商業銀行理財業務對于商業銀行績效的影響研究

摘要：由于我國近年來經濟水平的飛速發展，經濟總量的迅速提升，我國居民的收入也日益提高，占據銀行業務主流的簡單存貸款業務已經不能滿足我國人民的財務管理需求。而理財產品種類豐富，能夠吸引購買者，且極少的占用銀行本身資金，由于以上這些優點，其規模也在近年來持續擴大。但與此同時，大量的理財業務也給銀行帶來了新的挑戰。甚至出現了理財產品的收益率整體走低，導致有些銀行甚至出現了不同程度的虧損的情況，在利率市場化速度不斷加快，金融監管深度廣度不斷加大的今天，關注銀行理財業務與銀行績效的關系更是重中之重。

關鍵詞：商業銀行;理財業務;銀行績效

1.緒論

1.1 研究背景

隨著利率市場化程度不斷推進以及銀行多元化經營模式不斷發展，理財業務作為銀行非利息收入的一個分支，對商業銀行績效的影響一直是學者們探討的問題。在總體的宏觀經濟環境下，理財產品給各方帶來的巨大利益讓理財業務的性質發生了根本性的改變，與表內業務的界線也漸漸模糊[1]。各個銀行理財產品不僅使得銀行間同質化競爭加劇，還給銀行帶來了市場風險，增加了銀行效益的不確定性，甚至可能帶來損失。從而對銀行的收益產生不容忽視的影響，對銀行的績效產生負面作用。但不可否認的是，層出不窮的理財業務也為銀行吸引客戶，籌集資金產生了巨大的正面作用。

1.2研究意義

對于理財業務對于銀行績效的影響，能否對銀行的價值起到正面作用這一問題，不同的學者有著不同的看法。反方的觀點認為銀行之間理財產品數量的大規模增長，會導致銀行之間的競爭加劇，反而增加銀行的經營風險。在當前我國金融市場還沒有發育完善的階段，銀行之間大量同質化的理財產品對于銀行的長遠發展也會產生不利影響[2]。而正方的觀點認為不斷推出的理財產品，能夠有助于銀行整合目前資源，拓展表外業務，做出戰略轉型，擴大自身影響力，從整體角度來看，商業銀行的績效也會因此得到極大的提升。

2.文獻綜述

我國對于商業銀行的研究起步較晚，從找到的文獻來看，國外大約在上世紀七八十年代就開始進行了相關領域的研究，而我國的理財產品大約在2006年之后才開始逐漸興起，對此的研究也比較少。對于理財業務對商業銀行的績效影響也大致分為兩種觀點。

第一種觀點是二者存在著正向相關關系。范曉佳（2018）[3]認為在中間業務收入中，咨詢顧問業務收入和銀行卡業務收入對商業銀行績效的影響比較大;季月（2018）[4]認為理財產品較傳統業務來說仍影響較小， 但其的確能夠促進銀行的盈利能力。

而持有另一觀點的學者則有不同結論，蔡章荔（2018）[5]認為互聯網理財對商業銀行績效產生了沖擊，二者總來說成負相關;王菁與周好文（2008）[6]表明非利息收入與銀行資本收益率之間存在顯著且穩定的負相關關系;

總的來說，不論是國內還是國外的相關研究，都存在正向以及反向兩個不同的結論。本文想通過將理財產品的影響細化，通過簡要分析理財業務影響銀行績效的路徑，從而分析銀行理財業務對于銀行績效的影響。

3.現狀分析

根據中國銀行業理財市場報告，截至2018年年底，我國理財產品市場總體表現平穩，全國共有403家企業有存續的非保本理財產品，理財產品共有4.8萬只。存續余額22.04萬億元。在《資管新規》，《理財辦法》等一系列監管政策正式頒布的影響下，銀行非保本理財規模較去年年底仍保持平穩，募集金額總數目依然較大，個人理財業務和同業理財業務漲跌共存，但其中又以個人理財業務為理財業務的主要增長點。近年來我國經濟水平發展迅速，居民人均可支配收入也穩步提高，安全系數較高，入行門檻較低，能夠獲得穩定收益的銀行理財產品成為了居民投資的首選。

4.假設與模型建立

4.1模型假設

衡量理財業務對于商業銀行績效的影響，對于理財業務，可選用銀行收入中的理財業務收入作為研究變量，而對于銀行績效，最常見的分析方法為杜邦分析法，利用杜邦分析法將ROE分解為銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數，簡單將理財業務對這三者的影響進行分析，并得出我們的假設。

4.2樣本選取

本文選取工商銀行、交通銀行、浦發銀行、民生銀行、招商銀行、中信銀行、華夏銀行七家上市銀行以及十年的數據作為模型樣本，原因如下：上述幾家銀行上市時間早，能夠獲取足夠的樣本數據量。與此同時，選定的幾家銀行在理財能力方面比較突出，在的2017年度綜合理財能力排名中位于前列，具有代表性[7]。

本文選取了商業銀行的經營績效作為研究對象。故選用ROE作為一個被解釋變量。此外，為了能夠理清理財業務對商業銀行績效的影響路徑，還選取了杜邦分析法中的利潤率，資產周轉率，以及權益乘數作為被解釋變量，而解釋變量則選取商業銀行的理財業務收入。

4.3模型建立

本文建立的模型為如下：

其中，n代表不同的銀行，t代表對應的年份，ε代表殘差項，其期望為0。

5.實證結果及其分析

本文所使用的軟件為stataMP15，根據前文所述，最終可得到的實證結果如下表所示：

5.1實證結果

5.2結果分析

從回歸結果表格中可以看出，變量ROE對應的其p值為0.000，說明在99%的置信水平下回歸方程顯著。因系數值大于0，所以回歸結果支持了我們的原假設，理財業務收入與商業銀行的ROE存在這正相關的關系，且系數大小也表明由于在當下銀行主要的收入來源還是以存貸款等為主，理財業務收入并不占銀行的主要收入來源。

變量PRO對應的p值為0.004，說明該回歸顯著;其系數小于0，說明理財業務收入與銷售利潤率存在負相關關系。變量TUR其對應p值為0.0017，證明該回歸顯著。其系數為為正，證明銀行理財業務收入與資產周轉率存在正相關關系。變量MUL對應系數為0.4230332，證明理財業務收入與權益乘數之間存在正相關關系，其p值為0.0059，證明方程整體非常顯著。

綜上所述，商業銀行的理財業務收入對于銀行的ROE影響最為顯著，結果也支撐了我們前文的分析。

6.結語

根據前文的分析，理財業務的銷售收入對于銀行的績效存在或多或少，或正或負的影響。盡管理財業務較銀行傳統業務來說占比較低，其收入波動也較大，其收入規模也遠遠比不上銀行的傳統存貸利差收入，但其對于銀行的ROE還是有明顯的影響，對銀行績效的增加有明顯的促進作用，在傳遞路徑方面，對于資產周轉率和權益乘數起到了正向作用，而對于銷售利潤率則是抑制作用，商業銀行在認識到理財業務收入對于商業銀行績效的正向影響的同時，也應該認識到理財業務收入的不穩定以及國家對于此類業務已經以及即將出臺的政策對于理財業務的影響，理財業務對于銀行帶來的正向激勵可能被其收益的不確定性抵消。

參考文獻：

[1]蘇薪茗.銀行理財業務機制研究[D].中國社會科學院研究生院，2014.

[2]邰越越，楊虎鋒.非利息收入對我國中小銀行績效的影響——基于44家銀行面板數據的實證分析[J].浙江金融，2014（08）：51-55.

[3]范曉佳.中間業務收入對商業銀行績效影響的實證研究[J].中國商論，2018（24）：36-37.

[4]季月.非保本理財產品對商業銀行盈利能力的影響研究[J].甘肅

[5]蔡章荔.互聯網金融對商業銀行績效影響的實證研究[D].重慶大學，2018.

[6]王菁，周好文.中國銀行業收入結構變革對收益的影響[J].金融論壇，2008，13（10）：15-20.

[7]劉艷妮，張航，鄺凱.商業銀行股權結構與經營績效的關系——基于上市銀行的實證分析[J].金融論壇，2011，16（07）：37-43.

作者簡介：張欣（1995-），男，內蒙古包頭人，碩士，學生，研究方向：商業銀行，公司金融。