金融創新對貨幣政策的影響

賴寧

摘要：現階段，隨著我國市場經濟的不斷發展，金融行業在市場經濟的發展中占了很大的比重。但金融行業在經濟發展的同時流動性也相對較大，因此，為金融行業的穩定性提出了新的挑戰。而我國在互聯網基礎下進行的金融行業的創新對現有的貨幣政策產生了一定的沖擊。基于此，本文對金融創新對貨幣政策的影響進行探索并提出相應的解決策略。

關鍵詞：金融創新; 貨幣政策傳導機制; 貨幣政策

一、金融創新的涵義

金融創新是指有效整合金融領域各個要素，為金融的新功能降低交易成本，提高利潤目標打下良好基礎的過程。狹義上金融創新作為一種金融工具，金融創新主要分解并整合了各種特征，包含了可以進行轉移的信用風險，有較強的變動的價格風險、獲取利益的能力等。而廣義上的金融創新是指市場經濟與市場制度的創新，市場經濟創新中涵蓋了金融業務以及組織結構的創新，而金融業務的創新又包含了金融工具、支付方式和技術手段等飯方面的創新。

二、我國金融創新現狀

金融創新是指各種金融要素的重新整合。 具體來說，是指財務管理體系，財務法律法規，金融服務等方面的改革創新。由中央銀行，商業銀行等金融機構以達到提高經濟效率的目的。在借鑒國際金融創新先進成果的基礎上，我們需要對金融行業的創新進行摸索，發現問題后進行完善，進而構建出符合在我國市場經濟中發展的金融體系，就目前而言，我國對金融的創新主要是從市場、管理制度、交易技術和互聯網金融等四個方面進行創新。

（一）金融市場的創新

現階段，我國金融市場的管理范疇主要保羅貨幣及貨幣資本市場，金融市場要想就進一步創新就需要從這兩方面入手。貨幣主要包括票據市場，回購市場，短期貸款市場，大額轉賬存款市場，貨幣的創新主要體現在票據市場和銀行間同業拆借市場的創新。因此，我國資本市場的發展趨勢是基于在該領域的豐富經驗，結合我國國情，經歷了20年的發展和創新。從市場結構上看，滬深證券交易所是中小板市場的核心，也是全國股份制公司制度與區域性股票交易市場之間的關系。它是一個多層次的資本。

（二）金融管理制度的創新

金融管理體制的創新主要體現在兩個方面：一是金融機構和企業監管體制的創新，其趨向于更加嚴格和面向市場。例如，2019年12月28日通過的新證券法將審批系統更改為注冊系統，這是管理系統創新的具體體現。二是創新中央銀行對金融市場監管的方式手段。中國的金融宏觀調控模式已經從以前的行政和計劃手段直接控制轉變為法律法規和經濟手段的間接控制，并且使用了更為通用的貨幣政策工具。

（三）金融交易技術的創新

傳統的金融交易的特點是以人工窗口的形式進行交易，通過改革和創新使通信技術，計算機等在該領域廣泛使用。中國的金融機構正在逐步完善，整個金融業的效率得到了質的提高，在日益激烈的競爭中它一定程度上可以增加競爭實力。

（四）互聯網金融的創新

互聯網金融創新已成為我國金融創新的重要組成部分。這不是簡簡單單的停留在表面的組合，而是經歷了無數個試錯環節形成的一個新的體系。截至目前為止，我國已經出現了很多種信息形式結合的產物，比如：第三方支付軟件，微信支付平臺等，它改變了傳統人們利用現金進行支付的方式，打破了傳統要面對面進行支付的模式，促使人們的日常生活更加便捷，不在需要本人要到銀行去取現金，本需要拿厚厚的現金放進包里，降低了現金丟失的風險，進而推進了電商、微商這類新型商戶的發展。

三、金融創新對貨幣政策的影響

（一）金融創新對貨幣定義與計量的影響

貨幣是指在進行物質交易時為了保證不同物質能夠正常進行交易的中間介質，起到了中轉的作用。為了更好地研究不同流動成本對經濟的影響，貨幣可以分為四個層次：M1，M2，M3和M4，其中M1 =逾期貨幣+商業銀行存款，M2 = M1 +定期存款和儲蓄存款，M3 = M2 +金融機構的金融資源和定期存款，M4 = M3 +其他短期資產，通過重點研究，我們發現M2與貨幣政策之間的經濟關系最強。 這就是為什么M2一直被用作貨幣統計指標的原因。

金融創新的發展提高了市場的流動性，限制了貨幣總量的生產，但輕松的解決了不同國家的貨幣不同的利率換算問題，節省了很多中間環節。互聯網金融，影子銀行和直接金融領域。從貨幣結構，金融創新，回收的角度來看，這增加了存款和貨幣資金的流動性，并產生了一些問題，這些問題將會影響M2的正常發展。

（二）金融創新對貨幣政策中介指標三性的影響

貨幣政策中介的三個特性是可控制的，可測量的和相關的，這意味著中央銀行可以使用各種貨幣政策工具（例如交易和平均值）有效地控制和調整金融變量，改變了傳統金融的變量于貨幣的形態，可控性則是指央行能夠利用個國家的貨幣產量進行調節與控制是金融變量達到一個平均值并精確地控制金融變量的變化和趨勢。可測性意味著中央銀行可以迅速獲得有關中間指標編制的數據，這些指標具有明確的含義，易于觀察。相關性意味著作為中介指標的變化 將不可避免地對最終目標和中介指數產生影響。金融的創新降低了三個特征，例如，使用支付寶，余額寶和微信等快速付款方式極大地提高了其他幣種的流動性，對其他幣種的換算率很難達到統一，同時減少了M2連接。

四、基于金融創新的影響對我國貨幣當局的建議

（一）完善貨幣政策工具

隨著金融創新過程的深入，金融機構變得越來越復雜和多樣化。鑒于金融工具創新的多樣性，我國貨幣管理部門應適當調整一般貨幣政策工具的選擇。貨幣市場和商業銀行是我國法定存款利率，二就目前的市場情況而言，金融行業的創新人們對傳統銀行的使用率降低。為了適應金融創新對貨幣政策工具的影響，需要使貨幣政策工具的功能打破傳統的束縛，對貨幣政策工具進行創新，發揮貨幣政策工具的作用。例如，雖然現有的金融更新將已有的貨幣政策工具的作用削弱，但是提升了金融行業在市場經濟中的發展。央行應該對市場經濟中一切業務進行規范和公開，保證市場經濟的透明狀態。另外，為了實現宏觀政策目標，需要引導公眾期望，因此重點應該放在指導政策的實施上。

（二）改善貨幣政策傳導機制

現階段，我國在改善貨幣政策傳導機制時，應該充分的烤爐信貸方法的影響，要想發揮貨幣政策的重要作用，就需要對信貸渠道的傳導效率進行提高。在商業銀行的管理中，我們需要建立一種可行，有效的威懾和激勵機制，降低商業銀行交易的內部成本，改善其內部治理結構，改善內部管理風險及其控制改善傳播速度的能力。與此同時，在外資銀行進入到我國市場經濟后，應該給予外資銀行于我國國有銀行一樣的權力，允許同時經營外匯貨幣及我國貨幣，進而推進我國貨幣政策的傳導途徑。因此，應更加重視外資銀行。但是，由于外資銀行業務的擴展，其對傳播渠道的影響也擴大了。但在增加關注的同時，我們不應放松對所涉領域的控制。

（三）完善貨幣政策中介指標

隨著金融創新水平的不斷提高和金融體系的不斷改革，衡量和控制貨幣的平均指數變得越來越困難。因此，為了確保貨幣政策的有效性，必須建立利率體系，

利用利率來代替貨幣數量，在利率變化的長期發展過程中，我們需要根據中國貨幣市場的現狀來升級利率體系。為了加強商業銀行的信用風險管理，滿足信貸市場的金融需求，需要完善表面化的利率機制，使市場利率成為“指標”。敏感地反映出資金的供求關系并在優化資源配置中發揮利率作用。此外，要改善利率在市場中的結構，對我國各大銀行源頭的利率結構進行調整，構建合理化利率結構，發揮充分的利率結構的作用。 促進利率在貨幣政策傳到中的中介作用的效果更有效。

（四）積極促進中央銀行貨幣政策調控體系改革

首先，我們需要研究和探索新的統計貨幣口徑，或選擇可行的貨幣政策中介目標，如利率。其次，必須促進中國貨幣政策工具結構的改善和完善，積極學習和創造新的思維方式和行事方式。 第最后，我們必須在貨幣政策的各個方面促進創新和改革。通貨膨脹：在通貨膨脹目標的背景下，中央銀行有效地將大量信息變量整合到貨幣政策運行標準中，監測和檢測經濟運行情況，以加強防范措施。

綜上所述，金融創新對貨幣政策具有極其重大的影響，不僅使貨幣賴以生存的經濟和金融環境逐漸復雜化和多樣化，也給貨幣政策在市場經濟中發揮的良好效果帶來了挑戰，因此，在借鑒優秀的外部經驗基礎上，合理發展金融創新，加快貨幣政策調控體系的創新和改革，進而促進我國金融行業的進一步發展。

參考文獻：

[1]焦艷林.金融創新對貨幣供求、貨幣政策影響的理論分析[J].中外企業家，2019，（12）：33+28.

[2]曹曉港.芻議金融產品的創新對貨幣政策的影響[J]. 商場現代化，2019，（04）：99-100.

[3]曲衛東.金融產品創新及其對貨幣政策的影響探析[J]. 中國市場，2016，（42）：97+102.