渠道

人們在享受金融服務的同時需向借貸方支付如利息等金融成本。在數字普惠金融普及之前，大多數農村地區沒有條件享受到金融服務，或者享受金融服務索要承擔的較重的成本。數字普惠金融的普及，通過依靠互聯網的形式進行借貸服務，可以大力推進普惠金融的覆蓋率，讓更多的貧困地區享受到金融服務的便利。

（2）儲蓄渠道

傳統的儲蓄理財只能通過銀行的儲蓄機構獲得理財收益，傳統的儲蓄理財收益低。數字普惠金融的發展讓低收入家庭可以參與到金融理財的隊伍中，低收入家庭可以使用閑置的資金購買金融理財產品，參與投資理財，從而獲得理財收益，達到閑置資金的增值和保值作用，同時達到減緩貧困的目的。

2.數字普惠金融發展對減貧的間接作用

（1）經濟增長效應

隨著互聯網的普及率不斷提升，數字普惠金融借助互聯網技術提高金融服務的覆蓋面積，解決了金融服務的供給需求。受國家及地區整體經濟環境影響，通過專業化的運作手段，提高貧困地區的配置手段，打通經濟鏈，增加就業崗位，創造經濟財富，閑散的普通工人又可以投入到新的崗位，通過勞動增加收入，從而形成良性循環，縮小城鄉貧富差距，進而達到增收減貧的目的。

（2）收入分配效應

數字普惠金融大力發展，集聚閑散資金。由專業的人員進行資本運作，提高了資源配置的效率。從宏觀角度分析，一個地區的經濟發展水平同樣影響著數字普惠金融對于貧困減緩的影響。普惠金融的發展可以提高金融資源的合理配置，通過再分配的形式讓貧困地區低收入群體享受數字普惠金融帶來的利益，從而提高地區收入水平，達到減緩貧困。

四、數字普惠金融減緩貧困的實證檢驗

1.變量選取及數據說明

（1）因變量

Pov 表示貧困程度。貧困程度和消費水平有關，消費水平越高，貧困程度越低。本文選取居民消費水平來表示貧困程度。

（2）自變量

Difi 表示數字普惠金融的發展水平。目前國內關于數字普惠金融研究最具權威的機構為北京大學數字普惠金融研究中心，故本文采用該中心最新發布的2011 年～2018 年數字普惠金融指數作為數字普惠金融發展水平的數據。

（3）中介變量

Pgdh 表示經濟發展水平。利用人均GDP 作為經濟發展水平的衡量指標。地區經濟發展水平高，政府所獲得稅收收入增加，政府就有充足的資金來補貼低收入人群，同時也可以投入更多的資金去搭建基礎設施的建設，引進更多的企業來此地進行投資。

Theil 表示收入分配程度。目前國內外表示收入差距的指標有泰爾指數與基尼系數，本文結合實際數據情況，使用泰爾指數來表示收入的分配程度。泰爾指數的具體計算公式如下：

其中：假設j 表示城鎮或農村；t 表示年份，代表i 省在t年的泰爾指數；yi,j,t表示t 年i 省j 城鎮或農村居民可支配收入，yi,t表示t 年i 省城鄉居民收入的總和；xi,j,t表示t 年i省j 城鎮或農村常住人口數，xi,t表示t 年i 省的總人口數。

（4）控制變量

Is 表示產業結構。用第二、第三產業產值占該地區GDP 的比重來衡量該地區的產業結構水平。第二、第三產業占比越高，說明當地的產業結構越來越好。

Urb 表示城鎮化水平。如果城鎮化的水平得到提高，就業崗位就會增加，農民的就業機會變多，同時可以增加居民收入從而減緩貧困。

Pfina 表示財政支出水平。政府通過財政支出實現再分配的過程，政府通過財政支出帶動地區經濟的增長，減少地區的貧困發生率。

Edu 表示教育水平。通常良好的教育環境有利于提升人力資本水平，能為地區經濟增長提供動力，個人受教育水平越高，獲得的收入越高，有利于減緩貧困。

（5）數據說明

本文指標數據來源我國各省份統計年鑒、各省份統計局網站，各省份金融運行發展報告。部分數據通過查找的數據間接得到。本文對貧困程度、普惠金融發展水平、經濟發展水平、財政支出水平4 個變量取自然對數值，為了避免指標的極值對實證結果產生影響。各變量的描述性統計分析如表1 所示。

表1 描述性統計分析

2.計量模型構建

（1）模型研究方法

采用中介效應模型探究自變量X 如何通過中介變量影響因變量Y，以及量化具體的影響程度。中介模型的方程可以表示為：

其中，系數c 是自變量X 對因變量Y 的總效應，系數a是自變量X 對中介變量M 的總效應，系數b 是在控制了自變量X 的影響后，中介變量M 對因變量Y 的效應，系數c′是在控制了中介變量M 影響后，自變量X 對因變量Y 的直接效應，e1,e2,e3，表示回歸殘差。其中中介效應占總效應的比重用ab/c 來表示，用以衡量選取的中介變量M 對因變量y 的解釋程度。檢驗流程如下：

首先，對系數c 的顯著性進行檢驗。如果c 通過顯著性檢驗，說明自變量X 可以通過中介變量M 影響因變量Y，否則中介效應并不存在，不得進行下一步操作。如果c 顯著性檢驗通過，接著應該對進行系數a、b 顯著性檢驗，如果通過檢驗，才能對Y ＝c′X ＋bM ＋e3進行檢驗，否則進行Sobel 檢驗。對方程系數c′進行顯著性檢驗，若通過檢驗，表明中介效應顯著，表明自變量X 對因變量的總效用一部分是由中介效應M 貢獻的，若c′沒通過檢驗，說明自變量X 對因變量的總效用c 完全由M 貢獻。

（2）模型設定與說明

通過作用效應分析，數字普惠金融通過直接和間接作用進行減緩貧困的。由上面的模型分析可得檢驗方程如下。

3.數字普惠金融減貧的實證檢驗

采用LLC 和ADF-Fisher 兩種單位根檢驗方法研究變量數據的平穩性，由檢驗結果來看，說明各序列均為平穩序列，可以對模型進行回歸分析（見表2）。

表2 原始變量單位根檢驗結果

（1）數字普惠金融減貧總體回歸分析

首先，對方程（3）進行的回歸分析，用來檢驗數字普惠金融減貧的總體效應，回歸結果如表3 所示。該檢驗分為兩個部分，模型一是沒有考慮控制變量的回歸結果，模型二則是在模型一的基礎上加入控制變量進行回歸分析。從回歸結果來看，模型一中的數字普惠金融系數為0.0043，系數為正，且通過1%的顯著性水平檢驗，說明數字普惠金融的發展有利于提高居民消費水平，數字普惠金融每增加一個單位，居民消費水平提高0.0043 個單位，故隨著消費水平的提高，我國的貧困得到減緩。模型二加入控制變量進行回歸后發現，數字普惠金融的系數也為正，但是顯著性沒有發生變化，可見加入控制變量之后，數字普惠金融減貧效應并沒有產生實質性的變化，數字普惠金融仍然能夠減緩貧困。通過模型二控制變量中系城鎮化水平與財政支出水平的系數分別為2.3822 和0.0625，且均通過顯著性水平的檢驗，說明隨著城鎮化水平的提升和財政支出占比的增加，貧困得到減緩。產業結構和教育水平兩個控制變量系數為正，但是沒有通過顯著性水平檢驗，表明兩個變量對貧困貧困減緩沒有顯著影響。

根據檢驗結果，數字普惠金融指數在兩個模型中均通過了1%的顯著性水平檢驗，因此可以進行中介效應檢驗，研究數字普惠對貧困減緩的直接效應和間接效應。

表3 數字普惠金融影響貧困減緩的回歸效果

（2）數字普惠金融減貧中介效應

運用中介效應模型進行數字普惠金融減緩貧困的穩健性檢驗，表4 中模型三、模型四、模型五分別是對方程（4）、（5）、（6）進行的回歸估計。模型三的系數為0.0017，且通過1%的顯著水平檢驗，說明數字普惠金融的發展能顯著促進經濟增長。即證明當地經濟發展水平的提升和綜合經濟實力的增長，政府稅收收入增加，政府就有充足的資金來補貼低收入人群，同時也可以投入更多的資金去加強基礎設施的建設，引進更多的企業來此地進行投資，農村居民可以獲得更多的就業機會，增加收入，從而減緩貧困。傳統的經濟理論認為貧困的的原因來自貧富差距，隨著國家整體經濟水平的提升，會帶來收入分配不均的問題，而模型四進行數字普惠金融對城鄉收入差距的影響分析，模型四中數字普惠金融指數的系數為-0.1005，且通過1%的顯著性水平檢驗，在其他變量不變的情況下數字普惠金融每增加1 個單位，城鄉收入差距減小0.1005 個單位，研究結果表明數字普惠金融有助于縮小城鄉收入差距。模型五中數字普惠金融指數、收入分配水平和經濟發展水平三個變量都通過顯著性水平檢驗，且系數都為正，則表明數字普惠金融發展、經濟發展水平和收入分配水平都有利于減緩貧困。

表4 數字普惠金融、經濟增長與收入分配的回歸結果

根據數字普惠金融、經濟增長與收入分配的回歸結果及中介效應模型原理可知數字普惠金融的中介效應顯著，則根據方程的回歸系數進一步判斷經濟發展水平和收入分配水平兩中介變量的作用機理。

說明數字普惠金融對于貧困的減緩作用大部分來自直接作用的貢獻，經濟發展水平的貢獻占比12.09%，收入分配水平的貢獻占比為12.73%。從數字普惠金融減貧貢獻率來看，直接作用占有較大比重，所以數字普惠金融應該適當減少金融機構的貸款利率，延長貸款期限，使農村居民更便捷的享受到金融服務，加大對農村地區新業態和新產業的金融支持力度，推動普惠金融與產業扶貧的有效對接，進而通過直接的方式提高長尾群體的收入來減緩貧困。在間接減緩貧困方面，同時也要推動地區經濟增長與改善收入分配不均的問題，充分發揮數字普惠金融的的間接減貧作用。農村地區要因地制宜，發展當地特色產業，努力提高當地產業的發展，提高地方經濟發展水平，努力提高農民收入。

五、結論與對策建議

通過實證分析結果可得數字普惠金融具有貧困減緩效應。其中不僅可以通過貸款及儲蓄等直接方式減緩貧困，還可以通過拉動地區經濟增長和改善收入分配、縮小城鄉收入差距的方式間接的減緩貧困，且減貧效應直接作用大于間接作用。現階段我國已經全面實現脫貧攻堅，但是處于貧困線邊緣的不穩定家庭任然存在，為防止再次返貧，可以通過發展數字普惠金融來促進地區經濟增長，鞏固脫貧攻堅成果，促進鄉村振興發展。

基于以上結論，針對鄉村振興數字普惠金融發展提出幾點參考意見。

首先，充分發展普惠金融減貧的直接作用，提高數字普惠金融服務水平。加強信貸渠道建設，增加金融產品創新，滿足不同人群對金融服務的需求，解決貧困地區群眾的農業生產資金需求，針對不同貧困群體推出合適的貸款產品，擴大普惠金融產品的多樣性。

其次，完善金融渠道，構建“數字鄉村”建設。“數字鄉村”建設有利于數字普惠金融推廣基礎設施建設通過大力宣傳推廣數字普惠金融的服務，充分發揮現有金融機構金融服務的輻射范圍，大力培育新型農村金融機構，引導政策性銀行、商業銀行及其他金融機構業務向“三農”擴展和延伸。

最后，建立健全數字普惠金融法律體系。金融法律體系可以營造一個良好的金融生態環境，有利于防范和化解金融風險，促進金融的可持續發展，在貧困邊緣的弱勢群體及小微企業才能放心地去享受金融服務，進一步發展農村地區經濟，鞏固脫貧攻堅成果。