母嬰服務創業項目財務分析——以LKMM為例

王海燕 王瀚樂 羅延潔 西安歐亞學院會計學院

一、引言

根據智研咨詢發布的《2020-2026年中國母嬰用品行業市場消費調研及發展規劃咨詢報告》數據顯示：截止到2019年底中國新生兒規模達到1 465萬，其中二孩及二孩以上孩次占比59.5%，出生率保持10%以上增長。2020年6月，全面三孩政策也正式實施，未來中國新生嬰兒規模仍有較大增長潛力。隨著我國經濟水平逐年發展，女性對自身保健意識也逐年增強，育兒家庭對女性產后護理和嬰兒專業護理越來越重視，消費者對品質化訴求強烈。在上述市場需求下月子會所和月嫂兩個行業興起，月子會所收費較高，月嫂服務水平參差不齊，照料產婦和嬰兒起居卻不能提供專業護理，通常工薪育兒家庭選擇由年輕夫婦一方母親照料產婦和新生兒。但兩代人觀念有所差異，容易產生家庭矛盾，費時費力費心最終家庭關系發生破裂已經成了常見的社會問題。因此，在社區周邊建立價格合理的母嬰照料中心顯得至關重要。針對上述問題，LKMM母嬰服務項目立足新需求，能夠提供比月子會所經濟實惠且服務周期更長、比傳統月嫂更具靈活性的服務，有著非常廣闊的市場前景。在未來很長一段時間，該行業將保持相對穩定且上漲的趨勢。

母嬰服務行業在國外起源于家政服務業和產后恢復業。Cheung N F(2018)提出，蘇格蘭華人仍然保持“坐月子”的傳統習俗，并設立了月子會所商業模式，但蘇格蘭月子會所廣告宣傳力度小[1]。Berkowitz E(2019)認為母嬰服務的營銷必須基于客戶的滿意度，著重于客戶的體驗和需求[2]。因此，需要從育兒家庭的需求層面出發，為育兒家庭提供更加全面化地服務。在國內，月子中心服務周期一般為26天，回家后產婦及新生兒缺少專業照料。尤其在產假結束后，職場女性會面臨“家長+保姆”以及職業的多重壓力[3]。家庭經濟壓力、孕嬰脆弱人群安全以及兩代人觀念沖突矛盾絡繹不絕。李丹(2016)指出市場迫切需要科學、專業、價格合理的月子中心來豐富母嬰產業的發展[4]。蔚哲文(2018)采訪發現，部分產褥期女性離開月子中心后面臨著白天獨自看護嬰兒的情況，這部分產婦仍然需要貼心的服務[5]。

二、LKMM母嬰服務項目介紹和市場分析

LKMM母嬰服務項目為孕產婦與嬰幼兒提供健康保障、生活護理服務，為家庭提供綜合性的母嬰護理解決方案及服務，建立起從媽媽孕前到寶寶三歲各階段的母嬰服務體系。企業所面臨的競爭環境會直接影響企業的業務活動，從競爭者的競爭能力來看，該項目選址暫擬定為某社區底商。社區附近商圈密集，區域內沒有相同經營模式競爭對手，但替代者較多。據美團App數據顯示，選址區域內共有四家月子會所，其中三家主要以中高端消費者為目標人群。另外一家母嬰月子會所在美團App評分3.5，人均消費13 000元，其產品定價、品牌定位及目標人群與本項目高度重合，是本服務項目強有力的區域內競爭對手。從競爭者的進入能力來看，母嬰服務行業市場競爭主要集中于價格、服務以及客戶忠誠度三個方面。隨著地區經濟地位不斷上升，會有越來越多的經營者看中該市場，不排除有融合月子會所和家政服務的新型母嬰服務機構進入市場。

三、LKMM母嬰服務項目財務分析

(一)項目收入與投資預測

在該項目選址周邊小區進行走訪調查，隨機對周邊500名住戶進行調查，有意向生二胎寶寶者占比64.21%，有意愿購買該服務項目的各種產品占比均在60%以上，其中產褥期臨時需要幫助照看嬰兒達85.67%，重視產褥期護理的女性達95.42%，說明本項目有廣闊的發展前景，能夠滿足臨時性、專業化護理等需求。本項目通過微信小程序預訂月嫂、育嬰師、催乳、嬰兒洗澡、產后修復、產后全身按摩、月子餐、嬰兒斷奶、嬰兒輔食、嬰兒紀念品、早教等各種母嬰服務。客戶可單次預約服務也可長期訂購服務，并有上門和到店兩種選擇，24小時營業。根據調查結果，預測本服務項目銷售收入如下：第1年，1 422 620元；第2年，1 707 144元；第3年，1 877 858.40元；第4年，1 971 751.32；第5年，2 070 338.89。在建設初期本項目共需投入80萬元，其中469 192元進行租房以及硬件設施的建設裝修及改造，預計建設期為2個月，剩余330 808元為項目的流動資金。本項目租用190平米的商鋪作為該項目的營業場所，每月租金1.9萬元。固定資產包括廚房設備、洗浴設備、修復設備、辦公器材等，合計118 992元。

(二)經營成本與費用預測

第一年的經營成本與費用預測如下表3-1所示。隨著營業收入的增長，該項目水電費、工資等成本項目將隨著收入的增長同比例增長，故將上述費用以每年5%的幅度增加，五年經營成本與費用預測分別為1 077 583.40元，1 406 800.08元，1 484 675.08元，1 547 508.84元，1 613 484.28元。

表3-1 LKMM母嬰服務項目第一年經營成本與費用預測表

(三)營業利潤預測及投資決策評價指標分析

根據上文分析，該項目營業利潤與現金流量如下表3-2所示。根據財稅[2019]13號財務部關于小微企業惠普性稅收減免政策的通知，按20%的稅率繳納企業所得稅。

表3-2 LKMM母嬰服務項目凈現金流量計算表(單位：元)

折舊費 0.00 11899.20 11899.20 11899.20 11899.20 11899.20營業利潤 0.00 333137.40 288444.72 381284.12 412343.28 444955.41所得稅 0.00 16656.87 14422.24 19064.21 20617.16 22247.77凈現金流量-800000.00 340278.93 297820.88 386018.31 415524.52 446506.04

表3-3 LKMM母嬰服務項目凈現值表(單位：元)

投資回收期是衡量項目回收能力的重要指標。根據0-5年的現金流量計算該項目投資回收額情況，LKMM母嬰服務項目的投資回收期為：2+209 496.99/ 362 219.91=2.578年。由于該項目的靜態投資回收期為2.578年，遠遠低于預先設定的5年模擬經營期；根據現值公式，PVIF取5%計算每年現金流量現值，合計為1 619 337元，減去初始投資成本800 000元，得該項目前五年的凈現值為819 337＞0，可行性較高，說明LKMM是一個值得投資的項目。

四、結語

隨著我國社會文化水平的提高，女性越來越注重自身保健，育兒家庭越來越重視女性的產后恢復和專業的嬰兒護理，消費者對品質化訴求強烈。經過計算，本項目投資回收期為2.578年，遠遠低于預想的5年，且NPV為819337＞0，凈利潤在27萬至43萬之間，為LKMM母嬰服務項目的創立提供了相對嚴謹的可行性依據，證明LKMM母嬰服務項目是一個值得投資、風險較低、收益較好的項目，為該項目以后能夠成功進入母嬰服務市場提供了基礎保障。