企業戰略差異、環境不確定性與企業經營績效波動

胡志亮，鄭明貴，2

（1.江西理工大學 經濟管理學院，江西 贛州341000；2.中國科學技術大學 管理學院，安徽 合肥230026）

一、引言

隨著我國經濟迅速發展以及市場化的推進，上市企業對企業戰略的重視程度越來越高，投資及管理者逐漸通過企業戰略的相關信息來了解企業會計信息（葉康濤等，2014）［1］。Mintzberg對企業戰略進行了詳細的概括，并將其定義為“一整套、一系列的決策過程或行動的一種方式”（Mintzberg，1983）［2］，凸顯了企業戰略具有的競爭、應變和風險等特性。然而，企業在成長過程中，各個行業都將會形成一種行業內獨有的常規戰略（Powell，1983）［3］，多數企業采用的戰略將會趨近于常規戰略，致使同行業內形成了競爭激烈的環境（Gelet?kanycz and Hambrick，1997；Deephouse，1999）［4-5］。企業戰略與行業競爭對手越接近，企業面臨的風險會更低，經營績效也會相對更中庸些。不過對于那些想成為行業中改革的先行者、行業發展過程中的領頭羊企業，他們希望能突破行業壁壘，開創富有特色的獨特戰略。但采取非常規戰略模式的企業所面臨的風險及環境的不確定性也將會是較高的（葉康濤等，2014）［1］，這種風險和不確定性可能會進一步影響企業的經營績效（Hiller和Hambrick，

2005）［6］。

在全球經濟一體化程度逐步加深的背景下，“黑天鵝事件”頻發，不確定性的環境加劇了企業經營環境的波動。這種不確定性的環境不僅會給企業制定戰略規劃以及運營帶來風險，還會造成管理層的經營管理活動難以被利益相關者觀測到，這也賦予了管理層掩藏其經營管理不當甚至是違反道德行為的機會，導致外界投資者很難準確地對管理層的業績和企業價值進行測算。……