數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響

□文/王田田

（吉首大學(xué)商學(xué)院 湖南·吉首）

［提要］運(yùn)用我國(guó)31個(gè)省區(qū)市面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響。研究表明：數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)水平的提高具有顯著的正向作用；進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村居民人均娛樂(lè)型消費(fèi)支出產(chǎn)生顯著的積極影響，但對(duì)人均衣食住行消費(fèi)支出的影響是負(fù)向的。從區(qū)域差異角度來(lái)看，數(shù)字金融對(duì)中西部地區(qū)農(nóng)村居民的消費(fèi)支出具有顯著的正向影響，但對(duì)東部地區(qū)的影響不顯著。

一、引言

消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車之一，不僅能為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供源源不斷的動(dòng)力，還能提供更多的就業(yè)崗位，促進(jìn)就業(yè)。自2011年以來(lái)，我國(guó)居民消費(fèi)支出呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，城鎮(zhèn)、農(nóng)村恩格爾系數(shù)顯著下降，人民開(kāi)始有能力有意愿地追求更高層次的消費(fèi)，但相比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)居民尤其是農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)水平還有待提高。

2011～2018年，農(nóng)村常住人口占常住總?cè)丝诘谋壤?0%以上，占較大比重，要實(shí)現(xiàn)我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和升級(jí)，農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)是重要的一環(huán)。研究表明，金融發(fā)展能夠促進(jìn)消費(fèi)水平的提高。隨著科技的迅速發(fā)展和數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用，普惠金融的覆蓋范圍更廣，可獲得性大大增強(qiáng)，數(shù)字普惠金融應(yīng)運(yùn)而生。數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)使農(nóng)村居民也能享受更便捷的金融服務(wù)、數(shù)字化支付方式等，極大地提高農(nóng)村居民的金融可獲得性。為進(jìn)一步了解數(shù)字普惠金融發(fā)展能否顯著促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，本文對(duì)31個(gè)省區(qū)市面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于金融對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)的影響，國(guó)內(nèi)學(xué)者已經(jīng)開(kāi)展了一些研究。韓立巖、杜春越（2012）認(rèn)為借貸水平對(duì)家庭消費(fèi)具有顯著的正向作用，因此提高居民的信用水平能夠有效地刺激消費(fèi)。陳東、劉金東（2013）認(rèn)為，我國(guó)農(nóng)村信貸對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)的影響在很大程度上取決于農(nóng)民純收入的中介效應(yīng)。

近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和數(shù)字技術(shù)的普及，一些學(xué)者開(kāi)始探討數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)的影響。易行健、周利（2018）利用中國(guó)家庭的微觀證據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究得出，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)衣著、居住、日用品、交通通信以及其他商品和服務(wù)的消費(fèi)支出具有顯著的正向作用，并通過(guò)緩解流動(dòng)性約束、便捷支付兩種機(jī)制促進(jìn)了居民消費(fèi)水平的提高。郭慶、劉彤彤（2018）通過(guò)構(gòu)建動(dòng)態(tài)跨期消費(fèi)模型，認(rèn)為P2P網(wǎng)貸對(duì)居民消費(fèi)存在促進(jìn)效應(yīng)和擠出效應(yīng)，對(duì)于城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的促進(jìn)效應(yīng)并不顯著，對(duì)農(nóng)村消費(fèi)水平的提高具有顯著的促進(jìn)作用。呂雁琴、趙斌（2019）運(yùn)用動(dòng)態(tài)和靜態(tài)面板模型，認(rèn)為數(shù)字普惠金融對(duì)縮小城鄉(xiāng)差距具有顯著的促進(jìn)作用。鄒新月、王旺（2020）運(yùn)用空間計(jì)量模型得出結(jié)論，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)居民消費(fèi)水平的提高具有顯著的正向作用，其傳導(dǎo)機(jī)制是通過(guò)移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等。

目前，學(xué)術(shù)界對(duì)于數(shù)字普惠金融促進(jìn)城市居民消費(fèi)增長(zhǎng)的研究較多，但單獨(dú)對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)和數(shù)字普惠金融增長(zhǎng)有無(wú)聯(lián)系做出分析的較少。因此，本文探究數(shù)字普惠金融發(fā)展程度對(duì)農(nóng)村地區(qū)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響。

三、模型與數(shù)據(jù)

構(gòu)建如下計(jì)量模型：

其中，i代表各省區(qū)市；t表示年份；sum為農(nóng)村居民的人均消費(fèi)支出占人均可支配收入的比重，index為數(shù)字普惠金融指數(shù)；μi和νi為省份和年份；εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。在此基礎(chǔ)上，繼續(xù)研究數(shù)字普惠金融對(duì)人均娛樂(lè)型消費(fèi)支出和農(nóng)村居民人均衣食住行消費(fèi)的影響，模型如下：

其中，esum表示人均娛樂(lè)型消費(fèi)支出，ysum表示農(nóng)村居民人均衣食住行消費(fèi)支出。變量的描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1。（表1）

表1 變量說(shuō)明與描述性統(tǒng)計(jì)表

選取數(shù)字普惠金融指數(shù)（郭峰，2020）作為核心解釋變量，同時(shí)分析數(shù)字普惠金融指數(shù)的三個(gè)維度：廣度指數(shù)、深度指數(shù)和數(shù)字化程度對(duì)我國(guó)農(nóng)村消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響。另外，引入人均可支配收入、人均GDP、少兒撫養(yǎng)比、老年撫養(yǎng)比、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重）作為控制變量，對(duì)部分?jǐn)?shù)據(jù)取對(duì)數(shù)。數(shù)據(jù)來(lái)自各省統(tǒng)計(jì)年鑒、國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)等，用stata16作為實(shí)證分析工具。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響。Hausman檢驗(yàn)的P值為0.0006，拒絕原假設(shè)，使用固定效應(yīng)模型，回歸結(jié)果如表2所示。第（1）列中，僅考察數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出的影響時(shí)，回歸系數(shù)為0.003，在1%的水平上顯著。第（2）列引入所有控制變量后，系數(shù)下降到0.0005，但仍在10%的水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出具有顯著的正向作用。（表2）

表2 基準(zhǔn)回歸一覽表

從第（3）列來(lái)看，僅考慮數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)人均娛樂(lè)性消費(fèi)支出的影響，回歸系數(shù)為0.002，在1%的水平上顯著，即數(shù)字普惠金融指數(shù)系數(shù)每上升1個(gè)點(diǎn)，人均消費(fèi)支出上升0.23%。第（4）列引入控制變量后，系數(shù)上升到0.009，顯著性水平不變，說(shuō)明數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)農(nóng)村人均娛樂(lè)性消費(fèi)支出具有顯著的正向影響。

第（5）～（6）列表明數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)人均衣食住行消費(fèi)具有不顯著的負(fù)向影響，引入控制變量后，數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)下降到-0.003，顯著性水平為10%，說(shuō)明數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)人均衣食住行消費(fèi)支出具有顯著的負(fù)向影響。對(duì)比6個(gè)模型的回歸結(jié)果可以看出，數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)人均娛樂(lè)性消費(fèi)支出的影響為正，對(duì)人均衣食住行消費(fèi)支出的影響為負(fù)，對(duì)人均消費(fèi)總支出的影響為正。

另外，從控制變量來(lái)看，人均可支配收入對(duì)各項(xiàng)消費(fèi)支出具有顯著的正向作用，對(duì)人均娛樂(lè)性消費(fèi)支出的回歸系數(shù)甚至高達(dá)0.912，并且在1%水平上顯著。此外，人均GDP、少兒撫養(yǎng)比、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也對(duì)農(nóng)村消費(fèi)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不同程度的影響。

（二）數(shù)字普惠金融三個(gè)維度的影響。通過(guò)數(shù)字普惠金融廣度指數(shù)、深度指數(shù)和數(shù)字化程度進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果如表3所示。數(shù)字普惠金融廣度指數(shù)對(duì)三種消費(fèi)支出均具有顯著的正向影響，回歸系數(shù)分別是0.0004、0.0003、0.0003。數(shù)字普惠金融深度指數(shù)對(duì)三種消費(fèi)支出均具有顯著的正向影響，回歸系數(shù)分別為0.0003、0.0003、0.0002。普惠金融數(shù)字化程度對(duì)三種消費(fèi)支出均具有顯著的正向影響，回歸系數(shù)分別為0.0002、0.0001、0.0001。（表3）

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)一覽表

從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，由于數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)對(duì)人均娛樂(lè)性消費(fèi)支出具有顯著的正向作用，而對(duì)衣食住行消費(fèi)支出具有顯著的負(fù)向影響，故數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠有效地促進(jìn)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

（三）區(qū)域異質(zhì)性。將31個(gè)省區(qū)市劃分為東、中、西部三大區(qū)域，進(jìn)一步考察數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)影響的區(qū)域異質(zhì)性，回歸結(jié)果如下：前三列可以看出，數(shù)字普惠金融廣度指數(shù)對(duì)三大區(qū)域均存在積極影響，但對(duì)東部地區(qū)的影響并不顯著，對(duì)中部地區(qū)的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著，對(duì)西部地區(qū)的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著，系數(shù)值要高于全國(guó)樣本。數(shù)字普惠金融深度指數(shù)對(duì)東部和中部地區(qū)回歸結(jié)果不顯著，對(duì)西部地區(qū)的影響在1%的水平上顯著，回歸系數(shù)為0.0001。而數(shù)字普惠金融數(shù)字化程度對(duì)東部和中部地區(qū)影響均不顯著，對(duì)西部地區(qū)的影響在5%的水平上顯著，其系數(shù)為0.0003。由此看來(lái)，數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)的影響存在區(qū)域異質(zhì)性，對(duì)中部和西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)消費(fèi)的促進(jìn)作用更加顯著。（表4、表5）

表4 區(qū)域差異回歸結(jié)果一覽表（1）

表5 區(qū)域差異回歸結(jié)果一覽表（2）

五、結(jié)論及建議

通過(guò)對(duì)數(shù)字普惠金融指數(shù)和居民消費(fèi)支出實(shí)證研究，可得出以下結(jié)論：（1）數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民消費(fèi)水平的提高具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。（2）數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民人均消費(fèi)總支出和人均娛樂(lè)性消費(fèi)支出均具有正向的影響，對(duì)人均衣食住行消費(fèi)支出具有負(fù)向影響，能夠促進(jìn)農(nóng)村居民向高水平消費(fèi)發(fā)展，改善消費(fèi)結(jié)構(gòu)。（3）從區(qū)域差異來(lái)看，數(shù)字普惠金融對(duì)中部和西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村居民消費(fèi)的促進(jìn)作用更加顯著。

基于以上結(jié)論，本文從數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)居民消費(fèi)的角度提出三點(diǎn)建議：（1）政府應(yīng)為數(shù)字普惠金融發(fā)展提供更多的政策支持，例如稅收優(yōu)惠，改善網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，并擴(kuò)大數(shù)字普惠金融的覆蓋范圍。（2）對(duì)農(nóng)村實(shí)行基本的金融知識(shí)教育，提高農(nóng)村居民的教育水平和金融素養(yǎng)。向居民傳播更多的金融知識(shí)，金融機(jī)構(gòu)要定期舉辦專題講座，加強(qiáng)居民對(duì)數(shù)字普惠金融的認(rèn)識(shí)，可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳播數(shù)字金融相關(guān)知識(shí)。（3）加強(qiáng)金融資源和網(wǎng)絡(luò)資源的合理配置，尤其是加強(qiáng)中西部地區(qū)偏遠(yuǎn)農(nóng)村的通信設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的建設(shè)。