關于互聯網金融的商業模式分析

齊祎蕓 劉晶以 何小龍 張永琪

[摘 要]近年來，互聯網金融從迅速的發展到漸進的規范化，不僅互聯網公司正在滲透金融服務，傳統金融也在沿著互聯網帶來的變革走上轉型的道路，傳統金融與互聯網進一步深度融合的趨勢不可逆轉。互聯網金融重構金融服務在于互聯網金融的發展迫切需要商業模式的支持，找到一條將傳統金融服務現代化的可行途徑對于社會經濟的發展具有重要意義。

[關鍵詞]互聯網金融;商業模式;商業銀行

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.20.022

互聯網金融是互聯網與金融有效結合的新產物，逐漸顯示出多元化的發展趨勢。由于中國金融市場發展體系尚有欠缺，個人和公司經常被動地選擇投資金融目標。金融公司提供的服務產品種類有限，投資和融資通常僅限于間接融資。互聯網金融的發展極大地改變了市場競爭的模式，合理的商業發展模式在金融市場的競爭中都起著重要的作用。

1 互聯網金融行業的價值主張和商業模式

互聯網金融行業的價值主張包括兩個方面，即目標客戶和增值內容。也就是互聯網金融公司提供的產品和服務及其目標。要解決的內在問題是金融公司準備向目標客戶交付的附加價值和為何種客戶提供金融服務。由于互聯網的開放特性，所有互聯網用戶都是金融行業推出的服務產品的目標客戶。在提出互聯網金融行業價值主張的過程中，有必要充分考慮不同金融公司商業模式的特點，整合自身的戰略資源和核心能力，需要找到可以為個人或企業的業務增加價值的產品和服務，使用不同發展模式的金融公司具有不同的價值主張。

1.1 直接融資和金融脫媒特征的籌資模式

在線金融行業籌資模式具有類似于直接股權融資和金融脫媒的特征。在線金融平臺相當于股票交易所，籌款方類似于上市公司，而投資者可以視為股東。 如果項目運作順利，股東可以獲得約定的回報。豐富的P2P借貸平臺借貸給需要的籌款人資金，并每月收取本金和利息，年收益率超過10%。以阿里巴巴小額信貸為代表的小型電子商務貸款，專注于為小型和微型企業提供借貸服務。借款人不需要抵押貸款或擔保，他們是根據自己在阿里巴巴平臺上的歷史交易數據獲得貸款額度，其信譽可作為還款保證。眾籌融資模式具有獨特的特征，與P2P融資以及電子商務有著本質的區別。例如，夢網和點名網兩個平臺的財務回報不能包括現金、股票或派息的金融產品。此外，為項目進行融資的人們可以靈活地要求回報的額度和方式，因此眾籌項目的參與方進行的活動本質上更像是預購而非投資。

1.2 互聯網融合下的理財模式

受互聯網金融嚴重影響的傳統金融業不能停滯不前，一方面與互聯網公司合作在互聯網上推出用于金融財富管理的產品和服務。 例如，支付寶與彩虹基金合作推出“余額寶”，用戶將支付寶的余額轉賬到“余額寶”，可以隨時進行支付和轉賬，資產可以便捷運用，收入超過銀行的存款利息。北京銀行已經與小米“合作”，以通過向小米手機用戶提供財富管理、保險和基金等產品和服務，建立一個移動金融領域的在線金融產品服務平臺。另一方面，傳統金融業已經開始建立自己的在線金融平臺。如中國人民銀行的“活期寶”和民生銀行的“如意寶”等。

2 傳統商業模式存在的問題

商業銀行是最早的金融體系機構，是中國金融體系中最大的資金來源，也是中國最重要的社會資金來源。由于長期受利率保護的影響，傳統商業銀行很容易獲利，由于利潤的穩定性的激勵，傳統商業銀行業務模式升級會遇到很多阻力。

首先，從體系角色的角度進行分析。在中國傳統商業銀行中，主要客戶通常是大型國有企業和規模較為成熟的公司，盡管市政商業銀行提供創新服務，但服務成本通常很高，不能滿足中小企業和創新型公司的需求，導致資本市場存在空白，資本流動的效率下降，整個社會的經濟水平也隨之下降。

其次，從業務系統方面進行分析。中國的存款缺口約為3%，利率差異非常大。此外，由于中國金融市場發展不完善，市場上提供的金融產品和服務有限，社會中企業和個人沒有其他投資渠道。穩定的利潤來源減少了創新的動力，穩定的供需環境使商業銀行處于產業鏈的最前沿。所有傳統的商業銀行業務系統都是復雜的多層次系統，這會延長業務流程并降低所有系統運營的效率。

隨著中國互聯網產業的發展和利率的變化，傳統商業銀行的普及率一直在穩步下降。與不斷發展的在線金融平臺相比，業務流程耗時過長的確定變得更加明顯。當今市場上有許多公司可以提供融資來源以及更廉價的債務成本和更快捷的審批程序，投資者的投資方法越來越多樣化，資本市場的競爭越來越緊迫，傳統商業銀行面臨巨大挑戰。

在傳統金融行業中，客戶和資本是傳統商業銀行最重要的資源。這些資源的獲取渠道十分有限。隨著互聯網時代的來臨，各種信息平臺為用戶提供了多種投資渠道，并且使客戶的需求變得更加個性化。信息處理的速度和客戶的個人需求的滿足程度納入了新的服務項目體系，優于傳統的商業銀行的業務模式。

傳統的商業銀行利潤模型非常簡單，主要獲利點單一，收入來源非常有限。 盡管提供了部分服務，但也被用作附加服務，并且對傳統商業銀行的發展起不到積極作用。商業銀行通過互聯網提供更多的產品和服務，不同產品的現金流也不同，這意味著公司將在不同渠道下獲得產品價值增值。

3 互聯網金融的發展策略

3.1 設定互聯網金融發展的戰略方向

首要樹立的是有關互聯網開發應用的心態。滿足互聯網與信息交互披露之間的差異以及客戶的個人需求。信息公開意味著金融機構或個人可以在互聯網上搜索有關金融產品的信息，交互性意味著客戶服務部門推出的金融產品活動不再限于定制型金融產品和傳統商業銀行的產品服務，并且能夠根據客戶的實際需求和想法來推出金融產品。信息交互意味著每個金融機構可以共享信息。簡而言之，交互是客戶與金融機構之間的交互、金融機構之間的交互、在線和線下交互以及不同金融產品和服務之間的交互，并不存在沒有獨立的產品和服務，它們相互關聯并受互聯網的影響。當各群體、媒介、客戶之間的信息互動良好時，傳統商業銀行與在線金融平臺之間的界限將會模糊化。個性化意味著隨著互聯網的發展，金融服務已經得到優化，它們之間的競爭變得更加激烈，以致客戶可以獲得更多的金融產品和更高標準的服務，但是資本仍然是傳統商業銀行的最大資產。